Nucor (NUE) Q2 2025 Earnings Call July 29, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsJack Sullivan - VP - Treasurer & General Manager - IRLeon Topalian - President, CEO & Chairman of the BoardStephen Laxton - CFO, Treasurer & Executive VPBill Peterson - Equity ResearchJohn Hollatz - EVP - Fabricated Construction ProductsBrad Ford - EVP - Plate & Structural ProductsAllen Behr - EVP - Raw materialsTristan Gresser - Head - Steel Equity ResearchRandy Spicer - EVP - Bar & Engineered BarDavid Sumoski - COOConference C ...

公司管理层变动 - 三钢闽光两年内更换三任董事长 从梨立璋到何天仁再到刘梅萱 [2] - 何天仁辞任后仍保留母公司三钢集团董事长职务 并担任新成立的福建工业控股集团副总经理 [2] - 三任董事长均为技术出身 均从基层生产岗位逐步晋升 [6][8][10] 母公司重组情况 - 福建工业控股集团由三家省属国企整合成立 总资产超1500亿元 年营收超1000亿元 [4] - 集团旗下控股5家上市公司 三钢集团作为核心企业贡献显著（三钢闽光2024年营收460亿元） [4] 董事长背景与经营举措 - 梨立璋任职10年 主导棒材生产线技术管理 被评价为改革创新领头雁 [6] - 何天仁推动组织架构改革 合并生产部门为事业部 扩大期货套保规模应对原料波动 [8] - 刘梅萱具有产线优化经验 曾主导机械用钢等高端产品转型 [10] 行业与公司经营困境 - 钢铁行业面临"三高三低"困局 2023年公司亏损6 7亿元 2024年亏损扩大至12 8亿元 [8] - 2024年全国钢产量超10亿吨 国内需求降5 4% 出口市场竞争激烈 钢价跌幅(8 4%)超过铁矿石(7%) [12] - 政策要求减量发展与绿色转型 传统钢厂面临巨额环保技改投入压力 [12] 转型机遇与近期表现 - 公司产品结构单一 建筑用钢占比过高 需向机械/汽车用钢等高端领域转型 [10][12] - 2024年Q1实现净利润7548万元 同比大增171% 出现扭亏迹象 [13]

公司背景与发展历程 - 四川省达州钢铁集团有限责任公司始建于1958年，是川东北地区唯一大型钢铁联合企业，集炼焦、炼铁、炼钢、轧钢及机械加工为一体 [1] - 2020年5月公司加入方大集团，2025年4月投资150亿元的新厂区在四川达州东部经济开发区揭牌 [1][6] - 公司从连年亏损、濒临破产的企业发展为吨钢利润长期保持行业第一梯队的企业 [1] 公司荣誉与资质 - 公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站 [1] - 荣获冶金产品实物质量"金杯优质产品"、全国质量诚信先进企业、中国优质建筑用钢品牌等荣誉 [1] - 多次被评为"中国制造业民营企业500强""四川企业100强" [1] - 拥有国家授权专利215件，其中发明专利43件、实用新型专利172件 [5] 人力资源管理与企业文化 - 公司坚持"不减员工、不减工资、不减福利待遇"原则，员工工资接连上涨 [2] - 实施工作餐、医疗费用资助、"孝敬父母金"、励志奖学金等福利政策 [2] - 2025年招聘87名新员工吸引4000多名求职者报名，岗位竞争比例达50∶1 [2] 管理制度与改革创新 - 方大集团帮助公司重新梳理完善近300项制度，涉及生产、成本、采购、销售等环节 [3] - 全面引入"赛马"机制，开展全方位评比活动，激活内生动力 [3] - 5年来员工开展近4000项"小改小革"活动，公司对优秀项目给予奖励 [4] 财务表现与成本控制 - 2020年-2024年公司实现利税超45亿元 [4] - 加强对标工作，增加成本、效益分析频次，生产成本大幅下降 [3] 新厂区建设与战略转型 - 新厂区实现生产工艺、技术装备、环保设施、产品规模全新升级 [6] - 建成生产绿色化、能源低碳化、厂区园林化、建筑景观化的生态数字企业 [6] - 拥有智慧管控中心工业互联网云平台，实现生产数据全过程管理 [6] - 计划以攀西钒钛资源为依托，利用氢冶金等新技术构建区域循环经济产业链 [6]

消费 - 汽车四周平均同比增速变化不大，仍保持较高增速；食品烟酒价格同比跌幅收窄；纺织服装消费回落，同比跌幅扩大；轻工制造价格指数同比跌幅扩大[4] - 城市内人口流动拥堵指数回落、地铁客流量回升，但同比均小幅回落；城市间人口流动季节性回落，同比增速收窄，国内航班数同比小幅回升；电影消费回落至同期低位，同比跌幅扩大；旅游消费价格指数季节性回落；游乐消费迪士尼客流量回落，环球影城客流小幅增加[4] 投资 - 截至5月18日，新增专项债累计发行1.48万亿元，5月前18天发行2852亿元，进度加快；4月新增企业中长期贷款2500亿元，为近年同期较低值[11] - 30城新房成交面积季节性回升，但同比由6.3%回落至 - 15.0%；14城二手房同比增速收窄，占比仍在65%左右；土地成交面积小幅回升但仍在低位，溢价率小幅回落；开工建设方面，沥青开工率明显上行，水泥出货率和建筑用钢成交量小幅回升，但同比跌幅扩大[14] 进出口 - 韩国5月前10天出口同比减少23.8%，从中国进口同比减少16.7%[17] - 关税政策变化后，港口运行回升，出港情况或继续改善；截至5月11日，重点港口货物和集装箱吞吐量较前周小幅回落，同比下行[17] - 出口运价和BDI指数较前周回落，上海出口运价和宁波出口运价环比上涨10.0%和6.5%[17] 生产 - 发电耗煤节后回升，同比跌幅收窄[19] - 钢铁、石化、汽车部分行业开工率有改善，部分回落；氯碱纯碱开工率季节性下行[20][21] 其他 - 库存大多回落，煤炭和水泥库存上升[2][32] - CPI消费品价格边际回落，PPI工业品价格整体回落，南华价格指数环比上涨1.3%[34] - 资金利率小幅上行，央行净回笼资金3501亿元；10年期和1年期国债利率分别上行4个和3个BP；美元指数回升56个BP，美元兑人民币从前一周的7.25降至7.20[36][37][39]

公司合作动态 - 厦门建发钢铁集团高层团队访问找钢集团 双方就钢铁产业国内外业务发展 数字化钢贸未来等议题展开深入讨论 [1] - 建发钢铁集团运营总监文艳君表示此次访问旨在探讨扩大业务合作广度与深度的可能性 并对找钢集团数字化运营能力及中东东南亚市场开拓情况表现出浓厚兴趣 [1] - 找钢集团创始人王东介绍公司发展历程 业务模式及上市后战略目标 强调通过数字化手段助推钢铁行业降本增效 并分享找钢国际在中东东南亚市场的迅猛增长 [2] 合作共识与方向 - 双方就扩大合作达成共识 未来将在钢铁交易 物流 国际化拓展等领域优势互补 [2] - 建发钢铁集团对找钢国际2015年以来的出海经验表示关注 特别提及中国建筑制造企业出海对高标准供应链服务的需求 [2] 企业背景信息 - 厦门建发钢铁集团为厦门建发集团核心成员企业 母公司建发股份位列2024年《财富》世界500强第85位 [3] - 公司业务覆盖工业用材 建筑用钢 冶金原料 再生资源等 提供物流 信息 金融 商务四位一体的LIFT供应链服务 [3] - 找钢集团自2012年成立以来致力于构建国内领先的钢铁产业互联网平台 其国际板块找钢国际深耕中东与东南亚市场 [2]