进口商品结构与驱动因素 - 2026年1-8月，我国进口以生产资料为主，其中AI类生产资料占比29.0%，非AI类生产资料占比52.1%[12] - 自新兴经济体进口占68.5%，其中中间品占比78.8%；自发达经济体进口资本品占比31.8%[20][24] - 进口品最终用于出口、投资、消费的比重分别为55.2%、23.4%、21.4%[2] AI对进口增长的贡献 - 1-8月，AI生产资料进口对总进口的同比贡献高达13.8个百分点，贡献约50%的总进口增速[3][34] - 自韩国进口中，AI生产资料贡献超90%的进口增速，自东盟进口也呈现类似特征[4] - 二季度以来，AI进口主要由价格支撑，价格指数同比回升40.7个百分点至41.7%，而数量同比回落16.5个百分点至19.1%[3][49] 非AI因素对进口增长的支撑 - 非AI生产资料对总进口的同比贡献为5.2个百分点，其中金属矿及金属制品贡献3.6个百分点[4][57] - 珠宝贵金属对总进口的同比贡献为6.7个百分点，主要受金价飙升带来的“炒黄金热”影响[4][72] - 能源进口回升主因油价飙升，价格增速回升25.2个百分点至12.0%，而数量增速回落19.5个百分点至-15.5%[4][62] 总结与风险 - 今年进口走强，60%源于AI革命影响（直接贡献13.8个百分点，间接贡献2.6个百分点），40%源于油价与金价波动影响[5][76] - 风险提示：地缘事件演变超预期、AI产业趋势调整、黄金价格波动[128]

政策驱动与产业升级 - 全国先进制造业大会将新一代智能制造作为主攻方向，“人工智能+制造”专项行动有望带动高端芯片、工业软件和智能装备等关键环节加快补短板 [1] - 电子信息、医药和文旅“十五五”规划同步出台，为半导体、AI算力、创新药及文旅消费等领域明确中长期增长空间 [1] 算力基建与投资景气 - 乌兰察布—张家口算力建设景气度仍在加速 [1] - 中联数据远期规划7GW [1] - 阿里巴巴内蒙古算力规模预计2027年达到2GW [1] - 供电、能评和土地正逐渐取代需求成为项目落地的主要约束 [1] 民营企业与消费环境 - 政策通过开放应用场景、治理中小企业回款难、扩大养老康复与体育赛事供给，进一步改善民营企业投资环境并释放服务消费需求 [1]