行业政策与市场前景 - 2025年中国商业航天市场规模预计达到2.8万亿元，行业进入黄金发展期[1] - 政府工作报告明确提出培育新兴产业，推动商业航天等安全健康发展[1] - 战略性新兴产业融合集群发展政策为行业提供催化[1] 公司战略规划 - 航天动力聚焦流体动力与传动产业，强化液体动力技术转化和创新[2] - 航天动力加快培育高端制造能力，探索新兴产业机遇[2] - 航天软件推行机制改革，聚焦航天军工领域，优化市场布局[3] - 航天软件加强数据库等核心产品研发，提升软件工厂能力[3] 重点项目进展 - 航天电子飞鸿-97A无人系统完成详细设计和半实物仿真，样机进入试验验证阶段[5] - 航天动力液氢罐箱项目完成制氢及储运装备能力建设，液氢瓶产线落成[5] - 中国卫通2024年推进中星10R、中星9C卫星项目，中星27号转入研制阶段[6] - 中国卫通中星10R卫星已于2025年2月22日成功发射[6] 业务布局与技术优势 - 航天动力业务覆盖石油化工、冶金、电力等多元领域[2] - 航天电子主营航天电子信息产品和无人系统装备[4] - 中国卫通运营18颗通信广播卫星，覆盖亚太、中东、非洲等地区[6] - 航天软件构建自主软件产品、信息技术服务和系统集成三大业务[3]

核心观点 - 公司制定2025年度"提质增效重回报"行动方案，旨在提升经营质量、强化创新研发、规范公司治理、重视股东回报、加强投资者沟通及强化关键少数责任 [1][3][5][6][7][8][9] 经营质量提升 - 2024年公司股东净利润亏损8,21342万元，主要因宏观经济不景气导致客户信息化预算减少及市场竞争加剧 [1] - 将优化市场布局，开发新客户资源，强化自有软件产品销售，控制外协支出以提升毛利水平 [2] - 聚焦数据库基础软件、ASP+、AVIDM等工业软件产品竞争力提升 [2] - 加强应收账款风险管理 [2] - 授权市场开拓部门，激发一线部门活力 [2] 创新研发 - 制定中长期产品规划和年度研发计划，推进数字化转型，加大产品技术研发投入 [3] - 重点升级产品研制协同软件、多学科协同设计仿真平台、ASP+平台及神通数据库等核心产品 [3] - 2025年将发布AVPLM产品2025版，实现基于正向设计的在线协同研制及全生命周期数据管理 [4] - 增强ASP+平台稳定性，按季度发布V2版本，2025年实现向集团型企业数字化转型支撑底座转变 [5] - 神通数据库V80改款升级，研究AI对数据库能力提升的关键技术 [5] 公司治理 - 健全内部控制体系，优化董事会构成，完善法人治理结构 [5] - 取消监事会，强化董事会审计委员会监督职能 [6] 股东回报 - 制定上市后三年股东分红回报计划，明确利润分配原则及现金分红条件 [6] - 2024年8月派发2023年度现金红利1,800万元 [6] - 保持利润分配政策持续性，丰富投资者回报形式及市值管理途径 [6] 投资者沟通 - 常态化召开不少于3次业绩说明会，通过多种渠道开展投资者沟通 [7] - 采用可视化形式解读ESG报告，提升信息披露可读性 [7] - 强化重大事项内幕信息管理及培训，确保信息及时准确传递 [8] 关键少数责任 - 强化控股股东、董事、监事及高管履职尽责意识 [9] - 参与监管培训，提升合规意识及履职能力 [9] - 完善绩效配套措施，优化管理层利益共担机制 [9]

发行信息 - 本次发行股票拟在科创板上市，发行股数10,000万股，占发行后总股本25%，发行后总股本40,000万股，每股发行价格12.68元[7][39] - 发行日期为2023年5月11日，保荐人（主承销商）为国信证券股份有限公司[7] - 募集资金总额126,800.00万元，净额117,276.52万元[39] 业绩情况 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为94,961.15万元、150,161.62万元和189,451.09万元，2022年同比增长26.16%[24][63] - 2020 - 2022年归母净利润分别为 - 2,429.00万元、4,498.04万元和5,983.65万元，2022年同比增长33.03%[24][64] - 2020 - 2022年扣非归母净利润分别为 - 11,489.49万元、1,706.07万元和3,793.46万元，2022年同比增加122.35%[24][64] 业务收入 - 2020 - 2022年信息系统集成业务收入分别为66,964.65万元、73,117.95万元和101,684.83万元，占主营业务收入比例分别为70.68%、48.77%和53.72%[25][77] - 2021 - 2022年审计信息化服务收入分别为4.55亿元和4.80亿元，占同期主营业务收入比重分别为30.35%和25.38%[26][78] - 2022年自主软件产品收入28220.55万元，占比14.91%；信息技术服务收入59364.55万元，占比31.37%；信息系统集成收入101684.83万元，占比53.72%[52] 研发投入 - 2020 - 2022年公司研发投入金额分别为19,467.77万元、11,639.06万元和14,214.00万元[25][77] - 2020 - 2022年累计研发投入45320.83万元，占累计营业收入比例为10.43%[60] 资产负债 - 2020 - 2022年末存货账面价值分别为96,819.34万元、133,028.44万元和115,739.46万元，占同期末资产总额比例分别为41.04%、43.73%和38.36%[31][85] - 2020 - 2022年末应收账款账面价值分别为22,480.76万元、26,344.00万元和35,159.10万元[87] - 2020 - 2022年末资产负债率（母公司）分别为67.02%、74.92%和73.26%[88] 股东情况 - 发行前总股本30000万股，发行后总股本40000万股，发行前航天科技集团持股12132万股，占比40.44%；发行后持股比例降至30.33%[141] - 发行前前十名股东合计持股25557万股，占比85.19%[143] - 发行前10名国有股东合计持股19848万股，占比66.16%[145] 子公司情况 - 公司拥有7家全资或控股子公司，神舟通用持股比例81.08%，2022年总资产23072.70万元，净资产12326.60万元，营业收入15353.37万元，净利润4307.99万元[119][122] - 航天四创持股比例100.00%，2022年总资产65294.91万元，净资产7386.45万元，营业收入48411.00万元，净利润226.38万元[121][123] - 上海神软、济南神软持股比例均为100.00%，2022年上海神软总资产2601.57万元，净资产425.09万元，营业收入2326.45万元，净利润141.32万元；济南神软总资产2299.56万元，净资产 - 603.94万元，营业收入752.44万元，净利润 - 518.27万元[121][124][125] 未来展望 - 预计审计信息化服务建设项目2023年底基本建设完毕[27] - 2023年1 - 3月预计营业收入同比变动幅度为 - 11.82%至5.81%[66]

发行信息 - 拟发行股份10,000万股，占发行后总股本25%，发行后总股本40,000万股[8] - 预计发行日期为2023年5月11日，招股意向书签署日期为2023年4月28日[8] - 每股面值1元，股票类型为人民币普通股（A股），拟上市板块为上交所科创板[8] - 保荐人（主承销商）为国信证券，国信资本初始跟投比例5%即500万股，限售期24个月[8][41] - 初始战略配售证券数量30,000,000股，占本次公开发行证券数量30%，最终比例和金额2023年5月9日确定[43][44] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为94,961.15万元、150,161.62万元和189,451.09万元[25] - 2020 - 2022年净利润分别为 - 2,429.00万元、4,498.04万元和5,983.65万元[25] - 2020 - 2022年信息系统集成业务收入分别为66,964.65万元、73,117.95万元和101,684.83万元[26] - 2021 - 2022年审计信息化服务收入分别为4.55亿元和4.80亿元[27] - 2020 - 2022年研发投入分别为19,467.77万元、11,639.06万元和14,214.00万元[26] 资产与负债 - 截至2022年12月31日，合并报表未分配利润为 - 1,702.96万元[25] - 2020 - 2022年末存货账面价值分别为96,819.34万元、133,028.44万元和115,739.46万元[32] - 2020 - 2022年存货周转率分别为0.98、1.06和1.23[32] - 2020 - 2022年末应收账款账面价值分别为22,480.76万元、26,344.00万元和35,159.10万元[91] - 2020 - 2022年末母公司资产负债率分别为67.02%、74.92%和73.26%[92] 关联交易 - 2020 - 2022年向航天科技集团及下属各院所单位关联销售金额分别为26,628.91万元、30,672.41万元和38,183.13万元[29] - 2020 - 2022年工业软件业务在航天科技集团内部销售金额分别为10,026.22万元、10,163.66万元和14,498.17万元[29] 未来展望 - 2023年1 - 3月预计营业收入同比变动 - 11.82%至5.81%[69] - 2023年1 - 3月预计归属于母公司所有者净利润和扣非净利润同比小幅上升[70] 研发与技术 - 共独立或牵头承担18项国家重大科技专项，拥有发明专利64项、计算机软件著作权723项[58] - 2020 - 2022年累计研发投入45320.83万元，占累计营业收入比例10.43%[63] - 截至2022年12月31日，研发人员298人，占员工总数比例22.34%[63] 股权结构 - 发行前总股本30,000万股，前十名股东合计持股25,557万股，占比85.19%[144][148] - 发行前10名国有股东合计持有19,848万股，持股比例66.16%[150] - 控股股东航天科技集团直接持股40.44%，间接持股23.37%，合计控制63.81%股份[153] - 4个员工持股平台合计持有3,555万股，持股比例11.85%[154] 公司治理 - 董事会有董事9名，其中独立董事3名，任期三年[156] - 监事会有监事5名，其中股东代表监事3名、职工代表监事2名，任期三年[164] - 有高级管理人员9名，核心技术人员10人[168][173]