评级行动 - KBRA对Jack in the Box Funding, LLC发行的2026-1系列A-1和A-2级优先担保票据授予了初步评级 [1] - 该评级行动基于KBRA的分析，表明在发行2026-1系列后，票据的现有信用增级和现金流足以支持该评级 [1] 交易结构 - 此次发行属于整体业务证券化交易 [1] - 随着2026-1系列票据的发行，2019-1系列A-2-II级和2022-1系列A-1级票据预计将被偿还，届时KBRA将撤销对这些票据的评级 [2] - 同时，KBRA预计将确认发行人未偿还的2019-1系列A-2-III级、2022-1系列A-2-I级和2022-1系列A-2-II级票据的评级 [2] 基础业务概况 - 发行主体Jack in the Box是Jack in the Box品牌的餐厅特许经营商和运营商 [3] - 截至2026年4月12日（2026财年第二季度），Jack in the Box餐厅系统包含2,128家门店，年系统销售额约为41亿美元 [3] - 该系统中包含1,979家特许经营餐厅和149家自营餐厅，分别约占门店总数的93%和7% [3] - 餐厅网络集中在美国西部和南部地区 [3]