股价表现 - 8月22日开盘上涨2.43%至15.62美元/股 成交额4482美元 总市值5.68亿美元 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日收入总额226.96亿台币 同比增长6.27% [1] - 同期归母净利润14.2亿台币 同比减少23.97% [1] 公司业务 - 半导体封装测试领域领先供应商 在新竹科技园 新竹工业园区及台湾南部科技园设有先进设备 [2] - 客户包括领先无晶圆半导体公司 集成器件制造商及独立半导体代工企业 [2] 重大事项 - 预计8月12日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

公司治理结构变更 - 公司取消监事会设置 原监事会职权由董事会审计委员会行使 [18] - 修订《公司章程》及相关内部治理制度 提升公司治理水平 [19] - 第二届监事会继续履行职能直至股东大会审议通过取消事项 [18] 2025年半年度利润分配 - 拟每10股派发现金红利0.5元（含税） 总派发现金59,016,140.25元 [5] - 分红基数以总股本1,189,037,288股扣减回购专用账户8,714,483股后计算 [5] - 现金分红金额占2025年半年度归母净利润比例为59.50% [5] 募集资金管理 - 首次公开发行募集资金净额223,262.62万元 已进行专户存储 [8][9] - 与中信建投证券及多家商业银行签署三方监管协议 [11] - 截至2025年6月30日募集资金专户余额14,488.61万元 [10] 募集资金使用情况 - 募投项目"颀中先进封装测试生产基地"累计实现效益-9,808.35万元 未达承诺效益14,583.46万元 [16] - 项目延期至2024年12月 目前处于产能爬坡阶段 [16] - 报告期内未发生募投项目变更、闲置资金补充流动资金等特殊情况 [13][14][15] 股份回购计划 - 使用超募资金、自有资金及专项贷款通过集中竞价回购股份 [15] - 回购股份拟用于员工股权激励或员工持股计划 [15] - 相关议案已于2025年6月18日经董事会审议通过 [15]

**长电科技 2025 年上半年电话会议纪要关键要点** **1 公司概况与财务表现** - 2025 年上半年营收达 **186.1 亿元**（同比增长 **20.1%**），创历史新高，其中 Q2 营收 **92.7 亿元**（同比增长 **7.2%**）[2][12] - 归属上市公司股东净利润 **4.7 亿元**（同比下降 **24%**），主要受新建工厂运营成本、研发费用及财务费用增加影响[4][15] - 上半年毛利率 **13.5%**（同比小幅上升 **0.1 个百分点**），销售及管理费用增幅低于营收增幅，研发投入 **9.9 亿元**（同比增长 **20.5%**）[12][13] - 经营活动现金流 **23.4 亿元**（同比下降 **22.7%**），投资活动现金流净流出 **49.1 亿元**（主要用于收购及固定资产投入）[15][16] - 总资产 **521.4 亿元**（较 2024 年末下降 **3.6%**），资产负债率 **42.8%**（下降 **2.6 个百分点**）[15] **2 业务板块表现** - **先进封装业务**： - 上半年收入同比增长 **22%**，晶圆级封装增速达 **30%**，传统封装转型收入增长 **18%**[2][5] - 晶圆级封装产能 2024 年下半年接近满产，2025 年上半年持续扩产[23] - **汽车电子**： - 收入同比增长 **34%**，上海临港新工厂预计年底量产，中期目标占比超 **20%**[2][8][23] - **存储业务**： - 收入同比增长 **超 150%**，营收占比接近中双位数，受益于运算电子需求[2][6] - **功率器件**： - 碳化硅器件技术量产，与国内外第三代半导体头部客户合作[7] **3 产能与市场动态** - 整体产能利用率 **70%**（Q2），部分产线接近满产（**90%+**），国内工厂订单饱满，海外工厂因关税影响利用率下降[2][12][19] - 数据中心高密度产品年底将达 **月产百万颗** 规模[4][10] - 海外 IDM 厂商“China for China”策略推动国内工厂（宿迁、滁州）承接新订单[29] **4 战略布局与投资计划** - **资本支出**：2025 年维持 **85 亿元** 计划，聚焦先进封装、汽车电子及功率能源领域，2026 年继续高强度投资[4][31] - **技术方向**： - 布局玻璃基板、高密度扇出型封装、光电集成等前沿技术[31] - SIP 产品向 **2.5D/3D 封装** 升级，满足智能手机高密度需求[30][31] - **汇率风险**：上半年汇兑损益 **1.1 亿元**，计划发行 **48 亿元中票** 降低融资成本[14] **5 行业趋势与展望** - **AI 算力、通信、汽车电子**：技术革新推动封装需求，公司优先分配资源至高增长领域[17][23] - **消费电子**：2026 年超薄折叠手机/智能眼镜将提升 SAP 模组规格需求[30] - **海外市场**：需求波动较大，公司聚焦先进技术（如系统级封装）[26] - **华润集团支持**：提供战略管理、资源协同及人才激励赋能[18] **6 风险与挑战** - 原材料成本上涨未完全转嫁，部分由公司消化[22][25] - 海外地缘政策及关税影响短期产能利用率[19][26] - 盈利阶段性承压，但长期随技术突破有望改善[25] **总结** 长电科技 2025 年上半年营收增长显著，但净利润受阶段性投入拖累。**先进封装、汽车电子、存储业务** 成为核心驱动力，产能利用率提升且技术布局前瞻。公司通过 **国内扩产+海外订单承接** 应对贸易环境变化，并持续加码 **高毛利领域**（如功率器件、SIP）。短期需关注成本压力及汇率风险，中长期看好技术升级带动的盈利释放。

财务表现 - 2025年中报营业总收入186.05亿元 同比增加20.14% 较去年同期增加31.19亿元 实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润4.71亿元 同比下降23.98% 较去年同期减少1.48亿元 [1] - 摊薄每股收益0.26元 同比下降25.71% 较去年同期减少0.09元 [4] 盈利能力 - 毛利率13.47% 较上季度提升0.84个百分点 较去年同期微增0.11个百分点 [3] - ROE为1.69% 较去年同期下降0.64个百分点 [3] 营运效率 - 经营活动现金净流入23.39亿元 同比下降22.74% 较去年同期减少6.88亿元 [1] - 存货周转率4.39次 同比提升8.04% 较去年同期增加0.33次 实现连续两年上涨 [4] - 总资产周转率0.35次 同比基本持平 微增0.17% 实现连续两年上涨 [4] 资本结构 - 资产负债率42.84% 较上季度下降0.87个百分点 但较去年同期上升2.49个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数31.90万户 前十大股东持股6.86亿股 占总股本比例38.36% [5]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入约186.05亿元，同比增加20.14% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约4.71亿元，同比减少23.98% [2] - 基本每股收益0.26元，同比减少25.71% [2] 股价信息 - 收盘价为37.7元 [2]

公司财务表现 - 营业收入186.05亿元 同比增长20.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.71亿元 同比减少23.98% [1] - 扣除非经常性损益的净利润4.38亿元 同比减少24.75% [1] - 基本每股收益0.26元 [1] - 拟每10股派发现金红利0.3元(含税) [1] 经营环境分析 - 国际经济环境变化不确定性增加 [1] - 终端应用领域整体保持回暖但分化明显 [1] - 国内市场内需拉动及订单上升推动收入增长 [1] - 部分客户为应对市场不确定因素提前投料 [1] 成本与费用压力 - 部分原材料受国际大宗商品价格波动影响毛利率 [1] - 在建工厂处于产品导入期未形成量产收入 [1] - 财务费用上升影响利润表现 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入186.05亿元，同比增长20.14% [1] - 净利润4.71亿元，同比下降23.98% [1] 股东回报 - 以总股本17.89亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元(含税) [1] - 共分配红利5368.24万元(含税)，分配后未分配利润结余转入下一期间 [1] 资本运作 - 2025年半年度不进行资本公积金转增股本 [1] - 2025年半年度不送红股 [1]

华友钴业（603799.SH） - 2025年上半年营收371.97亿元，同比增长23.8%，归母净利润27.1亿元，同比增长62.3% [5] - 2025Q2营收193.5亿元，同比增长28.3%、环比增长8.5%，归母净利润14.6亿元，同比增长27%、环比增长16.5% [5] - 2025Q2单季度归母净利润创2022年以来新高 [5] 石化油服（600871.SH/1033.HK） - 2025H1营业总收入370.5亿元，同比+0.6%，归母净利润4.9亿元，同比+9.0% [6] - 2025Q2营业总收入192亿元，同比+4.99%，环比+7.56%，归母净利润2.74亿元，同比-0.16%，环比+25.44% [6] - 新签合同再创新高 [6] 科达利（002850.SZ） - 锂电结构件主业增长稳健，有望成为机器人零部件的平台型公司 [6] - 人形机器人子公司科盟（持股40%）核心业务聚焦减速器（谐波、摆线）、关节模组 [6] 华天科技（002185.SZ） - 2025年上半年营收77.80亿元，同比增长15.81%，归母净利润2.26亿元，同比增长1.68% [7] - 半导体行业景气复苏对公司产品需求有拉动作用 [7] - 2025年下半年有望进入业绩兑现加速期 [7] 特步国际（1368.HK） - 2025年上半年收入、归母净利润同比+7.1%、+21.5% [7] - 特步主品牌/专业运动收入同比+4.5%/+32.5% [7] - 预计2025年主品牌收入同比将实现稳健增长，索康尼收入同比增长30~40%，利润端同比增长超10% [7] 爱美客（300896.SZ） - 2025年上半年营业收入13.0亿元，同比-21.6%，归母净利润7.9亿元，同比-29.6% [8] - 2025Q1/Q2营业收入6.6/6.4亿元，同比-17.9%/-25.1%，归母净利润4.4/3.5亿元，同比-15.9%/-41.7% [8] - 市场竞争加剧，上半年业绩承压 [8] 歌礼制药-B（1672.HK） - 2025年上半年营业收入0.01亿元（不含其他收入和收益），归母净利润-0.88亿元 [8] - 全面转型创新药研发，核心代谢类疾病治疗产品ASC30及ASC47海外临床进展顺利 [8] - 预计将在今年底至明年初陆续读出关键数据 [8]

财务表现 - 上半年营业收入77.80亿元 同比增长15.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.26亿元 同比增长1.68% [1] - 基本每股收益0.0706元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益后净利润为-813.15万元 [1]

大宗交易概况 - 2025年8月18日通富微电发生大宗交易总成交量130.6万股，总成交额3369.48万元，占当日总成交额比例1.13% [1] - 成交价格25.8元较市场收盘价29.55元折价12.69% [1] 交易明细分析 - 单笔最大成交量22万股由招商证券西安北大街营业部买入，成交金额567.6万元 [2] - 机构专用席位通过两笔交易合计买入17.8万股，成交金额459.24万元 [2] - 中信证券旗下两个营业部合计买入28万股，成交金额722.4万元 [2] - 浙商证券绍兴分公司买入11万股，成交金额283.8万元 [2] - 国投证券河源分公司买入7.8万股，成交金额201.24万元 [2] - 广发证券两个营业部合计买入22万股，成交金额567.6万元 [2] - 中国银河证券金华营业部买入22万股，成交金额567.6万元 [2] 交易对手方 - 全部卖方均来自中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 [2]