国产AI芯片行业动态 - 寒武纪股价去年上涨近4倍，今年一度涨至818 87元历史高点，但此后回调约30% [1] - 摩尔线程、沐曦股份与壁仞科技三家国产芯片企业近期集体冲刺IPO，市场认为这将加剧寒武纪的竞争压力 [1] - 西门子等EDA巨头宣布解除对华出口限制，行业局面更加复杂 [1] 企业IPO进展 - 壁仞科技计划三季度赴港上市，最快8月递交申请 [1] - 摩尔线程与沐曦股份科创板IPO申请获上交所受理，从辅导到提交招股书仅耗时半年左右 [1] - 摩尔线程拟募资80亿元投入AI训推芯片及图形芯片研发，沐曦股份拟募资39亿元加码通用GPU及AI推理芯片研发 [2] 企业财务与技术 - 摩尔线程2024年营业收入4 38亿元，净亏损14 9亿元 [2] - 沐曦股份营业收入7 4亿元，净亏损14亿元左右 [2] - 摩尔线程推出三款全功能GPU芯片，MTTS4000计算卡支持全开源大模型 [2] - 沐曦股份曦云C系列GPU已应用于国家AI训练场并完成百度飞桨兼容认证 [2] 壁仞科技战略选择 - 壁仞科技选择港股上市，因A股IPO通道拥挤且港股更具吸引力 [3] - 壁仞科技BR100系列GPU因台积电代工受限导致量产受限 [3] - 香港财政司司长曾表示希望壁仞科技参与香港国际科创中心建设 [4] 行业资本与产能 - 招商资本投资了壁仞科技和沐曦股份，招商局创投参与摩尔线程融资 [4] - 台积电与三星拒绝对华提供7纳米及以下先进制程代工服务，中芯国际承接国内80%先进制程需求但全球市占率仅6% [5] - 西门子等EDA软件出口限制取消，但窗口期仅90天且美方保留回调权利 [5] 行业挑战与博弈 - 美国在放开EDA出口同时加码"芯片制造回流"政策，税收抵免从25%提至35% [5] - 华大九天在模拟电路、概伦电子在器件建模领域取得突破，但数字芯片设计工具链仍被国际巨头垄断 [5] - 行业核心矛盾在于资本市场催生估值泡沫但无法替代技术攻坚 [6]

行业定义与特点 - AI服务器是专为人工智能工作负载设计的高性能计算服务器，在硬件配置、计算能力和数据处理能力上优于传统服务器[3] - 核心特点包括：搭载多颗高性能CPU和多个GPU支持加速计算、配备TB级内存和高速SSD/NVMe存储、支持InfiniBand和PCIe 4.0/5.0高速互联技术、兼容主流AI框架如TensorFlow/PyTorch、配备先进散热系统[4] - 与传统服务器对比差异显著：AI服务器专用于模型训练/推理、采用CPU+GPU协同架构、配置大容量高速存储、支持AI专用软件框架[7] 应用场景与产业链 - 主要应用于大模型训练(GPT等)、计算机视觉/语音识别/NLP推理、智能制造/自动驾驶/金融风控/生物医药等高技术领域[6] - 产业链上游为英伟达/英特尔/AMD等硬件供应商，中游为系统集成商，下游覆盖自动驾驶/医疗影像等应用领域[7][8] 融资趋势与市场动态 - 2020-2024年融资事件呈波动上升趋势：2021年达40起峰值，2023年回升至30起，反映大模型兴起重新激活算力基础设施投资热度[9] - 近期行业热点包括：微软Azure在印度投资5亿美元建设亚洲最大AI数据中心(部署2万颗NVIDIA B200 GPU)[28]、戴尔推出搭载H200 GPU的XE9640服务器(能耗降低20%)[29]、英伟达启动美国本土AI服务器产业链建设(目标4年产值5000亿美元)[30] 代表企业分析 国鑫数智 - 全产业链服务器厂商，产品覆盖通用/智算/边缘计算服务器，年产能超30万台，获国家高新技术企业等认证[12] - 2024年12月完成数千万元A轮融资(同创伟业投资)[13][15] 天数智芯 - 专注国产通用GPU研发，核心产品包括7nm工艺Big Island系列和"智铠100"推理芯片，通过开源社区DeepSpark构建生态[16][17] - 融资活跃：2021年C轮融资12亿元，2023-2025年连续完成D轮系列融资(红杉中国/厚朴投资等参与)[18][20] 长江计算 - 聚焦多样性计算产业，产品线含AI服务器/液冷整机柜(单柜64CPU+128GPU)，自研AI质检系统缺陷识别效率提升3倍[22][23] - 2024年1月完成5亿元天使轮融资(国开科创/光谷烽火创投等参与)[24][25] 技术突破 - NVIDIA在2025年GTC大会发布DGX H2000超算系统(单机柜算力40 PetaFLOPS)、Quantum-X800光交换机(8Tb/s速率)、Earth-2气候建模平台(整合1000颗B200芯片)[32] - 长江计算全液冷整机柜技术使数据中心PUE值显著优化，华为云与车卫士合作构建多模态AIGC汽车服务生态[22][31]

合并公告 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金[1] - 两家公司A股股票自5月26日起停牌，预计不超过10个交易日[2][3] - 合并方案需履行内部决策程序及监管审批，存在不确定性[26] 海光信息业务与财务 - 公司聚焦高端CPU、通用GPU研发，产品覆盖3000/5000/7000系列[7] - 2016年与AMD成立合资公司获得x86指令集授权，拥有891项全球专利[9] - 2025年Q1营收24亿元（同比+50.76%），净利润5.06亿元（同比+75.33%）[12][14] - 研发投入7.64亿元占营收31.82%，总资产310亿元[14] - 中科曙光为第一大股东持股27.96%[14][15] - 当前股价136.13元/股，总市值3164亿元居科创板首位[15][18][19] 中科曙光业务与财务 - 专注服务器、高性能计算、云计算领域，拥有3大生产基地和5大研发中心[21][22] - 2025年Q1营收25.86亿元（同比+4.34%），净利润1.86亿元（同比+30.79%）[24][25] - 经营活动现金流净流出11.18亿元（上年同期-4.94亿元）[24][25] - 当前股价61.90元/股，总市值905.72亿元[25] 合并影响 - 合并将实现芯片设计与超算资源的垂直整合[5][21] - 海光信息在AI计算领域已适配DeepSeek等大模型，中科曙光提供算力基础设施[11][22] - 合并后实体将覆盖从芯片到云服务的全产业链[10][22]