财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为4.198亿美元，2020年同期为5.299亿美元，受主要市场轻型汽车产量下降20%和电子元件短缺影响 [6] - 2021年第四季度毛利率为34.3%，2020年同期接近创纪录的40.9%，受收入下降、电子元件短缺、原材料成本增加等因素影响 [11] - 2021年第四季度运营费用为5600万美元，较2020年同期的5430万美元增长3%；运营收入为8800万美元，2020年同期为1.624亿美元 [14] - 2021年第四季度有效税率为5.8%，低于预测税率，受外国衍生无形资产收入扣除增加和基于股票的薪酬离散收益驱动 [15] - 2021年第四季度净利润为8420万美元，2020年同期为1.433亿美元；摊薄后每股收益为0.35美元，2020年同期为0.58美元 [16] - 2021年全年净销售额为17.3亿美元，较2020年的16.8亿美元增长3%；毛利率为35.8%，2020年为35.9% [17] - 2021年全年运营费用为2.099亿美元，较2020年的2.059亿美元增长2% [17] - 2021年全年有效税率为13.3%，2020年为15.6%；净利润为3.608亿美元，较2020年的3.476亿美元增长4%；摊薄后每股收益为1.50美元，较2020年的1.41美元增长6% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度汽车净销售额为4.096亿美元，2020年同期为5.216亿美元，主要市场轻型汽车产量下降20%导致镜单元出货量季度环比减少18% [21] - 2021年全年汽车净销售额为16.9亿美元，较2020年增长3%，自动调光镜单元出货量增长9%，其中自动调光外镜单元出货量同比增长21% [22] - 2021年第四季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为1020万美元，较2018年第四季度的830万美元增长23%，消防产品销售额较2020年第四季度增长32% [23] - 2021年全年其他净销售额为3390万美元，2020年为4000万美元，消防产品销售额同比增长10%，可调光飞机窗户销售额较2020年下降48% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要市场（北美、欧洲、日本和韩国）2021年第四季度轻型汽车产量季度环比下降20% [6] - 2021年公司主要市场轻型汽车产量下降3% [17] - 基于2022年1月中旬IHS市场预测，2022年公司主要市场（北美、欧洲、日本、韩国和中国）轻型汽车产量预计较2021年增长约8%，2023年预计较2022年增长10% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计基于积压需求和多个新FDM项目推出，2022 - 2023年FDM业务将加速增长 [10] - 公司将继续执行股票回购计划，支持此前披露的资本配置策略，但会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [26] - 公司参加2022年消费电子展，展示新产品和技术，包括驾驶员监测演示器、凯迪拉克凯雷德展示的新功能和创新实验室展示的产品 [33] - 公司在驾驶员监测系统领域，将竞争高端系统，利用地理优势、隐藏摄像头和发射器能力以及高端功能集 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年公司预计仍将面临供应和劳动力短缺的逆风，这将阻碍轻型汽车产量达到IHS估计水平，并导致利润率压缩 [56] - 尽管面临挑战，公司对2022年持乐观态度，认为将提供更可预测的经营环境，有望专注于成本控制，未来几年轻型汽车产量的改善和产品组合的优化将带来创纪录的销售水平 [57] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司回购0.6万股普通股，平均价格为每股34.18美元；全年回购960万股普通股，平均价格为每股33.83美元，总计3.246亿美元 [25] - 截至2021年12月31日，公司根据此前宣布的股票回购计划还有2480万股可供回购 [26] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2.633亿美元，低于2020年的4.234亿美元，主要因股票回购、股息支付和资本支出超过运营现金流 [27] - 截至2021年12月31日，短期和长期投资合计为2.131亿美元，高于2020年的1.892亿美元；应收账款为2.498亿美元，低于2020年的2.849亿美元；存货为3.163亿美元，高于2020年的2.263亿美元，主要是原材料增加；应付账款为9830万美元，高于2020年的8480万美元，主要是原材料采购增加 [28] - 2021年第四季度运营现金流为6910万美元，2020年同期为1.354亿美元；全年运营现金流为3.685亿美元，低于2020年的4.645亿美元 [29] - 2021年第四季度资本支出为3080万美元，2020年同期为1470万美元；全年资本支出为7510万美元，2020年为5170万美元 [30] - 2021年第四季度折旧和摊销为2400万美元，2020年同期为2630万美元；全年折旧和摊销为9910万美元，2020年为1.047亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何认为IHS对上半年的预测过于激进，从客户处听到的生产计划如何，目前生产成本与2021年下半年相比如何 - 公司认为生产不稳定是因为供应基地在材料和劳动力方面都面临困难，未来几个月OEM会有很多未宣布的问题，导致产量无法达到预期，上半年生产会比下半年更不稳定 [60] 问题2: 从建模角度看，短期内毛利率是否会逐季下降，全年毛利率最终会处于什么水平 - 从第四季度到第一季度毛利率不会下降太多，第一季度和第二季度可能会受年初因素影响略有下降；下半年收入增长应有助于稳定利润率，制造端也会产生一些效率提升 [62] 问题3: 第四季度供应短缺和出货不足的驱动因素是什么，是广泛的还是集中在供应链的一部分，采购可见性在季度末是否恶化 - 大部分收入缺口来自OEM生产水平下降，特别是在北美和欧洲市场；约80%的收入差异来自OEM方面，20%来自供应问题；目前主要受少数电子供应商影响，预计未来六个月情况不会改善，公司团队一直在努力寻找替代方案 [67][68][69] 问题4: 如何看待2022年电子成本通胀，指导中是否考虑了这一因素 - 从材料成本角度看，与去年相比有250 - 300个基点的逆风；收入方面也有100 - 150个基点的逆风；与OEM的谈判刚刚开始，预计这一逆风将持续全年，结果因OEM而异 [72][73][74] 问题5: 第四季度劳动力短缺是否有影响，是否预计2022年会更严重，工资通胀情况如何 - 工资通胀影响了毛利率和运营利润率，目前面临劳动力整体可用性问题，导致生产效率低下；劳动力短缺主要由劳动力参与率下降和因接触追踪或新冠检测阳性而缺勤的人员增加导致，平均每天有超过10%的劳动力无法正常工作 [76][77][78] 问题6: 是否认为已经度过2021年下半年的低谷，收入节奏是全年逐步增长还是下半年更集中 - 预计收入会全年逐步增长，但对行业短期内处理产量增长的能力持悲观态度，因为供应基地和OEM的潜在问题不会在年初得到解决 [83][84] 问题7: FDM业务2022 - 2023年的新车型计划如何，2022年预计的单位增长情况如何 - 2021年FDM最终销量低于预期，主要受行业、OEM和组件供应问题影响，预计短缺约15 - 20万辆；2022 - 2023年需求不变，若能获得所需组件，将恢复较快增长；2022年预计有10 - 15个新车型推出，可能会有一到两个新客户公开宣布 [87][88][89] 问题8: 为何认为下半年是关键转折点，是有芯片制造商增加供应，还是从OEM处得到了信心 - 下半年电子方面会有额外产能，对供应产生积极影响；公司可以转向使用限制较少的组件，完成重新设计并扩大供应基地以满足客户需求；2021年第四季度末行业生产速度有所提升 [92][93][95] 问题9: 美国最近签署的基础设施法案要求类似公司DFL技术的前照灯在两年内获批，这对公司有何潜在影响 - 该技术在欧洲已可用多年，现在美国市场推出虽令人兴奋，但目前对公司影响不大 [103] 问题10: 新的座舱监测技术在客户中，如GM，是否会因已有Super Cruise套餐中的监测技术而不感兴趣 - GM的Super Cruise基础系统与公司展示的技术类似，但公司展示的先进功能不同；所有OEM都在关注该领域的未来发展，公司认为展示的技术很有吸引力 [105][106] 问题11: 有报道称几年后芯片会出现供应过剩，这对汽车行业是否是坏事 - 芯片供应过剩并非坏事，目前材料成本增加是因为短缺，供应过剩时权力平衡将转向买家，能提供更多设计灵活性和更好的规划能力，改变组件的整体经济价值 [108][109] 问题12: 2022年资本支出展望比2021年翻倍，原因是什么 - 2021年资本支出比计划少约2500万美元，部分是因为设备供应不足；过去三年公司在资本支出上较为谨慎，随着2022 - 2023年的增长，需要解决产能问题，提高自动化水平以应对劳动力挑战，同时为新产品和产品组合做准备 [114][115] 问题13: 2022年资本支出追赶后，后续的资本支出运行率如何 - 2023年及以后，资本支出可能在1.2 - 1.3亿美元之间 [116] 问题14: IHS预计的北美和欧洲轻型汽车产量分别增长17%和18%，风险是否主要集中在这两个市场 - 是的，这两个市场长期未达到这样的产量水平，短期内恢复到该水平面临很多挑战 [117] 问题15: 如何调整IHS对这两个市场的增长预期 - 公司认为IHS数据显示的整体8% - 9%的增长率更接近5% - 6%，主要调整来自北美和欧洲，日本和韩国也有少量调整 [118][119] 问题16: 驾驶员监测系统和座舱监测系统市场竞争情况如何，公司的独特优势是什么 - 基础的仅监测驾驶员的摄像头系统市场竞争激烈，公司将竞争高端系统，利用地理优势（如将摄像头和发射器隐藏在镜子或头顶位置）和先进功能（如检测后排儿童座椅中的心跳或呼吸） [121][122][123] 问题17: 原材料价格上涨的讨论情况如何，是否有变化 - 情况正在变化，公司自上次电话会议后开始与OEM讨论该问题，这对公司来说是新情况；OEM开始表明对供应基地的立场，支持供应商的OEM可能在库存和组件获取方面更有优势 [126][127][128] 问题18: 是否有关于将成本转嫁给最终消费者的合同讨论 - 目前没有实质性讨论，处于想法生成阶段，各方都在寻找既能解决问题又不产生冲突的方法；OEM在过去18个月中对消费者定价的态度有所改变，更注重车辆的盈利能力 [130][131][132] 问题19: 可调光天窗技术何时能用于量产车 - 该产品在过去三到四年通过CES不断发展，从航空航天窗户技术演变而来；从市场和车辆集成方面看，仍有很多工作要做，预计未来三到四年会在市场上看到 [138][139] 问题20: 2022年现金使用情况如何，如何平衡股票回购和并购 - 公司计划按2021年的策略执行，在资本支出增加的情况下，仍有足够资金进行系统性的股票回购；如果有合适的小型技术收购机会，团队会继续关注 [142][143][144] 问题21: 芯片短缺对高功能产品（如Full Display和Integrated Toll Module）的影响，对2022年利润率指导的影响程度，以及何时不再受供应限制 - 预计上半年FDM和ITM的供应限制会延续第四季度的情况，下半年有望缓解；产品组合方面，从整体产品组合和出货基础镜与先进功能产品来看，有50 - 100个基点的逆风 [148][149] 问题22: 根据与客户关于非大宗商品供应链成本恢复的早期讨论，预计能收回多少成本增加部分 - 目前难以给出具体百分比，因为早期讨论的是较难处理的关系，不能代表所有情况；公司将采取长期方法，与OEM共同寻找解决方案，未来两到三个月是关键时期 [151][152][153]