财务数据和关键指标变化 - 2019财年第一季度营收9.72亿美元，毛利润4.95亿美元，毛利率51%，环比下降20个基点，运营费用1.39亿美元，占营收14%，运营收入3.56亿美元，运营利润率36.7%，有效税率9.7%，净利润3.25亿美元，摊薄后每股收益1.83美元 [4][8] - 第一季度运营现金流创纪录达5.49亿美元，资本支出1.29亿美元，自由现金流强劲，支付股息6700万美元，回购400万股普通股，总计2.84亿美元，季度末现金余额11亿美元，无债务 [9] - 预计2019财年第二季度营收在8 - 8.2亿美元之间，毛利率在50.5% - 51%之间，运营费用约1.35亿美元，其他收入约300万美元，有效税率10%，摊薄后股数约1.755亿股，摊薄后每股收益1.43美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年12月季度，广义市场业务营收占比约27%，移动业务占比73%，广义市场业务年化营收超10亿美元，同比两位数增长 [15] - 2018年12月季度，来自中国客户的营收约占总营收20%，环比大幅下降，预计3月季度将进一步小幅环比下降 [25] - 2018年12月季度，最大客户营收占比超50%，与上年同期基本持平，预计全年该大客户营收占比为40%多，与去年基本一致 [52] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注运营卓越，战略投资创新技术和产品，为未来增长奠定基础，利用移动和广义市场多元化及领先财务表现，创造股东价值 [7] - 5G技术将推动工业物联网、汽车、机器对机器、医疗保健、智慧城市和人工智能等市场和应用发展，公司凭借移动解决方案、战略产品类别和广义市场多元化优势，有信心表现出色 [7] - 公司在多个新兴高增长领域扩大设计赢单管道，产品支持最新Wi - Fi标准、MIMO基站和移动支付平台等，与多家企业合作推出相关解决方案 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球移动业务面临宏观疲软，但公司凭借内容优势、市场拓展和创新产品战略，取得了稳健财务业绩，对下半年业务表现更有信心 [4][16] - 5G将是变革性的，对模拟性能、先进滤波和功率效率提出更高要求，公司凭借多年技术经验和战略合作伙伴关系，有望在5G领域发挥领导作用 [12] - 广义市场业务提供了增长动力，不受市场规模限制，有很大增长空间，即使宏观市场不利，公司仍能实现增长 [33][39] 其他重要信息 - 公司董事会授权了一项20亿美元的股票回购计划，反映了对公司商业模式和产生强劲自由现金流能力的信心，可通过回购和股息提高股东回报 [10] - 公司在体声波（BAW）技术方面取得进展，预计下半年产生营收，该技术对扩大市场和5G业务有重要意义 [36] - 公司已将Avnera业务完全整合到增长市场中，该业务带来了强大管理团队、优质IP和技术，有助于公司在语音技术领域把握机遇 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度广义市场和集成移动业务的营收占比，以及第二季度业务的变化和低谷情况 - 2018年12月季度，广义市场业务营收占比约27%，移动业务占比73%，广义市场业务年化营收超10亿美元，同比两位数增长 [15] - 公司认为第二季度是季节性低谷，受宏观影响较大，但下半年业务会好转，因为将推出战略设计赢单产品 [16] 问题2: 新股票回购计划的执行节奏，以及是否有其他现金用途 - 公司持续产生强劲现金流和自由现金流，预计自由现金流利润率达30%，2018年1月的10亿美元回购计划剩余1.29亿美元被取消，现推出20亿美元新计划，将继续通过股息和回购向股东返还大量自由现金流 [18][19] 问题3: 基础设施业务在广义市场中的重要性、5G相关趋势，以及5G对移动业务的推动作用 - 公司多年来一直是基础设施技术供应商，5G基站架构的发展是广义市场的驱动因素，公司正与重要客户合作开发5G技术，相关产品预计2020年上市，2021年更广泛应用 [22][23] 问题4: 12月季度来自中国智能手机客户的营收占比，以及该业务的低谷情况 - 2018年12月季度，来自中国客户的营收约占总营收20%，环比大幅下降，预计3月季度将进一步小幅环比下降 [25] 问题5: 移动业务同比大幅下降的原因及未来反转的可能性 - 移动业务下降受中国市场需求疲软、出口市场下滑以及一级客户业务下滑等因素影响，但公司对下半年业务表现有信心，因为正在执行可控的业务，为5G做准备，且广义市场业务持续两位数增长 [29][30][31] 问题6: 广义市场业务的低谷情况及是否会环比增长 - 12月可能是广义市场业务的低谷，之后有望环比增长，该业务与移动业务不相关，新设计赢单带来惊喜，无线协议的多样性为公司提供了更多机会 [33] 问题7: BAW业务营收何时变得更有意义，以及对毛利率的影响 - 公司在BAW技术方面取得进展，预计下半年产生营收，该技术对扩大市场和5G业务有重要意义，但未具体量化营收和对毛利率的影响 [36][37] 问题8: 主要客户内容增加的机会、关键产品及5G的推动作用 - 即使在4G领域，移动设备的解决方案也越来越复杂，如DRX、高波段解决方案和BAW技术等，5G将带来更大机遇，包括新技术、新频谱、更多滤波等，为公司和行业顶级企业创造独特机会 [42][43] 问题9: Avnera业务的整合情况、关键机会和里程碑 - 2018年12月季度，Avnera业务完全符合预期，现已完全整合到增长市场中，该业务带来了强大管理团队、优质IP和技术，有助于公司在语音技术领域把握机遇 [45][46] 问题10: 本财年业务的季节性变化及与往年的差异 - 通常3月季度季节性下降，6月季度持平或略有增长，下半年预计增长，公司在移动、广义市场和基础设施领域的设计赢单执行情况良好，对业务表现有信心 [49][50] 问题11: 12月和3月最大客户的营收占比 - 2018年12月季度，最大客户营收占比超50%，与上年同期基本持平，预计全年该大客户营收占比为40%多，与去年基本一致 [52] 问题12: 对VOD增加投资是否会改变全年资本支出展望 - 公司预计资本支出略高于营收的10%，包括产能扩张和技术相关投资，特别是对BAW滤波器的支持 [55] 问题13: 运营费用指引仅同比增加300万美元，其中临时和永久性变化的比例 - 管理层将谨慎管理运营费用，考虑可自由支配支出和可变运营费用，同时会为未来和支持5G及广义市场业务扩张进行必要投资 [57] 问题14: 如何看待全年毛利率的扩张 - 12月毛利率为51%，环比下降20个基点，预计3月在50.5% - 51%之间，与正常季节性相符，同比基本持平，公司有信心将毛利率进一步提高至目标的53%，通过提高营收、注重运营效率、推动技术发展和推出高附加值产品来实现 [59] 问题15: 广义市场业务能否全年保持两位数增长 - 广义市场业务毛利率高于平均水平，公司认为该业务可以继续保持两位数增长 [61] 问题16: 3月季度营收展望在多大程度上反映终端需求，是否存在库存问题 - 公司认为当前的营收指引是平衡的，为下半年复苏做好了准备，会密切关注库存情况，3月季度营收下降部分原因是为了调整库存 [64] 问题17: 5G设计赢单情况，以及内容扩张的驱动因素 - 未来12个月将有5G手机发布，公司将为这些手机提供产品，5G生态系统的重大转变可能在2020年底和2021年，5G将增加手机的复杂性和机会，包括新技术、新频谱、更多滤波等，公司为此进行了投资，相关收入预计在今年晚些时候和2020年实现 [66][67] 问题18: 亚洲地区特别是中国市场5G内容的增长情况，以及5G基站市场份额与4G的对比 - 公司有望支持全球5G基础设施供应商，包括美国、欧洲和亚洲的客户，在MIMO架构和频谱方面与供应商合作解决挑战，基础设施建设对5G网络性能至关重要 [70][71] 问题19: 鉴于美国5G RF内容增长今年可能受限，中国市场RF内容的增长情况及全年移动业务同比情况 - 中国可能在5G发展上领先，但全球市场都会有5G技术推出，是更平衡的发布，5G将带来新的频率、频谱和技术挑战，公司将与客户合作解决，5G不仅影响手机市场，还将创造物联网、小基站和汽车等领域的机会 [73][74][75] 问题20: BAW业务的路线图和产品组合情况 - 公司在BAW产品方面取得了很大进展，正在向重要客户送样并获得良好反馈，该技术将完善公司产品组合，公司进行了战略投资，未来该领域将稳步增长，同时TC SAW技术也很重要，公司的独特之处在于产品集成能力 [78][79][80] 问题21: 库存情况，包括公司内部库存和渠道库存 - 2018年12月公司内部库存较9月基本持平，略有增加300万美元，根据季节性模式，第二和第三财季通常是库存较低的季度，之后会增长，公司会在低季节季度建立内部库存，渠道库存方面，由于宏观环境波动，分销商行为谨慎，公司与合作伙伴保持健康的库存水平 [82][83] 问题22: 移动业务的定价压力是否会抵消广义市场业务占比增加对毛利率的积极影响 - 随着向更先进的5G发展，移动业务将变得更加复杂，公司认为在该环境下能够表现出色，为客户提供价值并获得应有的毛利率，对毛利率前景有信心 [86][87] 问题23: 广义市场业务中ADAS和自动驾驶的营收占比、公司的地位和增长机会 - 汽车业务是广义市场营收的重要组成部分，且增长迅速，在5G时代，汽车的连接性至关重要，对数据速率、低延迟和冗余蜂窝引擎有很高要求，公司在核心连接元素方面有优势，未来还可能拓展到碰撞避免和视觉系统等领域 [89][90][91]