Key Takeaways Qorvo's fiscal Q2 revenues rose year over year, driven by strength in ACG and HPA segments.GAAP net income hit $119.6M versus a loss last year, aided by top-line growth and cost cuts.HPA revenues climbed on defense and aerospace demand, while ACG grew on premium smartphones.Qorvo Inc. (QRVO) reported strong second-quarter fiscal 2026 results, with both adjusted earnings and revenues surpassing the respective Zacks Consensus Estimate.The company reported revenue growth year over year due to hea ...

公司业绩 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为3 3美元 超出市场预期的3 2美元 同比增长29 4% [1] - 总收入达62 5亿美元 超出预期的61 1亿美元 同比增长11% [2] - 现金及等价物季度环比下降7 2%至4 014亿美元 [8] - 资产管理规模(AUM)同比下降2%至849亿美元 主要因资产处置和赎回 [6] 业务板块表现 房地产管理服务 - 收入达48 9亿美元 同比增长12% 主要受职场管理和项目管理驱动 [3] - 职场管理业务客户新增速度略超合同扩展 美国及亚太地区新签合同推动项目管理增长 [3] 租赁咨询 - 收入6 768亿美元 同比增长5 4% 办公和工业资产类别表现突出 [4] - 美国工业领域交易量和规模双增长 但办公领域交易量下降抵消了规模增长 [4] 资本市场服务 - 收入5 203亿美元 同比增长13 7% 债务咨询和投资销售为主要驱动力 [5] - 美国、日本及中东/北非地区领涨 住宅板块贡献最大 办公/工业/零售亦有贡献 [5] 投资管理 - 收入1 031亿美元 同比增长 主要来自激励费用和咨询费用增长 [6] 软件与技术解决方案 - 收入5 590万美元 同比下降1% 因部分大客户削减技术支出 [7] 战略与展望 - 公司通过人员与平台投资推动可持续有机增长 二季度股票回购规模翻倍 [3] - 净杠杆率从1 4降至1 2 企业流动性微增至33 2亿美元 [10] 同业表现 - CBRE集团核心EPS达1 19美元 超预期且同比增46 9% 韧性业务收入增长17% [11] - Iron Mountain调整后运营资金(AFFO)每股1 24美元 超预期且同比增14 8% 数据中心等业务全面增长 [12]

财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益1.50美元，超出Zacks共识预期1.23美元，但低于去年同期的1.85美元 [1] - 季度总收入7.93亿美元，超过Zacks共识预期7.8亿美元，同比增长 [1] - 资本支出4.102亿美元，调整后自由现金流1.139亿美元 [6] - 截至2025年6月30日，现金及等价物1.019亿美元，净债务26.3亿美元 [8] 运营表现 - 第二季度产量达209.1千桶油当量/日(MBoe/d)，同比增长32%，其中原油占比55% [2] - 原油产量同比增长59%至115.7千桶/日(MBbls/d)，超出Zacks共识预期109 MBbls/d [2] - 天然气产量3.983亿立方英尺/日，同比增长13% [3] - 天然气液体产量26.9 MBbls/d，同比微增1% [3] 价格与成本 - 实现价格每桶油当量41.27美元，低于去年同期的43.92美元 [4] - 原油实现价格下跌23%至62.04美元/桶，天然气价格上涨54%至2.15美元/千立方英尺 [4] - 单位租赁运营成本同比上涨15%至5.52美元/桶油当量，运输费用飙升113%至4.13美元/桶油当量 [5] - 总碳氢化合物生产费用2.24亿美元，高于去年同期的1.366亿美元 [5] 未来指引 - 2025年第三季度产量预计209-215 MBoe/d，原油占比53-54%，资本支出3-3.2亿美元 [9] - 2025年全年产量指引维持200-215 MBoe/d，原油占比51-52%，按中值计算同比增长22% [10] - 全年资本支出预计13-13.75亿美元 [10] 行业对比 - Antero Midstream通过长期合同产生稳定现金流，股息收益率高于同业，但过去四个季度平均盈利意外为-5.5% [12] - Viper Energy在二叠纪盆地获得稳定特许权收入，债务资本化比率低于行业平均水平，过去四个季度平均盈利意外达20.41% [13] - Enbridge拥有北美最庞大管道网络，美国20%天然气由其运输，长期合约保障收入稳定性，过去四个季度平均盈利意外0.28% [14]

核心财务表现 - 第二季度每股运营收益52美分 超出市场共识预期50美分4% 去年同期为51美分[1] - GAAP每股收益46美分 显著高于去年同期的8美分[2] - 运营总收入33.8亿美元 同比增长3% 但较市场预期34.1亿美元低1%[3] 收入分部表现 - 配电业务收入16.8亿美元 较去年同期增长1.6%[4] - 综合业务收入12.6亿美元 高于去年同期的11.8亿美元[4] - 独立输电业务收入4.56亿美元 低于去年同期的4.68亿美元[4] 成本与利润 - 总运营费用27.3亿美元 较去年同期的28.6亿美元下降4.5%[5] - 运营利润6.46亿美元 较去年同期的4.23亿美元大幅增长52.7%[5] - 利息支出2.99亿美元 较去年同期的2.85亿美元上升4.9%[5] 业绩驱动因素 - 宾夕法尼亚州新基础电价和输配电费率基础增长推动核心盈利提升[2] - 2025年第二季度气温较2024年同期温和 导致客户需求减少近3%[2] 2025年业绩指引 - 维持2025年核心每股收益预期区间2.40-2.60美元 市场共识预期2.53美元高于区间中值[6] - 长期每股收益增长率预期维持在6-8%[6] - 2025-2029年资本投资计划总额280亿美元 其中2025年计划投资50亿美元[6] 同业公司展望 - NRG能源预计8月6日公布季报 市场预期每股收益1.18美元 同比下降20.3%[9] - Pinnacle West资本公司预计8月6日公布季报 市场预期每股收益1.58美元 同比下降10.2%[10] - Alliant能源预计8月7日公布季报 市场预期每股收益0.62美元 同比增长8.8%[11]

公司业绩 - 第三季度营收达20 4亿美元 同比增长11% 超出市场预期6700万美元 [1][3] - GAAP净利润6860万美元 每股收益1 26美元 同比增长33% 非GAAP净利润8360万美元 每股收益1 53美元 超出市场预期0 11美元 [2] - 自由现金流达1 682亿美元 同比翻倍 营运现金流2 008亿美元 同比大增123% [7][9] 业务板块 - 集成制造解决方案营收16 4亿美元 占总营收80 7% 同比增长11 6% 主要受通信网络和云基础设施市场驱动 [4] - 组件产品及服务营收4 22亿美元 同比增长8 8% [4] - 工业能源、医疗、国防航空及汽车市场合计营收12 56亿美元 同比增长6 2% 通信网络与云基础设施营收7 86亿美元 同比大增19 2% [5] 财务指标 - 非GAAP毛利润1 86亿美元 同比提升18 5% 运营效率改善推动利润率提升 [6] - 非GAAP运营利润1 157亿美元 运营利润率5 7% 较上年同期提升40个基点 [6] - 期末现金及等价物7 979亿美元 长期债务2 872亿美元 季度回购20万股股票耗资1300万美元 [7] 业绩展望 - 第四季度营收指引20-21亿美元 GAAP每股收益1 21-1 31美元 非GAAP每股收益1 52-1 62美元 [10] 行业动态 - Arista Networks预计Q2每股收益0 65美元 同比增长25% 长期盈利增速预期14 81% [12] - Pinterest预计Q2每股收益0 34美元 同比增长17 24% 长期盈利增速预期33% [14] - InterDigital预计Q2每股收益2 77美元 过去四季平均盈利超预期160% [15]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为1.16美元，超出市场预期16%，同比增长31.8% [1] - 第四季度GAAP每股收益为95美分，显著高于去年同期的26美分 [1] - 2025财年调整后每股收益为3.91美元，高于去年的3.33美元，并超出市场预期的3.75美元 [2] 营收情况 - 第四季度净销售额为7.545亿美元，超出市场预期9.2%，同比增长14.9% [3] - 2025财年总营收为27.8亿美元，高于去年的23.2亿美元，并超出市场预期的27.2亿美元 [3] 业务分部表现 - 零部件供应部门销售额为3.055亿美元，同比增长17.4% [4] - 维修与工程部门销售额为2.226亿美元，同比增长2.9% [4] - 综合解决方案部门销售额为2.001亿美元，同比增长22.4% [4] - 远征服务部门销售额为2630万美元，同比增长61.3% [4] 运营效率 - 调整后运营利润率从9.3%提升至10.5%，主要得益于零部件供应部门的强劲增长 [5] - 销售、一般及行政费用为7740万美元，低于去年的9480万美元 [5] - 净利息支出为1840万美元，略低于去年同期的1870万美元 [5] 财务状况 - 截至2025年5月31日，现金及等价物为9650万美元，高于去年的8580万美元 [6] - 长期债务为9.68亿美元，低于去年的9.854亿美元 [6] - 2025财年经营活动净现金流为3610万美元，低于去年的4360万美元 [8] 行业动态 - RTX公司预计2025年第二季度每股收益为1.45美元，同比增长2.8%，营收预计为206.6亿美元，同比增长4.8% [10] - 诺斯罗普·格鲁曼公司预计第二季度每股收益为6.70美元，同比增长5.4%，营收预计为101.1亿美元，同比下降1.1% [11] - 德事隆公司预计第二季度每股收益为1.44美元，同比下降6.5%，营收预计为36亿美元，同比增长2.2% [12]

NRG Energy 2025年第一季度业绩 - 每股收益2.62美元 超出Zacks共识预期1.80美元45.6% 去年同期为0.80美元 [1] - 总收入85.9亿美元 超出共识预期28.9亿美元196.4% 同比上年74.3亿美元增长15.5% [1] - 调整后EBITDA达11.3亿美元 同比上年8.7亿美元增长29.4% [2] 成本与股东回报 - 总运营成本及费用74.4亿美元 同比上年65.5亿美元上升13.6% [2] - 运营收入11.3亿美元 上年同期为8.7亿美元 [2] - 截至4月30日通过股票回购(4.45亿美元)和股息(0.87亿美元)向股东返还5.32亿美元 2025年计划通过回购(13亿美元)和股息(3.45亿美元)合计返还约16.3亿美元 [3] 财务状况 - 现金及等价物6.93亿美元(2025年3月末) 较2024年末9.66亿美元下降 [4] - 长期债务98.1亿美元 与上季度持平 [4] - 经营活动现金流8.55亿美元 同比上年2.67亿美元显著增长 [4] - 资本支出2.17亿美元 上年同期为0.69亿美元 [4] 2025年业绩指引 - 调整后净利润预期13.3-15.3亿美元 每股收益6.75-7.75美元 [5] - 自由现金流(扣除增长前)预计19.75-22.25亿美元 [5] - 调整后EBITDA指引37.25-39.75亿美元 [5] 同业公司表现 - IDACORP每股收益1.10美元 超共识预期6.8% 长期盈利增长率8.4% 2025年共识预期每股5.79美元(同比+5.3%) [8] - Exelon每股收益0.92美元 超共识8.3% 长期增长率6.42% 2025年收入共识预期240.1亿美元(同比+4.3%) [8][9] - Vistra每股收益0.46美元 符合预期 长期增长率11.1% 但2025年共识预期每股5.90美元(同比-15.7%) [9][10]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为3.84美元 同比增长4.3% 超出市场预期2.9% [1] - GAAP基础EPS为2.52美元 低于去年同期的2.69美元 [1] - 季度营收达33.5亿美元 同比增长5.3% 但低于市场预期2% [2] - 营收增长主要来自2.1%的有机增长和3.7%的收购贡献 但受0.5%汇率损失抵消 [2] 业务板块表现 - 诊断实验室业务营收26.3亿美元 同比增长6% 其中有机增长1.6% [3][4] - 生物制药实验室服务营收7.213亿美元 同比增长1.5% 有机增长2.6%但受1.1%汇率损失影响 [4] - 诊断业务总检测量增长3% 其中收购贡献2.1% 有机增长0.9% [4] 利润率与现金流 - 毛利率提升9个基点至28.3% 尽管营收成本上升5.2% [5] - 调整后营业利润4.02亿美元 同比增长3.4% 但营业利润率下降23个基点至12% [5] - 季度末现金余额3.694亿美元 较上季度15.2亿美元大幅下降 长期债务55.7亿美元 [6] - 经营活动现金流转为净流入1850万美元 上季度为净流出2980万美元 [6] 2025年业绩指引 - 维持全年营收增长指引6.7-8% 诊断业务增长6.5-7.7% 生物制药业务增长3-5% [7] - 调整后EPS预期区间上调至15.70-16.40美元 市场预期为16.01美元 [8] - 维持自由现金流指引11-12.5亿美元 [8] 战略发展 - 公司在肿瘤学、女性健康、自身免疫疾病和神经学四大战略领域扩展检测菜单 [9] - 推出液体活检检测产品Labcorp Plasma Complete [9] - 持续通过收购和合作推进业务发展 [9] 同业比较 - AngioDynamics第三季度EPS 0.03美元超预期 营收7200万美元超预期2% 预计2026年盈利增长27.8% [12][13] - Integer Holdings第一季度EPS 1.31美元超预期3.1% 营收4.374亿美元超预期1.3% 长期盈利增长率20.8% [13][14] - Boston Scientific第一季度EPS 0.75美元超预期11.9% 营收46.6亿美元超预期2.3% 预计2025年盈利增长15.9% [14][15]