财务数据和关键指标变化 - 公司二季度调整后FFO为每股0.46美元，AFFO为每股0.44美元，总投资组合同店增长率为3.5% [19] - CCRC业务同店增长率为8.6%，由5%的费率增长和更高的入门费销售推动 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 门诊医疗业务 - 本季度租户保留率达85%，租金与市场水平相比有6%的正增长，同店现金NOI增长率为3.9% [20] - 本季度执行了超100万平方英尺的租约，其中约20万平方英尺为新租约；7月又执行了41.9万平方英尺的租约，还有68.2万平方英尺处于意向书阶段 [20][21] 实验室研发业务 - 本季度同店出租率下降约280 - 290个基点，主要由到期租约未续约、租户迁移和租户融资失败导致 [28][29] - 本季度执行了50.3万平方英尺的租约，其中约85%为续约租约；7月执行了5.5万平方英尺的租约，还有25.3万平方英尺处于意向书阶段 [21][86] CCRC业务 - 上季度租赁量创历史记录，净入门费为当地中位房屋价值的60%，目前该业务组合每年产生约2亿美元的NOI，比2019年疫情前高出50%，当前入住率为86% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 门诊医疗业务在达拉斯、休斯顿、纳什维尔、亚特兰大、凤凰城、丹佛等核心市场有显著布局，公司将继续在这些市场发展 [10] - 实验室研发业务方面，新的供应迅速趋近于零，近期一份经纪报告显示超400万平方英尺的库存从供应管道中移除 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成企业级技术升级，新平台将改善数据集成和可用性，提高生产力，并为快速部署额外的AI能力奠定基础 [5][6] - 公司将继续推进内部化物业管理战略，下个月将在波士顿和德克萨斯分别内化200万平方英尺和100万平方英尺的物业 [9] - 公司正在实施战略计划，提升运营程序、完善租赁文件、加强培训和支持计划以及提升品牌服务标准，以提供一流的客户体验 [18] - 公司正在推进短期行动计划，部署人工智能工具以优化日常运营并增强对资产绩效的可见性 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月初签署的和解法案应是减少影响公司所在行业不确定性的第一步，药品定价和税收政策的变化有助于促进美国生物制药投资 [6][7] - 医保削减对门诊业务影响不大，而CMS提出的关于“住院仅适用清单”的拟议规则若实施，将对公司业务非常有利 [7][8] - 公司对各业务的执行情况、团队实力和优质资产组合的表现感到满意，并重申了调整后FFO和同店现金NOI的预期 [19][23] 其他重要信息 - 公司在亚特兰大完成两个大型门诊开发项目，预计投资1.5亿美元，项目已78%预租，预计实现中7%的成本回报率 [10][11] - 公司在推进Vantage和剑桥角开发项目的产权登记工作，随着项目推进，资本化利息将逐渐减少 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请详细说明实验室业务同店出租率下降的原因 - 约三分之一的下降是由于租约到期未续约导致的空间回收，三分之一是租户迁移造成的，剩下三分之一是由于年初融资失败的租户退出组合 [28][29] 问题：公司如何考虑当前的资产负债表使用和资本分配 - 维持强大的资产负债表是资本分配的首要任务，可能包括机会性资产出售；公司在过去15个月进行了3亿美元的股票回购，未来仍会根据情况进行；门诊医疗业务需求强劲，公司会抓住相关机会；生命科学困境在合适的时候将是巨大的机会，但公司会保持耐心和谨慎 [32][33][34] 问题：下半年实验室业务的入住率可能受到哪些影响 - 资本市场对租户融资有影响，目前公司业务受此影响面临一些逆风，但难以量化具体影响；公司大部分收入来自信用租户，小部分来自小市值生物科技和私人租户，整体投资组合多元化；近期一些积极的事件表明市场有改善的迹象 [39][40][46] 问题：请说明门诊医疗业务中未续约租户的类型 - 未续约的租户有时是因为公司无法满足其增长需求，也有一些是退休租户，没有特定类型的租户不续约 [48] 问题：实验室业务中出现信用问题的租户情况如何，以及新租赁情况 - 出现信用问题的租户平均年龄为15年，有知名风投或科技富豪支持，大多是因为融资环境不佳导致失败；新租赁方面，50.3万平方英尺的租赁中85%为续约租赁，7月执行了5.5万平方英尺的租约，还有25.3万平方英尺处于意向书阶段，租赁管道活动强劲 [53][54][86] 问题：实验室业务中下线的空间是否具有竞争力，门诊医疗业务的资本化率情况如何 - 下线的空间大多竞争力较低，有一些直接竞争空间开始向其他用途转型；门诊医疗业务中，公司拥有资产的稳定资本化率大多在6% - 7%之间，生命科学业务的资本化率较难确定 [66][67] 问题：请说明公司开发管道的情况以及资本化利息的趋势 - Directors Place项目因租户融资失败导致预租下降；随着项目上线，资本化利息将逐渐下降，剑桥角开发项目的住宅部分开工后将有助于减少资本化利息 [72][76] 问题：CCRC业务同店入住率环比下降的原因是什么 - 这是典型的季节性因素，业务中的熟练护理部分有少量季节性单位，且主要是私人付费和医疗保险，医疗保险业务具有季节性和短期性 [78][79] 问题：如果实验室业务再出现一个季度类似的信用风险，门诊医疗业务需要达到什么水平才能保持全年指导目标 - 公司重申的指导范围包括了潜在结果的两端，门诊和CCRC业务表现出色，生命科学业务有下行风险也有上行机会，目前公司维持盈利指导 [84][85] 问题：AI对公司业务的影响以及如何量化其带来的机会 - 公司希望通过AI为团队创造实际效率，增强数据访问和决策能力；目前难以量化AI带来的运营利润率和收入机会，但未来会有更多进展 [94][95][98] 问题：请说明最惠国待遇名单、研发和制造税收政策以及住院仅适用清单对公司业务的影响 - 最惠国待遇名单的影响复杂，若能实现更好的成本和利润分配，对美国和生物制药生态系统可能有益；研发和制造税收政策的变化对美国生物制药业务的增长和稳定有利；住院仅适用清单的拟议规则若实施，将对公司门诊业务非常有利 [101][102][104] 问题：在研发和制造方面，公司认为哪些地区有机会 - 商业规模制造可能更多在低成本地区，临床规模制造更可能在研发总部附近的三个核心市场，公司看好在这三个核心市场的研发业务机会 [108][109][110] 问题：实验室业务中违约租户如何解除租约，以及未来信用风险的影响因素 - 租户通过破产或ABC程序解除租约；未来信用风险更多受宏观背景影响，如利率和公开股权市场的变化 [113][115] 问题：从租户处收回的空间质量如何，是否需要投入资金进行重新开发 - 收回的空间质量不一，有些可直接出租，有些需要一定的资本投资，但大多位于核心子市场和园区，整体是高质量资产 [117][118] 问题：公司是否看到AI租赁需求，以及在实验室收购方面的市场和资产偏好 - 公司看到AI租赁需求吸收了一些空置空间，对南旧金山投资组合有积极影响；公司倾向于在现有核心子市场收购较新的资产 [125][126][127] 问题：哪些子市场的实验室业务租赁需求可能最先恢复，以及哪些子市场的上行空间最大 - 旧金山湾区需求总体稳定，南泽西表现良好，圣地亚哥过去30天参观活动增加，波士顿的剑桥和列克星敦等顶级子市场需求较大，核心子市场可能比二三线子市场恢复更快、需求更多 [133][134][135] 问题：占投资组合10%的小市值和私人生物科技租户中，近期需要资本的比例是多少 - 10%是小市值和私人生物科技租户的大致比例，并非所有这些租户都有风险，公司会密切关注其中现金较少的少数公司 [141] 问题：本季度新租约租金低于上季度和去年平均水平的原因是什么 - 主要是因为与机器人研发租户的一笔较大交易，该空间租金相对较低，但新租金比之前租户的租金提高了15% [143][144] 问题：如何评估小市值私人公司的现金流问题，以及有多少租户的现金储备不足一年 - 公司根据从租户处获得的数据和前瞻性估计来分析租户的现金跑道，目前难以给出具体有多少租户现金储备不足一年的数字 [148] 问题：CCRC业务本季度现金同店NOI增长放缓的原因是什么 - 增长放缓是正常现象，业务的会计处理方式对FFO和同店数据有影响，实际业务的租赁结果和现金流表现出色 [152] 问题：二季度后实验室和门诊医疗业务的新租赁情况如何 - 实验室业务租赁中85%为续约租赁，租赁管道偏向新交易；门诊医疗业务租户保留率为85%，有一些新租赁活动 [153] 问题：公司之前关于收购的观点是否正在应验，是否接近重新进行部署 - 公司认为之前的观点正在得到验证，目前距离重新部署更近了，市场上有很多机会 [158][159]

公司融资与合作 - Unbuzzd Wellness Inc 计划通过 Regulation D 506(c) 发行筹集高达500万美元资金 [1] - 公司与在线营销全球领导者 MZ Digital 和资本筹集平台 Dealmaker 合作进行融资 [1] - 融资将支持直接面向消费者、分销商和零售扩张计划 [2] 公司管理层与战略 - CEO John Duffy 拥有超过20年饮料行业领导经验 包括曾任可口可乐营销资产副总裁和全国销售副总裁 [2] - 董事会联合主席 Gerry David 是 Celsius Holdings 前CEO 曾领导畅销能量饮料 Celsius Energy [3] - 此次融资将为公司未来首次公开募股(IPO)做准备 [3] 产品与技术 - unbuzzd™ 是一种科学验证的饮料 可加速酒精代谢 恢复精神清晰度并减少宿醉症状 [1] - 产品含有专有维生素、矿物质和草药混合物 帮助身体更快处理酒精 [5] - 临床研究显示 unbuzzd 在30分钟内使血液酒精浓度(BAC)降低速度比对照组快40%以上 [6][13] - 产品显著改善警觉性 减少认知错误 并减轻酒精引起的心率升高和血压下降 [13] 临床试验结果 - 产品在双盲随机安慰剂对照交叉设计临床试验中表现优异 [6] - 使用后4小时头痛严重程度降低67% 8小时后仍保持效果 [13] - 所有研究参与者对产品耐受性良好 未报告不良反应 [13] 公司结构与所有权 - Quantum BioPharma 持有 Unbuzzd Wellness Inc 20.11%股份(截至2025年3月31日) [3] - Quantum BioPharma 从 unbuzzd™ 销售中获得7%特许权使用费 总额达到2.5亿美元后降至3% [3] - Quantum BioPharma 保留开发类似产品或替代配方用于医药用途的100%权利 [3] 产品供应与销售 - unbuzzd 即溶粉条包装有3包装和18包装两种形式 [7] - 产品面向希望享受饮酒同时保持清醒和次日感觉良好的广泛酒精消费者群体 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损3350万美元，即每股亏损0.58美元，去年第四季度净亏损3140万美元，即每股亏损0.54美元 [5][18] - 截至2025年3月31日，公司手头有现金和投资5250万美元 [5] - 第一季度持续经营业务的固定费用（扣除利息和其他收入前）为3500万美元，较去年第四季度减少69.1万美元 [19] - 第一季度研发费用主要集中在那索普利单抗和扎尔替尼巴特 [19] - 第一季度利息费用为370万美元，较去年第四季度增加47.7万美元 [20] - 第一季度利息和其他收入总计110万美元，去年第四季度为230万美元 [21] - 第一季度终止经营业务收入为410万美元，较去年第四季度下降110万美元 [22] - 预计2025年第二季度持续经营业务的总体运营费用将低于第一季度 [25] - 预计第二季度利息和其他收入约为62.5万美元，不包括与OMIDRIA特许权使用费义务相关的任何非现金调整的利息费用约为760万美元 [25] - 预计第二季度高级定期贷款的利息费用为60万美元 [26] - 预计第二季度终止经营业务收入在600 - 700万美元之间，不包括对Midrea合同资产的任何非现金重计量调整 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 那索普利单抗（Narsoplimab） - FDA已接受公司重新提交的那索普利单抗用于治疗造血干细胞移植相关血栓性微血管病（TATMA）的生物制品许可申请（BLA），并设定了9月25日的行动目标日期 [8] - 主要分析结果显示风险比为0.32，p值小于0.00001，意味着那索普利单抗与匹配良好的对照组相比，在生存率上有统计学意义上的三倍改善 [8] - 预计那索普利单抗将成为TATMA的首个获批疗法，该市场年机会近10亿美元 [11] 扎尔替尼巴特（Zaltanibart） - 扎尔替尼巴特是针对MASP - 3的领先抗体，初始适应症为阵发性夜间血红蛋白尿（PNH） [12] - 全球PNH市场预计每年增长约11%，到2032年将超过100亿美元，补体抑制剂市场预计将从目前的约22亿美元增加到47亿美元 [12] - 评估扎尔替尼巴特治疗初治PNH患者的正在进行的临床试验将继续，扩展研究也将继续，C3G的二期研究也将继续进行 [13] - 基于资本考虑，公司暂时暂停扎尔替尼巴特治疗PNH的三期项目 [14] PDE7抑制剂项目（OMS527） - 评估OMS527用于治疗可卡因使用障碍（CUD）的项目将继续推进，由美国国家药物滥用研究所（NIDA）的赠款全额资助 [16] 肿瘤学平台（Oncotox） - 公司继续进行新型肿瘤学平台的临床前研究，包括Oncotox项目的研究性新药（IND）启用研究 [16] - Oncotox AML疗法在体外和体内人细胞系中均显示出优于当前AML标准治疗的疗效 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - TATMA市场年机会近10亿美元，那索普利单抗有望成为该市场首个获批疗法 [11] - 全球PNH市场包括多种治疗方式，预计每年增长约11%，到2032年将超过100亿美元，补体抑制剂市场预计将从目前的约22亿美元增加到47亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极寻求加强资产负债表和管理债务到期的方法，本周早些时候宣布与部分2026年可转换债券持有人达成交换协议，将约7100万美元本金交换为2029年到期的新的9.5%可转换优先债券 [5] - 公司与两名关联持有人达成协议，将1000万美元的2026年债券在90 - 120天内转换为股权，全部金额将于今年9月完成转换 [6] - 公司暂停了那索普利单抗的扩大使用计划（EAP），以消除与供应药物和EAP外部管理相关的直接成本，但将继续支持目前正在接受EAP治疗的患者 [9][10] - 公司将资源集中在核心开发优先事项上，减少了长效下一代MASP - 2抑制剂OMS1029以及补体业务其他领域的开发支出 [15] - 市场研究证实扎尔替尼巴特的目标特征与不断发展的PNH市场有所区别，其偏好驱动因素包括令人信服的疗效和安全性、低治疗负担、每年给药4 - 6次以及不频繁的静脉注射给药 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为那索普利单抗有望成为TATMA的首个获批疗法，该市场机会巨大，公司将努力尽快将其推向市场 [8][11] - 扎尔替尼巴特在PNH市场有潜力占据重要份额，尽管目前暂停了部分项目，但公司将在获得资金后尽快恢复 [12][14] - 公司正在积极寻求额外资金支持运营，包括通过合作获得非稀释性资金，以支持那索普利单抗的预期批准和推出 [6] 其他重要信息 - 公司与DRI达成修订协议，DRI获得2031年12月31日前美国境内OMIDRIA所有特许权使用费的权利，公司保留OMIDRIA美国境外销售的所有特许权使用费权利，并有权从2032年1月1日起获得美国境内OMIDRIA销售的所有特许权使用费 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细介绍那索普利单抗的推出计划、公司为推出所做的准备以及对患者获取药物的意义 - 公司商业团队已做了大量工作，预计假设获批，推出将非常成功 [31] - 公司有一个小而强大的团队，专注于确定负责推动约60%同种异体移植量的前40个中心，随着时间推移，又深入到另外40个中心，使覆盖量达到约80% [32][33] - 公司了解这些中心的决策过程，知道移植冠军是谁，这些中心积极主动监测TATMA的症状和体征 [33] - 公司也了解患者从住院到门诊的过渡情况，那索普利单抗的疗效和安全性使其适合在住院和门诊环境中使用 [34] - 公司一直在与支付方进行沟通，重新提交BLA后，已有多家支付方主动联系进行产品信息交流 [34] 问题2：请详细介绍TATMA患者的情况以及他们是如何患病的 - TATMA是干细胞移植的并发症，完全不可预测，患者及其家人在经历了压力大、成本高的移植过程后，突然毫无预兆地患上TATMA [41] - TATMA发病急，进展快，可能在数天到数周内导致死亡，目前没有获批的治疗方法，非标签治疗效果不一，且存在安全风险 [42][43] 问题3：请详细介绍TATMA患者的治疗成本以及那索普利单抗对支持这些患者的意义 - 未治疗患者的ICU或住院费用是主要成本驱动因素 [44] - 那索普利单抗是唯一针对TATMA的治疗药物，具有显著的生存益处，与患者发生终末器官损伤、肾脏衰竭、透析、器官移植或死亡的成本相比，那索普利单抗在保护患者和降低成本方面具有明显优势 [44] - 药物可在门诊使用也是一个重要的价值驱动因素，因为门诊给药成本更低，目标是让患者尽快从ICU转到住院部，再从住院部转到门诊部 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损3350万美元，合每股0.58美元，去年第四季度净亏损3140万美元，合每股0.54美元 [5][19] - 截至2025年3月31日，公司持有现金和投资5250万美元 [5] - 第一季度持续经营业务的固定费用为3500万美元，较去年第四季度减少69.1万美元 [20] - 第一季度利息费用为370万美元，较去年第四季度增加47.7万美元 [21] - 第一季度利息和其他收入总计110万美元，去年第四季度为230万美元 [21] - 第一季度终止经营业务收入为410万美元，较去年第四季度减少110万美元 [23] - 第一季度OMIDRIA特许权使用费为670万美元，基于2230万美元的净销售额，去年第四季度特许权使用费为1010万美元，净销售额为3360万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 纳索普利单抗（narsoplimab） - 美国FDA已接受其生物制品许可申请（BLA），目标行动日期为9月25日，主要分析结果显示风险比为0.32，p值小于0.00001，与对照组相比，生存改善有统计学意义 [9] - 公司计划本季度末向欧洲药品管理局提交营销授权申请（MAA） [10] - 暂停扩大使用计划（EAP），但会继续支持目前正在接受治疗的患者，针对儿科患者的研究将继续 [10][11] 扎尔替尼巴特（zaltanibart） - 针对初治阵发性睡眠性血红蛋白尿（PNH）患者的临床试验和扩展研究将继续，C3G的2期研究也将继续 [14] - 基于资本考虑，暂停3期PNH项目，待获得资金后尽快重启 [14] 其他项目 - 长效下一代MASP - 2抑制剂OMS1029处于2期准备阶段，开发支出有限 [16] - PDE7抑制剂项目OMS527用于可卡因使用障碍（CUD）的研究由美国国家药物滥用研究所（NIDA）资助，将继续推进 [17] - 新型肿瘤平台的临床前研究继续进行，Oncotox项目针对急性髓系白血病（AML）的治疗在临床前显示出优于现有标准治疗的疗效，预计18 - 24个月进入临床 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 纳索普利单抗预计将成为治疗造血干细胞移植相关血栓性微血管病（TATMA）的首个获批药物，该市场年规模近10亿美元 [12] - 全球PNH市场预计每年增长约11%，到2032年将超过100亿美元，补体抑制剂市场预计从目前的约22亿美元增长到47亿美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强资产负债表，管理债务到期问题，通过债务交换和转换减少债务，降低近期还款义务 [5][6] - 优先发展纳索普利单抗和扎尔替尼巴特项目，集中资源推动核心项目发展，减少其他领域的支出 [8][14][16] - 纳索普利单抗在TATMA市场具有竞争优势，有望成为首个获批治疗药物，扎尔替尼巴特目标市场定位明确，其目标特征与现有PNH市场有差异 [9][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司积极应对资金流动性问题，通过多种方式筹集资金，确保有足够资源支持纳索普利单抗获批和上市，以及推进产品线开发 [6] - 预计纳索普利单抗获批后上市将取得成功，扎尔替尼巴特有望在不断增长的PNH市场中占据重要份额 [12][13] 其他重要信息 - 公司与某些2026年可转换债券持有人达成交换协议，将约7100万美元本金交换为2029年到期的9.5%可转换优先票据 [5] - 与两名关联持有人达成协议，将1000万美元的2026年票据在90 - 120天内转换为股权，全部转换将于今年9月完成 [6] - 公司有一个可筹集高达1.5亿美元的市场融资机制，为获取额外资金提供灵活性 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细介绍纳索普利单抗的上市计划、准备情况、患者获取途径等相关信息 - 公司商业团队已做大量工作，预计假设获批后上市将非常成功 [31] - 团队专注于前40家移植中心，这些中心占异体移植量的约60%，后续深入到另外40家，占比达约80%，已培养“快速启动账户”，了解决策过程和利益相关者 [33][34] - 了解患者从住院到门诊的过渡，纳索普利单抗的疗效和安全性使其可在住院和门诊环境中使用 [35] - 重新提交BLA后，已有多家支付方主动联系进行产品信息交流，预计临近PDUFA日期会有更多请求 [35] 问题2：请详细介绍TATMA患者的情况以及他们是如何发展到这一阶段的 - TATMA是干细胞移植的并发症，完全不可预测，患者及其家人在移植过程中充满希望，但突然出现TATMA，该疾病来势汹汹，可在数天到数周内导致死亡，目前没有获批治疗方法，非标签治疗效果不一且有安全风险 [42][44][45] 问题3：请详细介绍TATMA患者的医疗成本以及纳索普利单抗对患者的支持意义 - 未治疗患者的ICU或住院费用是主要成本驱动因素，纳索普利单抗作为唯一针对TATMA的治疗药物，具有生存益处，与患者出现终器官损伤、肾脏衰竭、透析、器官移植或死亡的成本相比，能显著降低成本 [46] - 该药物可在门诊使用，也是一个重要的价值驱动因素，目标是让患者尽快从ICU转到住院，再转到门诊 [47]

融资规模与结构 - 公司通过私募配售增发3180万普通股(每股4.5加元)及CDIs(每份5.1澳元)，融资总额提升至1.43亿加元(约1.62亿澳元) [1][3] - 配售证券包括在TSXV上市的普通股和在ASX交易的CDIs，两者享有同等权益 [4] - CDIs发行价较4月28日收盘价折让8.9%，较5日成交量加权均价折让8.3% [5] - 普通股发行价较4月29日收盘价折让4.1%，较5日成交量加权均价折让5.0% [6] 资金用途规划 - 5300万加元用于207公里钻探工程，目标在2027年Q1前确定推断资源量 [8][18] - 2700万加元用于1公里地下巷道开发以加速矿化带开采 [8][18] - 400万加元用于Sunday Creek项目的初步经济评估 [8][18] - 5900万加元用于12公里矿化带勘探扩展及三年期营运资金 [8][18] 项目战略价值 - Sunday Creek项目拥有"黄金阶梯"构造，矿化带沿走向延伸12公里，钻探证实从地表至1100米深度连续 [16] - 锑矿贡献项目总价值的20%，中国出口限制背景下该项目可能成为西方关键锑供应源 [17] - 项目入选美国国防工业基础联盟(DIBC)，受益于澳英美联盟(AUKUS)相关立法 [17] - 初步冶金测试显示非难处理矿化特征，适合常规加工工艺 [19] 执行时间表 - 首批证券(Tranche 1)预计5月6日(温哥华)/5月7日(澳大利亚)发行，剩余普通股(Tranche 2)5月14日发行 [7] - 所有配售证券设4个月锁定期，CDIs在锁定期内不可转换为加拿大交易普通股 [7][9] - 项目拥有1000公顷自有土地，2025年Q3前计划完成60公里钻探 [19] 市场反应 - 配售获得澳大利亚、加拿大及海外机构投资者及现有股东强劲需求 [3] - 承销商将收取非总裁名单订单金额5%的现金佣金，总裁名单部分可能支付2.5%现金或股票佣金 [15]