财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为7800万美元，净利润为2500万美元，均高于市场普遍预期 [5] - 第一季度总运营收入为1.26亿美元，较去年第四季度增长7%；调整后EBITDA与上一季度持平 [8] - 第一季度净收入为2500万美元，较上一季度增加1700万美元，主要得益于利率互换的非现金按市值计价收益改善 [10] - 第一季度末净债务头寸接近21亿美元，略高于第四季度，主要是由于游戏融资安排下提取了45亿美元 [10] - 第一季度末总现金头寸为2.45亿美元，未考虑向新堡垒能源出售资产的收益 [11] - 出售Hygo和GMLP后，公司流动性增强，目前拥有超过10亿美元的流动资产 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 航运业务 - 第一季度航运投资组合的TCE为每天6.17万美元，航运收入积压在季度末达到1.87亿美元 [5] - 已锁定2021年剩余船舶天数的90%，其中19%与指数挂钩，71%为固定费率租船 [16] - 第二季度预计TFDE TCE费率约为每天4.7万美元，船队利用率为98% [18] FLNG业务 - Hilli的FLNG收入为5400万美元，符合预期，运营团队实现了100%的商业正常运行时间 [9] - Gimi的转换项目目前技术完成度为69%，按计划和预算进行，预计2023年第一季度离开新加坡，第二季度开始产生调试收入，第四季度开始与BP的20年合同，EBITDA积压为43亿美元 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前全球LNG船队共有597艘船，其中254艘蒸汽船、183艘TFDE船、44艘Q - Flex和Q - Max船、116艘巨型船，另有130艘在建 [19] - 去年运输了3.61亿吨LNG，预计未来三到四年将增长近1亿吨，假设需要140艘增量船；若考虑运输距离增加，可能需要近200艘船 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司将专注于优化债务结构，包括 refinancing 2022年4月的可转换债券；进一步简化集团结构；关注FLNG和上游业务发展 [13] - 公司认为自身在FLNG和上游业务有独特优势，增量资金将用于该领域增长，而非增加航运船队 [55] - 公司计划将中游航运业务和上游FLNG业务拆分为两个独立实体 [39] - 行业内存在其他FLNG设计，如Petronas、Shell和Exmar的产品，但公司认为自身在成本、业绩记录和上市速度方面具有竞争力 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管春季和夏季是传统淡季，但目前LNG运费强劲，超出预期，对航运业务前景持乐观态度 [17] - 环境法规（如EEXI）将导致部分蒸汽船减速或淘汰，有利于LNG船市场的中长期前景 [23] - 天然气价格支持FLNG增长，公司在FLNG收费业务和综合项目上看到了更多机会和潜在收益 [38] 其他重要信息 - 公司发布了2020年ESG报告，FLNG技术的碳足迹与岸上液化大型项目相比具有竞争力，已降低船队碳排放量，设定了到2030年的ESG目标 [32][33] - 公司启动了高达5000万美元的股票回购计划，已回购120万股 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否参与卡塔尔100 - 150艘LNG船的招标，以及Hilli列车3和4增产的障碍和时间线 - 公司认为自身优势在于上游和FLNG开发，暂无计划参与卡塔尔招标 [44] - Hilli增产的部分协议已接近或完成，但部分与现有承购商和其他方的协议不在公司控制范围内，预计在明年第一季度前不会有大幅增产 [45] 问题2: 10亿美元流动性的使用计划，剩余5000万美元回购是否在第二季度完成，可转换债券 refinancing 的时间和选择，以及NFE与GLNG股份交换的情况 - 只要股价低于账面价值和内在价值，公司预计将继续股票回购计划 [47] - 可转换债券 refinancing 有多种选择，具体路线取决于NFE和GLNG的相对股价、GLNG的绝对股价以及近期增长项目，计划在今年下半年解决 [48][50] - NFE与GLNG股份交换取决于两者的相对股价，将在锁定期结束后（4月15日起90天后）考虑 [52] 问题3: LNG运输和FLNG业务中，哪一个更适合优先投入资本，以及在进行相关交易前是否需要清理一些事项 - 公司认为自身在FLNG和上游业务有独特优势，增量资金将用于该领域增长，而非航运 [55] - 公司将寻找合适机会进一步简化业务结构，目前没有立即解决的压力，正在探索拆分航运和创建上游公司的不同方案 [56] 问题4: 为使航运业务更具市场吸引力，在租船策略上是否有调整，以及进行战略交易是否需要改善资产质量、考虑市场时机或等待一段时间 - 过去12 - 18个月，公司调整了航运策略以增加覆盖率，目前对市场前景乐观，预计将增加对现货市场的敞口 [60] - 公司认为不需要对船队进行升级，如果有合适的交易，随时可以进行，目前主要是寻找航运船队的合适归宿 [62][63] 问题5: 与幻灯片23相关，将航运船队分离是否比其他战略举措更困难，以及航运和FLNG资产战略交易的顺序 - 公司表示进一步集团简化包括为航运业务寻找归宿或拆分上游业务，两者都持开放态度 [66][67] - 目前来看，更可能先剥离航运业务，再处理FLNG和上游业务 [70] 问题6: Mark III与New Fortress的FAST LNG是否为竞争技术，Mark III的250万美元资本支出是否包含大量分离和处理设备，以及预计向Golar股东分配NFE股份的大致数量 - 公司认为两者是高度互补的技术，FAST LNG适用于浅水区域，而公司的FLNG适用于更深水域的大型项目 [72][73] - Mark III基于类似Mark I的气包设计，有足够空间添加气体处理设备，但公司的FLNG技术具有可重复使用和重新部署的特点，不需要针对特定气田定制 [75] - 分配NFE股份的数量与GLNG和NFE的相对股价、近期增长项目以及GLNG的绝对股价有关，公司将权衡分配股份和重新部署资本用于增长项目的利弊 [76] 问题7: Hilli预计在2022年第一季度增产是基于列车3还是列车3和4，是否需要额外资本支出，以及合同是否有延期讨论 - 目前Hilli在列车1和2满负荷生产，预计部分利用列车3增产，实际操作中会在4个列车间切换以保持船舶运营能力 [78][79] - 不需要额外资本支出，运营支出增加极少 [81] - 公司在未获得全部资本支出补偿前，不考虑延长现有合同；2026年收回船舶后，可用于收购气田或继续用于收费运营 [82] 问题8: 从纯收费模式转向综合上游模式，是寻求与E&P合作还是自行处理生产和运营，以及ESG报告中25%较低碳强度的计算方式和与陆地LNG生产商相比的节省情况 - 公司认为与有上游能力的合作伙伴合作有优势，目前正在考虑多种替代方案 [84] - 碳强度降低主要通过船上特定装置提高效率以及FLNG船舶利用率提高实现，公司有内部团队持续改进资产组合的环保性能 [85] - FLNG相对于陆地大型项目的碳足迹节省主要得益于高效的液化技术和船舶无物理占地面积 [86] 问题9: Hilli与Perenco合同的最新情况，是否有信心增加合同期限和产量，以及第一季度产量是否会开始增加 - 公司对找到解决方案非常有信心，当前天然气价格使各方都有经济利益，监管挑战已解决，预计明年年初实现增产 [89] - 目前除商业协议外，其他问题已解决，各方经济利益一致，预计明年第一季度开始增加产量 [90] 问题10: 为什么不自行开发FAST LNG并将New Fortress作为承购商 - 公司是New Fortress的9%股东，看好其前景，认为其确保长期固定价格天然气供应的模式有优势 [92] - 在上游投资方面，公司认为与New Fortress合作有协同效应，其有足够需求成为承购商，双方合作是双赢局面，但目前尚未确定具体安排 [93] 问题11: 与New Fortress Energy的合作关系，是否有服务费用、优先购买权或投资权，以及是否有书面合同 - 公司继续为New Fortress运营其收购的资产，并提供过渡服务，按预先约定的费用收费，增量服务按咨询费收费，某些开发项目视为投资，双方根据具体服务情况获得补偿 [96] - 双方关系良好，部分业务共同开展，部分业务独立进行，根据具体情况决定合作方式 [97] 问题12: 新Mark设计的回报情况，以及从收费模式转向综合上游模式的回报情况 - 公司认为虽然收费模式有不错的回报，但当前天然气价格下，上游业务的利润更高，公司不会完全放弃收费模式，但会更关注上游业务的套利机会 [102][103] 问题13: FLNG设计是否有竞争对手，公司是否提供了更快、更便宜的替代方案 - 行业内有其他公司的FLNG设计，但公司认为自身在成本、业绩记录和上市速度方面具有竞争力，BP采用公司的FLNG技术就是证明 [104]