行业生产情况 - 上半年电子信息制造业生产快速增长 规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1% 增速比同期工业高4.7个百分点 比高技术制造业高1.6个百分点 [1] - 主要产品产量：手机7.07亿台（同比下降4.5%） 其中智能手机5.63亿台（同比增长0.5%） 微型计算机设备1.66亿台（同比增长5.6%） 集成电路2395亿块（同比增长8.7%） [1] 出口表现 - 规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长3.6% 较1-5月提高0.3个百分点 [1] - 海关数据：笔记本电脑出口6675万台（同比下降2.8%） 手机出口3.4亿台（同比下降7%） 集成电路出口1678亿个（同比增长20.6%） [1] 经济效益 - 上半年规模以上电子信息制造业营业收入8.04万亿元（同比增长9.4%） 营业成本7.02万亿元（同比增长9.6%） [2] - 利润总额3024亿元（同比增长3.5%） 营业收入利润率3.76% 较1-5月提高0.4个百分点 [2] - 6月单月营业收入1.55万亿元（同比增长9.6%） [2] 投资情况 - 上半年电子信息制造业固定资产投资同比增长4.6% 较1-5月回落2.4个百分点 比同期工业投资增速低5.7个百分点 [2] 新技术应用 - 国内厂商已推出超百款AI终端（包括AI手机、AI电脑、AI眼镜等） 京东平台"618"期间AI眼镜成交量同比增长7倍 [1]

电子信息制造业整体发展态势 - 2025年上半年电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，行业整体发展态势良好 [1] - 规模以上电子信息制造业增加值同比增长11 1% [1] 主要产品产量及增长情况 - 智能手机产量达5 63亿台，同比增长0 5% [1] - 微型计算机设备产量1 66亿台，同比增长5 6% [1] - 集成电路产量2395亿块，同比增长8 7% [1]

上海2025年上半年经济表现 - 上半年上海GDP同比增长5 1%达26222 15亿元增速与一季度持平高于全年5%的发展目标[1] - 信息服务业增加值同比增长14 6%达3637 29亿元占GDP近七分之一对经济增长贡献最大拉动GDP增长1 7个百分点[1][2] - 第三产业增加值同比增长5 4%占GDP比重达79 1%创历史新高其中金融业增长8 8%达4500 81亿元[2] 信息服务业高速发展 - 信息服务业营收同比增长20 4%较全国高出6 1个百分点较一季度增速提高5 9个百分点[3] - 集成电路设计和平台经济是主要增长动力拼多多小红书美团京东等头部企业形成完善产业链生态[3] - 上海拥有23家中国集成电路创新百强企业大部分为设计企业AI技术推动算力需求增长[3] 工业与新质生产力 - 规上工业总产值同比增长5 6%增速为近两年最高三大先导产业产值增长9 1%战略性新兴产业总产值增长6 7%[4][5] - 新一代信息技术产业增长13 9%新能源产业增长12 5%高端装备产业增长10 7%智能手机产量同比增1 3倍[5] - 工业投资增长19 8%计划到2027年工业总产值突破5万亿元战略性新兴产业占比达50%[5][6] 外贸与新兴产品出口 - 外贸进出口总额2 15万亿元同比增长2 4%二季度进出口1 14万亿元创历史同期新高同比增长7 2%[7] - 高新技术产品出口2394 4亿元占出口总值25%生物医药医疗器械电动汽车出口占比超10%[8] - 手术机器人出口额增长3 9倍电动汽车出口同比增长55 5%专精特新企业进出口增长7%[8]

上海经济总体表现 - 2024年上半年上海GDP同比增长5.1%，增速与一季度持平，实现"时间过半、完成任务过半"目标 [1] - 工业增加值同比增长5.0%，规模以上工业总产值同比增长5.6%，增速比一季度加快2.1个百分点 [2] - 第三产业增加值同比增长5.4%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长14.6%，金融业增加值增长8.8%，合计对GDP增长贡献率超六成 [5] 工业领域亮点 - 计算机、通信和其他电子设备制造业产值同比增长21.7%，铁路船舶航空航天制造业增长18.1%，电气机械制造业增长13.3%，汽车制造业增长10.2% [2] - 三大先导产业制造业产值同比增长9.1%，高技术制造业产值增长16.0%，其中集成电路、人工智能、生物医药分别增长11.7%、12.3%、4.4% [2] - 新能源产业产值同比增长12.5%，储能用锂电池产量增长37.6倍，碳纤维及其复合材料产量增长3.5倍 [3] 科技创新与外资集聚 - 有效发明专利拥有量达29.37万件，同比增长12.2% [4] - 上半年新认定跨国公司地区总部30家、外资研发中心19家，累计分别达1046家和610家 [4][9] - 民营企业进出口增长23.6%，拉动进出口增长7.4个百分点，规模以上民企工业总产值增长8.8% [8] 服务业与消费市场 - 1-5月软件和信息技术服务业营业收入同比增长27.1%，人工智能算力相关信息技术咨询服务业收入增长1.3倍 [5] - 上半年社会消费品零售总额同比增长1.7%，其中商品零售额增长2.4%，体育娱乐用品类增长27.8%，能效1-2级家电零售额增长63.9% [7] - 消费品以旧换新政策显效，计算机及其配套产品零售额增长1.3倍 [7] 投资与外贸表现 - 固定资产投资同比增长6.2%，工业投资增长19.8%（电子信息产品制造业投资增长43.0%），基础设施投资增长17.9% [7] - 进出口累计增长2.4%，出口增长11.1%，中间品出口增长20.5%，占出口比重达55.3% [8] - 国际标准集装箱吞吐量增长6.1%，邮政业务总量增长17.5%，国际旅游入境人数超410万人次，增长37.6% [9]

上海经济上半年表现 - 上海上半年GDP同比增长5.1%，增速与一季度持平，实现"时间过半、完成任务过半"目标 [1] - 工业增加值同比增长5.0%，规模以上工业总产值同比增长5.6%，增速比一季度加快2.1个百分点 [2] - 第三产业增加值同比增长5.4%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长14.6%，金融业增长8.8%，合计对GDP增长贡献率超六成 [4] 工业新动能发展 - 计算机、通信设备制造业产值同比增长21.7%，铁路船舶航空航天设备制造业增长18.1%，电气机械制造业增长13.3%，汽车制造业增长10.2% [2] - 三大先导产业制造业产值增长9.1%，高技术制造业增长16.0%，其中集成电路、人工智能、生物医药分别增长11.7%、12.3%、4.4% [2] - 新能源产业产值增长12.5%，储能用锂电池产量增长37.6倍，碳纤维及其复合材料增长3.5倍 [3] 服务业亮点 - 1-5月软件和信息技术服务业营收增长27.1%，人工智能算力相关信息技术咨询服务业营收增长1.3倍 [4] - 交通运输仓储邮政业增加值增长6.3%，租赁和商务服务业增长2.4% [4] - 国际标准集装箱吞吐量增长6.1%，邮政业务总量增长17.5%，国际旅游入境人数超410万人次，增长37.6% [7] 消费与投资 - 上半年社会消费品零售总额增长1.7%，商品零售额增长2.4%，家具类增长18.8%，家用电器类增长18.7%，体育娱乐用品类增长27.8% [5] - 能效1级和2级家电零售额增长63.9%，计算机及其配套产品零售额增长1.3倍 [6] - 固定资产投资增长6.2%，工业投资增长19.8%，电子信息产品制造业投资增长43.0%，基础设施投资增长17.9% [6] 外贸与外资 - 进出口累计增长2.4%，出口增长11.1%，中间品出口增长20.5%，占出口比重达55.3% [6] - 民营企业进出口增长23.6%，规模以上民企工业总产值增长8.8% [6] - 新认定跨国公司地区总部30家、外资研发中心19家，累计分别达1046家和610家 [7]

经济增长 - 上半年全市GDP达26222.15亿元，同比增长5.1%，其中第三产业增加值20739.70亿元（占比79.1%），增速5.4%领先整体[1][10] - 工业增加值同比增长5.0%，规模以上工业总产值增速5.6%，较一季度加快2.1个百分点[2][11] - 服务业优势行业表现突出：信息传输/软件业增加值3637.29亿元（+14.6%），金融业增加值4500.81亿元（+8.8%），合计贡献超六成GDP增长[3][10] 产业结构 - 三大先导产业制造业产值增长9.1%，其中人工智能（+12.3%）、集成电路（+11.7%）、生物医药（+4.4%）[2][12] - 高技术制造业产值增速达16.0%，高于工业整体10.4个百分点，智能手机产量增长1.3倍，平板电脑增长49.0%[12] - 工业战略性新兴产业总产值增长6.7%，新一代信息技术（+13.9%）、新能源（+12.5%）、高端装备（+10.7%）领跑[2] 投资与消费 - 固定资产投资增长6.2%，其中工业投资（+19.8%）、城市基建投资（+17.9%）表现强劲，电子信息产品制造业投资激增43.0%[4][13] - 社会消费品零售总额8260.41亿元（+1.7%），家具类（+18.8%）、家电类（+18.7%）、体育娱乐用品（+27.8%）增速显著[5][13] - 以旧换新政策拉动高能效家电零售额增长63.9%，计算机及配套产品零售额增长1.3倍[6][13] 创新与贸易 - 有效发明专利拥有量达29.37万件（+12.2%），新增跨国公司地区总部30家、外资研发中心19家[12] - 软件和信息技术服务业1-5月营收增长27.1%，人工智能算力相关咨询服务业营收暴增1.3倍[12] - 民营企业进出口额增长23.6%，高于全市21.2个百分点，规模以上民营工业总产值增长8.8%[14] 金融市场 - 主要金融市场成交额增长6.6%，上交所证券成交额（+28.6%）、上期所（+23.0%）、黄金交易所（+54.4%）[7] - 6月末金融机构本外币存款余额22.90万亿元（+7.5%），贷款余额12.85万亿元（+8.4%）[7]

全球半导体销售情况 - 2025年5月全球半导体销售额达590亿美元，同比增长19.8%（2024年5月为492亿美元），环比增长3.5%（2025年4月为570亿美元）[1] - 美洲地区销售额同比增长45.2%，亚太/所有其他地区增长30.5%，中国增长20.5%，日本增长4.5%，欧洲增长4.1%[1] - 亚太/所有其他地区销售额环比增长6.0%，中国增长5.4%，欧洲增长4.0%，美洲增长0.5%，日本增长0.2%[1] 中国半导体产业表现 - 1-5月中国规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长3.3%，集成电路出口量达1359亿个，同比增长19.5%[1] - 对东盟国家集成电路出口额同比增长39.8%至347.8亿美元，出口占比从2023年18.3%提升至2024年21.8%[2] - 5月规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%，微型计算机设备产量1.3亿台（+5.5%），集成电路产量1935亿块（+6.8%）[2] 半导体上市公司数据 - 2025年中国半导体上市公司总营业收入预计达9175亿元，同比增长9%，近五年累计增长100%[2] - 2025年净利润预计513亿元，同比增长9%，近五年累计增长45%[3] 产业发展战略方向 - AI与半导体相互赋能，需突破关键工艺技术、材料和零部件本土化瓶颈，建设本土化AI芯片制造平台[3] - 坚持自主创新与开放合作并重，强化设计-制造-封测-EDA全链条协同，深化产学研融合[4] - 构建"高校基础研究-职教培养-企业实战"的产教研体系，加强国际人才引进与本土人才培养[4]

反内卷政策 - 中央强化“反内卷”政策，解决名义经济增速低迷和PPI负增长问题，预计针对煤炭、化工等行业展开[1][12][17] - 或采用行政、市场、技术手段推进，需扩内需政策配合，当前扩内需空间弱于2016年[2][20][27] - 市场已定价“反内卷”预期，政策符合预期相关行业有投资机会，不及预期谨防价格回调[3][28] 资产表现 - 7月第1周，货币市场利率下行，国债长端利率微跌，全球股市和商品市场走势分化，美元指数贬值[9][10] 国内外宏观热点 - 美国经济下行和通胀走高风险上升，关税政策冲击显现，就业数据背离，经济活力下降[54] - 欧洲经济弱复苏，通胀目标基本达成，货币政策未来调整幅度不大，但修复可持续性存疑[65][69] - 日本经济温和修复，制造业景气度有韧性，美日贸易谈判或加剧摩擦，影响日本央行加息预期[71][75] 国内宏观热点 - 6月物流基础设施投资平稳增长，1 - 5月软件业、电子信息制造业表现良好，淘宝闪购启动500亿补贴计划[82][83][84][85] - 暑期旅游预订量增长，大学生出游人次大增，暑运北京两机场航班增长[86][87][89] - 6月重卡批发销量同比涨约29%，百城新建住宅均价环比涨0.19%，多家造纸企业上调瓦楞纸价格[93][94][99]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市情绪偏暖，债市情绪有所企稳，股指期货关注制造业利润，股指期权以备兑防御为主，国债期货需维持谨慎 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 观点为政策开始关注制造业利润，周二沪指接力上行，量能基本持平，资金轮动加速，新热点主题接力，中央财经委会议或推动产业链利润触底，利好通胀链，操作上继续配置IM多单，展望震荡偏强 [1][5] 股指期权 - 观点是备兑防御为主，昨日权益指数震荡分化，期权市场成交额持续回落，流动性不及预期，隐含波动率下行，指数标的上方有阻力位，建议备兑防御，展望震荡 [1][5] 国债期货 - 观点为债市情绪有所企稳，经过调整后债市情绪昨日企稳，央行净投放，资金面转松，政策未超预期，股债跷跷板效应减弱，临近月底市场提前博弈数据和央行操作，后续仍需谨慎，操作上趋势策略震荡，套保关注基差低位空头套保，基差策略关注基差走阔，曲线策略中期做陡曲线赔率更高，展望震荡 [2][5][6] 经济日历 - 2025年6月30日中国6月官方制造业PMI公布值为49.7，前值49.5；7月1日美国6月Markit制造业PMI终值公布值为52.9，前值和预测值均为52；7月3日将公布美国6月失业率和非农就业人口变动数据 [7] 重要信息资讯跟踪 - 国内宏观方面，1 - 5月规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，5月同比增长10.2%，主要产品中手机产量同比下降，微型计算机设备和集成电路产量同比增长 [7] - 医药方面，国家医保局、国家卫生健康委印发措施支持创新药高质量发展，支持医保数据用于创新药研发 [8] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体内容 [9][13][25]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.47万亿元，较上个交易日缩量208亿元 [1] - 沪指涨0.39%至3457.75点，深成指涨0.11%至10476.29点，创业板指跌0.24%至2147.92点 [1][2] - 创新药、中船系、光刻机、银行等板块涨幅居前，多元金融、跨境支付等板块跌幅居前 [1] 隔夜外盘 - 道琼斯指数涨0.91%至44494.94点，标普500跌0.11%至6198.01点，纳斯达克跌0.82%至20202.89点 [3][4] - 英国富时100涨0.28%，法国CAC40跌0.04%，德国DAX跌0.99% [3] - WTI原油涨0.52%至65.45美元/桶，布伦特原油涨0.55%至67.11美元/桶 [3] 政策动态 - 中央财经委员会会议提出推动海洋经济高质量发展，重点发展海上风电、海洋生物医药等产业 [5] - 美国参议院通过"大而美"减税和支出法案，投票结果为51比50 [8] 行业数据 - 1—5月规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，集成电路产量同比增长6.8%至1935亿块 [6] - 成品油价三连涨，汽柴油零售限价每吨分别上调235元、225元 [6] - 光伏玻璃行业计划7月集体减产30%，亚玛顿证实消息并宣布在阿联酋投资50万吨产能项目 [7] 机构观点 - 光大证券认为风电整机环节2026年盈利将持续改善，关注轴承及欧洲海风产品机会 [9] - 中信证券指出AI交易进入3.0阶段，2025年可能成为Agent元年 [9] 公司动态 - 赛力斯6月新能源汽车销量46086辆，同比增长4.44% [9] - 模塑科技获北美电动车企12.36亿元外饰件项目定点 [9] - 新大陆设立境外子公司并取得美国MSB牌照 [11] 资金流向 - 化学制药、电力行业主力净流入居前，分别达15.93亿、10.35亿元 [10] - 软件开发、互联网服务主力净流出显著，分别达55.15亿、48.29亿元 [10] - 个股方面，红宝丽、N信通主力净流入超4.6亿元，内蒙一机净流出9.71亿元 [12]