行业并购动态 - 2025年1月21日，韩建河山公告筹划以发行股份及支付现金方式收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%的股份[2] - 此前在2025年1月16日，PEEK单体龙头企业新瀚新材宣布收购PEEK企业海瑞特，行业整合加速[2] 收购标的（兴福新材）概况 - 公司成立于2014年7月29日，注册资本约2.21亿元，为新三板挂牌公司[2] - 2024年，中化资本创投旗下基金完成对其战略投资，持股1.9099%[2] - 公司专注于芳香族产品，已打通从苯胺、对甲苯胺、氢氟酸到DFBP的完整产业链[2] - 主要产品包括PEEK中间体、农药及医药中间体以及PEEK纯化业务[2] 兴福新材产品与产能 - PEEK中间体系列核心产品为4,4'-二氟二苯甲酮，是合成PEEK的核心原材料[3] - PEEK纯化业务可根据客户需求提供纯化服务，技术处于行业领先水平，纯化后成品可达医疗级标准[3] - PEEK单体专门化产能为4900吨/年，曾是全球最大的DFBP生产商[4] - 2024年PEEK单体系列产品产能利用率仅为48.88%[5] 兴福新材客户与合作伙伴 - 主要客户包括威格斯、索尔维、赢创、巴斯夫、拜耳、中研股份等领军企业[4] - 供应商包括万华化学[4] - 旗下控股参股企业包括盘锦宝宇化工、威格斯（盘锦）高性能材料等四家[4] - 与PEEK世界龙头英国威格斯合资成立威格斯（盘锦），其年产1500吨PEEK项目于2022年9月开车[4] 兴福新材财务表现 - 2024年实现营业收入4.01亿元，同比下滑34.13%，归母净利润亏损73.67万元，同比下降100.54%，毛利率22.83%[5] - 2025年上半年归母净利润为2077.66万元，同比增长294.02%，扣非后净利润为1934.13万元，同比增长304.69%[5] - 2025年上半年PEEK中间体毛利率为14.3%，PEEK纯化业务毛利率为34.58%[5] - 2025年上半年PEEK中间体系列产品营业收入为1.08亿元，同比增长52.66%，但毛利率同比下降5.09个百分点[6] 收购方（韩建河山）概况 - 主营业务为预应力钢筒混凝土管、钢筋混凝土排水管的研发、生产和销售，另有混凝土外加剂及大气污染治理环保业务[6] - 2022年至2024年归母净利润连续三年亏损，累计亏损超8.95亿元[7] - 2025年前三季度实现营业收入约5.48亿元，同比增长37.39%，归母净利润约976.12万元，实现扭亏为盈[7] 行业背景与展望 - 特种工程塑料PEEK广泛应用于汽车制造、航空航天、工业制造、能源、医疗等领域[3] - 行业重要展会“FINE 2026”将于2026年6月10日至12日在上海举行，聚焦轻量化、功能化与可持续材料，PEEK是重点展示的工程塑料之一[9][10]

公司股价与交易表现 - 2025年1月14日，公司股价下跌2.32%，成交额为13.32亿元，换手率为9.79%，总市值为203.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.16亿元，占成交额的0.09%，在所属行业中排名133/133，且连续2日被主力资金减仓 [5] - 近3日、5日、10日、20日的主力资金净流入分别为-1.15亿元、-5.16亿元、-3.78亿元、-2.79亿元 [6] - 主力持仓方面，筹码分布非常分散，主力成交额为7.41亿元，占总成交额的8.18%，主力没有控盘 [6] - 筹码平均交易成本为32.81元，近期有吸筹现象但力度不强，当前股价靠近35.10元支撑位 [7] 公司主营业务与收入构成 - 公司主营业务是医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [3] - 主要产品包括家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件和肺功能仪等，组件产品主要用于家用呼吸机和人工植入耳蜗的生产 [3] - 公司目前医疗器械自主产品主要为肺功能仪 [3] - 公司为全球医疗器械百强客户及细分市场龙头企业提供CDMO和CRO的一站式服务 [2] - 主营业务收入构成：家用呼吸机组件占59.48%，家用及消费电子组件占14.61%，其他医疗产品组件占10.33%，人工植入耳蜗组件占8.16%，精密模具及自动化设备占5.63%，其他类占1.09%，自主产品占0.70% [8] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入11.94亿元，同比增长3.28%；归母净利润为2.08亿元，同比减少19.25% [9] - 公司海外营收占比高达86.64%，受益于人民币贬值 [4] - 截至2025年12月19日，公司股东户数为1.53万户，较上期减少1.74%；人均流通股为24335股，较上期增加1.77% [9] - 公司A股上市后累计派现2.93亿元 [10] - 截至2025年9月30日，十大流通股东出现变动，国泰聚信价值优势灵活配置混合A、国泰金牛创新成长混合、国泰兴泽优选一年持有期混合A、博时医疗保健混合A为新进股东；华宝中证医疗ETF持股减少88.13万股至481.27万股；香港中央结算有限公司持股增加71.48万股至371.34万股；鹏华新兴产业混合A持股增加6.30万股至357.58万股；融通健康产业灵活配置混合A/B等退出十大流通股东之列 [10] 公司概念与业务布局 - 公司涉及脑机接口概念，正与下游脑机接口客户深入开展产品合作，协助客户实现从实验室研发到批量出货的商业化转化，但相关业务收入规模目前较小 [2] - 公司涉及人形机器人及PEEK材料概念，家用及消费电子事业部正结合PEEK制造技术、精密模具技术、传感器技术，探索人形机器人产业发展路径并开展相关布局 [2] - 公司现有PEEK产品包括人工耳蜗植入体、颅颌面修复系统手术固定片、三类可植入止血夹等，并积极探索PEEK技术在各领域的延展应用 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，所属概念板块包括人脑工程（脑机接口）、传感器、中盘、融资融券、基金重仓等 [9]

市场热点与机构调研主线 - A股市场迎来跨年行情，热点轮动加快，商业航天、脑机接口、存储芯片、可控核聚变、光刻胶等概念表现强势，成为公募基金等机构投资者的调研主线[1] - 2025年12月，共有155家公募机构参与A股调研，涉及451只个股，合计调研次数超3400次[7] - 截至2026年1月11日，2025年12月被机构关注的个股中，诞生了多只“翻倍股”，但也有部分个股因短期炒作股价由高位快速回落[1] 公募基金调研热门个股详情 - **熵基科技**：2026年以来被调研最多的脑机接口概念股，共展开3场调研，吸引132家机构参加，包括36家公募基金，机构关注其计划于3月推出脑机原型机的计划，但公司于1月9日晚公告收到广东证监局《警示函》，通报存在收入确认、研发费用核算等五大违规问题[3] - **超捷股份**：涉及商业航天、人形机器人、PEEK材料等多个热点概念，1月以来展开3场调研，吸引109家机构参加，包括43家公募基金，公司表示其商业航天火箭结构件铆接产线产能为年产10发，可提供壳段、整流罩等产品，并已实现对头部民营火箭公司的小批量交付[4] - **广联航空**：航空航天装备结构领域领先的民营企业，1月以来展开2场调研，吸引79家机构参加，包括37家公募基金，公司表示正凭借复合材料性能优势参与星网等国家级项目的技术竞标[4] - **其他热门调研个股**：狄耐克吸引60家机构调研，机构关注其脑电波交互技术及与鸿蒙系统合作[5]；国机精工、唐源电气、京基智农、成都先导、新益昌、能科科技、双林股份等涉及不同热点的个股也受到机构关注[5] 机构调研布局与市场表现 - 2025年12月，华夏基金以100次调研位居第一，博时基金以90次调研位列第二，南方基金以77次调研排名第三，其调研个股均以电子和机械设备行业为主[7] - 自2025年12月以来至2026年1月11日，部分被调研个股涨幅显著：超捷股份、华菱线缆股价累计涨幅超150%，广联航空、昊志机电、信科移动股价累计涨幅均超120%，斯瑞新材、致尚科技、永鼎股份股价累计涨幅均在70%以上[8] - 部分热门股股价出现回调，例如天铭科技在澄清与机器人概念关联后，2026年1月以来股价下跌近20%[8]

公司技术能力与产品应用 - 公司具备使用PEEK材料通过3D打印工艺制作部件产品的能力 [1] - 公司已为航天领域客户提供一体化静子产品用于客户样机制作或研发使用 [1] - 公司已为机器人领域客户提供人形机器人关节产品用于客户样机制作或研发使用 [1] 业务现状与财务影响 - 上述业务均不是连续性订单 [1] - 上述业务占公司收入比例极低 [1] 公司未来战略方向 - 公司会持续关注航天和机器人等相关领域的发展 [1]

赢创与康尔医疗在植入级PEEK 3D打印医疗器械领域的突破 - 赢创携手天津康尔医疗器械有限公司研发的患者匹配颅骨修补假体获国家药品监督管理局正式批准上市[1] - 该产品是国内首张基于熔融沉积成型增材制造技术的个性化颅骨修补假体注册证[1] - 这是继全球首款植入级PEEK长丝VESTAKEEP® i4 3DF于2024年在脊柱领域获NMPA注册证后，采用骨结合PEEK长丝VESTAKEEP® Fusion iC4800 3DF的颅骨修补产品再次实现FDM技术在植入级医疗器械上的突破[1] 产品性能、设计与临床价值 - 性能：依托PEEK材料的生物力学特性，其力学与生物学性能精准匹配临床需求，能为脑组织提供长期稳定的可靠保护[1] - 设计：PEEK材料可通过3D打印突破传统机加工工艺和板材厚度限制，实现复杂多孔结构及个性化解剖形态的精准定制，完美贴合患者颅骨缺损部位[1] - 临床价值：借助PEEK材料的生物相容性优势，能显著降低手术复杂度和术后排异风险，提升术后适配度，大幅改善患者术后体验与生活质量[1] PEEK材料在增材制造医疗器械领域的核心优势与产品线 - PEEK材料是解锁增材制造技术在医疗器械领域应用潜力的核心关键[2] - PEEK具备与人体颅骨匹配的弹性模量、优异的组织相容性及良好的影像兼容性等核心优势[2] - 赢创拥有专为增材制造研发的植入级PEEK及其复合物长丝产品线，包括本次应用的骨结合长丝VESTAKEEP® Fusion iC4800 3DF，以及碳纤维增强型PEEK长丝VESTAKEEP® iC4612 3DF与VESTAKEEP® iC4620 3DF等[2] 技术创新与行业意义 - 通过PEEK长丝结合FDM工艺的创新应用，最大化发挥了PEEK材料的性能优势，并有效解决了传统PEEK板材机加工材料利用率低的行业痛点[2] - 与传统PEEK材料相比，康尔4D pro PEEK假体进一步强化了材料的骨整合能力，在组织相容性、骨整合效率与适配精度上实现质的飞跃[2] - 该产品的上市彰显了本土企业在PEEK材料改性与应用工艺上的突破，标志着中国颅骨修补正式迈入“精准融合”时代[2] 行业展会信息 - 轻量化高强度与可持续材料展将于2026年06月10日至06月12日在上海新国际博览中心举办[4][5][6] - 展会涵盖高性能纤维与复合材料、高性能高分子与改性材料、低碳可持续材料、镁/铝/钛/铜合金、3D打印装备与材料、自动化生产技术与加工装备、智能检测设备与分析仪器等多个领域[9] - 同期将举办超过30场主题论坛，涉及具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等主题[7]

市场指数表现 - 截至12月30日收盘，上证综指收于3965.12点，较前日不变[1] - 深证成指上涨0.49%，收于13604.07点[1] - 创业板指上涨0.63%，收于3242.9点[1] 强势个股表现 - 当日沪深两市A股共计66只个股涨停[1] - 泰尔股份（002347）表现最为强势，录得4连板，换手率达44.08%[1] - 正和生态（605069）录得5天3板，换手率为36.95%[1] - 首开股份（600376）录得7天3板，换手率为14.21%[1] - 其他连板强势个股包括雷科防务（2连板）、步科股份（2连板）、统一股份（2连板）、百纳千成（3天2板）、科森科技（3天2板）、福龙马（3天2板）和万向钱潮（4天2板）[1] 强势概念板块表现 - 涨幅排名第一的概念板块为减速器，上涨2.86%[2][3] - 涨幅排名第二的概念板块为人形机器人，上涨1.94%[2][3] - 涨幅排名第三的概念板块为PEEK材料，上涨1.82%[2][3] - 其他涨幅居前的概念板块包括汽车热管理（涨1.43%）、特斯拉概念（涨1.4%）、中国AI 50（涨1.37%）、快手概念（涨1.22%）、工业母机（涨1.21%）、同花顺新质50（涨1.18%）和新型工业化（涨1.18%）[2][3]

市场整体表现 - 上证指数微跌0.16点，收报3965.12点，但在日K线图上实现10连阳 [4] - 深证成指上涨0.49%，收报13604.07点；创业板指上涨0.63%，收报3242.9点；北证50指数下跌0.4% [4] - A股市场全天成交额合计2.16万亿元，较上一交易日小幅增长，再度超过2万亿元 [4] - 港股市场震荡走高，恒生指数上涨0.86%，收报25854.6点；恒生科技指数上涨1.74%，收报5578.38点；恒生中国企业指数上涨1.12%，收报8991.02点 [11] - 港股市场成交额接近2000亿港元，较前一交易日有所减少 [11] 行业与板块动态 - 石油石化板块领涨A股，同样收出10连阳，午后涨幅扩大 [6] - 汽车产业链板块午后强劲拉升，由跌转升并领涨市场，板块内个股掀起涨停潮 [2][6] - 有色金属、机械设备、综合等板块涨幅居前；商贸零售、房地产、公用事业等板块跌幅居前 [7] - 概念板块方面，减速器、人形机器人、PEEK材料等概念板块涨幅居前；海南自贸概念等板块退潮，跌幅居前 [8] - 港股石油股走强，中国海洋石油港股涨近4% [11] 个股表现 - A股全市场超1800只个股上涨，涨停股数量超过60只 [8] - 汽车产业链多股强势涨停，包括山子高科（涨10.11%）、万向钱潮（涨10.03%）、晋拓股份（涨10.02%）、浙江荣泰（涨10.00%）等 [6][7] - 石油石化板块中，恒逸石化、康普顿、统一股份涨停；“三桶油”大幅上涨，中国海油涨3.18%，中国石化涨2.67% [6] - 合计有11只A股成交额超过百亿元，其中航天发展成交额超过200亿元居首 [8] - 港股通标的股越疆收盘大涨13.45% [2][12] - 恒生指数成份股中，百度集团-SW领涨，收盘上涨8.9%；泡泡玛特下跌4.55%，领跌成份股 [11] - 恒生科技指数成份股中，华虹半导体上涨3.86%，地平线机器人-W上涨2.72%，网易-S上涨2.59%；零跑汽车、理想汽车-W、阿里健康小幅下跌 [11] 公司特定事件 - 越疆发布公告，决定启动首次公开发行人民币普通股并于深圳证券交易所上市的计划，已委聘上市前辅导机构并提交登记申请 [12]

核心观点 - 报告认为国内市场呈现震荡整理、小幅上涨态势，主要指数涨跌互现，成交额小幅收缩，行业表现分化，石油石化、国防军工和银行板块领涨 [1][9][10] - 报告指出海外市场多数收跌，美国三大股指全线走低，科技股与部分中概股表现疲软 [2] - 报告强调数字人民币发展进入新阶段，将从2026年1月1日起对钱包余额计付利息，标志着其从“数字现金”迈入“数字存款货币”时代 [11][16][17][18] 市场表现总结 国内市场 - 上证综指收于3965.28点，上涨0.04% [1][5][10] - 深证成指收于13537.10点，下跌0.49% [1][5][10] - 科创50指数上涨0.04% [1][10] - 创业板指下跌0.66% [1][5][10] - 万得全A成交额为2.16万亿元，较前一日小幅下降 [1][10] - 30个中信一级行业中，有10个行业收涨，石油石化、国防军工和银行涨幅居前 [1][10] - 概念板块中，化学纤维、稳定币及PEEK材料等指数表现活跃 [1][10] - 当日个股表现：1993只上涨，3325只下跌，140只持平；217只个股涨幅超过5%，139只跌幅超过5%；90只个股涨停，26只跌停 [11] 海外市场 - 美国道琼斯工业指数下跌0.51%，收于48461.93点 [2][5] - 标普500指数下跌0.35%，收于6905.74点 [2] - 纳斯达克指数下跌0.50%，收于23474.35点 [2][5] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.6%，特斯拉跌超3%，英伟达跌逾1% [2] - 中概股多数下跌，叮咚买菜跌超7%，希尔威金属矿业跌近7% [2] 宏观经济与政策动态 - 2025年1-11月，全国国有及国有控股企业营业总收入为756,257.6亿元，同比增长1.0%；利润总额为37,194.5亿元，同比下降3.1% [3][14] - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起，将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，税则税目总数增加至8972个 [3][15] - 中国人民银行出台数字人民币行动方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息 [3][11][16][17][18] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [18] 行业与市场数据 金融市场数据 - 截至2025年11月底，中国公募基金总规模首次突破37万亿元，连续8个月创历史新高 [21] - 当月货币基金规模大幅增长1354亿元，债基、FOF、QDII小幅增长；受股市震荡影响，股票基金规模下降超1300亿元，混合基金下降718亿元 [21] - 美国联邦政府债务规模已突破38.5万亿美元，再创历史新高 [22] - 外国政府持有的美国国债占比从2010年代初的超40%降至不足15%，私人投资者成为主要买家 [22] 大宗商品与外汇 - 黄金价格下跌4.45%，收于4350.20美元/盎司 [5] - 布伦特原油价格上涨1.69%，收于61.26美元/桶 [5] - LME铜价上涨0.21%，收于12187.50美元/吨 [5] - 美元指数下跌0.04%，收于97.9975 [5]

核心观点 - 近期A股市场缓步上行后出现震荡分化，沪指险守九连阳，两市成交额突破2万亿元[1][4][5] - 市场上涨得益于全球流动性担忧缓解、政策利好及汇率改善等多重驱动，成交温和释放提升市场活跃度[1][9] - 根据历史经验，连阳后市场往往仍有惯性上冲余力，但需警惕获利盘了结需求累积及上方抛压加大可能引发的阶段性调整[1][9] - 增量政策出台大概率集中在春节前后，短期内政策面难以出现超预期利好，限制了市场上涨空间[1][9] - 操作上建议维持前期观点，在科技成长、顺周期及红利股等方向选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[2][9] 市场表现与数据 - **指数表现**：上证指数报3965.28点，上涨1.60点，涨幅0.04%；深证成指报13537.10点，下跌66.79点，跌幅0.49%；创业板指报3222.61点，下跌21.27点，跌幅0.66%；科创50指报1346.32点，上涨0.49点，涨幅0.04%[5] - **成交情况**：两市全天成交额21393亿元，其中沪市成交9038.20亿元，深市成交12355.18亿元，创业板成交5439.51亿元，科创板成交584.89亿元[5] - **市场特征**：个股涨少跌多，市场情绪与赚钱效应一般，热点呈现快速轮动态势[4] 行业与板块表现 - **涨幅居前板块**：行业方面包括化纤、石油、多元金融、航天航空；概念股方面包括碳纤维、PEEK材料、机器人执行器、数字货币、人行机器人、跨境支付[4] - **跌幅居前板块**：行业方面包括能源金属、医药商业、电力、电池、中药、电子化学品；概念股方面包括锂矿、乳业、氟化工[4] 重点板块点评 - **石油行业**：板块上涨，主要受地缘政治事件驱动，如美国对委内瑞拉受制裁油轮实施“全面彻底封锁”并在其附近海域拦截扣留三艘油轮[6] - **商业航天概念**：板块活跃，得益于顶层政策明确与市场想象空间，国家航天局商业航天司设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布，为行业提供了稳定可预期的发展环境[6] - **机器人行业**：机器人执行器、人行机器人板块大涨，该行业自2025年1月7日年度策略报告推荐以来涨幅显著，其中人行机器人概念板块阶段性高点涨幅约80%，机器人执行器概念板块涨幅超70%，机器人行业涨幅超50%[7] - **机器人行业看好理由**：1) 行业内生增长动能强劲，全球工业机器人装机量增长较快；2) 政策层面积极支持，“十四五”规划机器人行业年均营收增速超20%；3) 人形机器人被认为是AI应用落地的重要载体之一，2025年有望进入量产阶段；4) 政府工作报告强调“科技自立自强”与“扩大内需”双轮驱动，大力发展智能机器人[7] 投资策略建议 - **总体策略**：以不变应万变，维持前期观点，建议逢低布局，避免追高[2][6][9] - **关注方向**： - **科技成长方向**：包括半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等[2][9] - **顺周期行业**：包括光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等[2][9] - **红利股**：包括银行、公用事业、“大象股”等[2][9] - **选股标准**：尽量选择有业绩支持的标的，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[2][9]

市场回顾 - 周一A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.04%至3,965.28点，深成指收跌0.49%至13,537.10点，创业板指收跌0.66%至3,222.61点 [2][4][7] - 沪深两市成交额为21392.07亿元 [2][7] - 申万一级行业中，石油石化、国防军工、银行领涨，有色金属、公用事业、电力设备领跌 [2][7] - 概念板块中，PEEK材料、碳纤维、兵装重组概念领涨，乳业、盐湖提锂、DRG/DIP领跌 [2][7] - 港股方面，恒生指数收跌0.71%至25,635.23点，恒生科技指数收跌0.3% [2][4][7] - 海外市场方面，美国三大指数集体收跌，道琼斯指数收跌0.51%至48,461.93点，标普500指数收跌0.35%至6,905.74点，纳斯达克指数收跌0.50%至23,474.35点 [2][4][7] 重要新闻 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将于2026年1月1日起实施 [3][8] - 为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [3][8] - 方案优化了关税税目及本国子目注释，税则税目总数将增加至8972个 [3][8]