报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 2025年4月29日领益智造公告2025年一季度报告，1Q25实现营业收入114.9亿元，同比增长17.1%，归母净利润5.7亿元，同比增长23.5%，环比增长62.2%，扣非归母净利润3.6亿元，同比增长1.6%，环比下降18.6% [5] - 多元化布局助力稳健经营，技术和产品优势不断增强，1Q25营收连续5个季度同比两位数正增长，在“人 - 眼 - 折 - 服”等多维领域布局取得积极进展 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润为22.0、28.9、33.2亿元，对应EPS为0.31、0.41、0.47元/股，对应2025年4月30日收盘价PE为25.4、19.3、16.8倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价7.98元，近12个月最高/最低为11.49/4.62元，总股本7008百万股，流通股本6900百万股，流通股比例98.45%，总市值559亿元，流通市值551亿元 [2] 公司业务布局 - 机器人领域：自2009年开始技术积累，在机器人设计制造和应用等方面有核心技术能力，具备自动化方案设计等系统集成服务能力，拥有人形机器人执行层核心技术，可提供多种结构件，已为人形机器人客户提供核心硬件，在联合开发和整机组装有成熟经验 [6] - AI眼镜方面：深耕XR及AI眼镜等智能可穿戴，为全球头部客户提供关键零部件，与终端品牌紧密合作 [7] - 折叠屏方面：顺应高端折叠屏手机发展趋势，为全球头部客户提供一站式解决方案，核心产品涵盖多种关键组件，应用于多种终端电子产品 [7] - 服务器方面：与全球客户在散热产品上合作，整合热管与均温板技术，晋升为AMD核心供应商，布局高功率服务器电源业务 [7] - 汽车电子领域：布局动力电池结构件产品及汽车相关精密结构件，积极拓展汽车散热模组等业务，拟收购江苏科达实现汽车业务从Tier2向Tier1转型 [8][9] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|44211|48676|55856|64052| |收入同比（%）|29.6%|10.1%|14.7%|14.7%| |归属母公司净利润（百万元）|1753|2201|2892|3322| |净利润同比（%）|-14.5%|25.5%|31.4%|14.9%| |毛利率（%）|15.8%|16.0%|16.1%|16.2%| |ROE（%）|8.9%|10.1%|11.8%|12.1%| |每股收益（元）|0.25|0.31|0.41|0.47| |P/E|32.00|25.41|19.34|16.84| |P/B|2.83|2.56|2.28|2.03| |EV/EBITDA|12.20|10.88|8.87|7.21|[12] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表：2024 - 2027年流动资产、非流动资产、负债合计等项目有相应变化 [13] - 利润表：2024 - 2027年营业收入、营业成本、净利润等项目有相应变化 [13] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目有相应变化 [13] - 主要财务比率：成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2024 - 2027年有相应变化 [13] - 每股指标：每股收益、每股经营现金流、每股净资产等在2024 - 2027年有相应变化 [13] - 估值比率：P/E、P/B、EV/EBITDA等在2024 - 2027年有相应变化 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 2025年4月29日领益智造公告2025年一季度报告，1Q25实现营业收入114.9亿元，同比增长17.1%，归母净利润5.7亿元，同比增长23.5%，环比增长62.2%，扣非归母净利润3.6亿元，同比增长1.6%，环比下降18.6% [5] - 多元化布局助力稳健经营，技术和产品优势不断增强，在“人 - 眼 - 折 - 服”等多维领域布局并取得积极进展 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润为22.0、28.9、33.2亿元，对应EPS为0.31、0.41、0.47元/股，对应2025年4月30日收盘价PE为25.4、19.3、16.8倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价7.98元，近12个月最高/最低为11.49/4.62元，总股本7008百万股，流通股本6900百万股，流通股比例98.45%，总市值559亿元，流通市值551亿元 [2] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|44211|48676|55856|64052| |收入同比（%）|29.6%|10.1%|14.7%|14.7%| |归属母公司净利润（百万元）|1753|2201|2892|3322| |净利润同比（%）|-14.5%|25.5%|31.4%|14.9%| |毛利率（%）|15.8%|16.0%|16.1%|16.2%| |ROE（%）|8.9%|10.1%|11.8%|12.1%| |每股收益（元）|0.25|0.31|0.41|0.47| |P/E|32.00|25.41|19.34|16.84| |P/B|2.83|2.56|2.28|2.03| |EV/EBITDA|12.20|10.88|8.87|7.21| [12] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|25519|39686|51664|63546| |非流动资产|19642|20071|19195|18240| |资产总计|45161|59757|70859|81785| |流动负债|15740|27612|35410|42632| |非流动负债|9546|10249|10897|11545| |负债合计|25286|37861|46307|54177| |少数股东权益|67|63|58|57| |股本|1756|1756|1756|1756| |资本公积|8843|8843|8843|8843| |留存收益|9208|11234|13895|16951| |归属母公司股东权益|19808|21833|24494|27551| |负债和股东权益|45161|59757|70859|81785| [13] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|44211|48676|55856|64052| |营业成本|37238|40902|46837|53675| |营业税金及附加|228|290|333|382| |销售费用|366|438|447|480| |管理费用|1411|1971|2251|2434| |财务费用|42|196|141|156| |资产减值损失|-761|-205|-49|-52| |公允价值变动收益|-179|0|0|0| |投资净收益|4|181|177|100| |营业利润|2210|2743|3589|4120| |营业外收入|15|10|10|10| |营业外支出|30|48|43|40| |利润总额|2194|2705|3556|4090| |所得税|436|509|669|769| |净利润|1759|2196|2888|3321| |少数股东损益|5|-5|-5|-1| |归属母公司净利润|1753|2201|2892|3322| |EBITDA|5033|5474|6320|7062| [13] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|4021|5767|6184|8158| |投资活动现金流|-3745|-3373|-1932|-2142| |筹资活动现金流|2752|1093|175|93| |现金净增加额|3136|3474|4427|6109| [13] 多元化业务布局 - 机器人领域：自2009年开始技术积累，在机器人设计制造和应用等方面有核心技术能力，具备自动化方案设计等系统集成服务能力，拥有人形机器人执行层核心技术，可提供多种结构件，已为人形机器人客户提供核心硬件，在联合开发和整机组装有成熟经验 [6] - AI眼镜方面：深耕XR及AI眼镜等智能可穿戴，为全球头部客户提供关键零部件，与终端品牌紧密合作 [7] - 折叠屏方面：顺应高端折叠屏手机发展趋势，为全球头部客户提供一站式解决方案，核心产品涵盖多种关键组件，应用于多种终端电子产品 [7] - 服务器方面：与全球客户在散热产品上有合作，整合热管与均温板技术，晋升为AMD核心供应商，布局高功率服务器电源业务 [7] - 汽车电子领域：布局动力电池结构件产品及汽车相关精密结构件，积极拓展汽车散热模组、车内软包产品、充电产品和车载充电机等，拟收购江苏科达实现汽车业务从Tier2向Tier1转型 [8][9]

公司成本控制措施 - 原材料采购环节，制定严格采购管理制度，通过集中统一采购、供应商分级管理、推进数字化协同管理降低成本 [2] - 生产环节，采用“订单式生产为主、备货式生产为辅”模式，借助ERP系统实现高效柔性生产，用机器人自动化替代等推动数字化、智能化转型升级，自主开发专用自动化设备，提高生产效率，降低产品不良率，减少人工干预，深入推进全面精益管理 [2][3] 电商业务规划 - 2024年以“聚焦品类、优化结构”为导向开展战略调整，剥离低效资产、精简子公司数量，收入规模同比下降 [4] - 未来继续聚焦优质品类，做深做透核心品类，多市场多平台布局，提升产品竞争力，推进组织优化与成本控制，增强综合盈利能力 [4] 研发投入情况及方向 - 2024年研发投入4,644万元，较2023年增长超过30% [4] - 研发投入方向围绕提高公司产品能力及提高公司自动化生产能力两方面 [4] 客户集中度情况 - 2024年度公司前五大客户实现的销售额占公司年度销售总额的32.20%，不存在单一客户依赖情形 [4] - 未来通过技术创新驱动客户结构优化，完善风险控制体系，与头部客户保持战略合作，进行海内外多市场布局，提升服务能力 [4][5] 激励与分红计划 - 若未来推出股权激励计划，将遵循监管要求，结合公司战略、行业特点及业绩目标制定合理方案，并及时履行信息披露义务 [5] - 努力提升经营业绩，在符合现金分红条件的情况下，通过现金分红回馈股东 [5] 财务报告盈利表现 - 本财务报告期，公司实现营业收入150,982.38万元，比上年同期下降7.13% [5] - 归属于上市公司股东的净利润 -45,981.73万元，与上年同期相比亏损增加 [5] - 净利润亏损原因主要为计提商誉减值损失27,387.88万元，因诉讼计提预计负债12,318.28万元，未弥补亏损递延所得税资产转出增加所得税费用5,004.39万元 [5]

行业发展前景 - 以智能手机为代表的电子产品进入温和增长阶段，受益于国内消费刺激政策和AI技术应用 [2] - 行业因技术革新出现结构性机会，如潜望式马达、AR/AI眼镜等 [2] - 精密制造作为基础性产业，企业打磨核心竞争力会获得发展机会 [2] 公司经营业绩 - 2024年度公司营业收入增长，在复杂结构精密小件产品领域积累竞争优势 [3] - 2024年度净利润同比下降34.75%，主要受产品降价、折旧摊销增加、新项目量产初期利润率低、研发投入增加、新项目量产延后等因素影响 [5] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均下降50.00% [7] 公司业务布局 - 2025年稳定老客户、老产品量产交付，推动产品结构升级，加速IMMT、IM&LSR工艺落地和营收贡献 [5] - 在智能手机领域加大VCM马达系列部件开发力度 [5] - 在可穿戴设备领域紧跟AR眼镜精密结构件研发需求 [5] - 在智慧安防领域力争完成安防类平面透镜产品开发和量产导入 [5] - 在汽车电子领域巩固对舜宇光学产品销售份额，拓展汽车连接器业务机会 [5] 公司宣传与市值管理 - 后续加强企业文化建设的外部宣传，展示市场形象 [3] - 会评估分股增加市场流动性建议的可行性 [4] 公司人才培养 - 通过产学研合作、联合培养等形式引人、育人、用人 [3] - 通过薪酬、股权激励、晋升平台、企业文化建设等打造优秀团队 [3] - 协同管理咨询机构完善员工评价体系和薪酬激励机制，推动股权激励计划实施 [4] 公司募集资金使用 - 募投项目预计2026年1月达到预定可使用状态，尚处建设期 [7] - 募投项目主要推动VCM马达、IMMT等新产品、新工艺研发和项目落地 [7] - 结合市场和客户需求，稳健推动募集资金运用项目建设进度，力争早日投产实现经济效益 [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 长盈精密2025年一季报业绩符合市场预期，营收同比增长得益于消费电子和新能源下游需求复苏，归母净利润同比下滑系去年同期有处置子公司部分股权产生的投资收益，扣非归母净利润同比增长 [1][2] - 25Q1公司毛利率小幅提升，费用管控能力持续优化 [3] - 公司打造“双支柱 + 人工智能”战略，完善全球化布局，巩固消费电子业务优势、扩大新能源业务规模、培育人工智能创新业务，推进海内外生产基地建设 [4] 相关目录总结 事件概述 - 长盈精密2025年一季报显示，25Q1公司实现营业收入43.95亿元，同比+11.55%；归母净利润1.75亿元，同比 - 43.44%；扣非归母净利润1.68亿元，同比+32.85% [1] 业绩情况 - 收入端营收同比增长，得益于消费电子和新能源下游需求复苏；利润端归母净利润同比下滑，因去年同期有处置子公司部分股权产生的投资收益，扣非归母净利润同比增长 [2] 财务指标 - 25Q1公司毛利率为18.96%，同比+1.26pct；期间费用率为12.58%，同比 - 0.69pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.64%、4.66%、6.97%、0.31%，同比 - 0.18、 - 0.16、 - 0.12、 - 0.23pct [3] 战略布局 - 打造传统业务与新兴科技协同发展新格局，巩固消费电子业务优势、扩大新能源业务规模、培育人工智能创新业务，对接国内外优质客户资源获取订单 [4] - 稳步推进海内外生产基地建设，加速海外基地建设，优化越南基地产能布局，统筹国内基地资源配置，建立标准化管理体系 [4] 盈利预测与估值 - 维持2025 - 27年盈利预测，预计营业收入分别为188.77、218.38、243.83亿元，同比+11.5%、+15.7%、+11.7%；归母净利润分别为8.65、10.07、11.68亿元，同比+12.1%、+16.3%、+16.0%；EPS分别为0.64、0.74、0.86元；2025年4月28日股价为21.08元，对应PE分别为33.04x、28.40x、24.48x [8] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表等多方面财务数据及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等主要财务指标 [12]

公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入3 64亿元 归属于上市公司股东的净利润-1 51亿元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0 56元 合计派发现金红利总额1310 26万人民币 [1] - 2025年一季度实现营业收入9768 36万元 较上年增长84 88% 归属于上市公司股东的净利润-107 46万元 较上年同期减亏幅度超过90% [4] - 公司亏损主要来自于资产减值损失 若剔除该部分损失 公司利润依然保持盈利 [4] 业务板块分析 精密制造业务 - 精密制造业务板块核心资产致宏精密深耕锂电池精密模具领域逾20年 成为国内叠片裁切模具领军企业 [2] - 加工精度达微米级 率先突破高能量密度电池叠片模具技术壁垒 推出L型极片、圆角动力电池、TWS软包叠片电池裁切模具等创新产品 [2] - 构建覆盖全国各大锂电池产业聚集地的十余个售后网点 提供24小时驻场服务 [2] - 精密制造板块保持31 93%的高毛利 [4] - 海外业务实现零的突破 报告期海外业务实现营业收入2334 31万元 [4] 交通运输业务 - 交通运输业务包括道路旅客运输、汽车客运站服务 [1] - 依托新疆的地理优势 公司还开展了公路运输业务 [4] 其他业务 - 其他业务包括房屋与仓库的租赁、车辆维修、车辆配件销售及道路货运业务 [1] 战略布局与收购 - 2024年9月以自有资金1 52亿元人民币收购安徽汉普斯51%股权 涉足精密自动化领域 [3] - 安徽汉普斯产品运用于太阳能发电、工业自动化、智能服务机器人、仓储机器人等领域 [3] - 安徽汉普斯在减速器及减速电机加工制造、新产品开发、人才储备等方面具备核心竞争力 [3] 行业地位与技术优势 - 公司核心团队拥有超10年精密加工经验 配备JG坐标磨床、慢走丝油割机等国际一线设备 [2] - 参与核心客户新产品、新技术工艺的联合研发 有助于把握行业主流发展趋势 [2] - 高效、及时的售后服务有效提升客户体验度、增强电池厂商客户黏性 [2]

文章核心观点 长沙项目建设动能澎湃，重大项目推动产业升级，园区以优质服务保障产业项目建设，促进高质量发展 [2][5][14] 新标杆与重大项目情况 - 长沙42个项目入选湖南2025年“数字新基建”标志性项目，为培育和发展新质生产力赋能 [2] - 浏阳经开区一季度新开工9个项目、竣工18个项目 [3] 重大项目推动产业升级 - 浏阳经开区7个项目入选2025年省重点建设项目 [6] - 蓝思智能装备研发、生产基地项目主体已全部封顶，室内外装修完成90%，设备安装完成25% [7] - 惠科Mini - LED背光/直显模组及整机项目进入全面建设阶段，展现“长沙速度”，推动新型显示产业提质升级 [8] - 浏阳顶立智能热工装备研发及数字化生产基地一期全力为月底竣工验收做准备，达产后年产值可达15亿元，新增约400个就业岗位 [8] - 长沙方恒智能前沿结构材料及能源装备研发中心、生产基地项目预计6月试生产，可解决国内关键材料依赖进口问题 [9][10] - 比扬医疗智能制造产业园（二期）工程主体结构全面封顶，将支撑企业全球化布局 [10] - 湖南雅圆精密制造和自动化设备生产项目在长沙经开区开工，提高园区关键零部件本地配套水平 [10] 园区服务保障情况 - 浏阳经开区全生命周期护航项目成长，上线社会投资工业项目审批可视化系统，查询审批像查快递一样便捷 [12] - 雨花经开区第四次上榜湖南省2024年度“五好”园区榜单，构建“1 + N”政策体系，为企业提供全生命周期服务，2025年打造“基金丛林”体系 [13] - 望城经开区“极省营商”品牌吸引企业，建立企业需求快速响应机制，为企业解决资金等问题，形成创新闭环，累计提供股权融资超30亿元 [14]

数字新基建与重大项目进展 - 长沙42个项目入选湖南2025年"数字新基建"标志性项目，推动新质生产力发展 [1] - 浏阳经开区一季度新开工9个项目、竣工18个项目，建设进度显著 [1] - 蓝思智能装备研发生产基地项目占地400亩，主体全部封顶，室内外装修完成90%，设备安装完成25% [2] - 惠科Mini-LED背光/直显模组项目占地109亩，从签约到建设启动仅用不到一个月 [2] - 浏阳顶立智能热工装备研发基地总投资10亿元，达产后年产值15亿元，新增就业400个 [3] - 长沙方恒智能前沿结构材料项目预计6月试生产，解决国内关键材料进口依赖问题 [3] - 比扬医疗智能制造产业园二期主体封顶，聚焦智慧医疗技术全球化布局 [3] - 湖南雅圆精密制造项目引进国际先进CNC设备，提升本地关键零部件配套水平 [4] 产业链升级与协同效应 - 蓝思科技与长沙惠科光电协同发力，完善新型显示产业从材料到终端产品的全链条布局 [2] - 浏阳经开区新型显示产业通过"强链补链"推动长沙及湖南产业提质升级 [2] 政务服务与营商环境优化 - 浏阳经开区上线审批可视化系统，企业可通过App实时查询审批进度 [6] - 雨花经开区构建"1+N"政策体系，提供全生命周期服务，鸿鹏航空从签约到揭牌仅51天 [7] - 望城经开区协调金融机构为湖南恩智测控提供1亿元授信，支持其20亿元产值项目 [8] - 长沙全球量子研发中心一年内发布国内首台套光腔锁频仪，园区提供中试基地和人才公寓支持 [8] 资金支持与创新生态 - 雨花经开区打造"基金丛林"体系，通过母基金、科创基金等提供多渠道融资 [7] - 望城经开区"1+8+N"产业基金体系累计提供股权融资超30亿元，促进技术转化与产业升级 [8]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票15,500,000股，发行价为每股53.63元，募集资金总额831,265,000元，扣除承销保荐费用后净募集资金779,889,100元，最终募集资金净额为749,956,497.94元 [1] - 募集资金到位时间为2023年11月13日，由天健会计师事务所出具验资报告（天健验〔2023〕600号）验证 [1] 募集资金存放与管理 - 公司设立5个募集资金专户，并与中国农业银行宁波镇海支行等5家银行签订三方监管协议，明确资金使用规范 [2] - 公司制定《募集资金管理制度》，对募集资金实行专户存储，确保资金使用符合证监会及深交所监管要求 [2] 募集资金使用情况 - 截至2023年11月30日，公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用合计18,151.95万元，后续使用募集资金进行置换 [4] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，2023年11月批准额度不超过7亿元，2024年10月调整为不超过2.5亿元，购买保本型理财产品或存款类产品 [4][5] - 公司以自有资金增加部分募投项目投资额度并调整内部投资结构，未改变实施主体及资金用途 [5] 募投项目效益说明 - "夏厦精密研发中心项目"不直接产生经济效益，但通过提升科技创新能力和产品竞争力间接促进公司效益增长 [6] - 补充流动资金及偿还银行贷款项目通过优化财务结构和提升整体盈利能力体现效益，无法单独核算 [7] 募投项目异常及变更情况 - 公司募集资金投资项目未出现异常情况，且不存在变更募集资金投资项目的情形 [8] - 公司披露的募集资金信息符合法律法规要求，无违规情形 [9] 利润分配预案 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为62,075,260.49元，母公司累计可供分配利润为231,046,032.59元 [13] - 拟以总股本62,000,000股为基数，每10股派发现金红利1.63元（含税），合计派发现金10,106,000元，占净利润比例16.28% [13] - 2024年累计现金分红（含前三季度）为20,150,000元，占净利润比例32.46% [15] 会计师事务所续聘 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用将根据业务量及市场情况协商确定 [21][28] - 天健所近三年因执业行为受到行政处罚4次、监督管理措施13次，但职业风险基金及保险累计赔偿限额超2亿元 [22][24] 银行授信及担保 - 公司及子公司拟向银行申请不超过12亿元综合授信额度，用于借款、承兑汇票等业务 [34] - 为全资子公司宁波夏拓智能提供不超过8,000万元担保额度，夏拓智能2024年净利润为813.59万元 [41][44] - 为全资子公司夏厦越南提供740万美元（约5,420万元）担保额度，支持其向交通银行申请授信 [57][60] 董监高薪酬方案 - 非独立董事及高级管理人员按职务及绩效考核领取薪酬，独立董事津贴为10万元/年（税前） [70][72] - 监事根据是否担任管理职务决定是否领取薪酬，未任职者不领取津贴 [72] 募投项目延期 - "年产30万套新能源汽车驱动减速机构项目"延期至2025年12月31日，因厂房及办公楼装修进度未达预期 [76][78] - 项目延期未改变实施主体、资金用途及投资规模，不影响公司正常经营 [79][81] 财务及内控情况 - 公司2024年财务决算报告、内部控制自我评价报告均经监事会审核，认为内容真实合规 [87][97] - 监事会审议通过2024年度利润分配、银行授信、担保及募投项目延期等议案 [103][109][116]

业绩表现 - 2024年营业收入169.34亿元，同比增长23.4%，净利润7.72亿元，同比增长800.24%，扣非净利润5.31亿元，同比增长2750.7%，均创历史新高 [1][2] - 2021年出现上市后首次亏损，2022年和2023年净利润分别为4238万元和8570万元，2024年业绩爆发 [2] - 新能源业务收入52.14亿元，同比增长47.29%，消费电子业务收入116.91亿元，同比增长15.39% [2][3] 业务驱动因素 - 消费电子精密零组件和新能源产品零组件两大主业共同发力，全球消费电子产品销售复苏，智能手机出货量同比增长6.4%，AI PC推动笔记本电脑等PC产品增长 [2][3] - 新能源业务产能释放，四川宜宾、自贡、江苏常州、福建宁德动力电池结构件生产基地逐步投产 [3] - 人形机器人领域取得突破，为北美两大人形机器人头部企业提供关节齿轮、轴承等关键零组件，未来或成为新增长点 [3] 研发与创新 - 研发费率常年维持在7%-10%，2022-2024年研发费用均超12亿元，三年累计36.79亿元 [7] - 2024年新增授权专利272件（发明专利132件），新申请专利301件，累计有效专利2002件 [7] 财务优化 - 2024年财务费用7371万元，同比减少64.5%，第四季度降至-5109万元，利息费用连续五个季度下降 [7] - 资产负债率58.72%，较2023年下降8.27个百分点，为四年来首次低于60% [1][8] - 账面货币资金20.59亿元，交易性金融资产3.51亿元，短期借款31.6亿元，一年内到期非流动负债14.36亿元 [8] 分红政策 - 拟每10股派发1.3元现金股利，合计1.76亿元，占净利润22.85%，为时隔三年后重启分红 [4][5][6] - 2021-2023年因亏损及弱复苏未分红，累计分红次数将达12次，总金额10.23亿元 [5][7]