监管处罚案例 - 北京亚泰会计师事务所在紫天科技案中，明知虚假仍出具无保留意见并阻碍检查，被处以近900万元罚没款，并暂停经营业务一年，目前该所已注销从事证券服务业务备案 [1] - 永拓会计师事务所因主动策划并参与上市公司造假，被处以逾6500万元罚款，并被永久禁止从事证券服务业务 [1] 监管信号与行业警示 - 监管部门对审计机构合谋造假传递出零容忍的清晰信号，是对全行业的警示 [1] - 资本市场“看门人”如果协助造假，将付出沉重代价，对于主动策划、参与造假的机构将直接清除出场 [1] - 审计机构角色异化，利用专业知识进行系统性造假，会成为造假“生态圈”中最危险的一环，其专业性越强，造假隐蔽性越高，对市场破坏力越大 [1] 监管趋势与追责体系 - 当前严监管破除财务造假“生态圈”进入“重典治乱”新阶段 [1] - 斩断造假利益链需构建“行政、民事、刑事”三位一体的立体追责体系，而非仅靠单一行政处罚 [1] - 监管部门持续推进特别代表人诉讼、先行赔付等制度，使上市公司董监高及涉案中介机构触碰造假红线时面临巨额连带赔偿责任，以经济威慑打破造假利益同盟 [2] - 进一步强化行刑衔接，对性质恶劣、社会危害极大的财务造假“首恶”和“帮凶”必须依法追究刑事责任，提高违法成本 [2] - 监管旨在构建“不敢造假、不能造假、不想造假”的长效机制，以重塑风清气正的市场生态 [2]

会议背景与目的 - 贵州证监局组织召开辖区2025年年度报告审计监管工作会议 旨在推动筑牢公司治理 审计机构 综合惩防体系“三道防线” 以有效防治财务造假等违法违规行为 营造风清气正 高质发展的市场生态 [1] 审计机构角色与过往表现 - 审计机构被定位为资本市场“看门人” 是财务信息披露质量的重要守护者 也是维护市场秩序 保护投资者合法权益的关键力量 [1] - 过去一年 贵州辖区执业审计机构在强化风险识别应对 提高执业监督质效 发现揭示风险 促进规范运作 打击和防范财务造假等方面主动作为 作用有效发挥 [1] - 但执业方面仍存在质量控制管理不足 内部控制审计不规范 重大非常规交易关注不够等问题 与形势变化和市场各方期待相比仍有差距 [1] 对审计机构的核心工作要求 - 要求审计机构充分认识年报审计工作的重要意义 准确把握当前形势任务 紧紧围绕提高执业质量主线 把好防假保真“出口关” [2] - 始终坚守独立性要求 珍惜行业声誉和个人声誉 严守职业道德底线 全过程建立严密“防火墙” 确保从形式和实质上保持独立 [2] - 始终严把执业质量 构建覆盖全员 全业务 全过程的质量控制体系 通过加强分级分类管理 优化审计资源配置 强化项目质量复核等方式 全方位提升执业水平 [2] - 始终保持职业怀疑 结合审计失败典型案例 增强对财务造假手段 迹象的警觉意识 持续关注长期股权投资 资产减值 收入 合并财务报表等重点领域风险 提升反舞弊能力 [2] - 始终恪守责任担当 坚持归位尽责 敢于较真碰硬 对审计发现的违法违规行为 不迎合 不妥协 不包庇 及时“吹哨” 当好监管助手 [2] - 始终发挥专业优势 及时揭示和纠正公司治理和内部控制等问题 帮助公司合规 有效利用资本市场工具做强主业 优化结构 成为推动上市公司高质量发展的积极力量 [2] 监管机构后续行动计划 - 贵州证监局将坚决落实监管“长牙带刺” 有棱有角要求 强化系统谋划 以精准有力的督导检查 压紧压实审计机构责任链条 [3] - 监管目标是切实推动辖区审计执业质量和财务信息披露质量“双提升” 以更好服务贵州资本市场高质量发展 [3]

港股IPO中介服务市场格局 - 市场呈现“强者恒强”的固化格局，资源向头部集中的“马太效应”成为塑造市场生态的核心逻辑 [1] 保荐人市场 - 市场集中度极高，在项目数量上，中金香港、中信证券（香港）与中信里昂证券三家合计服务102家上市公司，占全年117家新股的87.2% [2] - 募资规模集中度更为显著，前五家机构承接的IPO募资总额均超过650亿港元，其中中金香港以1,446.01亿港元的保荐规模位居榜首 [2] - 头部机构执行效率高且稳定，例如服务项目最多的中金香港（42家）平均项目周期为11.8个月，服务32个项目的中信证券（香港）平均周期为10.2个月 [2] 承销与簿记市场 - 参与机构广泛但份额向头部聚集，2025年参与新股承销的机构超过140家 [5] - 从服务项目数量看，富途证券国际（香港）、中金香港、农银国际证券等机构均参与了超过50个项目的承销 [5] - 以承销金额衡量，市场份额聚集效应极强，中金香港、中信里昂证券、华泰金融控股（香港）的承销规模均超过1,300亿港元，排名前八的机构承销规模均突破千亿 [5] - 在账簿管理人市场，中资机构在项目数量上占优，农银国际融资、中金香港、招银国际融资位居前三；从服务规模看，中金香港以1,826亿港元领先 [5] 律师事务所市场 - 中资律师事务所凭借对内地发行人的深刻理解保持领先优势，北京市竞天公诚律师事务所以服务49个项目位列第一，北京市通商律师事务所以39个项目位列第二 [7] - 前十大律所中，中资机构占据六席 [7] 审计机构市场 - 国际“四大”会计师事务所主导审计市场，香港安永会计师事务所以服务40个项目位列数量榜首 [7] - 在服务规模上，安永以1,146.5亿港元居首，致同（香港）会计师事务所虽仅服务4个项目，但因承担了宁德时代等巨头项目，规模升至第二 [7] 行业竞争焦点 - 中介机构的行业专长与2025年上市活跃板块高度契合，药品及生物科技、软件服务、工业工程成为核心竞争赛道 [7] - 头部机构凭借品牌、网络、人才和项目经验的累积优势持续扩大市场份额，中型机构需依赖行业专精或差异化服务寻求突破 [9]

监管态势与处罚案例 - 资本市场“看门人”正经历最严监管，近期两大会计师事务所被重罚传递出清晰信号 [1] - 北京亚泰所在紫天科技审计中明知造假仍出具标准无保留意见审计报告并阻碍检查，被罚没近900万元，且暂停经营业务资格长达一年 [1] - 永拓所因主动策划、参与上市公司造假，被处以超过6500万元的巨额罚款，并被永久禁止从事证券服务业务 [1] - 永拓所案例是2019年《证券法》修订后，国内首例审计机构被永久性剥夺证券服务业务资格的案例 [1] 监管力度与范围 - 2025年仅证监会处罚的审计机构就超40家，罚没超4亿元，监管层正用高频、高额处罚宣告对合谋造假“零容忍” [1] - 监管打击范围正在扩大，矛头正伸向提供造假服务的第三方“帮凶” [1] - 修法赋权与联动严惩双管齐下，一场围剿财务造假的全链条行动已经打响 [1]

公司治理与审计 - 浙江永安核数师信永中和(香港)会计师事务所有限公司辞任 [1] - 核数师辞任自2026年1月15日起生效 [1]

公司审计机构人员变更 - 公司于2025年4月25日和5月16日分别通过董事会和股东大会决议，续聘中汇会计师事务所为公司2025年度审计机构 [1] - 公司收到中汇会计师事务所通知，因内部工作调整，签字注册会计师由黄非变更为彭兵，项目合伙人陈达华保持不变 [1][2] - 变更后，项目合伙人为陈达华，签字注册会计师为彭兵，相关工作将有序交接，预计不会对公司2025年度财务报告及内部控制审计工作产生影响 [2][6] 新任签字注册会计师信息 - 新任签字注册会计师彭兵于2012年开始从事审计行业，2018年成为注册会计师，2025年12月开始在中汇会计师事务所执业 [3] - 彭兵近三年签署及复核过上市公司审计报告家数为1家 [3] - 彭兵近三年未因执业行为受到刑事处罚、行政处罚、监督管理措施或自律监管措施，且不存在可能影响独立性的情形 [4][5]

文章核心观点 - 荣成市审计局为落实上级行动，将2026年度审计项目计划立项工作作为研究课题，通过围绕“五个环节”系统谋划，旨在提升立项科学性与审计监督有效性 [1] 审计项目立项工作的方法与环节 - 强化统筹部署，立足经济监督定位，深入研究政策与区域发展重点，确保审计立项与党委政府中心工作同频共振 [1] - 坚持研究先行，将立项研究贯穿始终，通过“一分一总”梳理选题清单、“一下一上”征集科室思路、“一内一外”联动对接需求、“一讲一改”优化立项建议、“一研一审”定稿项目计划五个环节系统推进，确保项目选题精准、目标明确、资源匹配 [1] - 科学分类推进，在摸清审计对象底数并分类建立项目库的基础上，聚焦财政财务、国资国企、政府投资、自然资源、社会保障等重点领域和关键环节，明确主攻方向与实施优先级，推动审计监督从“有形覆盖”向“有效覆盖”深化 [1] 职责分工与协同机制 - 组织各科室根据职责分工，分别提出财政审计、经责审计、投资审计、企业审计、资源环境审计、大数据审计等领域的立项建议 [2] - 强化上下联动和内外协同，广泛征集上级审计机关和审计委员会成员单位的联动意向，形成统筹推进、齐抓共管的工作格局 [2]

港股市场2025年上市活动概览 - 2025年全年港股市场新上市公司总计117家，其中IPO上市114家，介绍上市1家，GEM转主板2家 [1] - 截至2025年12月底的过去24个月和36个月期间，新上市公司总数分别为187家和260家，其中IPO上市分别为184家和252家 [1] 港股IPO上市类型统计 - 2025年主板IPO上市113家，GEM上市1家，合计114家 [2] - 过去24个月主板IPO上市180家，过去36个月主板IPO上市248家 [2] - 2025年另有介绍上市1家及转板上市2家 [2] 港股IPO中介机构排名（榜首） - 保荐人：中金公司在2025年、过去24个月及36个月期间均位列第一 [1] - 核数师：安永在三个统计期间均位列第一 [1] - 内地律师：竞天公诚在三个统计期间均位列第一 [1] - 海外律师：高伟绅在三个统计期间均位列第一 [1] - 开曼律师：2025年衡力斯位列第一，过去24个月及36个月迈普达位列第一 [1] - 行业顾问：弗若斯特沙利文在三个统计期间均位列第一 [1] 港股IPO保荐人项目数量排名 - **2025年**：43家保荐人参与114家IPO，前三名为中金公司(41家，占36%)、中信证券(32家，占28%)、华泰国际(22家，占19%) [4][5] - **过去24个月**：54家保荐人参与184家IPO，前三名为中金公司(60家，占33%)、中信证券(44家，占24%)、华泰国际(29家，占16%) [6][8] - **过去36个月**：66家保荐人参与252家IPO，前三名为中金公司(81家，占32%)、中信证券(47家，占19%)、华泰国际(39家，占15%) [9][10] - 过去36个月期间，项目数量累计10家或以上的保荐人有12家，占保荐人总数18%，项目数量为1家的保荐人有26家，占39% [10] 港股IPO行业分布与募资规模 - **行业分布**：2025年114家IPO分布于23个行业，医疗保健业项目最多(26家)，保荐前三为中信证券(11家)、中金(8家)、摩根士丹利(6家)；软件服务业(21家)保荐前三为中金(10家)、华泰(4家)、中信证券与国泰君安(各3家)；工业制造业(12家)保荐前三为中金(7家)、招银国际与华泰国际(各3家) [12] - **募资规模**：2025年114家IPO募资总额约2,606.7亿港元，保荐项目募资规模前三名为中金公司(1,320.0亿港元)、中信证券(745.7亿港元)、摩根士丹利(634.6亿港元) [12][13] 港股IPO递表情况 - 2025年1-12月，61家保荐人为累计451家项目递表，截至12月底正在处理的IPO递表有278家 [14] - 累计递表项目最多的保荐人为中金公司(131家)、中信证券(119家)、华泰国际(65家) [14] - 递表状态细分显示，中金公司有77家正在处理、44家已上市；中信证券有73家正在处理、27家已上市；华泰国际有37家正在处理、21家已上市 [15] 港股IPO核数师排行 - **2025年**：9家核数师参与，安永项目数最多(41家，占36%)，其次为毕马威(25家，占22%)、德勤(21家，占18%) [16] - **过去24个月**：12家核数师参与，安永项目数最多(56家，占30%)，其次为毕马威(44家，占24%)、德勤(33家，占18%) [16] - **过去36个月**：13家核数师参与，安永项目数最多(73家，占29%)，其次为罗兵咸永道与毕马威(各55家，占22%)、德勤(42家，占17%) [16] - 三个统计期间，“四大”核数师项目数量合计占比分别为88%、89%、89% [16] 港股IPO律师排行（内地） - **2025年**：34家内地律师参与，竞天公诚项目数最多(47家，占41%)，其次为通商(39家，占34%)、君合(18家，占16%) [20][21] - **过去24个月**：40家内地律师参与，竞天公诚项目数最多(77家，占42%)，其次为通商(54家，占29%)、金杜(30家，占16%) [22][23] - **过去36个月**：51家内地律师参与，竞天公诚项目数最多(104家，占41%)，其次为通商(74家，占29%)、金杜(40家，占16%) [24][25] 港股IPO律师排行（海外） - **2025年**：122家海外律师参与，高伟绅项目数最多(23家，占20%)，其次为达维(17家，占15%)、科律(14家，占12%) [29][30] - **过去24个月**：170家海外律师参与，高伟绅项目数最多(38家，占21%)，其次为达维与普衡(各20家，占11%) [31][32] - **过去36个月**：约203家海外律师参与，高伟绅项目数最多(46家，占18%)，其次为达维(29家，占12%)、美迈斯与普衡(各24家，占10%) [33][34] 港股IPO律师排行（离岸/开曼） - **2025年**：9家离岸律师为37家开曼主体IPO服务，衡力斯项目数最多(9家，占8%)，其次为康德明(7家，占6%)、奥杰(6家，占5%) [36][37] - **过去24个月**：9家离岸律师为75家开曼主体IPO服务，迈普达项目数最多(18家，占10%)，其次为衡力斯(16家，占9%)、康德明(15家，占8%) [38][39] - **过去36个月**：11家离岸律师为119家开曼主体IPO服务，迈普达项目数最多(31家，占12%)，其次为康德明与衡力斯(各24家，占10%) [40][41] 港股IPO行业顾问排行 - **2025年**：8家行业顾问参与，弗若斯特沙利文项目数最多(82家，占73%)，其次为灼识咨询(25家，占22%) [42] - **过去24个月**：13家行业顾问参与，弗若斯特沙利文项目数最多(125家，占68%)，其次为灼识咨询(44家，占24%) [42] - **过去36个月**：14家行业顾问参与，弗若斯特沙利文项目数最多(179家，占71%)，其次为灼识咨询(56家，占22%) [42] A+H股IPO中介机构排行（2025年） - **上市数量**：2025年登录港交所的A+H股有19家 [42] - **保荐人**：中金公司项目数最多(10家，占53%)，其次为中信证券(7家，占37%)、华泰国际(4家，占21%) [43] - **核数师**：安永项目数最多(7家，占37%)，其次为致同、德勤、毕马威(各3家，占16%) [43] - **内地律师**：竞天公诚项目数最多(6家，占32%)，其次为君合(5家，占26%)、金杜(4家，占21%) [44] - **海外律师**：高伟绅与普衡并列第一(各6家，占32%)，其次为年利达(4家，占21%) [44] - **行业顾问**：弗若斯特沙利文占据绝对主导地位(17家，占89%) [44]

文章核心观点 - 已破产的英国建筑公司NMCN PLC的清算人起诉其前审计机构BDO LLP 指控其在2018-2019财年的审计中存在重大失误 未能发现公司长期合同的巨额亏损 导致公司破产被延迟并造成更大损失 据此索赔至少8000万英镑 案件已进入法律程序早期阶段[1][2][3] 事件基本事实与各方角色 - 原告NMCN PLC是一家曾参与重大供水基础设施项目的英国建筑公司 于2021年进入破产管理 2024年9月进入清算[2] - 被告BDO LLP是国际会计师事务所 在2010至2020年间担任NMCN的独立审计师[3] - 核心指控为BDO在2018和2019财年的审计中存在失误 未能发现公司长期合同中的重大亏损 导致公司虚增利润 不当分红 并延误了破产重组时机[3] - 案件当前处于法律程序早期 清算人已成功向英国高等法院申请并获得批准 要求BDO交出当年的审计工作底稿以进行调查[3] 审计失误的具体内容与发现过程 - 审计失误具体涉及未能正确评估一系列长期合同（特别是在其水务部门）的亏损 问题主要围绕新会计准则IFRS 15的应用 该准则要求公司仅在“高度可能”不会发生重大收入逆转时才能确认收入[4] - 损失是在2020年NMCN更换审计师为安永（EY）后被发现的 安永的广泛审查最初预计亏损为1350-1500万英镑 后续调查发现实际损失高达4300万英镑 并且无法完成对2019年账目的重新审计[4] 索赔的法律依据与争议焦点 - 清算人索赔至少8000万英镑的核心在于主张审计失误与公司破产的因果关系 即如果失误未被掩盖 公司本可提前一年启动破产程序 从而减少包括不当分红和额外融资成本在内的损失[4] - BDO方面可能抗辩 公司的破产是其自身经营 过度乐观的文化以及市场环境等多重因素导致的[4] - 在英国法律下 赔偿遵循“恢复原状”原则 即让原告回到“如果没有发生过失”时应处的财务状态 赔偿额不会简单等同于公司总亏损 法院会严格审查审计失误直接造成的额外损失 并可能扣除原告本应采取的减损措施[5] - 类似判例参考2025年1月的一起英国上诉法院案件 法院支持了“减损”原则 即原告因自身后续独立决策产生的成本可能打断与最初过失的因果关系 从而不计入赔偿[5] 案件比较与行业参考 - 与英国NMCN案性质类似 中国ST恒立案是上市公司起诉审计师索赔 核心指控为审计师工作严重延误 报告错误百出导致公司无法按时披露年报 索赔约3800万人民币市值损失 案件已受理但尚未审理[7] - 另一参考案例为英国金融行为监管局（FCA）对普华永道的处罚案 属于监管案例 核心指控为审计中发现欺诈嫌疑但未按规定及时向监管报告 后果是被FCA罚款1500万英镑并已达成和解[7] - 中国最高人民法院有专门的司法解释界定会计师事务所的民事侵权责任 明确了“故意”需承担连带责任 “过失”则根据过失大小确定相应赔偿责任的原则 这有助于理解此类诉讼的常见法律逻辑[7]

公司核心人事变动 - 德勤·关黄陈方会计师行已于2025年12月29日起辞任公司核数师 [1] - 经审核委员会推荐 中瑞会计师事务所有限公司于同日获委任为公司新任核数师 [1] - 新任核数师任期将直至公司下届股东周年大会结束为止 [1]