二 〇 二 六 年 度 2026 年 5 月 24 日 生猪：政策逐步落地，等待数据印证 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | 报告导读： （1）本周市场回顾（5.18-5.24） （2）下周市场展望（5.25-5.31） 生猪现货价格震荡调整。4 月企业主动出栏去库意愿增强，部分存在超卖，屠宰宰量历史同期高位， 企业体重有一定下降，5 月体重缓慢下降，去库正在进行时。从供应角度来看，根据仔猪数据推演，标猪 供应峰值已现，后续边际供应下降，集团体重持续下降，虽然，供应压力依然处于边际高位，但是，远端 预期供应趋势下降。从需求角度来看，4 月现货价格中枢低位，宰量持续高位，超季节性水平，二次育肥 及分割入库等投机需求增量，鲜销率持续下降，意味着入库积极性提升，本轮库存周期即依靠入库支撑。 综合来看，5 月集团出栏进度基本持平，企业体重已有一定程度下降，散户存在一定程度抛售，虽然，供 应仍过剩，但是，人心思涨，产业现金 ...