安孚科技终止硫化物全固态电池中试项目 - 公司决定终止与南平市绿色产业投资基金、高能时代的合资合作，因高能时代控股股东股份被冻结可能对项目造成实质性风险 [1] - 原计划设立合资公司推动全固态电池技术研发与产业化，并建设300MWh硫化物基全固态电池中试产线 [1] - 项目分四个阶段目标：2026年完成3C消费类和小动力两轮车固态电池送样，2027年完成家庭储能类送样，2028年完成机器人和新能源汽车动力送样，2030年完成大型储能设备送样 [1] - 公司为国内碱性电池龙头，旗下南孚电池为全球前三碱性电池品牌，但锂电池加速替代传统市场促使公司寻求转型 [1] 蠡湖股份退出固态电池合资公司 - 公司以0元转让所持高能蠡湖45.45%股权（认缴1000万元、实缴0元）给高能时代，退出合资公司 [2] - 高能蠡湖原为与高能时代的合资公司，旨在研发全固态硫化物电池产业化技术，但高能时代未履行首期出资义务 [3] - 公司主业为汽车零部件（压气机壳和涡轮壳），合资公司于2024年12月完成工商注册 [3] 高能时代背景与融资进展 - 公司成立于2021年7月，专注全固态电池及固态电解质技术研发，创始人罗明曾任丰田汽车动力技术研发负责人 [4] - 股东包括欣旺达、南方精工、同创伟业、中金资本等 [4] - 2022年完成天使轮超5500万融资，2023年Pre-A轮融资达亿元，2024年完成战略融资近亿元并建成国内首条全固态电池试验线 [4] 电池技术应用场景 - 行业技术应用涵盖液流电池、钠电池、锂电池、超级电容器、燃料电池及环境治理领域 [6]

安孚科技2025年半年度业绩快报 - 营业总收入为24.28亿元，同比增长4.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元，同比增长14.38% [1] - 公司积极拓展海外碱性电池业务，取得显著成效 [1]

交易概述 - 安徽安孚电池科技股份有限公司拟通过发行股份及支付现金方式收购安徽安孚能源科技有限公司股东全部权益[1] - 本次评估基准日为2024年12月31日，是对2024年第162号评估报告的加期评估[6] - 交易标的为安孚能源100%股权，评估范围包括其全部资产及负债[7] 标的公司基本情况 - 安孚能源成立于2021年10月28日，注册资本29.67亿元，主要从事电池制造与销售[4] - 公司控股子公司南孚电池主营碱性电池、碳性电池等产品，应用于消费电子、医疗器械等领域[4] - 2024年母公司口径总资产46.74亿元，净资产35.56亿元，净利润2.81亿元[4] - 2024年合并口径总资产73.37亿元，营收46.38亿元，归母净利润8.29亿元[5] 资产状况 - 母公司长期股权投资36.78亿元，主要为持有亚锦科技51%股权[7] - 亚锦科技持有南孚电池82.18%股权，南孚电池2024年长期股权投资3556万元[8][9] - 南孚电池拥有土地使用权17.43万平方米，房屋建筑面积10.88万平方米[11][12] - 无形资产包括525项专利、362项商标及15项著作权等知识产权[17] 财务数据 - 安孚能源母公司2022-2024年总资产从40.35亿元增长至46.74亿元[4] - 合并口径营收从2022年33.72亿元增长至2024年46.38亿元，年复合增长率17.2%[5] - 合并口径归母净利润从2022年5.19亿元增长至2024年8.29亿元[5] - 南孚电池2024年设备类资产包括2434台机器设备、8辆车辆及819台电子设备[12][13] 重大事项 - 亚锦科技涉及31.88亿元资金挪用案件，已全额计提坏账准备[19] - 安孚能源为7亿元银行贷款提供股权质押担保，质押股份占总股本18%[20] - 公司存在多项关联担保，担保总额超过7亿元[21][22] - 部分房屋建筑物(7048.6平方米)未办理产权证，但声明产权无争议[17]

公司合并亚锦科技的可辨认资产识别 - 公司聘请中联国信对亚锦科技及其控股子公司南孚电池的可辨认资产进行评估，识别出商标公允价值35,327.77万元和专利技术公允价值4,801.52万元 [3] - 南孚电池销售模式包括经销、平台和直销模式，未与客户签署长期供货协议，采用"现款现货"结算模式，因此未单独识别长期客户合同 [4] - 公司认为长期客户合同不满足可单独辨认的条件，因其现金流依赖于整体经营产出能力，无法单独交易取得现金流入 [4] 合并对价分摊与商誉确认 - 公司以评估报告结果进行合并对价分摊，南孚电池商标价值34,570.00万元，专利技术价值4,730.00万元 [6] - 商誉确认过程显示，两次交易累计收购亚锦科技51%股权共形成商誉290,599.36万元 [11] - 商誉计算采用交易对价减去应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额 [11] 商誉减值测试 - 公司聘请评估机构分别以2022年、2023年和2024年末为基准日进行商誉减值测试，结果显示商誉未出现减值 [13] - 减值测试采用收益法，预测期收入增长率呈下降趋势，2025年预测增长率为6.85%，低于历史水平 [17] - 减值测试中预测毛利率呈逐年下降趋势，2025年预测毛利率为42.89%，低于历史年度水平 [18] 南孚电池业务情况 - 南孚电池在国内碱性电池市场占有率连续32年保持第一，2024年碱性5号电池市场占有率达86.2% [15] - 南孚电池通过自主研发创新，持续引领国内电池企业技术升级和产品质量提升 [8] - 公司预测南孚电池未来收入增长主要来自海外OEM业务和红牛饮料代理业务 [17] 行业发展趋势 - 全球碱性电池市场预计2023-2028年期间增长21.8亿美元，年复合增长率4.44% [15] - 中国已成为全球第一大锌锰电池出口国，出口量总体呈上升趋势 [16] - 智能家居和物联网发展带动锌锰电池需求增长，国家提倡电池碱性化将增加碱性锌锰电池需求 [22]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入36.71亿元，同比增长31.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，同比实现大幅扭亏为盈 [1] - 经营活动产生的现金流量净额3.54亿元，同比增长1066.10% [1] - 加权平均净资产收益率24.45% [1] - 年度分配预案为每10股派发现金红利5元(含税)并转增4股 [1] 业务发展 - 公司坚持"做强、做大、做新"战略思路，提升产品价格、质量和技术竞争力 [1] - 碱性电池业务稳健增长，锂电业务实现实质性扭亏 [1] - 加快推进聚合物锂电池能力建设，打造新的增长极 [1] - 形成碱电、高倍率锂电、聚合物锂电三位一体、相互协同的业务格局 [2] - 碱电业务"稳存量、拓增量"，经营持续稳健增长 [2] - 高倍率锂电业务在园林工具、清洁工具、便携储能等板块实现规模突破 [2] - 聚合物锂电业务3C数码、物联网终端电池销售收入大幅增加 [2] 研发投入 - 2024年公司研发投入1.58亿元 [2] - 碱电业务探索新材料、新工艺、新结构的应用 [2] - 高倍率锂电业务推进磷酸锰铁锂电池、凝胶半固态电池、固态电池等研发 [2] - 聚合物锂电业务推进无人机电池、低温升电池等产品研发 [2] 未来战略 - 公司致力于成为世界一流新能源企业 [3] - 围绕"做强碱电、做大锂电、做新特种电池"的战略目标 [3] - 优化海内外布局，推动智改数转，提升运营效率 [3] - 积极寻找优质特种电池标的，打造新增长极 [3]