此外，居民储蓄转化为社会投资，也有利于基金业发展。居民储蓄注重资金安全性，即便转化为社 会投资，也应优先选择债券、基金等相对安全的品种，而非直接投资股票。因此，居民储蓄转化为社会 投资，将为基金业、银行理财、券商理财等带来发展机遇。 如何助力居民储蓄加快转化为社会投资呢？笔者建议可以从以下三方面着手：一是开展全民性的投 资者教育活动，深入公司厂矿、社区街道，让老百姓了解投资理财的常识和风险，尤其是防范投资骗 局。熟悉投资常识后，老百姓可通过购买货币基金、进行国债逆回购、购买债券基金等方式替代银行存 款。这些投资风险小，收益大概率能跑赢银行存款。以纯债券基金为例，年收益率达到3%至5%并不困 难，甚至有可能达到7%。二是推动股市稳定运行，避免长期低迷和暴涨暴跌。只有稳定股市，营造赚 钱效应，让普通投资者也能盈利，居民储蓄才可能部分流入股市。三是切实解决股市实质性问题，提振 投资者信心，促进股市健康发展。例如，提高上市公司质量，完善股东减持规则，将减持与公司业绩及 分红挂钩，以及做好投资者保护工作，落实赔偿措施。妥善解决这些问题，有利于稳定股市，吸引更多 居民储蓄进入股市。（作者系财经评论员） 目前居民存款已达1 ...

秋意渐深，又逢重阳。 于金融机构而言，深刻理解并着力满足老年客群在财富保值、稳健增值、灵活支取及传承规划等方面的 迫切需求，已不仅是社会责任的体现，更是精耕细分市场、实现高质量发展的必然选择。 在九九重阳节当天，上银理财和21世纪经济报道联合推出了"财富久久·上银财富资产配置节"的线上直 播对话活动。 本次活动以"长寿时代如何不'慌'不'茫'"为主题，邀请复旦大学文科资深教授，复旦大学老龄研究院院 长彭希哲做客直播间，分享对于上海人口结构，如何科学规划老年生活的看法。 上海银行长期以来高度重视老年客群服务，作为上海银行的全资子公司，上银理财同样重点关注老年客 群需求，创设了层次分明的适老理财产品线，旨在以低波稳健的产品策略满足银发群体对资金流动性与 长期增值的双重需求。截至10月31日，旗下拳头产品"美好"系列到期兑付的375只产品100%达业绩比较 基准，该系列自创设以来保持满分达标率。 彭希哲教授以上海为例，介绍了其当下的人口结构：户籍人口中60岁以上占比已高达39%，65岁以上占 比29.4%，老龄化程度堪比日本，标志着社会已全面进入"长寿时代"。 健康是最高优先级的投资。彭希哲指出，保持健康比存下固定 ...

"下周又要带着团队去基金公司学习打新策略。"10月30日，负责权益类投资的某股份制银行理财子公司 投资经理邱桂强向记者直言。 带着团队向基金、券商等金融机构学习各类权益资产配置策略，已成为他今年以来的工作"新常态"。 守着固收类资产的万亿银行理财行业，在应对低利率、资产荒、高波动的市场变化时，正在力求抓 住"多资产多策略"这个关键突破口。 银行理财子向"多资产多策略"转型，加大权益类资产、黄金、REITs、境外资产、衍生品等多元资产策 略配置，需要面对投资策略、资产获取、交易链路、风控迭代、产品信息披露、合规操作等方方面面的 重构。 邱桂强坦言，过去一年，他所在的银行理财子为此走了不少弯路，交了不少"学费"，也汲取了不少经 验。 什么让行业必须转型？ 10月23日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》显示， 截至三季度末，银行理财存续规模达到32.13万亿元，创历史新高。其中，逾80%的银行理财资金仍投 向债券、现金及银行存款、同业存单等固收类资产。 这一方面令银行理财子在2023—2024年分享到利率下行（债券价格上涨）的市场红利，另一方面也让其 品尝到"低利率"时 ...

转型背景与驱动因素 - 银行理财行业存续规模创历史新高，达到32.13万亿元，但超过80%的资金仍投向债券、现金及银行存款等固收类资产 [4] - 新发固收类封闭式理财产品的业绩比较基准从2021年底的逾4%大幅回落至约2.4%，固收资产收益持续走低 [4] - 市场进入低利率时代，资产价格波动扩大且相关性高，导致银行理财产品净值对利率变动的敏感度显著上升 [4] - 行业共识认为，仅靠单一类别资产获取高收益难度极大，必须通过“多资产多策略”来应对低利率、资产荒与高波动 [4] - 行业领导指出，转型是从“资产驱动”走向“策略组合能力驱动”，以提升产品业绩的稳定性和一致性 [5] 转型方向与资产配置 - 银行理财子正加大权益类资产、黄金、REITs、境外资产、衍生品等多元资产策略的配置 [1][2] - 转型需要面对投资策略、资产获取、交易链路、风控迭代、产品信息披露、合规操作等全方位的重构 [1][2] - 具体策略拓展包括打新、量化投资、红利策略、指数增强、可转债投资等，以实现股债组合的多资产配置 [8] 权益类投资转型挑战 - 银行理财子在扩充权益投资团队时，从券商高薪招募的股票投资经理因投资风格（如追涨交易）与银行理财子强调的稳健投资（估值偏高即落袋为安）格格不入而陆续离职 [8][9] - 内部存在投资团队与风控部门的磨合问题，例如股票投资经理认为股票仍有上涨空间不应过早平仓，而风控部门因估值偏高要求迅速平仓 [9] - 考核机制不统一加剧矛盾，部分公司对股票投资经理考核绝对收益率（至少5%），而对风控部门考核重点是避免重大踩雷和净值最大回撤不超过2% [9] - 公司已对权益投资经理考核进行优化，市场下跌时要求正回报，市场上行时要求跑赢业绩基准指数，这对投资经理的平衡能力提出更高要求 [10] 另类资产配置挑战 - 银行理财子积极涉足REITs、黄金、海外资产等另类投资以丰富配置，但同样面临与风控部门的磨合 [11][12] - 例如，另类投资团队建议配置保障房及仓储物流类REITs（年均分红率4%至5%）以对冲债券收益下行，但风控部门因REITs价格波动大、担心净值超预期回撤而否决 [11] - 在黄金投资上，尽管团队提供数据证明其风险分散效果，但风控部门因全球金价一度急跌逾9%担心冲击净值稳定性而再次否决 [12] - 这导致多资产多策略配置更多体现在收益增强部分，产品底层资产以固收类债券为主的格局难以撼动 [12] 内部管理与系统建设挑战 - 多资产多策略配置驱动交易链路、风控、信息披露、合规等内部管理环节重构，需打通从投资决策到交易实施、资金清算、估值调整的全链路 [14] - 信息系统建设面临两大挑战：资产规模与产品数量增加使人工作业瓶颈凸显，需引入自动化技术；投资交易环节复杂且链路长，需引入AI技术实现全流程高效管理 [15] - 理财产品信息披露工作繁重，需及时披露的文件逾40种且频率不一（按日、月、年），靠半人工操作易出错，需引入AI、云计算技术保证准确合规 [15] - 风控模型需与时俱进地迭代，要求既控制单个资产及策略的风险，又确保资产间有低价格波动相关性以分散风险，这需要大量投资实践和复盘分析 [15][16] - 行业领导指出，需通过风险预算、风险平价等模型开展动态精细化组合管理，并解决投资团队能力提升、建立统一视图组合管理和动态回撤预警流程、以及通过投资经理画像和业绩归因进行科学衡量等问题 [16][17]

中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"。银 行理财子公司是中国特色金融体系的重要组成部分，做好金融"五篇大文章"是理财子公司提升服务实体 经济能力，助力经济社会高质量发展的应有之义。兴银理财积极贯彻中央金融工作会议精神，践行金融 工作的政治性、人民性，将银行理财业务发展与"五篇大文章"深度融合，在提升服务实体质效的同时， 为自身高质量发展注入新动能。 激活科技金融发展引擎 科技是第一生产力，创新是第一动力。然而以技术为导向的科创企业往往具有研发周期长，不确定性大 等特点。此前，党的二十届三中全会提出，要构建同科技创新相适应的科技金融体制，完善长期资本投 早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。兴银理财坚决落实党中央、国务院各项决策部署，深入贯彻 国家创新驱动发展战略，迎难而上、聚焦重点，引导理财资金投向助力现代化产业创新的领域，以全生 命周期综合化服务方案助力科创企业成长，扎实做好科技金融首篇大文章。 依托于母行及自身牌照优势，兴银理财持续丰富科技金融投融资工具箱，聚焦于新兴产业中节能环保产 业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业等九大领域，积极挖掘 ...

中经记者 张漫游 北京报道 10月30日，国家金融监督管理总局办公厅对外发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（以 下简称"《通知》"）。其中提出养老理财产品试点地区扩大至全国，且试点期限三年。 《通知》还提到，鼓励试点理财公司发行十年期以上，或者最短持有期五年以上等长期限养老理财产 品，并研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制。 这些政策变化，意味着此前仅在10个城市试点的养老理财业务将迎来跨越式发展。随着中国老龄化程度 持续加深，养老理财作为第三支柱的重要组成部分，正被赋予更多期待。 全国试点解绑流动性困局 Wind数据发现，截至2025年10月31日，目前市场上有10家银行理财公司发行了53只养老理财产品，合 计募集规模达1079.61亿元。 "与其他养老产品相比，养老理财产品风险收益较为稳定，以固收类为主，风险等级多为R2，收益稳定 性优于个人养老金基金，且整体收益率高于养老储蓄；且费用低，多数产品免收销售费和赎回费，管理 费和托管费低于普通理财产品，适合大众长期持有。"上海金融与发展实验室特聘研究员王润石介绍 称，目前，最受欢迎的养老产品是养老储蓄和养老理财，但两者侧重点各有不同，养老储蓄 ...

中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 " 五篇 大文章 " 。银行理财子公司是中国特色金融体系的重要组成部分，做好金融 " 五篇大文章 " 是理财子公司提升服务实体经济能力，助力经济社会高质量发展的应有之义。兴银理财积极 贯彻中央金融工作会议精神，践行金融工作的政治性、人民性，将银行理财业务发展与 " 五 篇大文章 " 深度融合，在提升服务实体质效的同时，为自身高质量发展注入新动能。 全周期综合化服务 激活科技金融发展引擎 科技是第一生产力，创新是第一动力。然而以技术为导向的科创企业往往具有研发周期长， 不确定性大等特点。此前，党的二十届三中全会提出，要构建同科技创新相适应的科技金融 体制，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。兴银理财坚决落实党中 央、国务院各项决策部署，深入贯彻国家创新驱动发展战略，迎难而上、聚焦重点，引导理 财资金投向助力现代化产业创新的领域，以全生命周期综合化服务方案助力科创企业成长， 扎实做好科技金融首篇大文章。 依托于母行及自身牌照优势，兴银理财持续丰富科技金融投融资工具箱，聚焦于新兴产业中 节能环保产业、新一代信息技术产业、生物 ...

来源：股市你金哥 一、今日行情解读： 今天A股市场出现剧烈波动，主要指数普遍下滑，创业板指数跌幅接近2%，上证指数跌破4000点大关。沪深两市成交额高达2.42万亿，较前一交 易日增加1656亿。 盘面显示，市场热点分散，超4000只个股下跌。板块方面，锂矿板块表现强劲；量子科技板块活跃；电池板块震荡上扬；储能板块部分个股表现 突出。与此同时，算力硬件板块个股普遍走低；游戏板块遭遇重挫。最终，上证指数收跌0.73%，深证成指下跌1.16%，创业板指数跌幅达 1.84%。 我认为有以下几点，是造成A股下跌的原因：1、4000点是一个重要的心理和技术关口。指数运行至该位置附近，投资者情绪本就相对敏感和脆 弱。尽管存在美国双方贸易磋商取得进展、美联储降息等利好，但市场反而出现了"利好出尽是利空"的反应，部分投资者选择在消息明朗后离 场。 2、三季度公募基金在TMT（科技、媒体、通信）等人工智能方向的整体持仓比例已达到较高水平。当板块拥挤度较高时，机构可能会进行仓位 调整，这加剧了相关热门板块的波动。 3、人民币汇率出现短线异动：在午后13:00左右，人民币汇率出现短线波动。这对汇率较为敏感的资金（尤其是北向资金等外 ...

21世纪经济报道记者 吴霜 走过六年时间，理财子经历过明显的股债轮动，股债双杀，也经历过单边债牛，也正在经历着债券收益 的波动走低。今年三季度，银行理财规模来到新高度，突破32万亿。但是从结构上看，固收仍然是绝对 主力，权益规模几乎可以忽略不计。 这一格局或许正在悄然改变。记者近期采访了解到，压力之下，越来越多的理财公司都在思考应对失衡 趋势，资产配置越来越广泛，策略也越来越多元，比如，某理财公司人士对记者透露，今年所在机构权 益投资增加了三个百分点。另有理财公司也指出，对黄金、美股美债、科创债ETF配置越来越多。 但是对于银行理财这特殊资管子行业而言，行业整体投资格局是否、何时会有显而易见的改变，仍是未 知数。 理财子权益投资明显增加 《中国银行业理财市场季度报告》显示，截至2025 年三季度末，全市场共存续产品 4.39 万只，同比增 加10.01%；存续规模32.13万亿元，同比增加 9.42%。 其中，理财公司理财产品存续规模占全市场的比例达到 91.13%。从去年年底到今年三季度末，银行机 构的理财产品规模已每季度下滑20%以上的速度收缩，增量主要来自于理财公司的理财产品。 而从理财公司规模增长来源 ...

岁岁重阳，今又重阳。在重阳节到来之际，养老话题再度成为社会关注的焦点。 养老理财既是银行在"老龄化时代"的转型尝试，也是普通投资者"为养老存钱"的新选择。我国养老 理财产品从试点到现在已经走过近4年时间。作为个人养老金体系的重要组成部分，个人养老金理财产 品不断迭代升级，已经成为居民规划养老资金的重要选择。 自2021年9月首批养老理财产品在武汉、成都、深圳、青岛四地启动试点以来，这一承载着补充养 老保障功能的金融产品，已完成从试点探索到全国普及的跨越式发展。 《金融时报》记者梳理Wind数据时发现，截至2025年10月27日，目前市场上有10家银行理财公司 发行了53只养老理财产品，合计募集规模达1077亿元。其中，作为首批养老理财试点机构的招银理财虽 然仅发行了5只养老理财产品，但实际募集额度超过270亿元，远高于其他机构。此外，根据已披露的数 据，建信理财目前募集规模也接近200亿元。 再从发行数量上来看，建信理财发行的养老理财产品数量最多，高达12只，工银理财紧随其后。作 为唯一一家发行养老理财的合资理财公司，自试点以来，贝莱德建信理财仅发行了1只养老理财产品， 目前募集规模近2亿元，这也是唯一一只期 ...