市场风格轮动 - 2026年至今 科技股主导市场的趋势发生逆转 能源、材料和工业股表现远超科技股 科技板块的代表性ETF State Street Technology Select Sector SPDR ETF年内下跌3% [1] - 同期 能源板块ETF State Street Energy Select Sector SPDR ETF上涨21.5% 材料板块ETF State Street Materials Select Sector SPDR ETF上涨17.6% 工业板块ETF State Street Industrial Select Sector SPDR ETF上涨12.3% [7] 科技股表现疲软 - 投资者出现“AI疲劳” 对过去几年资金大量涌入AI超大规模公司和“七巨头”股票的交易感到厌倦 [2] - “七巨头”股票表现不佳 其代表性ETF Roundhill Magnificent Seven ETF在2026年至今下跌8.8% [2] 工业与材料股走强 - 工业股受到青睐 投资者认为无论AI竞赛结果如何 对卡特彼勒和迪尔等公司生产的设备特别是电力基础设施设备的需求将持续存在 [3] - 材料股上涨得益于大宗商品价格反弹以及AI基础设施建设对金属等基础材料的需求 近期全球经济增长强劲的预期也是重要推动因素 [8] 能源股驱动因素 - 美国外交政策刺激能源股上涨 1月3日美国军方扣押委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后 投资者预期雪佛龙和埃克森美孚等主要石油公司将能获取委内瑞拉的石油储备 [4] - 委内瑞拉拥有194亿桶石油储量 被认为是全球最大 占全球已探明储量的五分之一 [4] - 不断升级的美伊紧张局势也提振了今年原油价格 利好能源行业 [5]