财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司合并收入为13.6亿美元，略高于上月预测的更新指引范围，同比增长116%，环比增长55% [13][21] - 第四季度毛利率为31.9%，略高于指引范围低端，同比下降100个基点，环比下降290个基点 [21] - 第四季度合并SG&A费用为2.39亿美元，占收入的17.5%，上年同期为1.55亿美元，占收入的24.6%，上一季度为1.74亿美元，占收入的19.8% [21] - 第四季度调整后EBITDA为2.23亿美元，同比增长149%，环比增长61%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比提高220个基点，环比提高50个基点 [27] - 第四季度净收入为1.16亿美元，摊薄后每股收益为2.42美元，调整后每股收益为2.95美元，上年同期为1美元 [27] - 2021年全年，公司收入为39.8亿美元，同比增长66%，调整后EBITDA为6.35亿美元，同比增长98%，全年调整后EBITDA利润率为15.9%，同比提高250个基点，2021年调整后每股收益同比增长134% [28] - 预计2022年第一季度合并收入在14.75亿 - 15.15亿美元之间，同比增长66% - 71%，第一季度毛利率预计为31.2% - 31.7%，同比下降，主要由于临床医生薪酬提高和业务组合向低利润率业务转移 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案部门 - 第四季度收入超过10亿美元，增长受数量和更高账单费率的平衡驱动，最大业务旅行护士人员配置收入增长136%，旅行护士需求从第二季度到第四季度增加约2.5倍，联合专业人员需求在同一时期翻了一番 [9][13] - 国际护士人员配置解决方案需求处于历史最高水平，预计将继续强劲增长，联合人员配置收入在第四季度同比增长82%，各学科均有增长 [14] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长超过80%，其中旅行护士人员配置收入预计增长约90%，联合人员配置收入预计增长约60% [14][15] 医师和领导解决方案部门 - 第四季度收入为1.64亿美元，同比增长47%，临时医师和临时领导业务收入同比增长近50%，医师和高管搜索收入同比增长约50% [15] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长约18%，所有业务均实现两位数增长 [16] 技术和劳动力解决方案部门 - 第四季度收入达到1.17亿美元，同比增长62%，VMS技术业务是最大驱动力，管理下的总支出显著增长，语言服务业务也实现了良好增长 [16] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长约55% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行护士市场需求在第四季度达到新高，由于临床医生极度短缺、医疗利用率提高和空缺职位的高周转率，旅行护士数量环比增长21%，账单费率增长38% [23][24] - 联合人员配置市场需求强劲，联合人员数量同比增长54%，平均账单费率增长21% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功的四个主要支柱包括：赋能团队成员、提高运营效率、深化客户和医疗专业人员关系、推进数字化战略 [10][11] - 公司推出的AMN Passport应用已有超过10万名临床医生使用，该应用使用匹配算法为候选人提供定制化机会，并包含行业领先的认证钱包 [12] - 行业面临医疗劳动力市场严重短缺问题，旅行和本地人员配置从短期补充解决方案转变为必要选择，护士薪酬和账单费率大幅上涨 [17][18] - 行业游说者批评医疗人员配置行业并推动抑制护士工资的立法，公司认为这可能适得其反，减少护士供应 [18] - 市场有新的竞争对手进入，但公司认为自身拥有多种解决方案，如VMS和人员配置主导的MSP项目，未来仍有更多机会 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗劳动力市场短缺问题严重且将长期存在，需求虽会有所下降，但仍远高于疫情前水平，为公司提供了增长机会 [36] - 公司预计2022年第一季度收入将是全年最高，随后护士和联合人员薪酬将逐季下降，第四季度账单费率将比第一季度峰值低约35%，第三和第四季度合并收入将稳定在约10亿美元/季度，调整后EBITDA利润率约为15%，进入2023年，预计将实现更可持续的逐季增长趋势 [30] 其他重要信息 - 公司已与客户和专业组织合作，大幅增加投资以解决临床医生教育、劳动力多样性、临床医生恢复力等问题，并设立了困难基金以支持受损失的临床医生及其家人 [20] - 截至2022年2月15日，公司自上一份季度报告以来已回购72.6万股股票，价值7100万美元，本周董事会批准增加3亿美元的回购授权，目前该计划剩余金额为4.09亿美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司认为今年年底10亿美元收入、15%利润率是否为2023年的运营率，以及如何看待长期需求和市场均衡 - 公司认为第三和第四季度收入将稳定在10亿美元的运营率，预计需求下降后仍将高于疫情前水平，公司有机会通过技术解决方案和多业务策略实现增长 [33][36] 问题：国际护士业务是否有有意义的变化，外国护士进入美国的情况是否改变，以及下半年账单支付利差和MSP客户订单填充情况 - 国际护士业务去年收入约1亿美元，规模可观但占整体业务比例不大，过去一年半受旅行禁令和大使馆关闭影响，近期有积极立法，增加签证数量将有助于引入更多供应 [41][42][44] - 随着账单费率下降和危机及溢价费率任务减少，预计毛利率将有所改善，但时间不确定，随着需求下降，MSP客户的整体账单费率和AMN填充比例有望提高 [46][47] 问题：如何衡量定价或定价权的可见性，以及费率正常化的路径 - 公司认为自身对市场和临床医生薪酬预期做出响应，而非拥有定价权，费率下降取决于需求水平和临床医生预期，预计类似10%的复合年增长率是合理的目标 [53] 问题：历史上旅行护士需求高峰后医院会减少使用，为何此次情况不同 - 目前医疗行业面临前所未有的短缺，空缺职位数量巨大，临床医生偏好发生变化，更倾向于灵活的工作方式，旅行护士需求将持续存在 [58][59] 问题：如何看待护士短缺的结构性与中期性质，以及收购市场情况和估值参数变化 - 退休和护士离开床边工作是导致供应减少的重要因素，这是一个长期问题，需要采取增加供应和保留现有护士的措施 [68][69] - 公司对并购技术支持解决方案感兴趣，股份回购授权与并购不相互排斥，目前市场上有一些项目，估值参数与六到九个月前相比变化不大 [72][74] 问题：公司内部员工情况，以及如何看待下半年15% EBITDA利润率后的利润率扩张，还有临床医生申请数量和任务长度 - 过去一年公司员工增加了20%以上，目前仍在招聘，数字投资提高了效率，员工流失率与疫情前水平相当 [78][79] - 预计下半年毛利率将略有改善，部分抵消SG&A杠杆的损失，未来通过优化业务组合和技术投资，有望维持15%的EBITDA利润率 [82] - 护士和联合部门新申请人数量在2021年超过2020年，目前大部分任务长度为13周，医师临时任务平均长度为56天，临时领导任务正常为25周，2022年第一季度已超过该水平 [83][84][85] 问题：旅行护士业务中，开放职位中与COVID相关的护士需求、RN需求和非COVID RN职位的占比，以及最高法院疫苗强制令对RN辞职、公司账单费率和业务量的影响 - 难以区分需求是与COVID相关还是非COVID相关，许多专业需求的增长与疫情无关，公司已将临床医生生病情况纳入第一季度指引 [89] - 公司在处理疫苗强制令方面投入了大量精力，目前未看到因不符合强制令而导致的临床医生数量大幅减少，预计不会对客户和供应产生重大影响 [92][93][94]