股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，国泰海通股价报20.30元，较前一交易日下跌0.56元，跌幅2.68% [1] - 当日开盘价为20.65元，最高触及20.81元，最低下探至20.17元 [1] - 成交量为146.09万手，成交额达29.90亿元 [1] 公司概况 - 国泰海通属于证券行业，业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理等领域 [1] - 公司总部位于上海，是A股市场的重要金融企业之一 [1] 市场动态 - 2025年前七个月A股定增市场实际募资金额达6633.02亿元，同比增长667.7% [1] - 公司作为主承销商参与了8单定增项目，投行业务有望受益于市场扩容 [1] 公司融资 - 公司此前完成一笔100亿元的定增，资金主要用于补充资本及业务拓展 [1] 资金流向 - 7月31日国泰海通主力资金净流出3.71亿元，占流通市值的0.14% [1]

A股定增市场整体表现 - 截至7月30日，76家上市公司完成定增落地，增发股份88225亿股，实际募资总额达663302亿元，同比增长66715% [1] - 四家银行股募资表现突出：中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行定增实际募资金额均超1000亿元，用途为补充流动资金 [3] - 其余72家上市公司定增实际募资金额均在200亿元以下，用途涵盖项目融资、融资收购其他资产等 [3] 行业分布与参与情况 - 资本货物行业参与定增企业数量最多（21家），其次为材料行业（10家）、技术硬件与设备领域（9家） [3] - 半导体与半导体生产设备、多元金融、软件与服务等行业也有分散参与 [3] 券商投行业务增长 - 76家完成定增的上市公司中，62家公布发行费用合计904亿元，其中券商保荐承销费用占比高（如光电股份定增发行费用105505万元中，保荐承销费用达9792万元） [4] - 头部券商主导市场：中信证券担任21家主承销商，中信建投（13家）、国泰海通（10家）紧随其后，华泰联合证券、中金公司、东方证券主承销次数均超5次 [4] - 16家券商担任财务顾问，东方证券（3家）、中信证券（2家）表现突出 [4] 券商参与定增投资 - 8家券商和5家券商资管公司合计参与25家上市公司定增，认购次数达46次 [5] - 广发证券参与14家上市公司定增居首，华安资管（12家）、国泰海通（5次）活跃度较高 [5] - 券商通过认购优质增发股份增厚收益，同时支持实体经济发展与产业升级 [5]

A股定增市场回暖 - 截至7月24日，A股共有74家上市公司完成定增项目，实际募资总额达6590亿元，远超去年同期水平 [1] - 其中6家上市公司募资额超百亿元，38家实际募资额超10亿元，占比51% [1] - 2024年共有132家上市公司完成定增，累计募资2066.52亿元，年内A股定增募资总额已远超去年全年 [2] 行业分布与重点公司 - 资本货物、技术硬件与设备、汽车、银行等行业涉及的定增项目较多 [1] - 中国银行、中国邮政储蓄银行、交通银行、中国建设银行合计定增募资5200亿元，主要用于增加核心一级资本 [1] - 中航成飞定增募资174.39亿元，用于购买航空工业成飞100%股权 [1] - 赛力斯集团定增募资81.64亿元，主要用于购买重庆超级工厂和补充运营资金 [1] 市场驱动因素 - 银行业务扩展和风险管理需要更多资本支持，监管对资本充足率等指标要求提高促使银行通过定增强化资本实力 [1] - 经济结构调整和产业升级推进，企业对资金需求持续存在，定增作为有效融资手段受青睐 [2] - 市场流动性充裕，定增市场呈现大额融资项目增多、定价更加灵活的特点 [2]

A股定增市场动态 - 7月10日共有7家上市公司披露定增进展 包括1家获交易所通过 1家披露预案 5家获股东大会通过 [1] - 高新兴科技拟定增不超3 74亿元 目的包括构建自主产能 响应国家战略 增强资金实力 [1] - 陕西斯瑞新材料收到上交所审核意见 符合发行条件 将提交证监会注册 [1] 市场整体表现 - 截至7月10日 年内186家上市公司披露定增预案 同比增长64 60% [1] - 年内72家完成定增 合计募资超7000亿元 [1] - 专家预计全年募资额或突破1 2万亿元 [2] 市场驱动因素 - 政策层面 战略投资者准入放宽与专项再贷款工具激活优质项目供给 [2] - 产业端 硬科技技术攻坚与央企整合催生融资需求 [2] - 资金方面 国家队大额认购与机构增量资金形成输血效应 [2] - 宏观经济回暖 企业盈利预期改善 央行降准提升风险偏好 [2] 行业趋势展望 - 半导体 AI等硬科技领域占比将持续提升 [2] - 定价机制更趋市场化 发行底价折扣率有望放宽 [2] - 监管层优化再融资规则 显著降低发行门槛 [2]

定增市场整体表现 - 2025年上半年A股市场共计实施78个定增项目，募集资金总额7805.1亿元，同比去年募资总额977.93亿元增长近700% [1] - 增发数量与去年同期基本持平（78 vs 83），但募资规模显著回暖 [1] - 截至7月7日，2025年A股增发项目增至84个，募资总额8060.45亿元，有望恢复至2021年峰值水平（9133.06亿元） [6] 国有银行主导定增规模 - 四大国有银行（中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行）合计募资5200亿元，占上半年总募资额的66.62% [3] - 中国银行以1650亿元定增规模居首，邮储银行（1300亿元）、交通银行（1200亿元）、建设银行（1050亿元）紧随其后 [3] 上市公司定增规模分布 - 增发金额超100亿元的有9家，50-100亿元的有4家，20-50亿元的有10家，10-20亿元的有16家，10亿元以下的有39家 [3] - 沪市上市公司募资占比94.5%（7377.47亿元），深市上市公司募资427.63亿元，北交所无定增项目 [3] 历史趋势与市场回暖原因 - 增发融资规模在2021年达到峰值（9133.06亿元）后连续下滑，2024年同比2021年下滑81.05% [6] - 政策支持（公募基金参与定增、重组制度优化）和股市行情活跃是回暖主因 [6] 定增项目收益表现 - 78个定增项目中，71个项目股价高于发行价，破发率仅8.97%，平均涨幅55.89% [7] - 中航成飞溢价率最高（906.52%），定增价8.36元/股，现价83.52元/股 [8] - 深高速折价率最高（20.58%），定增价13.17元/股，现价10.49元/股 [8]

公募机构参与A股定增表现 - 2025年初至5月20日，21家公募机构通过定增参与A股市场，总获配金额达97.85亿元，累计浮盈16.95亿元，整体浮盈比例17.32% [1][3] - 易米基金以49.49%的浮盈比例居首，获配金额8000万元实现3958.81万元浮盈 [1][3] - 招商基金以39.08%浮盈比例紧随其后，鹏华基金、平安基金、朱雀基金、华夏基金均收获30%以上浮盈 [1][3] - 财通基金、易方达基金、诺德基金等机构浮盈比例在13%-20%之间，而交银施罗德基金浮亏6.50%，工银瑞信基金、永赢基金出现小幅亏损 [1][3] 私募机构参与A股定增表现 - 截至5月21日，27家私募机构参与23家A股公司定增，合计获配金额19.43亿元，浮盈5.28亿元，整体浮盈比例27.19% [2][6][7] - 小规模私募表现突出，0-5亿规模私募立华投资以178.04%浮盈比例居首，聚力基金、金筹投资分别以55.79%、51.89%包揽前三 [6][7] - 百亿级私募迎水投资通过3只产品参与绿的谐波定增，获配3.1亿元实现39.08%浮盈 [7] - 50-100亿规模机构玖鹏资产、康曼德资本获配金额均超亿元，但浮盈比例分别为14.11%和4.28% [7] 定增公司表现 - 乐山电力以178%浮盈比例成为最大赢家，获配1.04亿元实现1.85亿元浮盈，吸引3家公募机构参与 [3][8] - 嵘泰股份和迪哲医药分别实现51.88%和33.79%浮盈，吸引3家和6家公募机构参与 [4] - 新能源、半导体、医药等高景气赛道表现突出，如绿的谐波获4家公募青睐实现1.51亿元浮盈 [4][8] - 部分公司表现不佳，佰维存储、爱博医疗和铂科新材分别浮亏1550.82万元、1040.23万元和946.09万元 [4][9] 行业分布与投资逻辑 - 浮盈较高公司多集中于新能源、半导体、医药等高景气赛道，占比超七成 [4][8][9] - 财通基金指出定增投资需关注折扣和逆向投资，同时重视行业景气度判断 [4] - 并购重组活跃期带来优质重组配套融资项目，定增市场投资者可共享并购重组估值提升红利 [5] - 2023年定增整体负收益，2024年回正，2025年定增市场预期较好 [9]