产品发布 - 公司发布HUAWEI MatePad Pro 12.2英寸平板电脑 起售价3999元 7月30日正式开售 [1] - 新品全面搭载HarmonyOS 5 上线多款鸿蒙电脑应用 实现桌面端界面布局与核心功能1:1还原 [1] - 硬件配置包括双层OLED云晰柔光屏和HUAWEI M-Pencil Pro手写笔 深度覆盖移动办公和专业创作场景 [1] - 交互功能升级 支持4个应用前台显示和自由切换 实现键鼠共享和手眼同行跨设备操作 [1] 性能特点 - 新品采用创新立体散热架构 综合性能相比上一代提升30% [2] - 配备10100mAh大容量电池 支持55分钟快充 [2] - 支持华为星跃键盘 采用业内首创笔键一体充电设计 [2] 市场表现 - 公司平板电脑在中国市场超过苹果 登顶第一 [2] - 2024年全年及第四季度中国平板电脑市场出货量排名 华为延续季度市场份额第一并登上年度出货量首位 [2] - 华为平板出货量连续多个季度在中国市场领先 部分季度市占率超过30% [2] 行业背景 - 全球平板电脑市场趋于饱和 传统安卓厂商在中国市场存在感减弱 [2] - 苹果iPad主导高端市场 但价格和生态壁垒限制用户选择 [2] - 在安卓平板整体下滑背景下 华为成为少数逆势增长的品牌 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：扇出封装、RISC-V、微短剧、脑机接口、AI 医疗、机器人、药物研发、电子设备制造、旅游、航空、电力储能、无人机、飞行汽车、视频创作、金融科技、半导体、光学加工等 [2][4][6][8][10][16][19] - **公司**：通富微电、兴森科技、长电科技、甬矽电子、曼恩斯特、三佳科技、华海诚科、翱捷科技、全志科技、乐鑫科技、阿里 RISC-V、芯原股份、北京君正、华大九天、晶晨股份、安路科技、复旦微电、飞利信、中科软、华润微、兆易创新、好上好、亿通科技、富瀚微、固高科技、天威视讯、欢瑞世纪、掌阅科技、中文在线、引力传媒、思美传媒、安妮股份、奥飞娱乐、华策影视、横店影视、岩山科技、三博脑科、翔宇医疗、熵基科技、诚益通、狄耐克、南京熊猫、荣泰健康、东方中科、创新医疗、倍益康、RECURSION、满坤科技、凯撒旅业、延华智能、建设工业、金现代、双鹭药业、南山智尚、万里扬、绿能慧充、华曙高科、中一科技、万兴科技、天阳科技、深科技、拓荆科技、华是科技、华辰装备等 [3][5][7][9][11][13][15][16][19] 纪要提到的核心观点和论据 1. **扇出封装行业** - **核心观点**：台积电全力推进 CoWoS 技术，扇出封装市场前景广阔 [2] - **论据**：2025 年 7 月 17 日台积电称全力推进 CoWoS 技术，美股盘前上涨 4%，预计第三季度销售额 318 - 331 亿美元超市场预估；2026 年全球市场超 100 亿美元，中国增速领跑 71%，AI 芯片与 HBM 是核心驱动力 [2] 2. **RISC-V 行业** - **核心观点**：产业峰会召开，高性能计算产品加速产业落地 [4] - **论据**：2025 年 7 月 17 日第五届 RISC - V 中国峰会举办；英伟达推进 CUDA 向 RISC - V 架构移植，探索系列 CPU、GPU 组件；达摩院玄铁团队称 RISC - V 高性能计算产品走向产业落地 [4][5] 3. **微短剧行业** - **核心观点**：深圳市发布政策支持，市场规模增长迅速 [6] - **论据**：深圳市实施相关措施和操作规程，对优秀作品最高资助 200 万元；2024 年国内微短剧市场规模 504 亿，网民使用率近 60%，预计 2025 年达 686 亿，增速 36%，海外 2025Q1 全球短剧总内购收入 6.94 亿美元，环比 + 26%，同比 + 400% [6] 4. **脑机接口行业** - **核心观点**：科研成果进入临床试验，市场规模大且商业化有进展 [8] - **论据**：科研成果可让失语患者通过脑机接口表达中文；麦肯锡预测 2030 年全球脑机接口医疗应用市场规模达 400 亿美元，2040 年达 1450 亿美元；湖北省医保局发布脑机接口医疗服务价格 [8] 5. **AI 医疗行业** - **核心观点**：行业高景气，投融资火热 [10] - **论据**：2025 年 6 月全球 AI 医疗投融资火热，RECURSION 开源生物分子模型运行速度比当前标准基准快 1000 倍 [10] 6. **其他公司业务亮点** - **满坤科技**：受英伟达 H20 芯片解禁影响，AI 硬件股爆发，公司在手订单充足，有相关产品完成研发和样板制作 [11][12] - **凯撒旅业**：国常会提出提振消费，暑期旅游消费规模预计达 1.8 万亿元，公司暑期邮轮线路预订率超 85%，且持有易生支付股权 [13] - **延华智能**：网传工信部要求 app 适配鸿蒙系统，公司子公司布局机器人，智慧医疗业务占比 46% [14][15] - **建设工业**：受阅兵和市场需求影响，军用机器人落地加速，公司有相关研发和产品展出 [16] - **金现代**：众多政务应用适配鸿蒙，公司产品完成鸿蒙适配，有低代码开发和 AI 智能体业务 [16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **各公司在研或新业务进展**：双鹭药业有多个重点创新药在研；南山智尚手部腱绳产品获海外订单并切入新领域；万里扬成立机器人项目公司且高温提升储能电站收入；绿能慧充子公司与中国邮政合作参展并中标项目；华曙高科为飞行汽车配套 3D 打印结构件；中一科技高频高速铜箔产品已生产销售；万兴科技将上线移动端 AIGC 视频创作工具；天阳科技推出“稳定币充值信用卡”功能；深科技存储半导体板块扩产，子公司可能是长鑫存储最大委外封测供应商；拓荆科技 Q2 扣非净利润预计大幅扭亏，营业收入同比增长 52% - 58%；华是科技推进无人机水上执法应用；华辰装备超精密曲面磨床交付验证，与福立旺合作推进，产品可应用于机器人领域 [19][20][21][22] 2. **行业相关政策和事件驱动**：2025 年 9 月 3 日我国将举行抗战胜利 80 周年大会检阅部队；网传工信部要求 app 在 2025 年 9 月 30 日前完成鸿蒙 100%适配功能，2026 年 1 月起三版齐发 [14][16]

中国6月LPR公布 - 6月20日将公布本月一年期和五年期以上贷款市场报价利率(LPR) [2] 华为开发者大会 - 华为开发者大会2025将于6月20日至22日举行 [2] - 大会设置主题演讲、高峰论坛、专题论坛等数百场活动 [2] - 参展企业将展示鸿蒙及AI领域最新创新成果 [2] 限售股解禁情况 - 6月20日共有12家公司限售股解禁，合计解禁量1.54亿股，解禁市值42.49亿元 [2] - 从解禁量看，中仑新材、百诚医药、艾布鲁解禁量居前，分别为6800万股、3960万股、1750.13万股 [3] - 从解禁市值看，百诚医药、中仑新材、艾布鲁解禁市值居前，分别为16.73亿元、13.59亿元、7.77亿元 [3] - 从解禁比例看，百诚医药、中仑新材、艾布鲁解禁比例居前，分别为36.25%、17.0%、11.22% [3] 股票回购进展 - 6月20日27家公司发布股票回购相关进展 [4] - 6家公司首次披露回购预案，4家获股东大会通过，6家披露实施进展，11家已完成 [4] - 首次披露预案中，大中矿业、成大生物、五芳斋拟回购金额最高，分别不超过4亿元、2000万元、1166.02万元 [4] - 股东大会通过预案中，天佑德酒、银禧科技、赢合科技拟回购金额最高，分别不超过2055.45万元、1833.37万元、100.02万元 [4] - 实施进展中，同兴达、退市龙宇、振芯科技回购金额最高，分别为2.33亿元、6337.93万元、3899.31万元 [4] 经济数据公布 - 6月20日将公布德国5月PPI月率、加拿大4月零售销售月率等数据 [5]

产品发布 - 华为Pura 80系列正式发布，首发搭载HarmonyOS 5 1系统 [1] - 首批覆盖机型包括HUAWEI Mate 70系列、Pura X、HUAWEI MatePad Pro 13 2英寸等多款机型 [1] 系统升级 - HarmonyOS 5 1在智能、流畅、安全等特性基础上进一步升级用户体验 [4] - 系统自2024年10月公测以来已迭代30多个版本，新增200多项功能特性 [1][6] - 日均应用版本更新超过400个，用户日均下载/更新应用超过720万次 [6] AI功能创新 - 新增"小艺看世界"功能，实现从语音交互向视觉感知的进化，支持实时识别画面内容并提供场景化服务 [4] - 小艺升级为多模态连续实时问答智能助手，翻译能力显著提升，支持全局连续性翻译 [4] - 搭载多重AI安全功能，包括AI防窥保护、AI防诈保护、AI换脸检测等，构建立体防护网 [5] 交互体验优化 - 新增"舞林萌主"互动主题，用户可通过轻点屏幕、吹气、模拟撸毛等动作与系统互动 [5] - 鸿蒙系统致力于打破人与设备之间的交互壁垒，此前版本已推出随动心情和心情空间主题 [5] 生态发展 - 支付宝、小红书、微信等"国民应用"深度适配鸿蒙系统 [6] - 鸿蒙版微信更新至1 0 7 35版本，新增联系人标签添加、置顶聊天折叠等实用功能 [6] - 鸿蒙生态在功能完备性和用户体验上进一步提升，开发者群体持续扩大 [7]

产品发布 - 华为首款搭载原生鸿蒙系统的笔记本电脑MateBook Pro和MateBook Fold非凡大师于6月6日正式发售 [2] - 两款产品起售价分别为7999元和23999元 其中折叠屏电脑MateBook Fold非凡大师起售价突破2万元 [3] - 折叠屏电脑折叠状态下大小为13英寸 最薄处7.3毫米 重量约1.16千克 [3] 市场反应 - 产品发售火爆 需预约等待 MateBook Fold非凡大师预约人数更多 [4] - MateBook Pro 32GB/1TB/柔光版售价9999元 目前预约人数最多 [4] - 线下门店中MateBook Pro可享受国补优惠 价格约为原价8折 而MateBook Fold非凡大师不支持优惠 [6] 产品特性 - 搭载鸿蒙OS 5.0操作系统 取代Windows系统 [3] - 运行各种常用软件流畅丝滑 屏幕底部增设App Dock 设计类似苹果OS系统 [6] - 鸿蒙电脑融合生态应用数量突破2000+ 实现翻倍增长 [6] 战略意义 - 鸿蒙电脑发售标志着鸿蒙系统补齐了重要智能终端领域最后一个缺口 [3] - 鸿蒙系统已成为横跨智能手机 电脑 IoT的全场景操作系统 [3] - 华为新品发布呈现"高售价高人气"的常规状态 如去年起售价19999元的Mate XT非凡大师手机 [7]

产品发布 - 公司正式推出两款鸿蒙电脑产品HUAWEI MateBook Fold非凡大师与华为MateBook Pro，以"新系统+新形态"双重突破开启鸿蒙办公时代 [1] - HUAWEI MateBook Fold非凡大师作为首款鸿蒙折叠电脑，采用18英寸全球最大折叠屏与鸿蒙操作系统深度融合 [1][4] - 两款产品形成互补矩阵：HUAWEI MateBook Fold主攻高端商务与创意设计场景，华为MateBook Pro满足主流办公人群需求 [14] 技术创新 - 折叠屏技术突破轻薄与大屏平衡，攻克转轴铰链、超大屏幕、散热效率、续航平衡等难题 [2] - 产品采用高端锻碳科技材料经过63道工序打造，重量仅1.16kg、厚度7.3mm，合上13英寸展开18英寸 [7] - 铰链采用锆基液态金属材料主轴、三段式榫卯阻尼架构转轴，实现30°-150°稳定悬停与大于170°缓慢自展平 [7] 系统与交互 - 搭载HarmonyOS 5，智能识别触屏、键鼠、触控板等多种输入方式，自动匹配最优响应模式 [8] - 系统支持折叠态下双屏独立运作和多窗口并行处理，横屏展开态提供真实输入手感和虚拟键盘手势操作 [8] - 分布式架构实现与手机、平板等设备"超级终端"无缝流转，内置小艺AI助手提升办公效率 [10] 应用生态 - 鸿蒙电脑应用生态快速增长，上架融合应用数量从300余款攀升至1000余款，预计年底突破2000款 [11] - 与生态伙伴合作开发150多个专属定制应用，覆盖通用办公、设计创作、金融理财、游戏娱乐等领域 [11] - WPS双屏演讲模式、万兴喵影双屏视频编辑等应用展示鸿蒙电脑在应用生态方面的实力 [11] 研发投入 - 历时五年研发，投入上万名研发人员，集结全球20多家研发所科研力量，布局2700多项核心专利 [5] - 从2021年原型机到商用机，实现从操作系统内核到应用生态全链路自主可控 [5] 市场布局 - 同步推出首款鸿蒙商用笔记本电脑华为擎云HM940，注重安全性等行业定制化需求 [14] - 启动"擎云星河计划"，与政企用户共建鸿蒙产业与生态发展，探索行业数字化转型 [14]

鸿蒙电脑发布 - 公司发布两款鸿蒙电脑新品MateBook Pro与MateBook Fold非凡大师，后者为全球首款18英寸折叠屏电脑[1] - 鸿蒙电脑专属生态应用数量从300余款快速增至1000余款，增幅超过200%，预计年底将支持2000个以上融合应用[1][3] - 公司已投入超10000名工程师布局鸿蒙电脑五年，积累2700项专利，覆盖办公、设计、金融等核心场景[4] 技术特性 - 鸿蒙电脑搭载AI智慧按键，支持PPT创作、文档信息摘取与总结等智能功能[5] - 采用分布式软总线技术实现手机、电脑、平板三设备键鼠共享与跨端互通[5] - 折叠屏采用业界最大尺寸水滴铰链，支持多角度悬停与双屏独立运作设计[7] 市场定位 - PC市场当前Windows占比75%-80%，Mac OS约15%，鸿蒙凭借跨终端交互能力开辟新机会[7] - 推出首款鸿蒙商用笔记本华为擎云HM940，启动"擎云星河计划"聚焦政企领域[8] - 公司强调鸿蒙生态将改写中国电脑产业未来，规模之战刚起步[8] 产品价格 - MateBook Fold提供32GB/1TB版23999元、32GB/2TB版26999元[26][29] - MateBook Pro系列四款配置价格区间7999-10999元[30] - nova 14系列起售价2699元，Ultra版顶配1TB昆仑玻璃版4999元[10][14] 其他新品 - nova 14 Ultra支持天通卫星通信、Wi-Fi 7+及星闪找回功能[23] - 同步发布华为WATCH FIT 4 Pro，厚度9.3mm，首销价1700元起[32]

经济数据表现 - 4月工业增加值同比增长6.1%，较前值下滑1.6个百分点 [1] - 4月社零同比增长5.1%，较前值下滑0.8个百分点 [1] - 前四月固定资产投资同比增长4.0%，较前值下滑0.2个百分点 [1] - 前四月房地产开发投资同比降幅扩大至10.3%，前值9.9% [1] - 不含汽车的4月单月社零同比达5.6%（去年年度为4.2%），扣除油价影响后更高 [1] 经济数据短板 - 固定资产投资整体增速较低且有进一步减速迹象 [2] - 房地产出现回踩特征，价格尚未企稳 [2] - 4月综合物价水平进一步低于3月，名义GDP增速仍在4.4%左右低位 [2] - 18个重点城市二手房销售面积24.2万㎡，环比3月下降10.8%，弱于季节性（2017-2024年同期环比均值为增4.8%） [2] 行业与市场动态 - 港口航运概念涨幅居前，中美相互调整关税实施后中国至美国集装箱船预订量激增 [8] - 并购重组概念掀涨停潮，今年以来重大资产重组交易额同比暴增11.6倍 [8] - ST板块持续活跃，超30股涨停 [8] - 军工板块受欧盟启动1500亿欧元武器贷款计划影响 [15] - AI眼镜领域受谷歌开发者大会及雷神AI智能眼镜预售消息刺激 [16] 公司动态 - 华为发布两款鸿蒙电脑，搭载HarmonyOS 5系统 [13] - 腾讯QQ已完成鸿蒙电脑适配，微信、企业微信正在加快体验适配 [13] - 万润新能与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供货协议 [16] - 湖北宜化重大资产重组方案获宜昌市国资委原则同意 [16] 资金流向 - 主力资金净流入44.83亿元，房地产行业净流入规模最大 [17] - 北向资金总成交1225.17亿元，五粮液成交5.43亿元 [19] - 尤夫股份机构净买入额7087.4万元，涨跌幅10.04% [24] - 三生国健机构净买入额4350.28万元，涨跌幅20.01% [24] 行业估值 - 综合、环保、房地产领涨，食品饮料、汽车、银行领跌 [25] - 钢铁、环保、建筑装饰等板块交易热度提升居前 [25] - 农林牧渔、非银金融、有色金属等板块PE处于历史百分位低位 [25]

华为新品发布会 - 华为将于5月19日举办nova 14系列及鸿蒙电脑新品发布会 [1] - 发布会上将推出鸿蒙折叠电脑 [1]

沪市主板2024年业绩表现 - 沪市主板2024年合计实现营业收入49.57万亿元，同比保持稳定，净利润4.35万亿元、扣非后净利润4.14万亿元，同比分别增长1.9%、2.4% [1] - 八成公司实现盈利，四成公司净利润同比增长，230余家公司净利润增幅超30%，78家公司扭亏为盈 [1] - 净利润走势先抑后扬，上半年同比下降1%，下半年大幅回升至增长5%，经营性现金流四季度同比增速扩大至15%，全年恢复至上年同期水平 [2] 行业结构与估值变化 - 近10年沪市主板市值领军行业逐步由金融、能源转向汽车、生物医药等新兴产业，汽车、有色金属、电子行业市值分别跃升至2万亿元、1.5万亿元、1.5万亿元 [3] - 前五十大市值公司中新兴产业占比达五成，半导体、通信、新能源汽车等"新经济"成分公司显著增加，新兴产业整体市盈率提升至24倍 [3] - 新兴行业公司家数占比持续攀升至四成，半导体、新能源汽车等细分领域数量翻番，近10年净利润复合增速达11%，较传统行业高出5个百分点 [4] 公司治理与股东回报 - 2024年沪市主板分红规模创新高，1259家公司现金分红总额达1.77万亿元，同比增长6%，整体分红比例39%，股息率3.6% [6] - 1038家公司连续3年实施分红，占比61%，366家公司实施中期分红，金额达5749亿元，同比增长1.9倍 [7] - 2024年新增披露回购计划400家次、增持计划380家次，拟回购金额上限843亿元，同比增长近七成 [7] 并购重组与市场生态 - 2024年至2025年一季度末沪市主板新增并购交易超1500家次，金额超1.4万亿元，重大重组方案交易金额同比增长370% [9] - 产业并购及股东注资占比近七成，传统行业通过重组整合提升集中度，新兴行业并购完善产业链布局 [10] - 标志性案例包括国泰君安吸并海通证券、中国船舶拟吸并中国重工，交易规模均超千亿元 [9]