财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达24.26亿美元创纪录，GAAP和调整后摊薄每股收益分别为1.15美元和1.13美元，销售额按美元计算增长13%，按当地货币和有机基础计算增长11%，环比分别增长4%和3% [5] - 2020年全年销售额为85.99亿美元，按美元计算增长5%，按当地货币计算增长4%，有机增长2% [6] - 第四季度互连业务销售额占比96%，按美元计算增长14%，按当地货币计算增长11%；电缆业务销售额占比4%，按美元计算下降4%，按当地货币计算下降2% [5] - 2020年第四季度互连业务利润率为22.5%，高于2019年第四季度的22.0%和2020年第三季度的22.4%；电缆业务利润率为10.3%，高于2019年第四季度的10%，低于2020年第三季度的10.7% [6] - 2020年全年调整后营业收入为16.50亿美元，略高于2019年，调整后营业利润率为19.2%，低于2019年的20% [6] - 第四季度GAAP有效税率为21.7%，2019年第四季度为20.3%；调整后有效税率2020年和2019年第四季度均为24.5% [8] - 2020年和2019年全年GAAP有效税率分别为20.5%和20.2%，调整后有效税率均为24.5% [8] - 第四季度GAAP摊薄每股收益同比增长12%至1.15美元，调整后摊薄每股收益同比增长15%至1.13美元；2020年全年GAAP摊薄每股收益为3.91美元，同比增长4%，调整后摊薄每股收益为3.74美元，与2019年持平 [8] - 第四季度订单额为25.12亿美元，同比增长14%，环比增长10%，订单出货比为1.04:1 [9] - 第四季度经营现金流为4.41亿美元，占净利润的124%；自由现金流为3.71亿美元，占净利润的104%；2020年全年经营现金流为15.92亿美元，约占净利润的132%；自由现金流为13.28亿美元，占净利润的110% [9] - 营运资金方面，库存天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数分别为79天、72天和61天，均在正常范围内 [10] - 第四季度公司以约1.82亿美元回购150万股普通股，2020年全年共回购600万股，花费6.41亿美元 [10] - 截至12月31日，总债务为39亿美元，净债务为21亿美元，季度末总流动性为42亿美元，包括17亿美元现金和短期投资以及信贷额度 [10] - 2020年第四季度和全年EBITDA分别约为6亿美元和20亿美元，截至2020年12月31日，净杠杆率为1.1倍 [10] - 公司宣布2021年3月4日起实施2比1的股票拆分 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互连业务第四季度销售额占比96%，按美元计算增长14%，按当地货币计算增长11%；电缆业务销售额占比4%，按美元计算下降4%，按当地货币计算下降2% [5] - 2020年第四季度互连业务利润率为22.5%，高于2019年第四季度的22.0%和2020年第三季度的22.4%；电缆业务利润率为10.3%，高于2019年第四季度的10%，低于2020年第三季度的10.7% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 军事市场第四季度销售额占比11%，全年占比12%，第四季度同比增长约1%，环比增长3%，2020年全年按美元计算增长3%，有机增长2%，预计第一季度销售额将略有下降 [23] - 商业航空市场第四季度销售额占比2%，全年占比3%，第四季度同比下降约50%，环比下降10%，2020年全年下降34%，预计第一季度销售额将继续下降 [25] - 工业市场第四季度和全年销售额占比均为22%，第四季度按美元计算增长29%，有机增长24%，环比增长4%，2020年全年按美元计算增长15%，有机增长11%，预计第一季度销售额将略有下降 [27] - 汽车市场第四季度销售额占比20%，全年占比17%，第四季度按美元计算增长24%，有机增长19%，环比增长22%，2020年全年按美元计算下降6%，有机下降8%，预计第一季度销售额将有所下降 [28][29] - 移动设备市场第四季度销售额占比18%，全年占比15%，第四季度同比增长32%，环比增长15%，2020年全年增长16%，预计第一季度销售额将季节性下降约40% [31][32] - 移动网络市场第四季度销售额占比5%，全年占比6%，第四季度按美元计算下降8%，有机下降9%，环比增长12%，2020年全年下降16%，预计第一季度销售额将增长 [33][34] - 信息技术和数据通信市场第四季度销售额占比18%，全年占比21%，第四季度按美元计算增长3%，有机增长2%，环比下降8%，2020年全年按美元计算增长15%，有机增长11%，预计第一季度销售额将季节性下降 [35][37] - 宽带通信市场第四季度和全年销售额占比均为4%，第四季度同比增长3%，环比下降9%，2020年全年销售额持平，预计第一季度销售额将下降 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购计划双管齐下的方式，不断扩大市场份额，增强财务表现，其竞争优势包括领先技术、客户资源、全球布局、灵活成本结构、有效收购计划和敏捷创业管理团队 [39] - 公司收购MTS Systems，预计增加约3.5亿美元收入，每股收益增厚约0.10美元，收购Positronic和El - Cab，增强在恶劣环境产品和工业市场的布局 [15][16][17] - 公司在各市场保持多元化布局，降低单一市场波动影响，同时积极适应市场变化，满足客户需求 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，但公司团队在疫情和经济动荡中表现出色，通过有机增长和收购计划扩大市场地位，增强财务表现 [39] - 由于疫情带来的经济不确定性，公司暂不提供全年业绩指引，预计第一季度销售额在21.20 - 21.80亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.90 - 0.94美元之间，按拆股后计算为0.45 - 0.47美元，同比销售额增长14% - 17%，调整后摊薄每股收益增长27% - 32% [40] - 管理层对公司管理团队适应市场挑战和把握未来机会的能力充满信心，公司将继续致力于实现强劲财务业绩，同时保障员工安全健康 [41] 其他重要信息 - 公司宣布2021年3月4日起实施2比1的股票拆分 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司报告的订单和强劲的订单出货比，在多大程度上反映了真实终端需求，是否有客户因供应链挑战而下达长期订单 - 公司无法准确判断客户需求，但未看到订单交货期显著延长或长期订单增加的情况，客户选择公司产品是因为公司在疫情期间能满足其需求，公司团队表现出色，能获得更多客户订单 [45][46] 问题: 工业和汽车非科技市场增长强劲，如何确保上半年的强劲增长不会导致下半年大幅回调 - 公司在这两个市场表现出色，但未发现客户囤货情况，市场仍存在不确定性，公司未提供全年指引，同时在这两个市场看到内容增益趋势，公司与客户的关系比以往更强 [48][49] 问题: 汽车行业中长期来看，哪些应用适合硬线连接，哪些适合无线连接，公司如何看待这一趋势 - 公司在汽车市场提供互连产品、天线和传感器，对连接方式持中立态度，无论市场趋势如何，公司的产品组合都能使其处于有利地位 [51] 问题: 请介绍MTS收购案的独特之处以及对公司产品组合的补充作用 - MTS是公司首个收购的上市公司，收购规模并非独特，收购过程因涉及上市公司而有所不同。MTS传感器业务与公司现有传感器业务互补性强，产品用于多种高科技应用，且管理团队优秀 [54][55] 问题: 如何看待公司电缆产品和解决方案业务的长期机会，该业务如何融入公司整体业务 - 电缆产品是互连系统的组成部分，对公司具有战略重要性，虽然目前运营利润率较低，但公司希望在互联网连接方式上进行全面布局。电缆业务的经验对公司应对服务提供商市场的需求和波动有很大帮助 [57][58] 问题: 移动设备市场第一季度预计季节性下降40%，原因是什么 - 公司认为这是正常的季节性波动，2020年移动设备市场表现强劲，主要是因为疫情期间人们对在家办公、学习和娱乐设备的需求增加。进入第一季度，预计需求会有所缓解 [61][64] 问题: 公司在工业电池和电动汽车业务与核心汽车业务之间的交叉融合是否能为公司打开更多机会 - 公司在工业和汽车业务团队之间有大量互动和协作，这种交叉融合有助于公司充分利用电气化趋势，为客户提供全面产品，从而在两个市场实现强劲的内容增长 [66] 问题: 公司目前运营利润率略低于几年前，是否是因为疫情导致的成本低效，这种情况会持续多久 - 第四季度运营利润率已达20.6%，仍受疫情影响，但也有一些其他收益抵消。第一季度业绩指引反映了季节性销售下降，同时公司仍面临疫情相关的成本低效问题。此外，1月完成的收购对利润率有一定影响，2019年的收购因疫情未达预期。公司有信心在疫情结束后恢复到正常利润率水平 [69][70][71] 问题: 汽车市场今年的整体增长情况以及电动汽车与传统汽车的业务占比和发展趋势 - 公司未提供全年展望，无法提供具体的电动汽车与传统汽车业务占比。但近年来电动汽车应用增长较快，预计未来一两年这一趋势将持续，电动汽车的内容可能更多，对公司更具吸引力 [74] 问题: 电动汽车与内燃机汽车的竞争环境如何，是否有新进入者，对小竞争对手有何影响，公司在汽车市场份额是否有变化 - 公司在汽车市场表现出色，市场份额有所增加。电动汽车和内燃机汽车可能有不同的竞争对手，公司在电动汽车领域的优势源于其在高功率、高压连接器方面的历史和技术积累，以及团队间的技术共享 [76] 问题: 请详细介绍1月完成的两笔收购业务，从产品角度说明吸引公司的原因 - Positronic是互连行业知名品牌，专注于恶劣环境下的板级电源连接器和数据连接器，产品用于军事、数据通信和工业应用，与公司业务互补性强。El - Cab是波兰的公司，在工业电缆组件领域有领先地位，特别是在工业电动汽车领域，有助于公司加速在欧洲工业车辆电气化市场的布局 [78][79] 问题: 电池工厂建设带来巨大资本支出和产能扩张，公司在该市场的机会和定位如何，是否存在地区差异 - 公司在工厂自动化、仪器仪表、测试设备和互连等方面的业务使其能够从电池工厂等设施的扩张中受益。在电池应用方面，公司提供集成到高科技高压电池系统中的互连传感器和控制系统解决方案 [83] 问题: 美国联邦能源政策可能向可再生能源倾斜，这对公司业务有何影响，可再生能源市场与井下市场相比如何 - 公司对能源趋势持中立态度，业务多元化，在电力生产、消费和存储等领域都有布局。例如，上一季度替代能源业务增长强劲，而油气业务有所下降，公司能够适应不同的市场趋势 [85] 问题: 公司在汽车市场的成功主要来自哪些方面，如车内信息娱乐、安全系统、电池还是电子电机 - 公司汽车业务的成功是多方面的，长期来看，随着汽车采用新的电子系统，公司通过有机增长和收购参与到这些系统中。汽车内容的增长为公司带来了机会，各个系统对公司的长期成功贡献相对均衡 [88][89] 问题: 从宏观周期来看，工业设备市场正在复苏，但全年将面临医疗业务高基数的挑战，2021年工业业务的最大驱动因素是什么 - 公司未提供2021年业绩指引，工业业务的增长是多方面因素共同作用的结果，包括电池电动汽车、仪器仪表和医疗等领域。医疗业务在2020年第二季度表现突出，未来可能面临一定的比较压力，但也存在一些业务回升的机会，公司与客户的良好关系将有助于其获得业务份额 [92][93][94]