财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总销售额达4.77亿美元，较去年的4.03亿美元增长18.4%，符合第四季度财报电话会议指引 [7] - 可比门店销售额增长3.1%，连续41个季度实现可比同店销售增长；排除休斯顿市场后，可比门店销售额增长7.1% [7] - 2019年第一季度摊薄后每股收益为0.29美元，较2018年第一季度的0.30美元下降3.3%；调整后摊薄每股收益为0.29美元，较去年的0.26美元增长11.5%，高于0.26 - 0.28美元的指引上限 [8] - 第一季度毛利率从去年的41%提高120个基点至42.2%，高于指引 [27] - 销售和门店运营费用增长24.2%至1.274亿美元，占比从去年的25.4%降至26.7%，130个基点的不利影响均来自新门店 [28] - 第一季度一般及行政费用增长29.4%至3020万美元，排除特殊项目后增长21%，略低于预期 [31] - 第一季度预开业费用增长35.4%至400万美元，好于预期 [32] - 第一季度调整后EBITDA达6010万美元，较去年的4780万美元增长25.6%，超出指引；调整后EBITDA利润率从去年的11.9%扩大70个基点至12.6% [34] - 第一季度调整后净利润增长12.1%至3000万美元；调整后每股收益为0.29美元，较去年增长11.5%，超出指引上限0.01美元 [35] - 第一季度末总可用流动性为2.741亿美元，高于去年的1.609亿美元；总库存较去年同期增长2.5%，预计2019年底同比上升 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 层压和硬质核心豪华乙烯基地板品类总销售额较去年增长46%，占比从去年的17%升至20% [14] - 安装配件销售额较去年增长25%，装饰配件销售额增长20% [14] - 2019年第一季度电子商务销售额较去年增长64.5%，占比从2018年底的8%升至9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 排除休斯顿市场后，可比门店销售额增长7.1%，预计第二季度可比门店销售额增长3% - 5.5%，2019财年可比门店销售额增长5% - 7% [7][39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注四大核心支柱以实现长期销售和盈利增长目标，包括开设新的大型仓库门店、提高可比门店销售额、拓展和改善互联客户体验、提升专业客户体验 [9] - 2019年计划开设20家新门店，预计60%的新门店将开设在现有市场，高于2018年的35% [11] - 持续推进电子商务战略，增加工具和系统以更好了解客户行为，实现个性化服务，提升品牌和电商平台协同效应 [19] - 推出专业客户奖励计划，目前会员数超6.2万，较2018年底的5万增长24%，2019年将继续推动该计划在门店的推广和渗透 [20] - 公司认为自身业务模式与竞争对手不同，在SKU数量和价格方面具有优势，将继续通过提供差异化体验来增加市场份额 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第一季度业绩和开局感到满意，认为公司未来前景光明 [6][43] - 拟于3月1日生效的25%关税已推迟，公司将继续多元化产品原产国以降低业务风险 [22] - 公司对近期利率回落持谨慎乐观态度，认为这可能会缓解现有房屋销售的持续下滑趋势，特别是在2019年下半年 [23] - 公司认为自身有特定驱动因素，将在2019年下半年加速可比门店销售增长，包括更多新门店纳入可比门店销售基数、休斯顿市场销售对比压力缓解等 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度将搬迁佛罗里达州希亚莱的旧门店至多拉，此前已搬迁3家门店，均实现销售额提升，公司将继续评估门店搬迁机会 [12] - 公司将在下半年测试两个相邻品类，分别是浴室五金和梳妆台，目前浴室五金已上架，梳妆台将于第二季度末进行试点测试 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争环境及市场份额变化 - 公司在层压和硬质核心豪华乙烯基地板品类第一季度增长46%，认为自身产品组合和SKU数量与竞争对手不同，价格也低于市场 [45] - 公司与大型竞争对手相比，SKU数量多5 - 10倍，对该品类增长感到满意 [46] 问题: 新门店生产力低于历史水平的原因 - 可能是新门店开业时间与去年同期不同所致，预计2019年新门店生产力将略好于2018年 [48] 问题: 销售指引变化是否全部由关税导致 - 销售指引变化主要是由于关税未从10%提高到25%，公司也考虑了业务表现和趋势进行全年预测 [50] 问题: 下半年销售加速的驱动因素 - 主要是休斯顿市场对可比销售额的拖累逐渐减轻，以及更多新门店纳入可比基数，公司也希望住房市场好转带来积极影响 [51] 问题: 第二季度1% - 3%可比销售额指引的原因及消费者健康状况 - 第二季度开局受复活节延迟影响，4月情况有所改善，公司对消费者健康状况有信心，排除休斯顿市场后预计可比销售额增长3% - 5.5% [55][56] 问题: 第一季度毛利率超指引的原因及第二季度预期 - 产品毛利率接近指引，供应链成本和库存准备金好于预期，第二季度毛利率增长驱动因素与第一季度相似 [57] - 销售组合变化和激励计划促使安装配件销售增加，也对毛利率有积极影响 [58] 问题: 可比销售额指引下调300个基点的原因 - 主要是关税未提高，也考虑了第一季度业绩和住房周转率下降的影响，市场对下半年住房市场更乐观 [60] 问题: 公司门店是否接近运营上限 - 公司认为自身品牌知名度仍低，门店未达容量上限，仍有巨大增长空间 [63] 问题: 下半年是否测试新产品类别 - 公司将测试浴室五金和梳妆台两个相邻品类，浴室五金已上架，梳妆台将于第二季度末试点 [64] 问题: 是否看到比LVP更热门的趋势 - 公司未看到该品类的下一个创新趋势，但客户倾向于购买更好和最好的产品，公司对该品类增长满意 [69] 问题: 10%关税下独立竞争对手的反应及公司市场份额变化 - 部分独立竞争对手提高了价格，公司价格低于大多数独立竞争对手，未看到市场份额进一步变化 [70] 问题: 50%双位数可比增长门店的特点及与过去的差异 - 这些门店倾向于成熟门店，但2015年前开业的门店也有部分实现双位数增长，分布在全国各地，无特定区域特征 [72] 问题: 有意的门店蚕食对可比销售额的影响及未来趋势 - 第一季度门店蚕食影响略高，全年预计与去年相比略有上升，但不显著，主要是因为今年60%的新门店将开设在现有市场 [74] 问题: 排除休斯顿市场后可比销售额趋势变化及下半年加速情况 - 公司根据过去4个月趋势进行预测，假设现有住房周转率保持现状，若好转将带来积极影响，Q4 - Q1和Q1 - Q2的下降与住房周转率下降相关 [77] 问题: 特定区域可比销售额放缓情况及产品类别放缓情况 - 公司未具体讨论区域表现，各地区均有门店实现双位数可比增长，多数销售变化可在10 - K报告脚注中查看 [79][80] 问题: 第二季度毛利率驱动因素 - 主要是安装配件销售增加、商品组合优化和供应链成本改善，与第一季度驱动因素相似 [81] 问题: SG&A杠杆变化原因及新门店对可比基数的影响 - 第二季度后半段SG&A杠杆改善是因为去年下半年开业的门店周年效应，预计今年年底和2020年总门店SG&A杠杆将改善 [83][84] - 排除休斯顿市场后，新门店对可比销售额增长贡献约300 - 400个基点，预计未来该影响可能会缓和 [85][86] 问题: 关税对竞争环境和竞争对手定价的影响 - 多数竞争对手提高了零售价，公司团队在困难环境下有效管理了成本和价格，保持了较强的利润率 [87] 问题: 全年毛利率增长的驱动因素及LVT品类利润率情况 - 主要是商品采购成本降低、安装配件销售增加和供应链成本控制，预计第四季度因开设东北配送中心成本会上升 [89] - LVT品类利润率持续增长 [90] 问题: 竹制品品类销售情况及竞争对手新门店格式的看法 - 竹制品品类销售放缓，但占公司业务比例小，公司可灵活调整门店品类空间 [92][93] - 公司对奥兰多市场业务表现满意，认为自身模式与竞争对手不同 [94] 问题: 能否将25%关税价格上涨转嫁及需求弹性判断 - 公司认为自身是价值领导者，若关税上涨，市场整体价格将上升，公司可转嫁成本，且产品安装成本占比大，价格上涨对终端用户影响不大 [97][98] 问题: 展望变化中的小利好因素是否有抵消因素 - 多数变化较小，法定税率略有上升，是基于更详细的预测和更多信息进行的调整 [99] 问题: 票证利润率增长中附加销售和店内举措的贡献及关税对指引的影响 - 安装配件销售增加和商品组合优化促使顾客购物篮商品增多，店内服务和设计举措也有积极影响 [102] - 多数指引调整是由关税导致，若10%关税降至0，公司将受益并可进一步优化价格 [104] 问题: Pro Premier忠诚度计划进展及门店蚕食情况 - Pro Premier计划目前有6.2万会员，公司通过新CRM信息和Pro Dashboard了解会员情况，对结果满意，预计会员数将继续增长 [106] - 第一季度门店蚕食略有上升，全年预计与去年相比略有上升，主要是因为今年65%的新门店将开设在现有市场，预计新门店销售和利润将高于去年 [107] 问题: 新的人口密集东北市场的意外情况及门店搬迁的提升效果和机会 - 公司对东北市场门店表现满意，品牌在当地有一定知名度，门店开业进展顺利，但专业客户拓展仍需时间 [110] - 门店搬迁带来双位数销售额提升，公司将继续评估租赁到期门店的搬迁机会 [111]