证券之星消息，9月10日家电零部件板块较上一交易日下跌0.92%，合肥高科领跌。当日上证指数报收于 3812.22，上涨0.13%。深证成指报收于12557.68，上涨0.38%。家电零部件板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 001268 | 联合精密 | 36.80 | 5.14% | 4.21万 | 1.54亿 | | 002860 | 星帅尔 | 12.84 | 1.74% | 11.79万 | 1.52亿 | | 300543 | 朗科智能 | 12.59 | 1.37% | 23.87万 | 3.01亿 | | 300217 | 东方电热 | 6.05 | 1.34% | 122.01万 | 7.43亿 | | 300342 | 天银机电 | 18.09 | 0.95% | 22.18万 | 4.05 Z | | 002290 | 禾盛新材 | 34.39 | 0.67% | 5.51万 | 1.90亿 | | 002420 | 毅昌科技 | 7.15 ...

公司业绩表现 - 上半年产值已超去年全年水平 前7个月实现销售额4亿元 全年5亿元目标有望超额完成 [1] - 员工数量从去年同期的260余人增加至400人 目前日均发车40余辆 [1] - 年产值由千万元级跃升至十亿元级 连续多年入选武汉市制造业百强 [2] 业务发展状况 - 成为东风奕派、东风猛士、比亚迪、奇瑞、三一重工等企业的一级供应商 主营汽车钣金件、焊接总成及白色家电结构件制造 [1] - 已在河南、湖南、江西、安徽等地设立5家子公司 形成辐射全国的配套服务网络及制造基地 [1] - 可生产汽车零部件种类达1300多种 自2018年起率先布局新能源领域 [2] 客户与订单情况 - 新增东风猛士、东风奕派、比亚迪等多个新能源品牌订单 产品涵盖底盘、转向及冲焊件等多个类别 [1] - 仅东风猛士旗下的一款车型便涉及100多种零部件 [1] - 为美的、海尔等头部品牌供应空调钣金件与喷涂件 预计全年家电业务可实现翻倍 [2] 技术投入与生产能力 - 应用激光拼焊热成形等技术推动汽车轻量化、节能降耗及成本控制 [2] - 投入近4000万元新增自动化设备 整体自动化率达70% 焊接产线实现24小时自动化运转 [2] - 获评湖北省专精特新"小巨人"企业、武汉市上市后备"金种子"企业等称号 [2]

公司业绩表现 - 上半年产值超去年全年水平 前7个月实现销售额4亿元 全年5亿元目标有望超额完成 [1] - 员工数量从去年同期的260余人增加至400人 目前日均发车40余辆 [1] - 年产值由千万元级跃升至十亿元级 [2] 业务与客户结构 - 主营汽车钣金件 焊接总成及白色家电结构件制造 可生产汽车零部件种类达1300多种 [1][2] - 新增东风猛士 东风奕派 比亚迪等多个新能源品牌订单 仅东风猛士一款车型便涉及100多种零部件 [1] - 家电业务预计全年可实现翻倍 为美的 海尔等头部品牌供应空调钣金件与喷涂件 [2] 产能布局与技术投入 - 在河南 湖南 江西 安徽等地设立5家子公司 形成辐射全国的配套服务网络 [1] - 2018年起率先布局新能源领域 应用激光拼焊热成形等技术推动汽车轻量化和节能降耗 [2] - 2025年投入近4000万元新增自动化设备 整体自动化率达70% 焊接产线实现24小时自动化运转 [2] 行业地位与认证 - 成为东风奕派 东风猛士 比亚迪 奇瑞 三一重工等企业的一级供应商 [1] - 连续多年入选武汉市制造业百强 获评湖北省专精特新"小巨人"企业 [2] - 获评武汉市上市后备"金种子"企业称号 [2]

报告行业投资评级 - 投资评级为看好 并维持[11] 报告核心观点 - 家电行业进入存量竞争阶段 传统品类需求趋于饱和 叠加国补政策造成的需求前置效应与基数高企的双重压力 家电内销市场或面临增速中枢下移的挑战[2][6] - 上游零部件企业战略价值亟待重估 智能化与绿色化转型推动零部件技术迭代加速 企业竞争壁垒正被重构[2][6] - 部分零部件厂商依托技术积累向新能源车配套、工业机器人等高景气赛道延伸 形成第二增长曲线[2][6][8] - 家电上游企业规模提升空间较大[6] 零部件企业核心业务情况 - 空调产业链配套企业数量众多 海立股份专注于空调核心部件压缩机 星帅尔为压缩机提供热保护器等配件 三花智控与盾安环境以制冷阀件为主 顺威股份与朗迪集团主攻空调风叶[7][22] - 冰箱与洗衣机产业链中 长虹华意核心产品为全封闭活塞压缩机 三星新材与禾盛新材分别提供玻璃门体等外观件及复合材料 奇精机械与汉宇集团分别主营洗衣机/洗碗机离合器与排水泵[22] - 市场地位方面 2024年三花智控在制冷阀件领域市占率全球第一 长虹华意全封闭活塞压缩机销量持续位居全球首位 海立股份、盾安环境、东方电热、顺威股份等也于各自领域保持市场前列[7][22] - 财务方面 近五年所有上游企业收入规模均保持中枢增长 2024年大部分企业营收体量在数十亿元级别 仅三花智控(279.47亿元)、海立股份(187.47亿元)、盾安环境(126.78亿元)、长虹华意(119.67亿元)与德业股份(112.06亿元)突破百亿[30][33] - 2020-2024年收入CAGR较高的企业包括三花智控(23.3%)、星帅尔(22.3%)、三星新材(24.2%)、德业股份(38.8%)与春光科技(25.6%)[30][33] - 利润端分化严重 盾安环境、东方电热、长虹华意与德业股份展现出较大业绩弹性[7][30] - 估值方面 当前家电零部件企业估值整体处于历史相对高位 截至2025年8月25日 东方电热、顺威股份、热威股份与春光科技滚动市盈率对应近一年百分位数均在95%以上[7][30] 零部件企业业务延展情况 - 业务延展主要向汽零产业倾斜 原因包括汽车产业链市场规模庞大 电动化与智能化趋势提升生产企业附加值 家电与汽车零部件核心技术复用性高 以及新能源汽车产业政策扶持力度大[8][34] - 除汽零外 东方电热与星帅尔切入光通信产业 朗迪集团与亿利达向材料领域延展 禾盛新材试水AI相关领域[8][34] - 拓展进度方面 海立股份(汽车零部件占比32.71%)、东方电热(新能源汽车元器件占比13.86% 光通信产品占比12.68%)、顺威股份(汽车配件占比16.92% 改性塑料占比11.66%)与亿利达(汽车零部件占比33.57%)延展性业务已可贡献较大规模增量[36][38] - 星帅尔(光通信、光传感组件占比1.46%)、长虹华意(新能源空调压缩机占比3.53%)与禾盛新材(系统集成业务占比0.03%)处于偏起步阶段[36][38] 投资建议 - 建议精选确定性增长机会 一方面基于内需以更新为主具有较强需求韧性 同时海外新兴市场打开增量 白电龙头具有较持续增长动能 叠加较好的股息回报 配置价值凸显 重点推荐格力电器、美的集团、海尔智家和海信家电[9][39] - 另一方面 中国代表性新兴家电企业具备较强的组织、技术和品牌运营能力 有望把握新需求成长机会 实现确定性较高增长 建议精选具备全球布局能力的优质成长公司 结合当前估值位置 持续重点推荐安克创新、石头科技、九号公司等[9][39] - 在AI、机器人等新产业蓬勃发展趋势下 建议关注积极进行推进产业变革、挖掘业务增量的家电代工及零部件企业[9][39]

板块整体表现 - 家电零部件板块较上一交易日上涨2.92% [1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点 [1] 领涨个股表现 - 合肥高科（代码430718）收盘价20.56元，涨幅10.18%，成交量4.74万手，成交额9378.12万元 [1] - 顺威股份（代码002676）收盘价10.98元，涨幅10.02%，成交量35.97万手，成交额3.74亿元 [1] - 东方电热（代码300217）收盘价5.74元，涨幅9.54%，成交量158.98万手，成交额8.80亿元 [1] - 联合精密（代码001268）收盘价35.50元，涨幅6.26%，成交量2.60万手，成交额8957.30万元 [1] - 汉宇集团（代码300403）收盘价16.00元，涨幅4.37%，成交量41.06万手，成交额6.50亿元 [1] 其他个股涨跌情况 - 华翔股份（代码603112）收盘价18.06元，涨幅4.27%，成交量18.57万手，成交额3.33亿元 [1] - 热威股份（代码603075）收盘价25.18元，涨幅4.05%，成交量2.58万手，成交额6411.75万元 [1] - 同星科技（代码301252）收盘价27.78元，涨幅3.35%，成交量2.89万手，成交额7930.30万元 [1] - 三花智控（代码002050）收盘价30.70元，涨幅3.05%，成交量98.32万手，成交额29.75亿元 [1] - 东贝集团（代码601956）收盘价6.83元，涨幅2.86%，成交量16.34万手，成交额1.10亿元 [1] - 宏海科技（代码920108）收盘价18.22元，跌幅0.87%，成交量6.13万手，成交额1.12亿元 [2] - 珠城科技（代码301280）收盘价52.19元，涨幅0.37%，成交量3.25万手，成交额1.69亿元 [2] - 长虹华意（代码000404）收盘价7.31元，涨幅0.41%，成交量9.84万手，成交额7179.66万元 [2] - 老旭奥林（代码603311）收盘价11.03元，涨幅0.55%，成交量3.51万手，成交额3863.76万元 [2] - 瑞德智能（代码301135）收盘价29.28元，涨幅0.76%，成交量2.85万手，成交额8317.28万元 [2] - 三星新材（代码603578）收盘价13.03元，涨幅0.77%，成交量2.33万手，成交额3017.71万元 [2] - 春光科技（代码603657）收盘价40.56元，涨幅0.90%，成交量4.69万手，成交额1.88亿元 [2] - 秀强股份（代码300160）收盘价6.21元，涨幅0.98%，成交量22.38万手，成交额1.38亿元 [2] - 奇精机械（代码603677）收盘价19.21元，涨幅1.05%，成交量2.43万手，成交额4654.81万元 [2] - 禾盛新材（代码002290）收盘价31.95元，涨幅1.27%，成交量4.36万手，成交额1.38亿元 [2] 资金流向情况 - 家电零部件板块主力资金净流入2.37亿元，游资资金净流出8118.23万元，散户资金净流出1.56亿元 [2] - 东方电热主力净流入7652.70万元，占比8.69%，游资净流出2967.97万元，占比3.37%，散户净流出4684.73万元，占比5.32% [3] - 顺威股份主力净流入7314.33万元，占比19.57%，游资净流出4513.90万元，占比12.08%，散户净流出2800.43万元，占比7.49% [3] - 三花智控主力净流入3288.88万元，占比1.11%，游资净流入1905.41万元，占比0.64%，散户净流出5194.29万元，占比1.75% [3] - 海立股份主力净流入3159.41万元，占比2.38%，游资净流出2841.23万元，占比2.14%，散户净流出318.19万元，占比0.24% [3] - 汉宇集团主力净流入2528.53万元，占比3.89%，游资净流出3282.80万元，占比5.05%，散户净流入754.27万元，占比1.16% [3]

板块整体表现 - 家电零部件板块较上一交易日下跌2.86% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 板块主力资金净流出7.51亿元 游资资金净流出2859.74万元 散户资金净流入7.8亿元 [2] 领涨个股表现 - 宏海科技涨幅6.24%居首 收盘价18.38元 成交额1.45亿元 [1] - 春光科技上涨4.09%至40.20元 成交额2.887亿元 [1] - 朗科智能上涨2.77%至11.86元 成交量37.91万手 [1] 领跌个股表现 - 拾比佰下跌8.05%至14.40元 成交额2.00亿元 [2] - 禾盛新材下跌7.96%至31.55元 成交额3.61亿元 [2] - 海达尔下跌7.87%至61.03元 成交额1.15亿元 [2] 资金流向特征 - 朗科智能获主力净流入3729.04万元 占比8.19% [3] - 春光科技主力净流入3683.35万元 占比12.78% [3] - 珠城科技主力净流入2313.13万元 占比10.00% [3] - 海立股份成交额达24.62亿元 为板块最高 [2] - 三化智控成交量145.61万手 为板块最高 [2]

板块整体表现 - 家电零部件板块较上一交易日下跌4.1% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出8.18亿元 游资净流入2.0亿元 散户净流入6.19亿元 [2] 个股价格表现 - 海立股份领跌板块 收盘价24.18元 跌幅7.82% [2] - 一化智控跌幅5.3%至31.25元 汉宇集团下跌4.83%至15.78元 [2] - 海达尔逆势上涨4.64%至66.24元 朗科智能上涨1.32%至11.54元 [1] 资金流向特征 - 朗科智能获主力资金净流入4620.83万元 占比达11.61% [3] - 秀强股份主力净流入2381.92万元 占比20.25% 但游资净流出810.47万元 [3] - 宏昌科技获主力资金2150.55万元 游资资金1878.81万元同步流入 [3] 交易活跃度 - 一化智控成交额达57.90亿元 成交量182.53万手 [2] - 海立股份成交额28.30亿元 成交量113.87万手 [2] - 朗科智能成交额3.98亿元 成交量33.67万手 [1]

券商评级活动概览 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅排名前三的公司为中材国际(43.65%)、珠城科技(41.51%)、光云科技(35.72%) 分属专业工程、家电零部件、IT服务行业[1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐[3] 目标价涨幅详情 - 中信证券给予中材国际买入评级 目标价13元 较最新收盘价涨幅43.65%[2] - 中信证券给予珠城科技派评级 目标价75元 较最新收盘价涨幅41.51%[2] - 中信证券上调光云科技至增持评级 目标价22元 较最新收盘价涨幅35.72%[2][5] - 深南电路获招银国际证券买入评级 目标价235元 涨幅30.64% 为涨幅排名第五[2] - 涨幅超20%的公司包括斯瑞新材(24.53%)、东航物流(24.35%)、招商银行(24.31%)等共10家企业[2] 评级调整动态 - 评级调高仅1家次 中信证券将光云科技从持有上调至增持[3][5] - 评级调低仅1家次 长江证券将亿华通从买入下调至增持 所属电池行业[5][6] - 首次覆盖仅1次 中信证券首次覆盖赤峰黄金并给予买入评级 所属贵金属行业[7]

券商评级活动概况 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅前三名分别为中材国际43.65%、珠城科技41.51%、光云科技35.72% [1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐 [3] 目标价涨幅排名 - 中材国际获中信证券买入评级 目标价13元 较最新收盘价潜在涨幅43.65% 属专业工程行业 [2] - 珠城科技获中信证券买入评级 目标价75元 潜在涨幅41.51% 属家电零部件行业 [2] - 光云科技获中信证券增持评级 目标价22元 潜在涨幅35.72% 属IT服务行业 [2] - 深南电路获招银国际买入评级 目标价235元 潜在涨幅30.64% 为前十名中非中信证券覆盖标的 [2] 评级调整动态 - 光云科技获中信证券评级调高 从"持有"升至"增持" 属IT服务行业 [3][5] - 亿华通遭长江证券评级调低 从"买入"降至"增持" 属电池行业 [6] - 赤峰黄金获中信证券首次覆盖 给予"买入"评级 属贵金属行业 [7] 机构关注集中度 - 中信证券为当日最活跃机构 覆盖中材国际、珠城科技等16家公司 均给予买入或增持评级 [2][3] - 目标价涨幅前十名中有9家由中信证券覆盖 行业分布涵盖工程、黄金、银行、物流等领域 [2]

财务业绩表现 - 上半年收入同比增长18.9% [1] - 纯利同比增长39.3% [1] - 核心利润同比增长31.7% [1] - 两大业务毛利率上升0.7个百分点至约28% [1] - 支出费用率改善1.5个百分点至11.8% [1] 业务发展前景 - 暖通空调业务2025-2027财年复合年增长率将加速至约20% [1] - 2025年至2027年盈利预测上调8%-12% [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由26.8港元上调至37.5港元 [1] - 评级维持"跑赢大市" [1]