行业核心观点 - 航空航天与国防行业受益于地缘政治紧张局势加剧、军事支出上升以及持续的航空旅行需求，各国政府加速推进国防现代化并投资先进武器系统 [1] - 长期国防采购和全生命周期支持项目为承包商提供了更高的收入可见性和盈利稳定性 [2] - 2026年1月，美国总统特朗普提议将2027年美国军事支出提高至约1.5万亿美元，更高的资金水平应能增强行业增长前景 [2] - 在2026年剩余时间，投资于Zacks排名有利的航空航天国防股票是审慎之举，四只精选股票为GE Aerospace、Howmet Aerospace、RTX Corp和Lockheed Martin，均获Zacks排名第1（强力买入）或第2（买入） [3] GE Aerospace (GE) - Zacks排名第2，受益于商用发动机和售后市场需求上升，受机队扩张和飞机利用率提高支撑，国防订单增长及生产和维修能力投资进一步支持长期前景，运营执行改善、健康的现金生成和股东友好政策令人鼓舞 [6] - 公司预计2026年调整后收入增长约19-20%，高于此前的高 teens 预测；调整后营业利润预计在109-110亿美元区间，高于此前的105.5-107.5亿美元；调整后每股收益展望从7.65-7.85美元上调至8.00-8.10美元 [7] - 自由现金流预计在91-94亿美元之间，此前为89-92亿美元；CES收入预计以低20%速率增长，营业利润为105-106亿美元；DPT收入预计以低两位数速率增长，营业利润为16-17亿美元 [8] - 公司上调了2026年收入、营业利润、调整后EPS和自由现金流预测 [9] - 当前年度预期收入和盈利增长率分别为19.7%和27.6%，Zacks共识预期当前年度盈利在过去30天内上调2.8% [10] - 下一年度预期收入和盈利增长率分别为12%和14.3%，Zacks共识预期下一年度盈利在过去30天内上调2.8% [10] Howmet Aerospace Inc. (HWM) - Zacks排名第2，受益于商用航空航天市场的强劲势头，由稳健的建造率和宽体飞机复苏驱动，国防航空航天业务也表现强劲 [11] - F-35项目和其他 legacy 战斗机的发动机备件订单强劲，有利于国防航空航天部门；公司建立了稳健的流动性状况支持股东友好政策，收购资产的收益近期贡献了业绩 [12] - 2026年第四季度预计收入为27.4-27.6亿美元，调整后EBITDA预计在8.95-9.05亿美元之间，调整后每股收益预计在1.49-1.51美元区间 [13] - 2026年全年收入展望上调至102.9-103.1亿美元，调整后EBITDA预计在33.25-33.35亿美元之间，调整后每股收益预计为5.49-5.51美元 [13] - 当前年度预期收入和盈利增长率分别为24.1%和45.4%，Zacks共识预期当前年度盈利在过去30天内上调3.6% [14] - 下一年度预期收入和盈利增长率分别为13.2%和18.6%，Zacks共识预期下一年度盈利在过去30天内上调3% [14] RTX Corp. (RTX) - Zacks排名第1，受商用航空航天稳步复苏、强劲国防订单和稳健积压订单支撑，全球空中交通量上升、商用OEM和售后销售增长以及大型商用发动机强劲需求应有助于增长 [15] - 2026年第三季度末积压订单达创纪录的3400亿美元，同比增长36%，其中包括1640亿美元的国防业务；该季度新 awards 超过810亿美元，其中国防预订近590亿美元；Raytheon获得约230亿美元的战斧导弹和超过140亿美元的AMRAAM多年生产合同 [16] - 2026年10月签署了SM-6和SM-3 Block IB的多年合同，四项协议合计价值约700亿美元；其他奖项包括31亿美元英国陆军训练系统、30亿美元机密奖项和18亿美元SPY-6生产 [17] - 2026年调整后销售指引从950-960亿美元上调至970-975亿美元，有机销售增长预期从8-9%上调至10-11%；调整后每股收益预计在7.65-7.75美元之间，高于此前的7.10-7.25美元；自由现金流预计在90-92亿美元区间，此前预测为85-87.5亿美元 [19] - 当前年度预期收入和盈利增长率分别为10.1%和22.9%，Zacks共识预期当前年度盈利在过去30天内上调7.1% [20] - 下一年度预期收入和盈利增长率分别为7%和4.5%，Zacks共识预期下一年度盈利在过去30天内上调4% [20] Lockheed Martin Corp. (LMT) - Zacks排名第2，创纪录的积压订单、多年导弹协议和扩大的产能支持持续收入增长，F-35产量提高、维持需求和盟国国防投资上升强化了竞争地位，第三季度所有业务增长和现金流指引上调提供进一步支撑 [21] - 截至2026年9月27日积压订单达创纪录的2920亿美元，而第二季度末为2300亿美元；2026年第三季度 book-to-bill 达4.0，反映大量新订单 [22] - 七年PAC-3协议贡献了价值高达586亿美元的多年合同，此前七年THAAD协议价值350亿美元；其他奖项包括44亿美元用于34架C-130J飞机以及涵盖GMLRS、F-35和太空项目的合同 [22] - 2026年销售预计在800-820亿美元区间，高于此前指引的797.5-817.5亿美元，Zacks共识预期为813.4亿美元，高于指引中值；调整后每股收益预计在30.35-30.75美元区间，高于此前指引的29.95-30.65美元，共识预期目前为30.59美元 [23] - 管理层预计运营现金流在100-102亿美元区间，资本支出约21-23亿美元，自由现金流约78-80亿美元 [24] - 当前年度预期收入和盈利增长率分别为8.6%和32.6%，Zacks共识预期当前年度盈利在过去30天内上调0.7% [25] - 下一年度预期收入和盈利增长率分别为6.2%和9.8%，Zacks共识预期下一年度盈利在过去30天内上调19.1% [25]