财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达11亿美元，同比增长17%，超指引上限 [8] - 调整后EBITDA为1.303亿美元，同比提升26%，也超指引上限 [8] - 全年营收创纪录达40亿美元，调整后EBITDA为4.831亿美元，分别同比增长14.5%和23% [9] - 2021年持续经营业务自由现金流达2.469亿美元 [9] - 2021年花费1.813亿美元回购普通股，其中1300万美元来自去年12月董事会批准的新两年3.5亿美元回购计划 [10] - 第四季度毛利率为29.8%，超指引上限，较去年同期提高310个基点 [23] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为2.024亿美元，同比增长32.3% [24] - 持续经营业务收入为6540万美元，同比增长35.4% [24] - 调整后EBITDA同比增长26%，调整后EBITDA利润率扩大90个基点至12.4% [24] - 年末现金及现金等价物为5.296亿美元，2.5亿美元循环信贷额度无未偿还借款，高级有担保债务杠杆比率为1.02:1 [25] - 预计2022年第一季度营收10.33 - 10.53亿美元，持续经营业务收入5480 - 5840万美元，调整后EBITDA 1.173 - 1.223亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 第四季度营收7.905亿美元，同比增长24.1%，有机增长22.7%，各服务领域表现强劲 [12] - 商业咨询、创意营销和永久安置服务均实现两位数增长 [12] - 5个商业行业垂直领域均实现增长，各垂直领域同比均为两位数增长 [13] - 商业咨询收入在第四季度达1.917亿美元，同比大幅增长75.2%，有机增长67.2%，全年达6.412亿美元 [15] - 第四季度毛利率为32.5%，较去年同期提高130个基点，EBITDA利润率与2020年第四季度持平 [14][15] 联邦政府业务 - 第四季度营收2.633亿美元，与去年同期持平 [18] - 调整后EBITDA利润率为11.3%，同比提高230个基点，毛利率提高560个基点 [18] - 新业务管道强劲，季度内新业务授予额达1.311亿美元，过去12个月订单出货比为1.1:1 [18] - 第四季度末合同积压达30亿美元，覆盖比率为该业务12个月营收的2.6倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为并购仍是最佳资本使用方式和最高投资回报率途径，持续关注各类收购机会，包括战略小规模收购和超1亿美元的更大规模战略收购 [10][46] - 持续拓展商业咨询业务，构建解决方案优势，寻找收购机会以扩大咨询能力和服务 [16] - 进行领导层变更，为长期发展做准备，同时投资增加专业人员以推动营收增长和利润率提升 [27][28] - 公司业务与多年期IT和数字转型趋势契合，这些趋势处于早期增长阶段，为公司带来积极影响 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度业务势头良好，为2022年奠定基础，业务呈上升趋势，虽员工大多远程工作，但疫情激增未产生显著影响，业务趋势稳定可预测 [11] - 预计2022年营收将高于市场增长率，毛利率将因高利润率商业咨询和创意数字营销服务的两位数增长而扩大，调整后EBITDA利润率与去年持平，公司将继续投资运营平台以支持业务可持续高增长 [26] - 行业有利趋势将为公司带来更多高利润率咨询业务机会，增强自由现金流生成能力，公司将利用资金进一步拓展高利润率咨询服务，提升长期增长和盈利能力 [30] 其他重要信息 - 公司评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，部分风险和不确定性在今日新闻稿和美国证券交易委员会（SEC）文件中有描述 [5] - 电话会议提及非公认会计原则（non - GAAP）指标，如调整后EBITDA、调整后净收入和自由现金流，这些指标用于补充可比公认会计原则（GAAP）指标，GAAP与non - GAAP指标的调节包含在今日新闻稿中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度EBITDA利润率超内部预期的主要驱动因素是什么？ - 主要是业务组合驱动，商业业务表现强于预期，创意圈、网络编码和咨询业务贡献大，推动了毛利率和EBITDA利润率；联邦业务方面，放弃低利润率合同以及新收购业务表现超预期也有贡献 [32] 问题2：政府业务方面，2021年延迟的招标书（RFP）是否有更多发布，目前管道与一年前相比如何？ - 情况比之前有所改善，但市场仍未完全恢复到疫情前状态，有更多机会发布，公司积极响应，但政府决策人员不足仍有一定限制，目前更多是延长合同而非重新招标大型多年期合同，预计今年有机会参与大型项目招标 [35] 问题3：以医院客户为例，传统形式的Apex从该客户获得的收入与增加咨询服务后的收入情况如何，对普通客户是否有参考性？ - 咨询服务使该客户的业务机会翻倍，对普通客户而言，公司认为有机会通过提供咨询服务增加收入，目前部分客户已开展咨询业务，且业务规模逐渐扩大，未来会增加开展咨询业务的客户数量 [38][40] 问题4：网络编码业务的收入增长情况以及如何应对招聘以利用市场机会？ - 公司未公布各业务单元的增长率，但网络编码业务贡献增加，超过2019年水平且持续增长，这得益于劳动力市场和永久安置服务；公司在该业务进行有机投资以利用市场机会，同时也关注其他有更大市场机会的业务 [43] 问题5：公司是否看到比近期更大规模的收购机会，授权的股票回购是否意味着收购机会减少？ - 授权规模增大是因为公司规模变大，并非反映收购机会减少，公司看到各种类型的收购机会，包括战略小规模收购和超1亿美元的更大规模战略收购，近期市场有短暂平静，但目前收购机会流量良好 [46][47] 问题6：联邦政府业务是否还有类似放弃的低利润率合同，该业务高毛利率是否为未来的基准？ - 目前未看到其他类似合同；第四季度是高水位，因固定价格合同调整使毛利润增加，全年来看，正常情况下毛利率可能比第四季度低1 - 2个百分点 [52][53] 问题7：公司内部招聘人员的离职率情况如何？ - 公司招聘人员存在一定离职率，特别是入职第一年的人员，行业内其他公司试图挖走公司招聘人员，公司离职率高于20%；但过去一年招聘人员生产力高，公司通过自动化、新老搭配等方式提高效率，也对第一年招聘人员的薪酬进行了调整 [55][56][57] 问题8：商业咨询业务如何融入整体IT服务咨询，从谁那里获取市场份额，医疗案例中是否取代了现有咨询公司，以及与大型咨询公司的业务模式差异？ - 市场存在份额转移，客户主导选择合作公司，公司具备咨询和提供资源的独特能力而获胜；公司咨询业务提供方法、知识产权、经验和领导力，能以更好的价格点为客户组建团队，且能获得客户的后续业务；公司咨询业务经历了从劳动力管理咨询到数字转型和现代企业咨询的发展，具备多方面专业知识以满足客户需求 [60][63][65] 问题9：创意圈和永久安置业务的收入是否超过疫情前水平？ - 目前连续两个季度超过2019年水平 [68] 问题10：第四季度工资通胀情况如何，能否将其转嫁给客户，若市场紧张和工资通胀持续，对未来营收和Apex业务的人员配置利润率有何影响？ - 工资通胀存在，公司能够将其转嫁给客户，通过提高账单费率来应对；历史上公司一直应对IT高技能人员的供需平衡和通胀问题，目前业务增长主要靠工作量增加和一定的账单费率提高；未来公司预计仍能与客户就费率调整进行沟通，因为公司提供的技术工作和数字战略对客户很重要 [70][71] 问题11：商业咨询业务的新业务主要来自现有咨询客户还是现有人员配置客户的交叉销售，目前有多少人员配置客户也是咨询客户？ - 客户不分咨询或人员配置，新业务增长来自现有客户业务拓展和新客户获取，咨询业务有时可作为进入客户的新途径，公司希望通过各种解决方案为客户提供价值并获取新客户 [73]