融资计划 - 公司拟发行可转债募集资金不超过19.01亿元，用于全球研发中心建设及端侧AI、车载芯片、运动控制芯片等前沿领域研发与产业化 [1] - 全球研发中心建设项目拟投入募集资金12.24亿元，占总募资额的64.39% [1][2] - 端侧AI及配套芯片项目拟投入2.41亿元，车载芯片项目拟投入2.27亿元，运动控制芯片项目拟投入2.09亿元 [2] 研发投入与人才 - 2020年—2024年五年累计研发投入达22.34亿元，2024年末研发人员占比64%，技术人员占比74% [1][3] - 2020年—2024年研发投入分别为2.05亿元、4.17亿元、5.96亿元、5.07亿元、5.09亿元，占总营收比例分别为14.29%、17.91%、28.54%、20.05%、17.36% [6] - 截至2024年末，公司累计取得发明专利412项，实用新型专利232项，外观专利5项，软件著作权125项，集成电路布图登记595项 [6] 业务布局与技术优势 - 全球研发中心计划投资14.85亿元，重点建设可靠性实验室、触觉反馈实验室、光学防抖实验室等专业化设施 [2] - 公司深耕30余种工艺平台，累计推出1400余款产品，年出货量超60亿颗，累计出货量突破300亿颗 [5] - 公司为国内首家实现光学防抖（OIS）技术量产的企业，布局压电OIS、闭环VA可变光圈、潜望棱镜OIS等全系列产品 [6] 财务表现 - 2024年营收29.33亿元，同比增长15.88%，净利润2.55亿元，同比大幅增长400%，毛利率达30.43%，同比提升5.58个百分点 [5] - 2025年第一季度营收6.40亿元，同比下降17.50%，净利润6407.27万元，同比增长78.86%，毛利率达35.06% [5] - 2021年—2023年营收分别为23.27亿元、20.9亿元、25.31亿元，净利润分别为2.88亿元、-5338万元、5101万元 [4] 市场应用与客户 - 产品广泛应用于消费电子、工业互联、汽车等领域 [5] - 消费电子领域客户包括三星、小米、OPPO、vivo、传音、Google、Meta、Amazon等 [5] - 汽车领域客户包括阿维塔、零跑、奇瑞、长安、吉利、现代、比亚迪等 [5]

子公司失控风险 - 公司公告称控股子公司Zinitix现任董事涉嫌窃取商业秘密等不法行为，已在美国和韩国提起法律诉讼[1][4] - Zinitix现任董事阻碍临时股东大会改选董事，公司存在对其失去控制的风险[1][4] - 若失控将导致Zinitix不再纳入合并报表，终止确认0.64亿元商誉并产生损失，对2025年财务报表有重大不利影响[4][5] 收购背景及交易细节 - 2024年8月以1.12亿元收购Zinitix 30.91%股份，后通过二级市场增持至35.31%[2][3] - Zinitix主营触控芯片、自动对焦芯片等产品，与公司现有业务在技术、客户资源上具有协同性[3] - 收购后计划主导Zinitix董事会并控制其经营决策，将其作为控股子公司[3] 公司经营状况 - 2022年上市后业绩变脸，2022-2024年累计亏损3.6亿元，2025年一季度仍亏损[1][8] - 2024年亏损2.91亿元主因费用支出增加、资产减值损失及营业外收入减少[8] - 董事长陶海年薪从2021年159.96万元增至2024年229.33万元[8] 研发与战略布局 - 研发投入持续增长，2021-2024年分别为1.5亿、2.02亿、2.37亿、2.53亿元，2024年研发费用率达46.34%[9] - 除Zinitix外，2024年12月宣布溢价214.37%收购诚芯微100%股权，目前仍在推进中[8] - 产品已进入小米、OPPO、奥迪等供应链，客户包括三星、vivo、联想等头部厂商[7] 公司背景与管理层 - 创始人戴祖渝2025年5月逝世，其子陶海自2019年起任董事长[7] - 公司为国内领先电源管理芯片供应商，产品涵盖DC/DC芯片、超级快充芯片等高精度解决方案[7]

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2025-032 上海艾为电子技术股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券 摊薄即期回报、采取填补措施及相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 如股权激励、员工持股计划、现金/股票分红、增发及股票回购等其他会对公司 股本产生影响或潜在影响的情形。 设仅为模拟测算财务指标使用，具体情况以发行完成后的实际会计处理为准。 金、净利润和利润分配之外的其他因素对净资产的影响。 上述假设分析并不构成公司的盈利预测或分红承诺，投资者不应据此进行投 资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 （二）对主要财务指标的影响 上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"公司"或"艾为电子"）拟向 不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"），根据《国务院办公 厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发 [2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国 发[2014]17 号）和 ...

公司主营业务 - 专注于高性能数模混合信号、电源管理、信号链的集成电路设计，主营业务为集成电路芯片研发和销售 [1] - 截至2024年末主要产品型号达1,400余款，年销量超60亿颗，应用于消费电子、工业互联、汽车领域 [1] - 在高性能数模混合信号芯片领域形成完整产品系列，包括音频解决方案、触觉反馈系统、光学防抖OIS芯片等 [2] - 客户覆盖小米、OPPO、比亚迪、微软、三星等品牌及华勤、闻泰等ODM厂商，拓展可穿戴设备、AIoT等细分领域头部客户 [3] 募集资金投向方案 - 拟发行可转债募集资金不超过190,132万元，用于四大项目：全球研发中心建设、端侧AI芯片、车载芯片、运动控制芯片 [3][5][14][22][31] - 全球研发中心项目总投资148,472.97万元，建设期4年，重点建设可靠性实验室及触觉反馈/光学防抖等专业实验室 [5] - 端侧AI芯片项目总投资36,593.61万元，研发MCU+NPU/DSP+NPU等端侧AI芯片及配套电源管理/信号链芯片 [14] - 车载芯片项目总投资31,658.39万元，研发车载音频功放、氛围灯驱动SoC、信号链芯片及主动降噪算法 [22] - 运动控制芯片项目总投资28,735.53万元，研发触觉驱动芯片、摄像头马达驱动芯片、智能电机算法等 [31] 行业与市场前景 - 2024年中国芯片设计行业销售额6,460.4亿元，同比增长11.9%，AI/物联网/智能汽车驱动需求增长 [10] - 2023年中国端侧AI市场规模1,939亿元，2018-2023年CAGR达116.3%，智能穿戴/AIoT推动持续增长 [17] - 2024年全球车规级芯片市场规模641亿美元，中国占28%，电动车芯片需求达1,600颗/辆 [30] - 运动控制芯片下游工业自动化/机器人/无人机市场快速增长，2024年全球工业自动化规模达5,095.9亿美元 [38] 技术竞争力 - 累计获得发明专利412项、实用新型专利232项、集成电路布图设计595项，研发人员占比64% [20][29] - 在端侧AI领域已开发SKTune音效算法、OIS防抖算法等，产品应用于Meta AR眼镜、小米AI智能眼镜 [19] - 车载芯片已量产4×80W车规级数字音频功放、LIN RGB氛围灯驱动SoC等产品 [29] - 运动控制芯片领域拥有20多款摄像头马达驱动芯片技术，2024年出货量超3亿颗 [36] 政策支持 - 集成电路行业受《国家集成电路产业发展推进纲要》等政策支持，享受财税优惠 [9] - 人工智能领域获《新一代人工智能发展规划》战略扶持，目标2025年相关产业规模5万亿元 [18] - 汽车芯片国产化受《国家汽车芯片标准体系建设指南》推动，车规认证体系加速完善 [28] - 工业自动化/机器人领域获《"十四五"机器人产业发展规划》等政策支持 [35]

公司经营情况 - 第二季度客户需求较为旺盛 第一季度部分未满足订单将在第二季度体现 [2] - 持续推出创新性产品以改善综合毛利率 [2] - 2025年第一季度营业收入1.78亿元 同比增长44.56% 归母净利润-2726.48万元 同比减亏2162.66万元 [3] 产品与技术 - 主营业务为电源管理芯片和信号链芯片在内的模拟及数模混合集成电路 产品覆盖DC/DC芯片 锂电池充电管理芯片 端口保护和信号切换芯片等 [2] - 车规级产品包括升压/降压DC-DC芯片 LDO稳压器 高/低边驱动芯片 摄像头PMIC 符合AEC-Q100标准 通过ISO 26262认证 [2] - 车规级DC/DC芯片进入Qualcomm智能座舱平台参考设计 向Joynext Yura Tech等前装厂商出货 应用于奥迪 现代 起亚 小鹏等品牌 [3] - 车规级LDO稳压芯片已向国内多家头部客户批量出货 [3] 供应链与成本 - 与国内外多家知名晶圆厂和封测厂合作 供应链成本管理已取得成效 [3] 子公司管理 - 发现控股子公司Zinitix董事会成员涉嫌违法违规 已提出召开临时股东大会并改选董事 [3] - 2024年8月完成对Zinitix收购并取得控制权 提名新董事无需韩国产业通商资源部审批 [4] - 已制定应对策略 将通过韩国行政和司法途径维护股东权益 [4]

本次可转债概况 - 中国证监会核准公司向交易对方发行3,833,893张可转换公司债券用于购买相关资产 [2] - 债券简称"思瑞定债"，代码118500，采用每年付息一次的方式，计息起始日为发行首日 [3] - 初始转股价格为158元/股，存续期间若发生派息、送股等事项将按公式调整转股价格 [3][9] - 转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日起至到期日止，截至2024年末尚未有转股 [16] 可转债特殊条款 - 强制转股条款：若股票连续30个交易日中20日收盘价≥转股价125%，公司可启动强制转股程序 [6] - 向上修正条款：若股票连续30个交易日中20日收盘价≥转股价150%，公司有权将转股价上调至130% [5] - 赎回条款：未转股余额不足1,000万元时，公司可按面值加应计利息赎回全部或部分债券 [6] 限售安排 - 交易对方通过可转债取得的股份及转股后股份需锁定12个月，且需满足业绩承诺期（2024-2026年）及补偿义务履行完毕双重条件 [7][8] - 限售期间获得的红股、转增股本等同样适用限售规定，若与监管要求冲突将按监管意见调整 [8][9] 公司经营与财务 - 2024年营业收入12.20亿元（+11.52%），但归母净利润亏损1.97亿元，主因毛利率下降3.59个百分点至48.19%及研发费用增加 [9] - 信号链芯片收入2.44亿元（+11.89%），电源管理芯片收入9.76亿元（+11.41%），两者毛利率分别下降1.76和4.07个百分点 [9][10] - 总资产62.01亿元（+4.96%），货币资金及理财余额36.88亿元，资产负债结构稳健 [9][10] 资产收购进展 - 2024年10月完成收购创芯微100%股权，交易对方以股权作价出资的可转债已完成工商变更及中登公司登记 [13][14] - 验资报告确认资产过户有效，新增3,833,893张可转债于2024年11月4日完成登记托管 [14]

公司概况 - 杰华特成立于2013年，是以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品 [4] - 公司于2022年12月23日在上交所上市，发行价38.26元/股，首日收盘价50.74元/股，涨幅32.62%，总市值226.75亿元 [4] - 截至2025年6月17日，公司总市值约为134.47亿元，较上市后高点跌去40.7% [4][5] 业务与技术 - 专注于模拟集成电路研发，主要业务覆盖电源管理芯片与信号链芯片两大领域 [5] - 自研集成电路生产专有工艺平台，拥有完整核心技术架构 [5] - 截至2024年底，提供约2200款集成电路产品型号，其中超过2000款为电源管理集成电路 [6] - 2024年电源管理集成电路产品型号数量达行业领先水平 [7] 市场地位 - 2024年中国市场电源管理集成电路收入排名：全球第八、中国第四 [8] - 2024年中国市场DC-DC集成电路收入排名：全球第六、中国第二 [9] - 2024年中国通讯市场电源管理集成电路收入排名：全球第五、中国第二 [10] - 2024年中国计算与存储市场电源管理集成电路收入排名：全球第六、中国第二 [10] 财务表现 - 2018-2021年营收从1.98亿元增长至10.42亿元，2021年净利润扭亏为盈至1.41亿元 [12] - 2022-2024年营收分别为14.48亿、12.97亿和16.79亿元，年复合增长率7.69% [16] - 2022-2024年净利润分别为1.36亿、-5.33亿和-6.11亿元，后两年合计亏损11.44亿元 [16] - 亏损扩大主因2023年行业周期性下滑、存货减值及研发投入加大 [17] - 2022-2024年研发支出分别为3.05亿、4.99亿和6.19亿元 [18] 客户与股东结构 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为53.3%、46.5%和40.7%，存在大客户依赖风险 [20] - 上市前完成十轮融资，获哈勃投资、英特尔、比亚迪等投资 [20] - 英特尔2024年持续减持1.76%股份，已退出前十大股东 [21] - 哈勃投资持有3.03%股份，为第一大机构投资者且未减持 [25] 行业动态 - 2023年半导体行业整体处于周期下行阶段，申万半导体板块归母净利润同比下降48.14% [13] - 2024年行业复苏，162家半导体上市公司整体营收增长21.1%，归母净利润增长12.85% [15] - 2024年AI驱动创新刺激手机、PC换机需求 [14] 募资用途 - 香港上市募集资金将用于技术研发、产品扩展、海外销售网络拓展及战略投资 [26]

公司概况 - 杰华特成立于2013年，是国内少数能提供全面模拟集成电路产品的虚拟IDM企业，覆盖电源管理芯片与信号链芯片两大领域 [3][4] - 公司自研集成电路生产工艺平台，截至2024年底拥有2200款可销售产品型号，其中电源管理芯片超2000款 [4] - 2024年在中国电源管理芯片市场排名全球第八、国内第四，在DC-DC细分领域全球第六、国内第二 [5][6] 财务表现 - 2022-2024年营收复合增长率7.69%（14.48亿→12.97亿→16.79亿元），但净利润连续亏损（1.36亿→-5.33亿→-6.11亿元），两年合计亏损11.44亿元 [8][9] - 亏损主因2023年行业下行导致存货减值，以及研发投入持续加大（研发支出从3.05亿增至6.19亿元，占收入比重显著提升） [9] - 上市首日市值226.75亿元，2024年4月曾超250亿元，但2025年6月跌至134.47亿元，累计缩水40.7% [3][4] 股东结构 - 实控人Zhou Xun Wei和黄必亮通过香港杰华特及6家员工持股平台合计控制40.94%股份 [11] - 华为哈勃投资持股3.03%未减持，为第一大机构股东；英特尔2024年累计减持1.76%股份并退出前十股东 [12][14] - 前五大客户收入占比从53.3%降至40.7%，最大客户收入占比从41.6%降至26.4% [11] 行业背景 - 2023年半导体行业受终端需求疲弱影响，申万半导体板块归母净利润同比下降48.14% [8] - 2024年行业复苏，162家半导体上市公司营收同比增长21.1%，净利润增长12.85% [8] 港股IPO计划 - 拟将募集资金用于技术研发、产品扩展、海外市场拓展及战略并购 [15]

科创板集成电路并购热潮 - 自2024年6月19日"科创板八条"发布后，科创板集成电路公司加速产业整合，包括海光信息拟吸并中科曙光、杰华特收购天易合芯40 89%股权、晶丰明源拟32 83亿元收购易冲科技100%股权等案例 [1] - 科创板集成电路公司总数达119家，占A股同类上市公司50%，覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试全产业链 [1] - 思瑞浦收购创芯微100%股权为首单过审案例，采用差异化估值方案平衡投资者退出与上市公司利益，南芯科技收购昇生微100%股权也沿用此设计 [1][2] 并购特征与行业趋势 - 芯联集成58 97亿元收购芯联越州72 33%股权成为收购未盈利"硬科技"企业的风向标，沪硅产业70 4亿元收购三家子公司少数股权为同类典型案例 [2] - 半导体产业周期底部阶段，差异化估值方案成为加速整合的有效手段，为其他行业提供参考 [2] - 未盈利硬科技企业通过IPO或被收购获得科创板资本支持，尤其注重与上市公司产业协同性 [2] 技术研发与业绩表现 - 龙芯中科通用CPU和服务器芯片达市场主流水平，软件生态壁垒已破解 [3] - 思瑞浦2024年研发投入同比增4 1%，信号链/电源管理/数模混合芯片新品推动销量同比增57 7% [3] - 佰维存储通过自研主控芯片+固件算法+先进封测技术覆盖AI手机/PC/眼镜等场景 [3] - 科创板110余家半导体公司Q1合计营收721 82亿元（同比+24%），归母净利润44 79亿元（同比+73%） [3] 市场复苏与全球化布局 - 思瑞浦在新加坡、德国、美国等建立海外团队，通过汽车/工业类头部客户稽核 [5] - 多家公司筹划港股上市以募集资金拓展海外市场，如纳芯微已启动海外业务布局 [5] - AI算力基建推动服务器存储需求，端侧AI应用爆发带动消费级存储回暖，NAND Flash价格Q2-Q3预计持续上涨 [5] - 佰维存储预计2025年AI眼镜产品收入同比增超500%，Q2起毛利率将随高价值产品交付回升 [6] 行业整体展望 - 自主可控推进叠加AI/物联网/消费电子需求恢复，行业收入利润延续2023Q4增势，芯片设计/设备/晶圆制造领域表现突出 [4]

募集资金基本情况 - 公司获准公开发行人民币普通股2526.60万股，每股发行价230元，募集资金总额581118万元[1] - 扣除承销保荐等费用22993.34万元后，募集资金净额为558124.66万元[1] - 资金已全部到位并存放于专项账户，签署三方监管协议[1] 募集资金投资项目情况 - 募集资金原计划用于信号链芯片开发及系统应用项目，总投资75000万元[2] - 2024年10月28日董事会决议通过将节余募集资金永久补充流动资金[2] - 项目已达到预定可使用状态并完成结项[2] 超募资金使用计划 - 超募资金总额为506124.66万元，本次拟使用71926.68万元（含利息及理财收益）补充流动资金[3] - 补充后超募资金账户余额归零，将注销专用账户[3] - 资金用途限定于与主营业务相关的生产经营[3] 相关承诺及程序 - 承诺12个月内补充流动资金不超过超募资金总额30%[4] - 2025年6月13日董事会审议通过该议案，尚需股东大会批准[4] - 监事会认为该举措符合监管要求且未损害股东利益[4] 保荐机构核查意见 - 保荐机构确认程序合规性，需股东大会审议[5] - 补充流动资金有利于提高资金使用效率和降低财务成本[5] - 未发现改变募集资金用途或损害股东利益的情形[5]