1月19日，振石股份(601112.SH)开启申购，发行价格为11.18元/股，申购上限为5.45万股，市盈率32.59倍，属于上交所， 中金公司 为其保荐机构。 财务方面，于2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入分别约为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元人民币；同期净利润分别约 为7.81亿元、7.93亿元、6.07亿元人民币。 2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司的经营活动现金流量净额分别约为-2.08亿元、-4.09亿元、1.03亿元及1.06元，振石股 份于招股书中表示，部分年度经营活动现金流量净额为负且各年度间存在一定波动，主要系受公司业务结算方式和票据处置方式等 的影响所致。报告期内，公司以票据结算的销售回款金额较大。 | 项目 | 2025年6月末 | 2024年12月末 | 2023年12月末 | 2022年12月末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | /2025年1-6月 | /2024 年度 | /2023 年度 | /2022 年度 | | 资产总额(万元) | 1,094,187.62 | 903 ...

本周新股申购安排 - 本周（1月19日至1月23日）A股市场有3只新股进行申购，分别为北交所的农大科技、沪市主板的振石股份和深市主板的世盟股份 [1] - 农大科技与振石股份将于1月19日（周一）申购，世盟股份将于1月23日（周五）申购 [1] 农大科技 - 公司发行价为25元/股，单一账户申购上限为72万股 [2] - 公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务，核心产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料、水溶肥料等 [2] - 2020年至2022年，公司包膜尿素产销量位居行业第一，腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [2] - 公司客户包括品牌农资生产企业、中国邮政、政府客户及大型农资企业如云天化、美盛农资、中农集团、中化化肥等 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为26.76亿元、26.37亿元、23.63亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元 [2] - 本次募集资金将用于年产30万吨腐植酸智能高塔复合肥项目、年产15万吨生物肥生产线建设项目、环保低碳生物研发中心和补充流动资金 [2] 振石股份 - 公司发行价为11.18元/股，单一账户申购上限为5.45万股，顶格申购需持沪市市值54.5万元 [3] - 公司是近两年来发行股票数量第二多的沪市主板新股，中签率可能较高 [1][3] - 公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业 [3] - 在风电领域，公司是全球领先的风电叶片材料制造商，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，位列全球第一 [4] - 公司在国内市场率先实现风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，其风电拉挤型材销量在国内排名前列 [4] - 公司客户包括明阳智能、远景能源、中材科技等国内企业，以及维斯塔斯、西门子歌美飒等国际企业 [4] - 在光伏领域，公司自主研发的光伏边框获得TÜV莱茵颁发的全球首张证书，通过了2PfG2923标准认证 [4] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7.74亿元、7.9亿元、6.06亿元 [4] - 本次募集资金将投向玻璃纤维制品生产基地建设项目、复合材料生产基地建设项目、西班牙生产建设项目以及研发中心及信息化建设项目 [5] 世盟股份 - 公司暂未公布发行价，单一账户申购上限为9000股，顶格申购需持深市市值9万元 [6] - 公司专注于为生产制造业企业提供全方位、一体化的供应链合同物流服务，是领先的第三方物流企业 [6] - 公司业务网络覆盖华北、华东、西南等多个地区，提供运输、仓储及管理、关务等服务 [6] - 公司客户覆盖汽车、包装品等多个制造业领域，与北京奔驰、北京现代、利乐包装和安姆科等行业领先企业建立了长期合作关系 [6] - 公司是利乐系客户和发那科长期稳定的物流合作伙伴，2018年和2020年分别新增奔驰系、安姆科系客户，2021年与马士基系客户新增锂电池物流业务 [6] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.7亿元 [7] - 本次募集资金将主要投资于世盟供应链运营拓展项目、世盟运营中心建设项目、世盟公司信息化升级改造项目和补充营运资金 [7]

公司基本情况与发行信息 - 振石股份于1月19日开启申购，发行价格为11.18元/股，申购上限为5.45万股，发行市盈率为32.59倍，于上交所上市，保荐机构为中金公司 [1] - 公司是国家级高新技术企业，主营业务为清洁能源领域纤维增强材料的研发、生产及销售，产品应用于风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材等多个行业 [1] - 根据中国玻璃纤维工业协会统计，2024年公司风电玻纤织物的全球市场份额超过35% [1] - 公司客户基础稳固，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技等，国际客户包括维斯塔斯、西门子歌美飒、迪皮埃、德国恩德等 [1] 行业前景 - 根据GWEC统计与预测，截至2024年末全球风电累计装机量达到1,136吉瓦，预计到2030年将达到2,118吉瓦 [2] - 2024年至2030年，全球新增风电装机容量复合增长率为10.94%，平均每年新增装机量163.7吉瓦，行业将保持相对较高的发展速度 [2] 财务表现与经营状况 - 公司营业收入在2022年、2023年及2024年分别约为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元人民币，呈下降趋势 [4] - 同期净利润分别约为7.81亿元、7.93亿元、6.07亿元人民币，2024年净利润有所下滑 [4] - 2025年1-6月，公司实现营业收入32.75亿元，净利润4.04亿元 [5] - 经营活动现金流量净额波动较大，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月分别约为-2.08亿元、-4.09亿元、1.03亿元及1.06亿元，部分年度为负主要受业务结算方式和票据处置方式影响 [4][5] - 公司资产总额持续增长，从2022年末的83.97亿元增至2025年6月末的109.42亿元 [5] - 资产负债率（合并）从2022年末的71.53%下降至2025年6月末的69.27% [5] - 加权平均净资产收益率从2022年的37.08%下降至2025年1-6月的12.90% [5] - 研发投入占营业收入的比例稳定在3%以上，2025年1-6月为3.34% [5]

公司基本情况与发行信息 - 振石股份于1月19日开启申购，发行价格为11.18元/股，申购上限为5.45万股，发行市盈率为32.59倍，于上交所上市，保荐机构为中金公司 [1] - 公司是清洁能源领域纤维增强材料的国家级高新技术企业，产品覆盖风电、光伏、新能源汽车、建筑建材等多个行业 [1] - 根据中国玻璃纤维工业协会统计，2024年公司风电玻纤织物的全球市场份额超过35% [1] - 公司客户资源优质，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技等，国际客户包括维斯塔斯、西门子歌美飒等全球知名企业 [1] 行业前景 - 根据GWEC统计与预测，截至2024年末全球风电累计装机量达到1,136吉瓦(GW) [2] - 预计到2030年，全球累计风电装机量将达到2,118吉瓦(GW) [2] - 2024年至2030年，全球新增风电装机容量复合增长率为10.94%，平均每年新增装机量163.7吉瓦(GW)，行业将保持相对较高发展速度 [2] 财务表现与经营状况 - 公司营业收入在2022年、2023年及2024年分别约为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元人民币，呈下降趋势 [3] - 同期净利润分别约为7.81亿元、7.93亿元、6.07亿元人民币，2024年净利润有所下滑 [3] - 2025年1-6月营业收入为32.75亿元，净利润为4.04亿元 [5] - 经营活动现金流量净额波动较大，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月分别约为-2.08亿元、-4.09亿元、1.03亿元及1.06亿元，公司解释波动主要受业务结算方式和票据处置方式影响 [3][5] - 公司资产负债率（合并）从2022年末的71.53%下降至2025年6月末的69.27% [5] - 研发投入占营业收入的比例稳定在3%以上，2025年1-6月为3.34% [5] - 2022年至2024年，公司进行了现金分红，金额分别为5.40亿元和6.00亿元 [5]

新股市场概况 - 2026年开年以来新股市场持续活跃 本周2只新股上市首日平均涨幅为292.35% 其中至信股份首日上涨213.44% 单签收益超2.3万元 [1] - 根据目前安排 若无变化 下周（1月19日至23日）有3只新股可申购 分别为沪市主板1只 深市主板1只和北交所1只 [4] 振石股份 - 公司是全球领先的风电叶片材料制造商 2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35% 位列全球第一 产销规模全球领先 [1] - 公司客户覆盖全球前十大风电机组生产企业 国内客户包括明阳智能 远景能源 中材科技等 国际客户包括维斯塔斯 西门子歌美飒等 [1] - 公司主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发 生产及销售 覆盖风力发电 光伏发电 新能源汽车 建筑建材等行业 [6] - 公司预计2025年全年实现营业收入70亿元至75亿元 同比增长57.70%至68.96% 预计实现净利润7.3亿元至8.6亿元 同比增长20.53%至42.00% [6][7] - 本次网上申购上限为5.45万股 顶格申购需配沪市市值54.5万元 发行价为11.18元/股 首发市盈率为32.59倍 [1][5] - 公司是近两年来发行股票数量第二多的沪市主板新股 这意味着其中签率可能会比较高 [1] 农大科技 - 公司是国内新型肥料行业龙头 主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发 生产 销售和技术服务 [8] - 公司以腐植酸活化技术 包膜控释技术等为核心 主要产品包括腐植酸增效肥料 控释肥料 水溶肥料等 [8] - 2020年至2022年 公司包膜尿素产销量位居行业第一 腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [8] - 公司客户包括品牌农资生产企业 中国邮政 政府客户等 其新型肥料中间体推广应用于云天化 美盛农资 中农集团 中化化肥等大型企业 [1][8] - 公司预计2025年全年实现营业收入22亿元至24亿元 同比变动-6.91%至1.56% 预计实现净利润1.4亿元至1.6亿元 同比变动-3.64%至10.13% [8][9] - 本次发行价为25元/股 首发市盈率为13.4倍 网上申购上限为72万股 [5][8] 世盟股份 - 公司是覆盖全国的领先综合物流企业 专注于为跨国制造企业提供定制化 一体化 嵌入式的供应链物流解决方案 [2][9] - 公司提供运输服务 仓储及管理服务 关务服务在内的全方位综合物流服务 [9] - 公司主要客户包括汽车制造业的奔驰汽车和现代汽车 包装领域的利乐包装和安姆科 工业机器人及机床部件领域的发那科 韩国SK集团等 [2] - 公司预计2025年全年实现营业收入9.245亿元 同比下降10.08% 预计实现归属于母公司所有者的净利润1.4846亿元 同比下降12.70% [9][10] - 本次网上申购上限为9000股 [5]

下周新股申购安排 - 下周共有3只新股申购，分别于北交所、沪市主板、深市主板上市 [1] - 振石股份（沪市主板）与农大科技（北交所）将于1月19日（周一）申购 [1][11] - 世盟股份（深市主板）将于1月23日（周五）申购 [1][11] 振石股份 (沪市主板) - 公司是全球风电叶片材料龙头，也是国家级高新技术企业，专注于清洁能源领域纤维增强材料的研发、生产及销售 [3][4][13] - 发行价为每股11.18元，发行市盈率为32.59倍，参考行业市盈率为33.72倍 [3][12] - 此次公开发行股票数量为26105.5万股，是近两年来发行股票数量第二多的沪市主板新股，中签率可能较高 [4][12] - 公司背靠全球最大玻纤供应商中国巨石，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，产销规模全球领先 [4][13] - 2022年至2024年，营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元，净利润分别为7.74亿元、7.90亿元、6.06亿元 [4][13] - 管理层初步预测，2025年营业收入同比增长57.70%至68.96%，净利润同比增长20.53%至42% [4][13] 农大科技 (北交所) - 公司是国内新型肥料龙头 [5][14] - 发行价为每股25元，发行市盈率为13.4倍 [6][15] - 主营业务为新型肥料及其中间体的研发、生产、销售和技术服务，核心技术包括腐植酸活化技术、包膜控释技术 [6][15] - 2020年至2022年，公司包膜尿素产销量位居行业第一，腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [6][15] - 2022年至2024年，营业收入分别为26.76亿元、26.37亿元、23.63亿元，净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元 [7][16] 世盟股份 (深市主板) - 公司是国内领先的综合物流企业，专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案 [8][9][17][18] - 本次公开发行股票数量为2307.25万股 [9][18] - 业务网络覆盖华北、华东、西南等多个地区，服务客户包括奔驰、马士基、利乐包装等全球知名企业 [9][18] - 2022年至2024年，营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元，净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.7亿元 [9][18] - 管理层初步预测，2025年营业收入同比下降10.08%，净利润同比下降12.70% [9][18]

下周新股申购安排 - 下周共有3只新股申购，北交所、沪市主板、深市主板各1只 [1] - 1月19日（周一）申购沪市主板新股振石股份和北交所新股农大科技 [1] - 1月23日（周五）申购深市主板新股世盟股份 [1] 振石股份 (沪市主板) - 公司是全球风电叶片材料龙头，主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售 [3][4] - 发行价为11.18元/股，发行市盈率为32.59倍，参考行业市盈率为33.72倍 [3] - 公开发行股票数量为26105.5万股，是近两年来发行股票数量第二多的沪市主板新股，中签率可能较高 [3][4] - 公司背靠全球最大玻纤供应商中国巨石，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，产销规模全球领先 [4] - 2022年至2024年营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元，净利润分别为7.74亿元、7.90亿元、6.06亿元 [4] - 管理层初步预测2025年营业收入同比增长57.70%至68.96%，净利润同比增长20.53%至42% [4] 农大科技 (北交所) - 公司是国内新型肥料龙头，主营业务为新型肥料及其中间体的研发、生产、销售和技术服务 [5][6] - 发行价为25元/股，发行市盈率为13.4倍 [6] - 以腐植酸活化技术、包膜控释技术为核心，主要产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料、水溶肥料等 [6] - 2020年至2022年，公司包膜尿素产销量位居行业第一，腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [6] - 2022年至2024年营业收入分别为26.76亿元、26.37亿元、23.63亿元，净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元 [7] 世盟股份 (深市主板) - 公司是国内领先的综合物流企业，专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案 [8][9] - 本次公开发行股票数量为2307.25万股，网上发行申购上限为9000股 [9] - 业务网络覆盖华北、华东、西南等多个地区，服务客户包括奔驰、马士基、利乐包装等全球知名企业 [9] - 2022年至2024年营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元，净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.70亿元 [9] - 管理层初步预测2025年营业收入同比下降10.08%，净利润同比下降12.70% [9]

公司上市与募资 - 中国证监会于2025年12月05日同意浙江振石新材料股份有限公司首次公开发行股票注册 [1][2] - 公司拟在上海证券交易所主板上市，保荐机构为中国国际金融股份有限公司 [1] - 公司此次IPO拟募集资金39.81亿元人民币 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是一家国家级高新技术企业，主要从事清洁能源领域纤维增强材料的研发、生产及销售 [5] - 公司产品为下游应用提供解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业 [5] - 根据中国玻璃纤维工业协会统计，2024年公司风电玻纤织物的全球市场份额超过35%，产销规模全球领先 [5] - 公司在国内率先规模化生产了风电叶片主梁用高模玻纤拉挤型材和碳玻混合拉挤型材，推动了风电叶片大型化、轻量化升级和海上风电叶片发展 [5] 产品与技术成果 - 在光伏发电应用领域，公司自主研发的光伏边框获得了TÜV检测机构莱茵公司颁发的全球首张证书 [5] - 该光伏边框产品通过了莱茵公司2PfG2923标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力学性能等方面表现优异 [5]

行业政策环境 - 自2025年以来，中国密集出台新能源政策，构建市场机制、基础设施融合、产业技术和数字赋能四大协同推进矩阵，为清洁能源领域纤维增强材料行业创造良好发展环境 [2] - 政策全方位推动新能源产业迈向高比例、高质量发展新时代，导致市场需求持续攀升，行业前景光明 [2] 公司业务概览 - 公司是一家专注于清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业 [3] - 产品应用范围覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等多个行业 [3] 风电领域市场地位 - 公司是全球领先的风电叶片材料制造商，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，稳居全球第一 [4] - 公司在国内市场率先实现风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，其销量在国内名列前茅 [4] - 公司实现了全球前十大风电机组生产企业全覆盖，国内客户包括明阳智能、远景能源等，国际客户涵盖维斯塔斯、西门子歌美飒等 [4] 光伏领域产品优势 - 公司纤维增强材料制成的光伏边框具有成本低、质量轻、拉伸强度大、耐盐雾和耐化学腐蚀性能强等优势 [5] - 公司光伏边框荣获TÜV莱茵公司颁发的全球首张证书，通过2PfG2923标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力学性能等方面表现卓越 [5] 技术创新与研发实力 - 公司及子公司参与制定多项行业标准，如《玻璃纤维缝编织物》、《连续树脂基预浸料用多轴向经编增强材料》等 [6] - 公司荣获第三批制造业单项冠军示范企业称号，子公司被认定为国家专精特新"小巨人"企业 [6][7] - 公司研发中心获CNAS国家认可实验室及DNV-GL认证实验室资质，截至2025年6月30日，累计获得发明专利32项、实用新型专利210项、外观设计专利1项及多项非专利技术 [7] 财务状况与IPO计划 - 公司报告期内营业收入分别为526,743.69万元、512,395.29万元、443,879.18万元和327,500.17万元 [8] - 归属于母公司净利润分别为77,444.59万元、79,015.57万元、60,563.70万元和40,404.36万元 [8] - 经营性现金流入分别为374,203.76万元、475,646.56万元、262,925.06万元和204,530.51万元 [8] - 公司拟冲刺沪主板IPO，募资金额不低于398,107.31万元，用于玻璃纤维制品生产基地建设、复合材料生产基地建设、西班牙生产建设及研发中心信息化建设等项目 [8] 产能扩张与战略规划 - 募投项目将通过新增产能、引进智能化和自动化设备，强化主营业务优势，扩大业务规模和市场影响力 [9] - 扩产重点包括风电叶片材料、光伏材料及新能源汽车电池保护材料产能，旨在存量市场中挖掘增量，在增量市场中拓展新机遇 [9] - 公司未来将锚定"新能源发电、新能源汽车复材、新能源汽车配套、新材料应用"的"四新"市场，致力于成为全球复合材料智能制造的标杆企业 [10]

IPO审核与公司概况 - 浙江振石新材料股份有限公司于11月18日主板IPO申请获上海证券交易所上市委审核通过 [1] - 公司曾于2015年在香港联交所主板上市并于2019年私有化退市 [1] - 公司是一家专注于清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业 [2] 主要业务与市场地位 - 公司是全球领先的风电叶片材料制造商，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，位列全球第一 [2] - 产品覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业 [2] - 在国内市场率先实现风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，其销量在国内排名前列 [2] - 光伏边框产品获得TÜV莱茵公司颁发的全球首张证书，并通过其2PfG2923标准认证 [3] - 客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（Siemens Gamesa）等国内外知名企业 [2] 报告期主要财务数据 - 营业收入从2022年的526,743.69万元下降至2025年上半年的327,500.17万元 [5][6] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2022年的57,904.19万元变化至2025年上半年的39,507.66万元 [5][6] - 资产总额从2022年末的839,700.79万元增长至2025年6月末的1,094,187.62万元 [6] - 2025年1-6月加权平均净资产收益率为12.90%，2022年度为37.08% [6] - 研发投入占营业收入的比例从2022年的3.08%提升至2025年上半年的3.34% [6] 股权结构沿革与控制权安排 - 公司前身恒石有限公司于2000年9月设立，初始注册资本310.00万美元，由唐兴华100%出资 [7][8] - 截至本招股说明书签署日，控股股东桐乡华嘉持有公司56.27%的股份 [15] - 实际控制人为张毓强和张健侃父子，合计控制公司96.51%的股份 [17] - 2023年6月，公司设立员工持股平台桐乡景石，认购了1,112.48万股 [11][12] - 员工持股平台桐乡景石的出资额为1,112.48万元，公司高层管理人员持有该平台超过82%的份额 [12]