行业整体趋势 - 全球制造业向绿色低碳、智能化方向转型，新材料作为产业升级的基础支撑，迎来下游需求增长，为业绩向好奠定坚实基础 [1] - 新材料产业处于“市场需求、技术发展、国产化率提升”三重因素共振形成的黄金发展期，人工智能、固态电池等新兴领域对新材料需求愈发旺盛 [3] 中科三环 (000970) - 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润8000万元至1.20亿元，同比增长566.23%至899.35% [1] - 主要产品为钕铁硼永磁材料，应用于汽车、消费电子、工业机器人、计算机、节能家电、风力发电机、工业电机等领域 [1] - 业绩增长源于聚焦提升经营质量，通过深化技术创新、强化成本与费用管控优化运营效率，并稳步拓展市场份额 [1] 安集科技 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润约7.95亿元，同比增长约48.98% [2] - 公司以化学机械抛光液、功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂三大业务为核心，持续关注半导体材料领域横向拓展机会 [2] - 通过持续技术创新与战略布局，稳步拓展新业务领域与应用场景，产品研发进展及市场拓展均实现预期 [2] 沃特股份 (002886) - 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润5700万元至7000万元，同比增长55.75%至91.28% [2] - 公司持续深化特种高分子材料平台化战略，为高频通讯、算力服务器、新能源汽车、低空经济、半导体、机器人等领域的全球知名客户提供新材料解决方案 [2] - 液晶高分子(LCP)、特种尼龙、聚苯硫醚(PPS)等特种高分子材料销量增长对经营业绩提升起到积极作用 [2] 天赐材料 (002709) - 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [3] - 业绩增长主要原因为新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长 [3] 专家建议 - 建议相关行业企业高度重视研发创新、推动产品迭代与性能升级、积极切入高端供应链，以巩固和扩大市场份额，强化核心竞争力 [3]

先进封装材料市场规模与竞争格局 - 光敏聚酰亚胺全球市场规模预计将从2023年的5.28亿美元增长至2028年的20.32亿美元，中国市场规模预计从2021年的7.12亿元增长至2025年的9.67亿元 [7] - 光刻胶全球半导体市场规模2022年为26.4亿美元，中国市场规模为5.93亿美元 [7] - 导电胶全球市场规模预计到2026年将达到30亿美元 [7] - 芯片贴接材料（导电胶膜）全球市场规模预计从2023年的4.85亿美元增长至2029年的6.84亿美元 [7] - 环氧塑封料全球市场规模预计从2021年的约74亿美元增长至2027年的99亿美元，中国市场规模预计从2021年的66.24亿元增长至2028年的102亿元 [7] - 底部填充料全球市场规模预计从2022年的3.40亿美元增长至2030年的5.82亿美元 [7] - 热界面材料全球市场规模预计从2019年的52亿元增长至2026年的76亿元，中国市场规模预计从2021年的13.5亿元增长至2026年的23.1亿元 [7] - 电镀材料全球市场规模预计从2022年的5.87亿美元增长至2029年的12.03亿美元，中国市场规模预计从2022年的1.69亿美元增长至2029年的3.52亿美元 [7] - 靶材全球市场规模2022年达到18.43亿美元，中国市场规模为21亿元 [7] - 化学机械抛光液全球市场规模2022年达到20亿美元，中国市场规模预计2023年达到23亿元 [7] - 临时键合胶全球市场规模预计从2022年的13亿元增长至2029年的23亿元 [7] - 晶圆清洗材料全球市场规模预计从2022年的7亿美元增长至2029年的15.8亿美元 [7] - 芯片载板材料全球市场规模预计从2022年的174亿美元增长至2026年的214亿美元，中国市场规模2023年为402.75亿元 [7] - 微硅粉全球市场规模预计从2021年的39.6亿美元增长至2027年的53.347亿美元，中国市场规模预计从2021年的24.6亿元增长至2025年的55.77亿元 [7] 先进封装材料国内外主要企业 - 光敏聚酰亚胺国外企业包括微系统、AZ电子材料、Fujifilm、Toray、HD微系统、旭化成等，国内企业包括鼎龙股份、国风新材、三月科技、八亿时空、强力新材、瑞华泰、诚志殷竹、艾森股份、奥采德、波米科技、明士新材、东阳华芯、上海玟昕、理硕科技等 [7] - 光敏绝缘介质材料国外企业包括Dow、JSR、陶氏、东京应化、MicroChem等，国内企业包括达高特、明士新材等 [7] - 光刻胶国外企业包括东京应化、JSR、信越化学、DuPont、富士胶片、住友化学和韩国东进世美肯等，国内企业包括晶瑞电材、南大光电、鼎龙股份、徐州博康、厦门恒坤新材料、珠海基石、万华电子、阜阳欣奕华、上海艾深斯、苏州润邦半导体、潍坊星泰克、国科天强等 [7] - 导电胶国外企业包括汉高、住友、日本三键、日立、陶氏杜邦、3M等，国内企业包括德邦科技、长春永固和上海本诺电子等 [7] - 芯片贴接材料（导电胶膜）国外企业包括日本迪睿合、3M、H&S High Tech、日立化成株式会社等，国内企业包括宁波连森电子、深圳飞世尔等 [7] - 焊锡膏国外企业包括千住金属、美国爱法公司、铟泰公司等，国内企业包括北京康普锡威、廊坊邦社电子、浙江业通新材料等 [7] - 环氧塑封料国外企业包括住友电木、日本Resonac等，国内企业包括衡所华威、华海诚科、中科科化、长兴电子、江苏中鹏新材料、德高化成、中新泰合、飞凯新材等 [7] - 底部填充料国外企业包括日立化成、纳美仕、信越化工、陶氏化学、洛德等，国内企业包括东莞亚聚电子、深圳三略实业、深圳库泰克电子、鼎龙控股、丹邦科技、德邦科技、天山新材料、苏州天脉导热科技、优邦材料、德豪技术等 [7] - 热界面材料国外企业包括汉高、固美丽、莱尔德科技、贝格斯、鹰氏化学、日本信越、高士电机等，国内企业包括德邦科技、傲川科技、三元电子、依美集团等 [7] - 硅通孔相关材料国外企业包括罗门哈斯、陶氏化学、道康宁、信越化学、FujiFilm、东丽、HD、JSR等 [7] - 电镀材料国外企业包括Umicore、MacDermid、TANAKA、Pure Chemical和BASF等，国内企业包括上海新阳、艾森股份、光华科技、三孚新材料等 [7] - 靶材国外企业包括日矿金属、霍尼韦尔、东曹、普莱克斯等，国内企业包括江丰电子、有研新材等 [7] - 化学机械抛光液国外企业包括Cabot、Hitachi、Fujimi、Versum等，国内企业包括安集科技等 [7] - 临时键合胶国外企业包括3M、Daxin、Brewer Science等，国内企业包括晶龙股份、飞凯材料、化讯半导体等 [7] - 晶圆清洗材料国外企业包括美国EKC公司、美国ATMI、东京应化、韩国东进世美肯等，国内企业包括江阴市化学试剂厂、苏州瑞红、江化微电子、上海新阳、奥首材料、西陇科学、ST澄星、格林达电子、容大感光、雅克科技、新田邦等 [7] - 芯片载板材料国外企业包括揖斐电、新光电气、京瓷集团、三星电机、信泰、日本旗胜、LG INNOTEK、SEMCO等，国内企业包括南亚科技、欣兴电子、易华电、深南电路、珠海越业等 [7] - 微硅粉国外企业包括日本电化、日本龙森、日本新日铁等，国内企业包括联瑞新材、华飞电子、壹石通等 [7] 新材料行业投资策略 - 种子轮阶段风险极高，企业处于想法或研发阶段，只有研发人员缺乏销售人员，投资需关注技术门槛、团队和行业，若投资公司在产业链上缺乏资源则需谨慎 [10] - 天使轮阶段风险高，企业已开始研发或有少量收入，但研发和固定资产投入巨大且亟需渠道推广，投资关注点与种子轮相同，同样需评估投资机构的产业链资源 [10] - A轮阶段风险中等，产品相对成熟且有固定销售渠道，销售额开始爆发性增长，亟需融资扩大产能，投资需考察技术门槛、团队、行业、客户、市占率、销售额及利润，此阶段被认为是投资风险较低、收益较高的节点 [10] - B/C轮阶段风险低，产品较成熟并开始开发其他产品，销售额快速增长，需继续投入产能并研发新产品，投资考察点与A轮相同，此时投资风险很低但企业估值已很高，融资目的为抢占市场份额和投入新产品研发 [10] - Pre-IPO阶段风险极低，企业已成为行业领先企业 [10]

证券日报网讯 1月21日，安集科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营业务为关键半导体材料 的研发与产业化，产品包括化学机械抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂，广泛应用于集成 电路制造和先进封装领域。目前公司已有多款产品应用于存储和逻辑芯片领域，公司会持续紧密关注行 业技术发展动态，围绕客户工艺需求推进材料研发，与客户协同配合，支持其技术路线的发展与实现。 （编辑 任世碧） ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价上涨2.06%，报275.55元/股，总市值464.47亿元 [1] - 当日成交额4.43亿元，换手率0.97% [1] - 当日主力资金净流出1013.83万元，特大单买卖占比分别为11.98%和10.28%，大单买卖占比分别为22.26%和26.25% [1] - 公司股价年初至今上涨26.45%，近5日、20日、60日分别上涨4.51%、37.78%、29.55% [1] 公司财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入18.12亿元，同比增长38.09% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润6.08亿元，同比增长54.96% [2] 公司业务构成与行业 - 公司主营业务为关键半导体材料的研发和产业化，化学机械抛光液销售占主营业务收入81.48%，功能性湿电子化学品销售占18.14% [1] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，涉及概念板块包括光刻胶、先进封装、中芯国际概念、LED、集成电路等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.68万户，较上期增加48.24% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为10037股，较上期减少32.30% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1879.60万股，较上期增加607.29万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF为第四大流通股东，持股266.60万股，较上期减少12.03万股 [3] - 景顺长城电子信息产业股票A类为第八大流通股东，持股126.89万股，较上期减少72.19万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF为新进第九大流通股东，持股121.90万股 [3] - 南方信息创新混合A为第十大流通股东，持股108.36万股，较上期减少45.89万股 [3] - 景顺长城研究精选股票A、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东之列 [3] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现1.78亿元 [3] - 近三年累计派现1.25亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月8日，安集科技股价下跌5.01%，收报264.45元/股，成交额13.40亿元，换手率2.96%，总市值445.76亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为安集微电子科技(上海)股份有限公司，位于上海市浦东新区，成立于2006年2月7日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司主营业务是关键半导体材料的研发和产业化 [1] - 主营业务收入构成为：化学机械抛光液占比81.48%，功能性湿电子化学品占比18.14%，其他业务占比0.38% [1] 基金持仓与影响 - 华泰资管旗下基金“华泰紫金中证半导体产业指数型发起A（021718）”在2024年第三季度重仓安集科技，持有1.51万股，占基金净值比例为3.02%，为其第十大重仓股 [2] - 根据测算，1月8日该基金因安集科技股价下跌浮亏约21.01万元 [2] - 该基金成立于2024年7月17日，最新规模为3035.34万元，今年以来收益13.97%，近一年收益86.96%，成立以来收益133.51% [2] - 该基金的基金经理为毛甜，累计任职时间8年30天，现任基金资产总规模5.86亿元，任职期间最佳基金回报104.88%，最差基金回报-34.21% [3]

公司股价与交易表现 - 12月31日，安集科技股价下跌1.16%，报收213.70元/股 [1] - 当日成交额为1.23亿元，换手率为0.33% [1] - 公司总市值为360.20亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 安集微电子科技(上海)股份有限公司成立于2006年2月7日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司位于上海市浦东新区，主营业务为关键半导体材料的研发和产业化 [1] - 主营业务收入构成：化学机械抛光液占81.48%，功能性湿电子化学品占18.14%，其他占0.38% [1] 基金持仓情况 - 华安基金旗下华安中证1000指数增强A（015148）重仓安集科技，为其第二大重仓股 [2] - 该基金三季度持有安集科技1180股，占基金净值比例为0.47% [2] - 根据测算，12月31日该基金持仓安集科技浮亏约2950元 [2] 相关基金表现 - 华安中证1000指数增强A（015148）成立于2022年7月12日，最新规模为4593.8万元 [2] - 基金今年以来收益为28.89%，同类排名1908/4189；近一年收益为25.71%，同类排名1975/4188；成立以来收益为10.65% [2] - 该基金基金经理为张序，累计任职时间5年229天，现任基金资产总规模76.61亿元 [2] - 张序任职期间最佳基金回报为144.3%，最差基金回报为-7.07% [2]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价上涨2.05%，报222.00元/股，总市值374.19亿元，当日成交额4.61亿元，换手率1.25% [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流出182.23万元，特大单买卖占比分别为6.26%和5.72%，大单买卖占比分别为26.89%和27.82% [1] - 公司股价今年以来累计上涨107.71%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨9.39%、15.22%和13.68% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为关键半导体材料的研发和产业化，其收入构成为：化学机械抛光液占81.48%，功能性湿电子化学品占18.14%，其他占0.38% [1] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括先进封装、中芯国际概念、OLED、专精特新、光刻胶等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.68万户，较上期增加48.24%，人均流通股为10037股，较上期减少32.30% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1879.60万股，较上期增加607.29万股 [3] - 同期，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第四大流通股东，持股266.60万股，较上期减少12.03万股；景顺长城电子信息产业股票A类（010003）为第八大流通股东，持股126.89万股，较上期减少72.19万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大流通股东，持股121.90万股；南方信息创新混合A（007490）为第十大流通股东，持股108.36万股，较上期减少45.89万股 [3] - 景顺长城研究精选股票A（000688）和国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.12亿元，同比增长38.09%；实现归母净利润6.08亿元，同比增长54.96% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现1.78亿元，近三年累计派现1.25亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日，安集科技股价上涨5.04%，报收222.58元/股，成交额2.27亿元，换手率0.62%，总市值375.17亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 安集微电子科技(上海)股份有限公司成立于2006年2月7日，于2019年7月22日上市，公司主营业务为关键半导体材料的研发和产业化 [1] - 公司主营业务收入构成为：化学机械抛光液占比81.48%，功能性湿电子化学品占比18.14%，其他业务占比0.38% [1] 基金持仓情况 - 尚正基金旗下尚正研究睿选混合发起A（023397）重仓安集科技，该基金成立于2025年2月18日，最新规模1646.59万元，成立以来收益率为30.33% [2] - 截至三季度末，该基金持有安集科技5387股，持股数量与上期持平，持仓占基金净值比例为6.81%，为基金第八大重仓股 [2] - 根据测算，12月23日该基金持仓安集科技浮盈约5.75万元 [2] 相关基金经理信息 - 尚正研究睿选混合发起A（023397）的基金经理为张志梅和李睿 [3] - 张志梅累计任职时间8年19天，现任基金资产总规模2.53亿元，任职期间最佳基金回报121.21%，最差基金回报-29.86% [3] - 李睿累计任职时间309天，现任基金资产总规模1807.13万元，任职期间最佳基金回报27.39%，最差基金回报1.09% [3]

核心观点 - 公司认为存储客户需求端的改善将为公司业务增长提供正向动力，并介绍了其产能布局、海外拓展战略、技术平台与竞争优势，以及各业务线的最新进展与展望 [1][3][4] 业务驱动因素与市场展望 - 存储芯片制造需求改善：化学机械抛光液及功能性湿电子化学品等多款产品已应用于存储芯片制造，存储客户需求端的改善将为公司业务增长提供正向动力 [3] - 功能性湿电子化学品进入规模化增长：在持续丰富产品系列并加快导入后，功能性湿电子化学品已进入规模化增长阶段 [4] - 电镀液及添加剂业务逐步推进：公司已搭建面向集成电路制造和先进封装领域的产品系列平台，部分产品处于测试论证及小批量供应阶段，将通过持续研发和市场开拓提升份额和收入贡献 [4] 产能布局与供应链 - 上海金桥生产基地：以化学机械抛光液产线为主，并配备部分功能性湿电子化学品产线 [3] - 宁波北仑生产基地：以功能性湿电子化学品产线为主，部分抛光液产线用于保障供应链安全 [3] - 上海化工区生产基地：以上游原材料产线为主，目前处于土建阶段 [3] - 产能建设节奏：公司将结合中长期战略和市场情况，统筹把握产线建设与投产节奏 [3] 海外市场拓展战略 - 核心战略定位：重申“立足中国、服务全球”，采用循序渐进、按需推进的方式稳步开拓海外市场 [3] - 当前重点区域：重点拓展中国台湾地区业务，逐步完善当地人才团队和本地化实验室环境搭建，加快本地化服务能力建设 [3] - 进展与优势：与客户积极立项并紧密跟踪项目管理，在技术合作和产品验证方面取得阶段性进展；公司优势体现在长期技术积累、响应速度和供应保障等方面 [3] 技术平台与竞争优势 - 技术平台：通过二十余年的研发积累，已搭建起“3+1”技术平台，部分技术指标达到国际先进水平，在产品迭代速度和持续创新方面具备竞争力 [4] - 服务与响应：服务模式贴近市场和客户需求，响应速度和灵活性较高，能够提供一站式解决方案 [4] - 供应链优势：依托核心原材料的自主可控供应能力，提升了产品性能和供应安全性，进一步巩固了整体竞争优势 [4] 各业务线现状与竞争格局 - 业务结构稳定：化学机械抛光液和功能性湿电子化学品业务结构与2025年上半年相比未发生重大变化，预计短期内整体结构将保持相对稳定 [4] - 功能性湿电子化学品竞争格局：产品聚焦集成电路前道晶圆制造及后道晶圆级封装等高端应用领域；当前竞争对手仍以海外厂商为主，公司将依托研发实力、质量与供应保障能力以及客户协同优势拓展市场 [4] 盈利能力与财务相关 - 毛利率改善预期：随着功能性湿电子化学品在宁波北仑基地的投产上量，规模效应有望逐步显现，相关产品毛利率将得到改善 [5] - 业务定位与平衡：公司将功能性湿电子化学品定位为技术和市场的领导者，致力于攻克领先技术节点下的关键产品和难题，并在毛利率与研发投入之间寻求平衡以稳固长期竞争优势 [5][6] - 可转债情况：关于“安集转债”，公司称目前尚未触发强赎条件，根据此前董事会决议，2026年2月1日后若可转债再次触发有条件赎回条款，董事会将另行召开会议决定是否行使提前赎回权利 [6]

公司股价表现 - 11月28日公司股价上涨5.11% 收报201.50元/股 [1] - 当日成交额达4.53亿元 换手率为1.38% [1] - 公司总市值为339.64亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为安集微电子科技(上海)股份有限公司 位于上海市浦东新区 [1] - 公司成立日期为2006年2月7日 于2019年7月22日上市 [1] - 主营业务为关键半导体材料的研发和产业化 [1] 公司主营业务构成 - 化学机械抛光液销售收入占比81.48% [1] - 功能性湿电子化学品销售收入占比18.14% [1] - 其他业务收入占比0.38% [1] 基金持仓情况 - 上银中证半导体产业指数发起式A（024069）三季度持有公司8900股 [2] - 该基金持有公司股票占基金净值比例为2.95% 为公司第十大重仓股 [2] - 根据测算 该基金当日因公司股价上涨浮盈约8.71万元 [2]