格隆汇9月2日｜深成指、创业板指均跌超1%，微盘股指数跌逾2%，沪指跌0.45%，算力、消费电子、 信创、数字货币等板块领跌，沪深京三市下跌个股超4600只。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com | 上证指数 | | 3853.70 | -21.83 | -0.56% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | | | | | | 创业板指 | | 2929.07 | -27.31 | -0.92% | | 399006 | | | | | | 深证成指 | | 12684.71 | -144.24 | -1.12% | | 399001 | | | | | | 科创50 | | 1337.17 | -19.98 | -1.47% | | 000688 | | | | | | 北证50 | 1 | 1551.99 | -16.64 | -1.06% ...

9月1日，聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）早盘活跃，场内价格一度涨超1．7%。 成份股方面，概伦电子、云天励飞和千方科技表现最为突出，当日涨幅分别达到8.14%、6.13%和 5.15%。另一方面，中望软件、天融信和格尔软件表现较弱，当日跌幅分别为3.13%、0.84%和0.37%。 华龙证券指出，《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出到2027年实现人工智能与六大重点领域 深度融合，工业优先级最靠前，并明确发展智能终端、智能体等应用，普及率目标超70%。软件层面强 调支持AI芯片攻坚与使能软件生态培育，加快智算集群技术突破，同时重视高质量数据集建设，培育 数据处理产业。政策将加速AI与千行百业结合，推动算力基建、AI软件及智能终端发展，智能体或成 为重要应用形态，带动行业智能化变革。AI渗透率提升将催生新商业模式，未来十年或迎来黄金发展 期。 国金证券指出， AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等细分领域景气度相对更好。利润端受益于基 数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现将优于收入端。下半年经营强度有望好于上半年，AI 落地进展显著，预计下半年环比实现倍数增长。确定性较 ...

今日（8月29日）聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）在水面下盘整，场内价格现跌 2．19%。 成份股走势分化，奇安信跌超8%，天融信跌近7%，海光信息、中科曙光跌超5%，跌幅居前；信安世 纪涨超15%，福昕软件涨逾7%，云天励飞涨超4%，涨幅居前。 心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑： 1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业 安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性； 消息面上，中国国际大数据产业博览会开幕式上，华为云计算表示，华为云的整体算力规模相比去年同 期增长率接近250%，使用昇腾AI云服务的客户从去年的321家增长到今年的1714家。 国信证券指出，在大模型军备竞赛的背景下，各大厂加速万卡甚至十万卡集群建设。Meta、微软 &OpenAI、xAI等多家AI巨头陆续宣布或者完成10万卡集群建设，国内通信运营商、头部互联网、大型 AI研发企业等均发力超万卡集群的布局。然而在全球高端AI芯片供给紧缺背景下，租赁模式因地制宜 且性价比更高。AI算力景气度持续，短期看， ...

信创ETF基金市场表现 - 信创ETF基金（562030）早盘场内价格盘中涨逾1.7%，午后震荡现跌0.52% [1] - 成份股走势分化，卓易信息跌超6%，麒麟信安、泛微网络跌逾4%跌幅居前；天融信涨超7%，海光信息涨逾2%，中科曙光、概伦电子、华大九天跟涨 [1] 国产操作系统技术突破 - 银河麒麟V11操作系统发布，采用全新磐石架构，操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升 [3] - 华为鸿蒙电脑开售，搭载鸿蒙操作系统5的终端数量突破1200万台，实现从内核层自主可控 [3] - 人工智能技术迭代和开源生态发展为国产操作系统提供"换道超车"机遇 [3] 信创产业发展前景 - 信创产业按"2+8+N"节奏推进，从政策驱动转向政策与市场双驱动 [4] - 预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年突破2.6万亿元 [4] - 党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透 [4] 产业投资逻辑 - 地缘政治加剧自主可控需求，国家安全和产业安全驱动国家扶持与企业加速发展 [7] - 地方化债力度加码推动政府信创采购回暖 [7] - 以华为为代表的国产厂商实现技术突破，软硬件市场份额有望攀升 [7] - 信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [7] 产业链布局 - 中证信创指数覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等核心环节 [6] - 指数具备高成长性和高弹性特征 [6] 外部环境催化 - 英伟达产品安全存疑，利好国产算力链全方位闭环发展 [3] - 超长期特别国债扩容及化债方案落地为信创采购提供资金保障 [4]

核心观点 - 天津滨海高新区上半年GDP同比增长6.5% 主要经济指标显著增长 高质量发展取得新进展[1] - 新质生产力持续壮大 高成长科技型企业集聚 关键核心技术攻关和科技成果转化成效突出[1] - 主导产业基础夯实 五大产业营收增长14% 未来产业先导区获批[2] - 改革开放深化 国企营收增长34% 国际创新合作平台建立[2] - 区域发展环境优化 审批模式创新 法治和智慧应用系统完善[2] - 未来聚焦高质量发展目标 加快创新示范区升级和科创城建设[3] 经济发展表现 - 上半年GDP同比增长6.5% 社会消费品零售总额同比增长10.2% 一般公共预算同比增长8.8%[1] - 五大主导产业（信创、新能源、高端装备制造等）营业收入同比增长14%[2] - 新增落地招商项目793个 总投资额达340亿元[2] 新质生产力发展 - 天开华苑科创园累计引入高成长科技型企业305家 其中24家入选天开科创专板培育层（占天津市近60%）[1] - 三大海河实验室在研关键核心技术攻关超130项 累计孵化引进企业70余家[1] - 细胞生态海河实验室入选工信部首批重点培育中试平台[1] - 28项企业成果入选2024年天津市科学技术奖（占全市14%） 麒麟软件获科技进步奖特等奖 力神公司获技术发明奖特等奖[1] - 新增7家天津市级外资研发中心（包括新智感知等）[1] - 出台"先研后股""先投后股"管理办法[1] 产业与招商进展 - 央企二级总部中汽新能落户[2] - 在核心芯片、脑机交互、细胞与基因治疗3个领域获批天津市首批未来产业先导区[2] 改革开放举措 - 深化法定机构改革 推进干部动态适配和产业招商力量优化[2] - 制定管理制度改革实施方案[2] - 国有企业上半年营业收入同比增长34%[2] - 开展留创企业知识产权融资服务试点[2] - 成立天津中欧（匈牙利）创新合作中心、璞跃国际科技产业协同创新平台[2] 区域环境优化 - 创新推出"电力工程一件事" 首次应用环评与排污许可"两证审批合一"新模式[2] - 加快法治政府建设 构建"1+5+N"公共法律服务体系[2] - 智慧高新集成22个智慧应用系统[2] - 融汇景苑入选2025年全国绿色低碳典型案例名单[2] 未来发展规划 - 着力抓好"十四五"收官与"十五五"谋篇[3] - 助力京津冀协同发展走深走实[3] - 激活释放区域发展动能[3] - 加快打造国家自主创新示范区"升级版" 建成北方一流科创城[3]

信创板块整体表现 - 板块单日上涨3.12% [1] - 多只成分股涨幅超过10% 包括品高股份 三未信安 科创信息 [1] 领涨个股表现 - 云天励飞大幅上涨20.0% [1] - 高伟达上涨14.64% [1] - 海光信息上涨14.5% [1]

指数表现 - 创业板指上涨逾2.00% [1] - 沪指上涨0.47% [1] - 深成指上涨1.11% [1] 行业板块 - 半导体芯片板块涨幅居前 [1] - PCB板块涨幅居前 [1] - 信创板块涨幅居前 [1] 市场广度 - 沪深京三市上涨个股近2200只 [1]

(责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 格隆汇8月22日｜A股主要指数走强，创业板指拉升涨2.34%，沪指涨0.56%，深成指涨1.25%，科创50指 数涨5.43%。半导体芯片、PCB、信创等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2200只。 | 上证指数 | 3792.35 | +21.25 | +0.56% | | --- | --- | --- | --- | | 000001 | | | | | 创业板指 | 2656.10 | +60.63 | +2.34% | | 399006 | | | | | 深证成指 | 12068.87 | +149.11 | +1.25% | | 399001 | | | | | 科创50 | 1211.56 | +62.41 | +5.43% | | 000688 | | | | | 北证50 | 1601.89 | +12. ...

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出516.92亿元 创业板净流出226.22亿元 沪深300成份股净流出92.57亿元 [1] - 申万一级行业中仅3个行业获主力资金净流入 商贸零售行业净流入3.5亿元居首 综合和钢铁行业分别净流入1.27亿元和962.78万元 [1] - 28个行业主力资金净流出 电子行业净流出97.02亿元居首 机械设备和电力设备行业净流出均超57亿元 汽车/有色金属/通信/国防军工行业净流出均超30亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业17个上涨 农林牧渔和石油石化行业涨幅居前均超1% [1] - 14个下跌行业中机械设备行业跌幅达1.08% [1] 个股资金流入 - 74只个股主力资金净流入超1亿元 其中16只净流入超3亿元 [2] - 中兴通讯净流入19.78亿元居首 成交额219.33亿元 股价上涨6.56% [2][3] - 中油资本净流入9.52亿元 京北方净流入8.3亿元 两者均涨停 [2][3] - 北信源净流入8.28亿元 股价20%涨停 [2][3] - 立讯精密净流入7.91亿元 跨境通净流入6.51亿元 [3] 个股资金流出 - 超200只个股主力资金净流出超1亿元 其中16只净流出超5亿元 [3] - 浪潮信息净流出15.38亿元居首 胜宏科技净流出15.17亿元 东方财富净流出11.47亿元 [4] - 中际旭创净流出8.44亿元 领益智造净流出7.55亿元 恒宝股份净流出7.53亿元 [4][5] 尾盘资金动向 - 尾盘两市主力资金净流出85.71亿元 创业板尾盘净流出30.89亿元 沪深300成份股尾盘净流出14.47亿元 [5] - 19只个股尾盘净流入超4000万元 其中9只超8000万元 [6] - 4只个股尾盘净流入超1亿元 每日互动净流入3.4亿元 立讯精密净流入2.3亿元 北信源和吉视传媒涨停 [6][7] - 吉视传媒尾盘"地天板" 成交额37.28亿元 8月4日以来累计涨幅105.18% [6] - 36只个股尾盘净流出超5000万元 其中10只超1亿元 [7] - 中际旭创尾盘净流出1.82亿元居首 胜宏科技/比亚迪/东方精工/东方财富尾盘净流出居前 [8][9] 板块热点 - 信创概念异动拉升 麒麟信安/荣科科技/达梦数据/太极股份/中国软件等跟涨 [2] - 信创产业按"2+8+N"节奏推进 预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82% 2026年将突破2.6万亿元 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入13.88亿元，同比增长13.19%，创历史同期新高 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1433.53万元，同比激增69.31%，刷新上市以来同比增幅记录 [1] - 扣除非经常性损益的净利润1326.38万元，同比大幅增长86.16% [4] - 基本每股收益0.1434元，同比增长69.30% [4] 电竞业务增长驱动 - 境内主营业务销售约9亿元，较上年同期增长23.81% [2] - 受益于政府补贴持续发力、国产IP大作集中亮相及NVIDIA RTX 50系列显卡更新换代 [2] - 中国消费级游戏PC市场保持强劲增长，游戏笔记本连续四个季度同比增长 [2] - 蜂鸟屏、星闪等技术规模化应用，推动雷神ZERO 18 Pro、机械师曙光16 Pro等新品畅销 [2] - 京东618大促期间雷神及机械师品牌在品类排名、销售额、市占率大幅提升 [2] 信创业务突破 - 超长期特别国债资金支持及国产替代刺激信创建设加速，光大证券预测2025年市场规模突破2万亿元 [3] - 通过双百计划构建开放生态体系，成功入围中粮集团、中国石油天然气集团、国家能源电子商务中心采购等项目 [3] - 覆盖国央企、能源、物流、金融、电信等关键领域，累计超300个用户场景 [3] 盈利能力优化 - 综合毛利率全面攀升，笔记本业务毛利率同比提升1.91个百分点 [4] - 主营业务境外销售毛利率同比提升1.10个百分点 [4] - 发布多款RTX 50系列AI PC新品及智能穿戴设备（雷神Aura灵眸AR眼镜、Aura AI魔镜系列） [4] - 构建AI PC+AI智能眼镜+雷神AI智能体产品生态体系 [4] 全球化战略实施 - 针对区域市场推出差异化产品：北美市场18英寸大屏游戏本、东南亚市场高便携性笔记本 [5] - 线上通过社交账号精细化运营及KOL定制视频，线下参与CES展、香港电子展、巴西Eletrolar Show等国际展会 [5] - 新兴市场消费者对本土化产品偏好度5年内提升18-25% [5] 未来增长逻辑 - 电竞生态落地、全球化协同发展、信创市场渗透率提升持续推进 [6] - AI技术革命把握及电竞全场景深化布局有望进一步提升盈利能力 [6]