文章核心观点 - 光伏组件价格在2026年初呈现稳步上涨趋势，并有望重回1元/W时代，这传递出行业复苏的积极信号[1][3] - 价格上涨由需求端的新增量空间、供给端的政策与市场双重出清加速以及成本端的原材料价格上涨等多重因素共同推动[9][10][15] 价格动态与市场信号 - 天合光能在2026年1月已三次上调分布式光伏组件指导价，最新中/大版型组件价格为0.88-0.92+元/W，功能型组件价格更高，轻质单玻组件达1.08-1.12+元/W[1] - 除天合光能外，晶科能源、晶澳科技、TCL中环等龙头企业近期也集体上调了组件报价[3] - 行业数据显示价格持续反弹，例如1月7日双面双玻TOPCon组件均价达0.7元/W，较前一周上涨0.3%，较一个月前上涨1%[3] - 光伏组件价格自2023年10月跌破1元/W后，经历两年低迷，目前有很大可能重回1元/W时代[3] 需求端分析 - 行业对2026年全球光伏新增装机量普遍持悲观态度，彭博新能源财经预测2026年全球装机量为649GW，较2025年预计的655GW减少6GW，可能出现自2000年有记录以来的首次年度萎缩[5][7] - 在整体装机可能下滑的背景下，仍存在新的增量空间以支撑需求[7] - **海外新兴市场**：中东、印度、拉美等市场预计保持高速增长，其中国泰君安报告预测印度市场2026年新增装机50GW，同比增长25%[7] - **国内大基地**：“沙戈荒”大基地建设预计在“十五五”期间每年新增新能源装机达1亿千瓦（100GW）以上[8] - **新消纳场景**：数据中心、零碳园区等新场景将带来新装机需求，机构预测2030年全球数据中心全年耗电量将达1500TWh[8] - 中国自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税的政策，刺激了2026年第一季度海外客户“抢单”，导致海外需求短期激增[7] 供给端分析 - 政策层面“反内卷”持续加码，官方将继续强力整治低价竞争、同质化重复建设，工信部酝酿的政策“大招”基本确定在2026年内出台[10][12] - 市场化淘汰出清将在2026年提速，光伏企业已连续亏损9个季度，龙头企业如晶澳科技2025年预亏45亿-48亿元，TCL中环预亏82亿-96亿元，大量二三线企业面临生存压力[13][14] - 行业“大逃亡”已拉开序幕，跨界企业开始售卖资产离场，预计2026年关停的企业将越来越多[14] - 行业自律加强，例如央企集采招标不再唯低价论，并对组件效率设定门槛（如23.8%），预计2026年要求将进一步提高，加速缺乏技术资金实力的企业出清[14] 成本端分析 - 白银价格大幅上涨是推动组件成本上升的主要因素之一，2026年1月20日伦敦银现货盘中最高达95.457美元/盎司，年初以来累计上涨超33%[15] - 白银是光伏组件最大单一原材料，成本占比达17%，据测算，白银价格每上涨1000元/公斤，对应210RN电池片成本约上升0.01元/W[17] - 上游硅料、硅片、电池片价格均已从2025年低点显著反弹，截至2025年底，多晶硅致密料均价为5.2万元/吨，较最低点反弹约49%；硅片、电池片均价较最低点分别反弹约36%和44%[18] - 取消光伏产品增值税出口退税的政策，将增加出口企业成本，有计算显示每块210R组件出口利润将减少46元至51元，企业可能将成本压力传导至组件价格[18]

行业整体状况 - 2025年光伏行业整体仍处于“至暗时刻”，从硅料、硅片到电池片、组件的四大主环节企业几乎全线亏损，设备、玻璃、胶膜、银浆等配套企业也大多在“失血”[2] - 行业面临阶段性供应过剩、价格传导不畅、原材料成本上涨等多重压力，全产业链普遍处于亏损状态，短期内难以扭转[11] - 分析师指出，企业扭亏为盈的核心在于“瘦身”，及时剥离不良资产并重组低效业务，从客户手中“拿回定价权”，2026年行业将不再比产量，而是比盈利能力[2] 上游硅料环节 - 上游硅料企业下半年已开始呈现回暖迹象，大全能源2025年净亏损10亿元到13亿元，亏损幅度同比收窄52.17%到63.21%，主要得益于第三季度起多晶硅价格恢复性上涨以及生产成本降低[3] - 通威股份下半年硅料业务实现经营性盈利，全年实现同比减亏约6亿元[3] - 但多晶硅产业整体仍面临高库存与弱需求的现实挑战，且市场监管总局曾约谈行业协会及多晶硅巨头，叫停“控产挺价”[3][11] 一体化与电池片企业 - 硅料环节的局部回暖未能缓解一体化巨头的整体业绩压力，四季度银浆价格大幅上涨推高了中下游成本，使其经营压力显著增大[3] - 部分一体化企业盈利靠非经常性损益，例如弘元绿能归母净利润1.8亿元至2.5亿元，但扣非净利润亏损2.5亿元到3.1亿元，盈利主要来自转让股权增加利润总额约2.91亿元[4] - 专注电池片的钧达股份预计2025年归母净利润为-15亿元至-12亿元，远超2024年同期5.9亿元的亏损，行业供需失衡处于周期底部[4] 组件企业 - 组件企业延续亏损态势，业绩分化加剧，下半年上游原材料价格上涨，但下游组件价格传导不畅[5] - 布局BC（背接触）技术的企业减亏明显：爱旭股份预计2025年净亏损-19亿元至-12亿元，较上年同期亏损53.19亿元大幅收窄，其ABC组件销售量同比翻倍以上增长[5]；隆基绿能预计净亏损60亿元到65亿元，较上年减亏20多亿元，其高效BC二代产品良率达标并规模化量产[5] - 主打TOPCon技术的组件企业因产品同质化陷入白热化竞争：天合光能预计2025年归母净利润为-75亿元到-65亿元，亏损较上年同期-34.43亿元扩大[6]；晶澳科技预计亏损45亿元至48亿元，与上年同期亏损46.56亿元基本持平[6]；晶科能源也发布业绩预亏提示[6] - 部分企业面临生存危机，如亿晶光电预计全年亏损4.5亿到6亿元，且已资不抵债，预计期末净资产为-6800万元到-1.3亿元[7] 配套及辅材企业 - 光伏设备龙头奥特维预计2025年营收63.9258亿元到67.4081亿元，同比减少26.71%到30.50%，归母净利润4.3064亿元到5.7127亿元，同比减少55.12%到66.17%[8] - 光伏胶膜企业海优新材预计2025年归母净利润-5.2亿元至-4.4亿元，公司主动降低业务规模以经营降本[9] - 光伏银浆企业帝科股份由盈转亏，预计2025年归母净利润亏损2亿元至3亿元，上年同期盈利3.5996亿元，因银点快速大幅上涨导致白银期货和白银租赁业务产生较大公允价值变动损失[9] - 光伏热场企业金博股份亏损扩大，预计2025年归母净利润为-14亿元左右，上年同期亏损约8.1496亿元[9] - 光伏玻璃企业安彩高科预告全年亏损[10] 行业拐点与未来展望 - 行业仍在“挤泡沫、去产能”阶段，但上游已现暖意，技术领先者开始减亏[11] - 2025年四季度，光伏四大主材环节在控制产量后，生产利润得到明显改善[12] - 2026年一季度，电池片和组件环节在淡季实现涨价，达到近20个点的毛利率和盈亏平衡，行业定价逻辑从供需定价转向成本定价[12] - 分析师认为，行业利润水平大幅改善可能发生在2026年3月到4月之间，由出口退税引发的“量价齐升”驱动[12] - 爱旭股份认为，对于高效新技术光伏企业而言，拐点已经提前显现，2025年下半年以来国央企针对高效率组件的独立标段占比提升趋势明显，公司已为2026年集中式市场做好准备[12]

行业整体亏损现状 - 光伏行业深度调整持续，行业整体尚未走出亏损困境 [1] - 2025年光伏行业出现大面积亏损，多家龙头企业发布业绩预亏公告 [8][9] - 行业机构分析指出，光伏行业供需有望在2026年进一步修复 [1] 主要公司业绩预亏详情 - **隆基绿能**：预计2025年归属于上市公司股东的净亏损60亿元到65亿元，扣非净亏损68亿元到74亿元 [2] - **通威股份**：预计2025年归属于母公司所有者的净利润亏损90亿元至100亿元，2024年同期亏损70.39亿元 [1][6] - **爱旭股份**：预计2025年归属于母公司所有者的净利润亏损12亿元至19亿元，但亏损幅度较上年显著收窄 [7] - **其他公司**：晶澳科技预亏45亿至48亿元，TCL中环预亏82亿至96亿元，钧达股份预亏12亿至15亿元，亿晶光电预亏4.5亿至6亿元，天合光能与晶科能源亦预计净利润为负值 [9] 业绩亏损原因分析 - **行业层面**：供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位 [5] 阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行 [6] - **成本压力**：四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升硅片、电池及组件产品成本 [5] 白银等部分核心原材料价格持续上涨 [6] - **价格与需求**：产品价格同比继续下跌，且下游组件价格传导不畅 [6][7] 国内电力市场化改革深入，海外贸易壁垒加剧 [5] 光伏新增装机规模下半年明显放缓 [6] - **资产减值**：部分公司计提长期资产减值，如通威股份计提约15亿至20亿元，主要因技术迭代、市场需求变化对电池及组件业务的影响 [6] 公司应对措施与进展 - **隆基绿能**：以高价值、场景化解决方案塑造差异化优势，组件市占率维持领先，高效BC二代产品良率达标并规模化量产，贱金属替代银浆技术中试完成并开始产能建设，优化全球业务布局，通过光储协同提升系统解决方案能力 [5] - **爱旭股份**：亏损幅度较上年显著收窄 [7] 近期价格动态与市场展望 - **价格上调**：2026年一季度，光伏组件报价迎来上涨，TOPCon与BC组件报价均呈上调态势，报价超0.8元/瓦 [1][10] 分布式分销渠道组件成交区间为0.67元/瓦至0.8元/瓦，均价0.72元/瓦 [10] - **上调原因**：受出口退税取消政策以及银价上涨影响，厂家普遍上调报价，出口组件报价在0.09美元/瓦至0.13美元/瓦 [10] - **市场分析**：价格表现为“控产预期推涨”与“实际需求疲软”的博弈，上行阻力仍较大 [10] 出口退税政策对短期需求拉动效果相对有限，白银价格高涨推升成本，但终端接受度不明朗 [10] - **未来展望**：随着“反内卷”持续推进和光储平价展开，行业供需有望在2026年进一步重塑，报价与盈利有望震荡修复 [1][9] 政策调整将加速行业洗牌与产能出清，中长期看好在海外拥有电池产能的中国头部企业竞争力 [11]

行业核心观点 - 2026年初光伏组件行业突现密集涨价潮 市场出现拖延发货、坐地起价甚至毁约等乱象 [1] - 涨价主要受出口退税政策取消窗口临近刺激“抢出口”以及银、铝等关键原材料价格暴涨推动 [1] - 行业在严重产能过剩背景下 利润已被大幅压缩 2026年可能迎来新一轮暴力出清 [1] 涨价现象与市场动态 - 多家分布式光伏投资企业已付款订单在提货前夕被要求涨价 例如某头部企业将价格从0.73元/瓦调涨至0.8元/瓦 [3] - 天合光能发布分布式光伏组件官方指导价为0.85-0.89+元/瓦 [3] - 本周共有12家组件厂商上调报价 部分头部厂商一周内二次调价 合计涨幅达0.04-0.15元/瓦 [5] - 部分二三线企业常规主流报价在0.705-0.76元/瓦左右 BC组件报价区间升至0.76-0.96元/瓦 [5] - 市场出现订单“推迟交付”、“加价交付”现象 个别厂商多次涨价 不接受则不安排发货 甚至不惜毁约 [5] - 有贸易商报价单显示一天内连涨三次 从上午0.755元/瓦涨至下午0.77元/瓦 [5] - 有消息称某头部组件企业报价可能在1月底涨至1元/瓦 [6] 涨价核心驱动因素一：出口退税政策取消 - 财政部宣布自2026年4月1日起分阶段取消光伏产品增值税出口退税 光伏产品（共249项）将直接取消退税且无过渡期 [6] - 尽管有缓冲期 但海外客户为规避成本增加纷纷要求提前发货 导致国内光伏组件供应瞬间紧张 [7] - 政策催化下 部分此前因亏损停产的企业不得不紧急召回员工赶工 [7] 涨价核心驱动因素二：原材料成本飙升 - 2025年上海黄金交易所现货白银价格从年初7600元/千克飙升至年末23688元/千克 年内涨幅超150% [8] - 银浆在光伏组件中的成本占比已从约17%涨至30%左右 超越硅料成为第一大成本 [10] - 仅白银价格上涨一项 就使光伏电池每瓦成本至少增加0.16元 [10] - 铝在组件中的成本占比也从之前的8%-12%提升至12%-15% [10] - 根据表格数据 铝边框成本占比从约12%升至14.5% 银浆成本占比从约13%反弹至17.0% [12] 行业面临的根本挑战：产能严重过剩 - 截至2025年 硅料产能足以覆盖2025-2027年全球需求的2倍以上 组件产能高达1300GW 而全球实际需求不足600GW [13] - 2025年国内仍有超400亿元资金涌入光伏扩产 新增项目超20个 进一步加剧供需矛盾 [14] - 严重的产能过剩引发价格“血拼” 2025年组件最低报价跌至0.6元/瓦 低于0.68元/瓦的行业平均成本 [14] - TOPCon产线开工率不足35% HJT产线开工率更低 数百亿投资设备闲置 [14] 需求端萎缩加剧行业困境 - 国金证券预测2026年国内新增装机同比最高下降35% 国泰君安期货预计全球装机同比下降13% [14] - 国际能源署下调未来五年可再生能源增长预期 [14] - 需求下滑叠加产能过剩 行业将从“抢增量”转向“抢存量” [14] 出口退税取消的深远影响 - 出口退税政策曾是光伏企业重要的“现金流缓冲垫” 2024年隆基绿能、晶科能源两家龙头企业的税费返还均超50亿元 占其海外营收比例分别达15.58%、26.47% [15] - 2024年四大组件龙头合计退税174.28亿元 叠加其他企业后总返还额超210亿元 [15] - 取消出口退税后 每块210R组件的出口利润将减少46-51元 [17] - 2025年前三季度四大组件龙头退税近100亿元 这笔稳定现金流消失 企业只能依赖自身“造血” [17] - 当前41%的上市企业经营现金流为负 大量中小企业将因资金链断裂率先出局 [17] 行业出清加速进行 - 市场监管总局对硅料行业“自律联盟”进行反垄断整治 禁止企业约定产能、价格、市场划分 取消每月“反内卷例会” 行业重回自由竞争 [17] - 多家头部企业2025年业绩预亏 晶澳科技预计全年净亏损45至48亿元 TCL中环预计扣非后归属净利润亏损86亿元到98亿元 [19] - 2025年整个光伏晶硅产业链仍将处于亏损状态 全行业亏损或将达到数百亿元 [19] - 2025年已有*ST绿康、百川畅银等超20家企业退出光伏业务 超40家企业破产重整 [20] - 2026年随着原材料涨价叠加出口退税取消 行业亏损必然进一步扩大 加剧淘汰出清 [20] 行业长期展望与格局重塑 - 此轮调整预计将淘汰30%以上的低效产能 资源加速向头部企业集中 [22] - 具备垂直一体化能力、核心技术（如N型TOPCon、钙钛矿）、全球化布局的龙头 将占据80%以上的市场份额 [22] - 行业在淘汰低效产能后将变得更健康 [22]

行业核心观点 - 2026年初光伏组件行业突现密集涨价潮，市场出现拖延发货、坐地起价甚至毁约等现象[1] - 涨价主要受出口退税政策取消窗口临近引发“抢出口”，以及银、铝等关键原材料价格暴涨推高成本两大因素驱动[1] - 行业面临严峻挑战，产能严重过剩与需求萎缩叠加，2026年可能迎来新一轮暴力出清[1] 市场涨价现象与价格动态 - 多家组件企业上调报价，某头部企业要求将已签订合同价格从0.73元/瓦调涨至0.8元/瓦[2] - 天合光能发布分布式光伏组件官方指导价，价格区间为0.85-0.89+元/W，部分特殊型号如轻质组件指导价达1.05-1.09+元/W[3] - 本周共有12家组件厂商上调报价，部分头部厂商一周内二次调价，合计涨幅达0.04-0.15元/W[3] - 二三线企业常规主流报价在0.705-0.76元/W左右，BC组件报价区间升至0.76-0.96元/W[4] - 市场出现订单违约现象，包括推迟交付、要求加价交付，有贸易商报价单显示一天内价格从0.755元/W涨至0.77元/W[5] - 有消息称某头部组件企业报价可能在1月底涨至1元/W[6] 涨价核心驱动因素一：出口退税政策取消 - 财政部宣布自2026年4月1日起分阶段取消光伏产品增值税出口退税，光伏产品（硅片、电池、组件等）将直接取消退税，无过渡期[7] - 政策成为涨价“催化剂”，海外客户为规避成本增加要求提前发货，导致国内供应瞬间紧张[8] - 政策变动导致部分光伏企业生产计划混乱，出现紧急赶工召回员工的情况[8] 涨价核心驱动因素二：关键原材料成本飙升 - 2025年上海黄金交易所现货白银价格从年初7600元/千克飙升至年末23688元/千克，年内涨幅超150%[10] - 银浆在光伏组件中的成本占比从2025年的约17%涨至目前的30%左右，超越硅料成为第一大成本[13] - 仅白银价格上涨一项，就使光伏电池每瓦成本至少增加0.16元[14] - 铝在组件中的成本占比从之前的8%-12%提升至12%-15%[14] - 根据材料成本结构表，铝边框成本占比从2023年底约12%升至2025年12月的14.5%，银浆占比从约13%反弹至17.0%，多晶硅占比从14.1%降至14.0%后又反弹[16] 行业面临的深层挑战与出清压力 - 行业产能严重过剩，截至2025年组件产能高达1300GW，而全球实际需求不足600GW[17] - 2025年国内仍有超400亿元资金涌入光伏扩产，新增项目超20个，加剧供需矛盾[18] - 2025年组件最低报价跌至0.6元/W，低于0.68元/W的行业平均成本，企业“卖得越多亏得越多”[18] - TOPCon产线开工率不足35%，HJT产线开工率更低，数百亿投资设备闲置[18] - 需求端可能萎缩，国金证券预测国内新增装机同比最高降35%，国泰君安期货预计全球装机同比降13%[18] - 取消出口退税将直接冲击企业利润，据测算每块210R组件出口利润将减少46-51元[24] - 2025年前三季度四大组件龙头退税近100亿元，政策取消后企业稳定现金流消失[25] - 当前41%的上市企业经营现金流为负，大量中小企业面临资金链断裂风险[25] - 市场监管总局对硅料行业“自律联盟”进行反垄断整治，打破隐性价格平衡，加速出清[25] - 头部企业2025年业绩亏损扩大，晶澳科技预计净亏损45至48亿元，TCL中环预计扣非净利润亏损86亿元到98亿元[26] - 2025年整个光伏晶硅产业链预计仍将处于亏损状态，全行业亏损或将达数百亿元[27] - 2025年已有超20家企业退出光伏业务，超40家企业破产重整[28] 行业长期展望与结构调整 - 本轮调整预计将淘汰30%以上的低效产能，资源加速向头部企业集中[29] - 具备垂直一体化能力、核心技术（如N型TOPCon、钙钛矿）、全球化布局的龙头，未来将占据80%以上的市场份额[29] - 行业在淘汰低效产能后将变得更健康[29]

2026年初光伏组件行业涨价潮与出清压力 - 2026开年光伏组件行业出现始料未及的密集涨价潮，市场上出现拖延发货、坐地起价甚至“毁约”等乱象[2] - 涨价潮由两大原因驱动：一是出口退税政策取消窗口临近引发“抢出口”，二是银、铝等关键原材料价格暴涨[2] - 行业在新形势下利润被大幅压缩，2026年可能迎来新一轮暴力出清[2] 涨价的具体表现与市场乱象 - 头部组件企业要求将已签订合同价格从0.73元/瓦调涨至0.8元/瓦，天合光能分布式光伏组件官方指导价定为0.85-0.89+元/瓦[4] - 本周共有12家组件厂商上调报价，部分头部厂商一周内二次上调，合计涨幅达0.04-0.15元/瓦[6] - 二三线企业常规主流报价在0.705-0.76元/瓦左右，BC组件报价区间升至0.76-0.96元/瓦[7] - 出现订单“推迟交付”、“加价交付”现象，有贸易商报价单显示一天内连涨三次，从上午0.755元/瓦涨至下午0.77元/瓦[7] - 有消息称某头部组件企业报价可能在1月底涨到1元/瓦[8] 涨价核心原因一：出口退税政策取消 - 财政部宣布自2026年4月1日起分阶段取消光伏产品增值税出口退税，光伏产品（共249项）将直接取消且无过渡期[9] - 海外客户为规避成本增加，纷纷要求提前发货，导致国内光伏组件供应瞬间紧张[10] - 政策变动导致部分光伏企业生产计划混乱，出现“前一天计划放假、后一天全员加班”的局面[10] 涨价核心原因二：白银等原材料成本飙升 - 2025年上海黄金交易所现货白银价格从年初7600元/千克飙升至年末23688元/千克，年内涨幅超150%[11] - 银浆在光伏组件中的成本占比从2025年的约17%涨至目前的30%左右，超越硅料成为第一大成本[13] - 仅白银价格上涨一项，就使光伏电池每瓦成本至少增加0.16元[13] - 铝在组件中的成本占比也从之前的8%-12%提升到了12%-15%[14] - 根据材料占比变动逻辑表，铝边框成本占比从2023年底约12%升至2025年12月的14.5%，银浆占比从约13%反弹至17.0%[16] 行业面临大规模出清的背景与压力 - 行业存在严重产能过剩，截至2025年组件产能高达1300GW，而全球实际需求不足600GW[19] - 2025年国内仍有超400亿元资金涌入光伏扩产，新增项目超20个，加剧供需矛盾[20] - 2025年组件最低报价跌至0.6元/瓦，低于0.68元/瓦的行业平均成本，企业“卖得越多亏得越多”[20] - TOPCon产线开工率不足35%，HJT产线开工率更低，数百亿投资设备闲置[20] - 2026年需求端可能萎缩，国金证券预测国内新增装机同比最高降35%，国泰君安期货预计全球装机同比降13%[20] 出口退税取消对行业的深远影响 - 出口退税政策曾是光伏企业重要的“现金流缓冲垫”，2024年隆基绿能、晶科能源两家龙头企业税费返还均超50亿元，占其海外营收比例分别达15.58%、26.47%[22][23] - 2024年四大组件龙头合计退税174.28亿元，行业总返还额超210亿元[23] - 取消出口退税后，每块210R组件的出口利润将减少46-51元[27] - 2025年前三季度四大组件龙头退税近100亿元，该稳定现金流消失，而当前41%的上市企业经营现金流为负[27] - 市场监管总局对硅料行业“自律联盟”的反垄断整治，禁止企业约定产能、价格、市场划分，打破了过去维持价格平衡的隐性秩序[27] 行业亏损现状与出清预期 - 多家头部企业2025年业绩亏损扩大，晶澳科技全年预计净亏损45至48亿元，TCL中环预计扣非后归属净利润亏损86亿元到98亿元[27][28] - 2025年整个光伏晶硅产业链仍将处于亏损状态，全行业亏损或将达到数百亿元[29] - 2025年已有*ST绿康、百川畅银等超20家企业退出光伏业务，超40家企业破产重整[30] - 2026年的行业调整预计将淘汰30%以上的低效产能，资源加速向头部企业集中[31] - 具备垂直一体化能力、核心技术及全球化布局的龙头，未来将占据80%以上的市场份额[31]

行业机构Infolink Consulting最新披露数据显示，本周光伏组件上调报价：TOPCon组件与BC组件 的报价均呈上调态势，报价超0.8元/瓦。分布式分销渠道的光伏组件成交价格持续突破，目前成交 区间为0.67元/瓦至0.8 元/瓦，均价为0.72元/瓦。 而在此之前，第一财经记者了解到，光伏组件价格受困于行业内卷式竞争以及终端需求不足，长期处 于低位，2025年年中的市场成交价在0.6元/瓦上下。 2026.01. 16 本文字数：1244，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陆如意 每年的一季度通常为光伏行业的需求淡季，但眼下的光伏组件报价却迎来久违的上涨，市场出现淡季 涨价的"矛盾"现象。 短期来看，出口退税的全面取消"点燃"了海外市场需求，也成为此轮光伏组件报价上涨的主要推动 力。某长期欧洲和国内两头跑的国内二线组件企业负责人对第一财经记者表示："现在企业也不用谈 停产去库存了，很可能过年企业不放假，开足马力，把产品往欧洲和海外囤。" 短期内光伏组件的涨价也将有助于企业去库存。该负责人对记者解释，客户预期4月1日后的组件价 格可能上涨9%，则倾向于现在赶紧买入，供不应求的市场格局会进一步 ...

文章核心观点 - BC（背接触电池）技术正从技术标杆转向市场主流，被视为重构光伏行业发展逻辑、开启新一轮增长的核心引擎，其根本贡献在于重新定义了光伏产品的价值维度，将行业竞争焦点从价格内卷转向技术创新、场景深耕与价值创造 [1][10][13] 技术性能与突破 - BC技术将电池正负极置于背面，正面无栅线遮挡，增加光照吸收面积，提高转换效率，实验室测得的电池片转换效率已达27.55%，相较其他技术有1.2%以上的优势 [2] - BC技术在防遮挡、防热斑、抗隐裂等痛点上有显著突破，爱旭BC组件在高温、遮挡环境下表面温度比常规TOPCon技术低40摄氏度以上，热斑效应显著降低，并已获得TV莱茵防火认证及抗遮挡性A+最高等级认证 [2] - 核心设备供应商指出BC技术量产工艺严苛，对热制程和镀膜技术一致性要求极高，在产业链共同努力下难题被逐一攻克 [7] 应用场景拓展 - BC技术提升了在遮挡环境下的适用性，使户用光伏选客户成功率从每10户选3户提升至10户选6户，显著降低了获客成本与潜在火灾风险 [3] - 技术已从户用、工商业拓展至集中式电站，爱旭针对集中式、山地、海上水面等不同场景推出了具有特殊设计和发电优势的BC产品 [3] - 爱旭ABC组件中标三峡南疆塔克拉玛干沙漠实证基地2.1MWp项目，在风沙、盐碱、极端温差等严酷工况下验证了其耐磨、抗腐蚀、抗隐裂及发电稳定性 [4] - 预计未来几年BC在集中式场景的市场份额将以每年10%的速度增长 [5] 产业生态与协作 - BC技术的发展催生了“一盘棋”式的开放创新生态，产业链企业从简单的供应链关系转变为深度绑定、协同创新的“创新共同体” [7][9] - 爱旭扮演“技术整合者”与“生态组织者”角色，与设备及材料商紧密合作攻克技术难题，例如帝尔激光将研发中心搬至爱旭车间，共同突破激光微蚀刻技术，使其在该领域市场占有率接近100% [7] - 生态协同推动材料商技术升级，例如彩虹新能源在加入BC生态圈后，将玻璃透光率从94.5%提升至94.7%乃至95%，从建材供应商跃升至高科技电子材料提供商 [8] 市场表现与价值体现 - 爱旭ABC组件已连续34个月蝉联Taiyang News全球组件量产效率榜首，量产效率高达25% [13] - 在欧洲等高价值市场增长迅速，在德国、意大利、西班牙、瑞士、英国的分布式场景市占率达20%，在荷兰、瑞士、捷克超过30% [13] - 在集中式市场彰显价值，今年以来接连中标国内大型项目（如大唐、中石油、南水北调中线新能源等）并斩获欧洲、非洲最大地面电站订单 [13] - 在户用和工商业分布式市场，BC组件凭借全黑无栅线的高美观度、高安全性及更高单瓦发电能力，塑造了高端产品形象，在欧洲、日本等成熟市场打开了利润增长空间 [13] - 价值体现具体化：在城市阳台等寸土寸金场景，BC组件发电量提升10%可创造显著经济价值，并能通过适配阶梯电价等方式让用户屋顶创造更多收益 [12]

光伏组件价格动态 - 新年伊始，国内头部组件企业TOPCon分布式组件报价大幅提高至0.82元/瓦到0.86元/瓦 [1] - 其他组件企业预计将跟进上调指导价，幅度在0.02元/瓦到0.05元/瓦 [1] - 2026年组件价格整体将呈现上涨趋势，但短期上涨后预计将有较强的博弈周期，整体趋势或呈现上行中伴随震荡 [2] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要受整治“内卷式”竞争和行业自律的持续作用推动 [1] - 上游材料成本持续上涨是另一关键因素，例如银浆成本已超过光伏电池片完全成本的30%（以TOPCon210RN电池片为例），占据非硅成本的50%以上 [1][3] - 自去年下半年以来，光伏产业链各环节产品价格持续修复，多家龙头企业高管呼吁进一步加强行业自律 [1] 企业盈利与竞争格局 - 随着组件价格上涨，企业的盈利能力预计将进一步修复，头部企业的盈利修复将更快 [3] - 组件企业技术方面的进步空间是盈利修复的关键因素 [3] - 行业需要通过技术升级改变同质化竞争局面，在技术方面具有优势的企业将率先走出周期 [4] - 提供高质量、高标准的组件已成为行业破除“内卷式”竞争的主要路径 [4] 技术发展与降本路径 - 用铜、铝等金属替代白银是全行业加速推进的降本重点 [4] - 隆基绿能预计将在2026年第二季度开始量产替代白银产品，有望实现组件成本的进一步下降，公司现已开始建设部分产能 [4] - TOPCon3.0技术的突破及未来量产、BC组件效率的提高，将成为后续终端项目可接受的溢价产品 [4] - 降本增效是光伏行业发展的主旋律，倡导以技术创新、品质提升和服务优化为核心的良性竞争秩序 [4]

行业现状与核心观点 - 中国光伏行业正站在从规模扩张向高质量发展的转型十字路口，经历前所未有的调整转型阵痛[3] - 行业阶段性不景气并非衰退的开始，在下一轮爆发式需求来临前，亟待向高质量发展调整转型[3] - 伴随市场出清与“反内卷”推进，光伏行业在2026年或将迎来盈利修复的转折点[3] 制造端表现 - 2025年1-10月，光伏制造端各环节增速显著下降，多晶硅产量约113万吨，同比下降29.6%[4] - 同期硅片产量约567GW，同比下降6.7%；电池片产量约560GW，同比增长9.8%；组件产量约514GW，同比增长13.5%[4] - 上述数据是行业告别高歌猛进、进入深度转型调整期的明确信号[4] 应用端市场变化 - 2025年国内光伏下游需求呈现“先扬后抑”特征，1-10月国内光伏装机规模达252.87GW，同比增长39.5%[6] - 其中1-5月新增装机198GW，同比增长150%；6-10月新增并网装机同比下滑46.1%[6] - 业内预计2025年国内光伏装机规模将超过280GW甚至达300GW左右，但装机需求拐点或在2026年到来[6] - 在现有政策和高基数背景下，2026年国内装机规模较大概率出现近年来的首次负增长[6] 海外市场需求 - 全球光伏需求增长预期有所放缓，但基本盘相对稳固[7] - 美国市场受政策影响需求或出现波动，预计2026年装机同比持平；欧洲市场增速放缓；中东、东南亚等新兴市场快速增长[7] - 2026年全球新增装机规模在保守、中性、乐观假设下分别为443GW、497GW和562GW，同比增长-17%、-6%和6%[7] 未来市场潜力 - 光伏市场需求增速虽不及以往，但在全球众多行业中仍表现亮眼，需求端仍具备较大潜力[8] - 国内市场空间主要体现在挖掘存量用电绿色化潜力、寻求增量用电以绿电主导、拓展其他形式的增量需求（如绿氢氨醇应用、光伏治沙等）三个方面[8] 行业调整与“反内卷”举措 - 市场化出清、政策引导及推进“反内卷”成为行业摆脱困境的重要方向[9] - 头部企业加大研发投入，推出更高功率、更高转换效率的TOPCon和BC组件，并通过海外设厂、布局储能等方式培育“第二增长曲线”[9] - 2025年9月，国家标准委就多项强制性国家标准公开征求意见，旨在通过设定能耗限额和能效门槛推动落后产能退出[9] - 由多家龙头骨干企业共同发起的多晶硅产能整合收购平台“北京光和谦成科技有限责任公司”近日注册成立，被视为破解“内卷式”恶性竞争的关键举措[9] 行业出清与盈利展望 - 光伏行业基本面已初步改善，多晶硅现货价格从3.54万元/吨升至5.36万元/吨，组件招标均价稳步回升，2025年第三季度不少企业现金流环比改善[11] - 业内寄希望于2026年实现扭亏，但行业出清将全面加速，市场格局将深度重塑[11] - 现金流不足、盈利模式单一、全球化能力和产品竞争力不足的企业将面临淘汰[11] - 当前产业链主要环节名义产能供给仍显著过剩，随着“反内卷”推进，2026年落后产能将加速出清，产业链整体盈利状况有望持续改善，预计2026年行业或实现全面扭亏[11] - 光伏全产业链在政策引导下执行高度自律的限产、限消、限价，是行业全面实现扭亏的关键[11]