报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外宏观环境延续回暖，美国“宽财政 + 宽货币”推动经济景气，欧央行维持利率并上调 GDP 预测，日本加息落地并上调 GDP 增长预期 [6] - 国内 12 月住建会议部署 2026 年工作，地下管网改造或提升资金投入，11 月社零不及预期，投资走弱但出口亮眼 [6] - 资产配置上宏观环境利于贵金属和有色金属板块，国内权益板块年末及政策空窗期以防御为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面沪深 300 期货、上证 50 期货、中证 500 期货、中证 1000 期货均有不同程度涨幅，今年涨幅分别为 17.29%、13.29%、28.59%、26.85% [2] - 国债方面 2、5、10、30 年期国债期货日度涨跌幅分别为 -0.02%、-0.03%、-0.03%、-0.29%，今年涨跌幅分别为 -0.45%、-0.52%、-0.67%、-5.32% [2] - 外汇方面美元指数日度涨跌幅 0.00%，今年涨跌幅 -9.70%；欧元兑美元、美元兑日元、美元中间价有相应变化 [2] - 利率方面银存间质押 7 日、10Y 中债国债收益率、10Y 美国国债收益率等有不同变动 [2] - 国内主要商品中航运、贵金属、有色、黑色、建材、能源化工、农产品等板块各品种有相应涨跌幅 [2] 中信行业指数涨跌幅 - 建筑、钢铁、有色金属等行业有不同程度涨幅，食品饮料、汽车、国防军工等部分行业有不同程度跌幅 [3] 宏观精要 - 海外宏观近期美国“低通胀 + 弱现实 + 联储主席换届”利于宽松，2026 年海外宏观环境回暖 [6] - 国内宏观 12 月住建会议部署工作，11 月社零不及预期，投资走弱出口亮眼 [6] - 资产观点宏观环境利于贵金属和有色金属板块，国内权益板块防御为主 [6] 各板块品种分析 - 金融板块股市等待主线，债市有扰动，股指期货震荡上涨，股指期权震荡，国债期货震荡 [7] - 贵金属板块震荡向上，白银弹性大，黄金/白银震荡上涨 [7] - 航运板块关注远月复航进展，集运欧线震荡 [7] - 黑色建材板块供给扰动叠加冬储补库预期，各品种多震荡 [7] - 有色与新材料板块基本金属震荡整固，部分品种震荡上涨 [7] - 能源化工板块化工分化格局延续，部分品种震荡上涨，部分震荡下跌 [10] - 农业板块马棕产需预期改善，部分品种震荡上涨，部分震荡下跌 [10]

深交所“质量回报双提升”专项行动概况 - 专项行动于2024年2月启动，旨在推动上市公司夯实发展质量、增强投资价值回报能力 [1] - 截至2025年11月底，已有471家深市公司率先披露行动方案，围绕增强主业、创新发展和投资者回报提出务实举措 [1] - 471家“双提升”公司市值占深市总市值约五成，其中百亿以上市值公司366家，千亿以上市值公司43家 [1] - 公司覆盖30个行业，包括电子、电力设备、医药生物、计算机等重点行业，注册地遍布全国31个省级行政区 [1] - 参与公司中民营企业占比近七成，参与踊跃 [1] 公司经营质量与创新能力 - 2024年度471家公司合计实现营业收入9.8万亿元，同比增长3.6%，实现净利润7433.9亿元 [2] - 2025年前三季度合计实现营业收入7.5万亿元，同比增长6.9%，实现净利润6513亿元，同比增长10.8% [2] - 2025年上半年研发投入占营业收入比重为4.3%，同比上升0.1个百分点，研发投入总额占深市比重达59.5% [2] - 2024年研发人员数量平均为1944人，同比增长4.6%，研发人员数量占比平均为19.4% [2] 投资者回报与市场信心 - 2022年至2024年，“双提升”公司年度分红总额复合增长率为10% [3] - 2024年分红金额占净利润比重为43.6%，较2022年提升10.9个百分点 [3] - 2024年分红金额占深市分红总额比重为60.8%，较2022年提升3.7个百分点 [3] - 378家公司最近三年持续分红，增强了分红的稳定性、持续性和可预期性 [3] - 公司积极推进回购增持，新增披露回购股份方案203单，新增披露主要股东增持计划110单 [3] - 凯莱英于2025年2月实施完成回购股份方案，回购金额近10亿元 [3] - 荣盛石化控股股东荣盛控股自2024年1月以来累计披露三次增持计划，累计增持27.3亿元 [3]

核心观点 - 报告的核心观点是，在牛市的趋势性行情中，对行业基本面比较的关注度应高于对交易面比较，发现景气主线然后买入并持有的策略优于频繁的轮动交易 [1][5][12] - 2025年年度行业打分表（发布于2024年11月）表现优异，其排名前五的行业（电新、军工、有色、机械、化工）构建的等权模拟组合，截至2025年12月23日累计收益率为44.8%，相对沪深300超额收益为22.2%，月胜率超90% [1][3][12] - 2025年以来的月度行业轮动策略（样本外）收益率为34.7%，相对沪深300超额14.8%，表现明显逊于年度策略 [1][4][12] - 展望2026年，值得持续给予较高基本面附加分的行业集中在顺周期和科技两方面，叙事上紧扣“科技自立、内需、反内卷”三大政策提法，具体涉及电子、通信、军工、消费者服务、农业、商贸、医药、电新、化工、汽车等行业 [1][5] 2025年市场行情回顾 - 2025年上证指数全年涨幅超过16%，为2020年以来涨幅最大的一年 [2][13] - 中信一级行业中，有色金属和通信行业领涨，分别上涨89.9%和89%，实现断档式领先 [2][13] - 表现相对落后的行业是食品饮料、煤炭和房地产，分别下跌4.0%、下跌0.3%和上涨2.2% [13] - 有色金属行业全年表现出色，月度超额收益稳定；通信板块月度弹性较大，下半年（特别是5-8月及12月）超额表现最好 [15][16] 2025年度行业打分表表现回顾 - 年度行业打分表发布于2024年11月的年度策略报告《坐看云起，胜在今朝》中，综合考虑宏观与风格（权重20%）、三年景气（30%）、估值空间（20%）及主观附加分（30%）等因素 [3][18][20] - 综合得分排名前5的行业为：电力设备及新能源（电新）、国防军工、有色金属、机械、基础化工；通信和电子紧随其后，名列第6和第7 [3][18] - 以前五名行业构建的等权模拟组合，截至2025年12月23日累计收益率为44.8%，相对沪深300超额22.2% [3][20] - 该组合在12个日历月中，有11个月获得正超额，月胜率超90% [3][20] - 若仅配置年度涨幅最高的有色和通信两个行业，2025年年初至12月23日的区间回测收益率将超过80% [22][24] 2025月度行业打分表表现回顾 - 月度行业打分表是《板块轮动月报》的核心工具，从景气、估值、拥挤、动量、产业资本、北向资金六个维度进行评分和动态加权排序 [25] - 直接以每月打分表前五名等权构建模拟组合，2025年以来样本外收益率为34.7%，相对沪深300超额14.8%，月胜率不足60%，显著低于年度策略 [4][32][35] - 月度打分表对30个行业每月排名取算术平均，靠名前10的行业依次为：通信、电新、有色金属、非银金融、电子、基础化工、机械、银行、计算机和钢铁，基本反映了当年的强势板块 [29][31] - 月度轮动组合中行业出现率最高的包括电新、有色、机械、通信、化工、军工、非银、电子等，分布比年度组合更为分散 [36][38] 三大主线行业复盘 - **通信行业**：月度打分表除12月外均未跌出前十名，显示了策略的敏锐性 [4][42][45]；领先性案例包括6月开始持续性配置，滞后性案例在于未在10月提前减配，也未在12月恢复配置 [4][39]；12月排名下降主要因拥挤度恶化（得分-0.6），而非基本面景气度下降（得分0.3） [43] - **有色金属行业**：领先性案例包括8月、10月的配置以及11月的减配 [4][46]；主要遗憾在于因频繁交易错过了6-7月的超额收益 [4][46]；6-7月排名短暂跌出前五，主要受拥挤度和边际景气度因子短暂扣分影响，若对稀土、黄金、铜的基本面叙事有更强信心，可通过调高基本面附加分来维持排名 [48][49] - **医药生物行业**：领先性案例包括3月开始配置以及6月再次配置 [4][52]；不足之处在于没有享受到4月和7月的超额收益 [4][52]；7月未出现在打分表靠前位置，原因是缺乏基本面附加分加持和拥挤度上升扣分，若对创新药工程师红利逻辑有更深理解，可能通过打满基本面共振附加分来维持持仓 [52][53] 策略总结与反思 - 通过比较年度和月度策略表现，发现在趋势性牛市中，买入并持有景气主线的策略优于轮动交易 [5][12] - 未来将强化对行业景气度差异的主动跟踪，给予基本面叙事更高关注度，并增加月度行业打分表中基本面附加分的权重 [5][12] - 2026年值得关注的基本面主线集中在顺周期和科技两大方向，紧扣“科技自立、内需、反内卷”的政策叙事 [1][5]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2025年12月23日A股市场的整体表现、主要指数涨跌、行业板块及概念板块的资金流向与涨跌情况 [1] 市场回顾 - **主要指数表现**：A股主要指数多数上涨，沪指收报3919.98点，涨0.07%；深证成指收报13368.99点，涨0.27%；创业板指收报3205.01点，涨0.41%；科创50收报1340.02点，涨0.36% [1][10] - **市场整体情绪**：全天个股涨少跌多，全市场1508只个股上涨，3852只个股下跌，96只个股收平 [1] - **市场成交额**：沪深两市今日成交额合计18998亿元，较上个交易日放量379亿元 [1] 行业板块表现 - **领涨行业**：申万一级行业中，电力设备、建筑材料、电子、有色金属和银行领涨，涨幅分别为1.12%、0.88%、0.58%、0.42%和0.37% [1][10] - **领跌行业**：社会服务、美容护理、商贸零售、国防军工和计算机跌幅靠前，跌幅分别为2.07%、1.65%、1.60%、1.42%和1.05% [1][10] 概念板块表现 - **领涨概念**：涨幅居前的概念板块包括锂电电解液、玻璃纤维、液冷服务器、动力电池、覆铜板、锂电负极、固态电池、锂电池、氟化工、钠离子电池、锂矿、锂电正极、磷酸铁锂电池、海南自贸港、半导体材料 [2][11] - **领跌概念**：跌幅居前的概念板块包括卫星互联网、卫星导航、稳定币、商业航天、加密货币、军工信息化、十大军工集团、大飞机、在线教育、低空经济、乳业、旅游出行、饲料精选、职业教育、冰雪旅游 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年海外宏观环境延续回暖，美国“宽财政 + 宽货币”利于推动经济景气；国内11月社零不及预期，投资走弱但出口亮眼；资产配置上，宏观环境利于贵金属和有色金属板块，国内权益板块年末以防御为主 [6]。 各部分总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货日度、周度涨跌幅相同，今年涨幅分别为16.42%、12.71%、25.12%、23.17%；国债期货多数下跌，30年期国债期货今年跌幅达 -5.76% [2]。 - 外汇市场，美元指数今年跌幅 -9.01%，欧元兑美元今年涨1355 pips，美元兑日元今年涨0.34% [2]。 - 利率方面，10Y中债国债收益率今年微涨0.2 bp，10Y美国国债收益率今年降39 bp [2]。 - 中信行业指数中，有色金属、钢铁等涨幅居前，计算机、电子等部分板块下跌 [2]。 - 海外商品中，贵金属涨幅显著，COMEX黄金今年涨65.52%，COMEX白银今年涨130.109%；能源板块中原油多数下跌，天然气涨跌不一 [2]。 宏观精要 - 海外宏观：美国“低通胀 + 弱现实 + 联储主席换届”组合利于美联储宽松，2026年海外宏观环境回暖 [6]。 - 国内宏观：11月社零同比1.3%不及预期，商品零售走弱，服务消费改善；投资走弱，出口是重要支撑 [6]。 - 资产观点：宏观环境利于贵金属和有色金属板块，黄金上涨逻辑流畅、安全边际高，白银波动风险增加；关注铜铝锡等供应扰动商品及碳酸锂；国内权益板块年末防御为主 [6]。 板块及观点 - **金融板块**：股指期货或震荡上涨，需关注增量资金；股指期权震荡，关注期权市场流动性；国债期货震荡，关注货币政策落地情况 [7]。 - **贵金属板块**：黄金/白银震荡上涨，关注美国基本面、美联储政策和全球权益市场走势 [7]。 - **航运板块**：集运欧线震荡，关注2026年船司复航安排等 [7]。 - **黑色建材板块**：钢材、铁矿、焦炭等多数品种震荡，各品种关注对应因素，如钢材关注专项债发行进度等 [7]。 - **有色与新材料板块**：铜、铝、锡等部分品种或震荡上涨，多数品种震荡，关注各品种对应因素，如铜关注供应扰动等 [7]。 - **能源化工板块**：PX、PTA等部分品种震荡上涨，沥青、高硫燃油等部分品种震荡下跌，多数品种震荡，关注各品种对应因素，如原油关注OPEC + 产量政策等 [9]。 - **农业板块**：生猪震荡下跌，棉花等多数品种震荡，关注各品种对应因素，如油脂关注美豆天气等 [9]。

大宗交易市场概况 - 12月22日A股市场共发生75只个股大宗交易，总成交金额为26.67亿元 [1] - 成交额最高的三只个股为恒逸石化(7.91亿元)、中际旭创(1.87亿元)、白银有色(1.29亿元) [1] - 市场以折价交易为主，共66只股票折价成交，仅3只股票溢价成交，6只股票平价成交 [1] 个股交易价格特征 - 溢价成交股票中，胜业电气溢价率最高，达26.96%，其次为拉普拉斯(7.22%)和金风科技(5.27%) [1] - 折价成交股票中，联动科技折价率最高，达27.55%，其次为利元亨(21.39%)和通源环境(21.09%) [1] 机构资金买入动向 - 机构专用席位买入额排名第一的个股为中际旭创，买入金额达1.78亿元 [2] - 机构买入额超过1亿元的个股还包括拓荆科技(1.11亿元)和海南机场(1.04亿元) [2] - 机构买入额在5000万元至1亿元区间的个股有华海清科(7943.65万元)、闻泰科技(7464万元)、耀皮玻璃(6499.45万元)和盛视科技(5288.17万元) [2] - 机构买入额在1000万元至5000万元区间的个股众多，包括三丰智能、首旅酒店、康龙化成、海航控股等超过20家公司 [2] 机构资金卖出动向 - 机构专用席位卖出额排名前三的个股为金天钛业(1889万元)、万达信息(649万元)和三花智控(363.36万元) [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：基于分位数随机森林（QRF）分布预测的科技类ETF轮动策略**[1] * **模型构建思路**：针对科技类指数波动大、尾部风险高的特点，采用分位数随机森林模型预测指数未来周度收益率的完整分布，以更精确地刻画短期风险[28]。基于预测分布构建多维度评价体系筛选潜力指数，并结合仓位控制与组合优化方法，构建ETF轮动策略，旨在控制下行风险的同时获取超额收益[1][68]。 * **模型具体构建过程**： * **步骤1：指数分布预测**。使用分位数随机森林模型，以Fama-French五因子的周度收益率作为自变量，预测各科技大类行业指数未来一周收益率的分位数[52]。回归窗口为近104周数据[85]。通过预测得到的一系列分位数（如以5%为间隔），采用在相邻分位数间填充均匀分布的方法，近似得到指数的完整收益率分布，并可进行模拟抽样[42][43]。 * **步骤2：指数综合评价与初选**。基于步骤1得到的预测分布（或模拟样本），为每个指数计算7个指标并标准化，然后加权复合得到综合评分[61][66][67]。7个指标及其权重为：50%分位数（1倍）、75%分位数（1倍）、平均收益率（1倍）、Sharpe比率（2倍）、Sortino比率（1倍）、Omega比率（1倍）、胜率（1倍）[68]。选取综合评分最高的5支指数，并确保所选指数覆盖的最小行业层级最多出现一次，以防止行业过度集中[85]。 * **步骤3：ETF标的选取**。为步骤2选出的每支指数，选取追踪该指数、且过去21个交易日日均成交额最大的ETF作为投资标的[85]。 * **步骤4：组合权重优化**。对步骤3选出的5支ETF，采用结合指数收益率分布预测的二阶随机占优方法进行权重优化，以控制组合尾部风险[75]。具体流程包括：利用指数近8周日频收益率序列拟合GARCH模型，得到标准化残差序列并构建协方差矩阵[75][76]；生成多维正态分布样本，并映射到由QRF预测的分位数所构建的实际边际分布中，得到预测的联合分布模拟样本[79]；以该模拟样本为基础，以二阶随机占优条件作为约束，求解ETF最优持仓权重，并约束每支ETF权重不低于科技大类持仓总权重的5%[77][78][80][82]。 * **步骤5：整体仓位控制**。在每次调仓日，计算科技大类行业指数的平均收盘价序列的MACD指标，若出现“死叉”，则将总ETF持仓权重设为50%[71][72]。若未出现“死叉”，则计算市场波动率（基于上述指数滚动标准差均值）在过去252个交易日中的分位点，若该分位点大于50%，则总ETF持仓权重设为50%，否则设为(1-分位点)[72]。此步骤用于规避系统性下行风险[68]。 * **步骤6：最终持仓确定**。将步骤4得到的5支ETF优化权重，等比例缩放至步骤5确定的总ETF持仓权重，剩余仓位全部配置华安黄金ETF（518880.SH）以进行风险对冲[85][71]。 模型的回测效果 1. **基于QRF分布预测的科技类ETF轮动策略**（回测区间：2020年1月2日至2025年12月12日）[86] * 年化收益率：24.19%[86][88] * 年化波动率：20.58%[88] * Sharpe比率：1.1560[88] * Calmar比率：0.9061[88] * 最大回撤：-26.70%[88] * 累计收益率：245.45%（相较于科创50指数超额累计156.10%）[86][89] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：Fama-French五因子**[44] * **因子构建思路**：作为资产定价模型，用于解释股票回报率的差异，包含市场、市值、价值、盈利和投资五个维度的系统性风险因子[44][46]。在本报告中，其周度收益率被用作分位数随机森林模型的自变量，以预测指数收益率分布[52]。 * **因子具体构建过程**：采用简易计算方法，日频计算，具体如下[46][49]： * **MKT（市场因子）**：每个交易日，在A股成分股中剔除风险警示板股票及最近报告期每股净利润为负的股票，以前一交易日总市值加权计算当日市场收益率，减去当日银行间同业拆借加权利率[49]。 * **SMB（市值因子）**：以上述股票池为样本，按前一交易日总市值从小到大均分为10组，做多第1组（最小市值），做空第10组（最大市值），以前一交易日总市值加权计算当日因子收益率[49]。 * **HML（价值因子）**：以上述股票池为样本，按前一交易日最近财年市净率（PB-LF）从大到小均分为10组，做多第1组（高市净率，价值股），做空第10组（低市净率，成长股），以前一交易日总市值加权计算当日因子收益率[49]。 * **RMW（盈利因子）**：以上述股票池为样本，按最近报告期营业利润从大到小均分为10组，做多第1组（高盈利），做空第10组（低盈利），以前一交易日总市值加权计算当日因子收益率[49]。 * **CMA（投资因子）**：以上述股票池为样本，按最近报告期净资产收益率（ROE）从小到大均分为10组，做多第1组（低ROE，投资保守），做空第10组（高ROE，投资激进），以前一交易日总市值加权计算当日因子收益率[49]。 2. **因子名称：基于QRF分布预测的指数轮动复合因子**[56][66] * **因子构建思路**：从预测的指数收益率分布中提取多个有效信号，综合收益率、风险调整后收益及胜率三个维度，构建一个用于指数轮动的综合评分因子[56]。 * **因子具体构建过程**： * **步骤1：计算基础指标**。利用QRF预测的分布（或生成的模拟样本），为每个指数计算以下7个指标[61][63][64]： * **收益率指标**：50%分位数（中位数）、75%分位数、平均收益率（通过模拟样本计算）[61]。 * **风险调整后收益指标**：Sharpe比率（无风险利率设为0）、Sortino比率（下行标准差）、Omega比率[63]。 * **胜率指标**：模拟样本中收益率大于0的样本频率[64]。 * **步骤2：指标标准化**。对每个指标进行截面标准化，以消除量纲影响[66]。公式为： $$X_{i j}={\frac{x_{i j}-{\overline{{x_{i}}}}}{S_{i}}}$$ 其中，$x_{ij}$为第$j$个指数第$i$个指标的实际值，$X_{ij}$为标准化后的值，$\overline{x_i}$为第$i$个指标的截面均值，$S_i$为截面样本标准差[67]。 * **步骤3：指标复合**。将标准化后的各指标按既定方向和权重加权求和，得到每个指数的最终复合评分[67]。公式为： $$S c o r e_{j}=\sum_{i=1}^{M}D_{i}\;W_{i}X_{i}$$ 其中，$Score_j$为第$j$个指数的总复合指标值，$D_i$为第$i$个指标的方向（全部为正向），$W_i$为第$i$个指标的权重[67][68]。 因子的回测效果 1. **50%分位数因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0642[62] 2. **75%分位数因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0582[62] 3. **平均收益率因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0719[62] 4. **Sharpe比率因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0616[64] 5. **Sortino比率因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0581[64] 6. **Omega比率因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0602[64] 7. **胜率因子**，平均斯皮尔曼IC值：0.0586[64] *(注：以上IC值为各指标与对应指数下一周真实收益率的斯皮尔曼秩相关系数在2020年至2025年12月12日期间的周度平均值)[61][63][64]*

中证A500ETF近期资金流向与产品特征 - 近期市场波动放大，资金通过宽基ETF布局大盘，中证A500ETF（159338）近4日获资金加仓超12亿元 [1] - 中证A500ETF跟踪中证A500指数，行业分布全面均衡，实现100%行业覆盖，并做了行业中性处理，更能代表A股市场 [1] - 中证A500指数成分股构成均衡，包括约50%传统价值行业与约50%新兴成长行业 [1] - 相较于沪深300指数，中证A500减少了传统行业分布，纳入了更多电力设备、医药生物、电子、计算机等新兴领域龙头 [1] - 该指数设计旨在既能把握科技股的上涨弹性，又能拥有传统价值行业抵御风险的能力 [1] 中证A500指数历史业绩表现 - 截至10月31日，中证A500指数自基日以来涨幅高达458.37% [1] - 同期沪深300指数收益率为362.22%，中证800指数收益率为409.30% [1] - 中证A500指数相对沪深300指数的超额收益为96.15个百分点，相对中证800指数的超额收益为49.07个百分点 [1] - 2025年至今，中证A500指数上涨21.15% [1] - 同期沪深300指数涨幅为17.94%，中证800指数涨幅为20.50% [1] - 2025年至今，中证A500指数相对沪深300指数的超额收益为3.21个百分点，相对中证800指数的超额收益为0.65个百分点 [1] 市场环境与机构观点 - 短期市场受海外股市风险偏好波动影响，市场波动较大，但长期牛市趋势不改 [2] - 基本面维度，2025年三季度全A盈利改善，尤其科技板块业绩亮眼，反映产业趋势仍在延续 [2] - 在“反内卷”坚定推动下，物价水平也有望持续回升 [2] - 资金面维度，当前A股资金仍处于流入状态，对估值形成支撑 [2] - 情绪面维度，上周各大宽基指数IV（隐含波动率）仍在下行，市场情绪持续向好 [2] - 中证A500ETF（159338）规模位居同类前列 [2]

核心观点 - 报告核心观点为当日A股市场出现普跌，主要指数与多数个股下跌，市场成交额显著缩量，但部分传统行业与消费相关板块表现相对抗跌甚至逆势上涨 [1] 市场整体表现 - 主要指数全数下跌，沪指跌0.42%收于3897.71点，深证成指跌0.68%收于13056.70点，创业板指跌0.69%收于3071.15点，科创50跌1.24%收于1320.16点 [1] - 市场呈现涨少跌多格局，1541只个股上涨，3739只个股下跌，171只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额15934亿元，较上个交易日缩量2805亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业中，石油石化、轻工制造、家用电器涨幅靠前，分别上涨0.71%、0.55%、0.43% [1] - 建筑材料与通信行业亦有上涨，涨幅分别为0.32%和0.27% [1] - 传媒、有色金属、计算机行业领跌，跌幅分别为1.75%、1.36%、1.34% [1] - 医药生物与电力设备行业跌幅分别为1.23%和1.18% [1] 概念板块表现 - 两岸融合、SPD、预制菜等权、消费电子代工、冰雪旅游、海南自贸港等概念板块涨幅居前 [2] - 白色家电精选、免税店、食品加工精选、城中村改造、供应链服务等板块表现较好 [2] - CRO、培育钻石、锂矿等概念板块出现回调 [11]

主力资金动态 - 近两周主力资金合计净流出4076.56亿元 [5] - 主力资金净流入行业为银行，净流入0.97亿元 [5][11] - 主力资金净流出额前三的行业为电子（-705.00亿元）、电力设备（-702.10亿元）和计算机（-355.18亿元） [5][11] 融资融券数据 - 当前市场融资融券余额为24917.03亿元，较上期下降0.29% [5] - 融资余额24743.85亿元，融券余额173.17亿元 [5] - 两融日均交易额为2070.58亿元，较上期下降16.13% [5][18] - 融资日均净买入2063.64亿元，较两周前下降16.13%，融券日均净卖出6.94亿元，较上期下降15.67% [5][18] - 近两周融资净买入前三的行业分别为电力设备、基础化工和国防军工 [5] - 融券净卖出前三的行业分别为计算机、传媒和汽车 [5] 市场涨跌情况 - 近两周全市场下跌家数高于上涨家数 [5] - 近两周只有两个行业实现上涨，为食品饮料和银行 [5] - 跌幅前三的行业为电力设备、电子和通信 [5] 市场强弱分析 - 近两周全部A股强弱分析得分为3.17，沪深300得分3.35，创业板得分3.31，科创板得分2.91，均处于中性区间 [5][33] 市场综合评估 - 周五三大指数跳空大跌，市场恐慌情绪明显，后续调整时长或将拉长 [6] - 资金血氧仪测量结果为"就医"，表明市场进入低估区间 [6][8]