财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额连续第二个季度超过30亿美元，增长24%；营业收入显著增长19% [11] - 有机销售额增长13%；毛利润增加8900万美元，增长20%；毛利率为17.7%，去年为18.3% [45] - 广告费用增长38%，约合每股0.02美元；SG&A费用增长15%，占销售额的比例从8%降至7.4% [47][48] - 营业收入增长19%至3.2亿美元，营业利润率为10.5%，去年为10.9% [48] - 利息费用增加600万美元；有效税率从19.7%升至22.4%，增加270个基点 [49][50] - 摊薄后每股收益为0.44美元，较去年的0.41美元增长7% [50] - 经营现金流增长87%至3.84亿美元；资本支出为5000万美元，去年为4000万美元，2022年目标为3.1亿美元 [58] - 支付第374次连续季度股息，年利率为每股1.04美元，较去年增长6%；未回购任何股票 [59] - 第一季度末债务为33亿美元，约为EBITDA的2.3倍，预计2022年下半年开始进行增量还款，目标是到2023年将杠杆率降至1.5 - 2倍EBITDA [60] 各条业务线数据和关键指标变化 冷藏食品业务 - 销量下降4%，有机销量下降5%；销售额增长19%，有机销售额增长17%；部门利润增长15% [52] 杂货产品业务 - 销量增长22%，销售额增长48%；有机销量增长1%，有机销售额增长7%；部门利润增长8% [54] 珍尼 - 奥火鸡店业务 - 销售额增长15%，部门利润增长62% [55] 国际业务 - 销量下降17%，有机销量下降19%；销售额下降3%，有机销售额下降6%；部门利润下降19% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务渠道销售额比去年同期增长51%，过去12个月平均增长率约为25% [15][16] - 零售业务第一季度销售额增长17% [18] - 电子商务渠道超过整体品类增长，IRI跟踪的零售销售额中超过12%来自该渠道 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年回归营收和利润增长，未来几年有6大战略要务，包括扩大餐饮服务领导地位、保护和发展核心品牌、拓展全球业务、扩大零食和娱乐业务规模、提升民族和食品前沿产品组合增长、推动公司转型 [13] - 计划在餐厅、酒店、高校等领域进一步扩大餐饮服务领导地位，利用Planters品牌拓展便利店等新兴增长领域 [17] - 增加各业务部门广告投资，确保品牌得到有力支持，提高家庭渗透率和市场份额，实施战略定价以应对通胀压力 [19] - 积极发展和拓展全球业务，尽管第一季度面临挑战，但国际业务健康且具备长期增长潜力，计划加大投资，如开设亚太研发中心、建设中国市场基础设施等 [20][24] - 聚焦零食和娱乐业务增长，Planters是核心，完成供应链整合，预计实现协同效应和提升客户服务水平，计划推出新产品和更新品牌包装 [25][26] - 提升民族和食品前沿产品组合增长，MegaMex和Applegate业务增长，满足消费者不断变化的需求 [28] - 通过现代化组织推动公司转型，如Project Orion、One Supply Chain、自动化努力以及改造珍尼 - 奥火鸡店业务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度团队在复杂多变环境中取得强劲业绩，有望实现全年销售和盈利指引，展示了战略的重要性和团队应对挑战的能力 [10] - 餐饮服务行业状况改善，消费者外出就餐需求强劲，公司在该渠道表现出色，对行业近期和长期健康状况持积极看法 [15][16] - 尽管面临通胀、供应链中断和劳动力短缺等挑战，但公司通过定价行动、产品组合调整和成本管理等措施应对，预计全年运营利润率将逐季改善 [41][63] - 重申2022财年销售和盈利指引，预计净销售额在117 - 125亿美元之间，摊薄后每股收益在1.87 - 2.03美元之间 [40] 其他重要信息 - 公司连续第83年发放年度利润分享；继续开展环境管理工作，投资风能项目；支持众多社区和公益事业；Inspired Pathways社区学院项目获Anthem奖 [38] - 公司近期被评为美国最具责任感公司、全球顶级女性友好公司和连续第九年被评为军事时报最佳雇主 [39] - 投资者关系总监Nathan Annis将过渡到企业发展副总裁新岗位，Dave Dahlstrom将接任投资者关系总监一职 [131][132] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于产品弹性及未来6 - 12个月的看法 - 公司尚未在任何产品组合中看到弹性，目前需求强劲，且分销和填充率存在诸多干扰因素，难以预测何时会出现弹性 [67][68] 问题2: 生产供应链在过去、现在和未来一年的供应限制情况及对销售和营业利润的影响 - 一年后公司预计将处于更好的位置，随着劳动力改善、新增产能和合作制造网络的发展，供应状况将逐步提升；目前约三分之一的工厂已全员配备，全年将逐步改善 [70][71] 问题3: EBIT利润率展望是否会在全年线性增长 - 公司预计全年利润率将逐季改善，驱动因素是定价逐渐赶上通胀，但通胀仍在持续上升 [74][76] 问题4: 第二季度毛利率是否会同比扩张 - 预计第二季度毛利率将继续扩张，并持续到全年 [77] 问题5: Planters业务与Nielsen数据的差异及服务水平改善后数据是否会提升 - IRI数据仅覆盖部分业务，餐饮服务和便利渠道表现良好；第一季度存在服务水平问题，第二季度已看到填充率改善，公司对Planters业务持乐观态度，预计将继续处于指引上限 [79][80][83] 问题6: Jennie - O的SG&A节省细节、关闭工厂前期成本及饲料成本是否包含对冲 - 难以在当前动态环境中详细列出各项成本，关键是长期战略将使业务更以需求为导向；饲料成本包含已对冲部分，公司对冲比例高于正常水平 [84][86][89] 问题7: 如何看待未来几个季度家庭食品需求的正常化 - 难以预测家庭食品需求何时正常化，但餐饮服务存在 pent - up需求，公司业务组合平衡，能够应对需求变化，对整体业务持乐观态度 [91][92] 问题8: MegaMex业务未来贡献是否会改善 - 预计该业务全年将有所改善，当前牛油果成本问题是短期异常情况 [93] 问题9: MegaMex牛油果供应情况及库存问题和解决时间 - 没有供应问题，产品多在墨西哥生产，短期业务表现受牛油果成本影响 [97] 问题10: Jennie - O未来盈利能力水平及是否仍有波动 - 公司旨在消除盈利波动，使业务更以需求为导向，长期来看盈利质量将提高，波动将减少 [98][99] 问题11: 弹性假设在未来指引中的情况 - 目前预计弹性情况将持续，因为主要问题在于供应，需先解决供应问题才能更好判断弹性 [101] 问题12: Planters业务供应中断对出货量的影响及部分地区或零售商表现情况 - 部分零售商表现较好，餐饮服务和俱乐部渠道未包含在扫描数据中；公司全面掌控业务后，有信心推动业务发展 [102][103][104] 问题13: 超级碗广告对零售商的影响及利润率假设是否包含成本平稳或持续通胀 - 超级碗广告未引起零售商不满，达到了品牌建设目的；利润率假设包含全年持续通胀和持续定价 [106][107][108] 问题14: 利润率假设是否包含劳动力问题逐季改善 - 是的，公司预计劳动力情况将全年持续改善 [109] 问题15: 国际业务的并购战略，增长是否主要靠并购及当前并购积极性 - 公司对国际业务长期乐观，物流和疫情限制是暂时的；未放弃并购战略，国内外都在寻找符合战略的机会 [111][112][114] 问题16: Jennie - O业务2000 - 3000万美元节省是否为基线及其他节省情况 - 2000 - 3000万美元是基线，还有额外节省机会 [115][116] 问题17: 杂货业务除MegaMex和Planters外的利润率情况及未来看法 - 该业务需求强劲，但受通胀影响大，公司已采取定价措施，还有部分定价在进行中或待评估 [118][119][120] 问题18: 冷藏业务有机销量轨迹及新增产能后的增长情况 - 有机销量下降是由于新猪肉协议影响，新增产能如胡椒肠和培根产能对业务有积极影响，零售和餐饮服务需求强劲 [121][123] 问题19: 杂货收入中仍需进一步定价的比例 - 公司已对所有产品采取定价措施，有已实施、进行中、待实施和待评估的定价 [125][126] 问题20: 猪肉和生猪成本在今年剩余时间的情况 - 预计成本将维持在高位且波动，受生产、需求、劳动力等多种因素影响 [127][128]