财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.7亿美元，较去年同期下降约7%，主要因同店销售额下降13%，部分被10月1日收购的IGY抵消 [23][50] - 毛利润降至2.01亿美元，毛利率增长约150个基点至35.2%，创3月季度新高，主要得益于IGY收购及高利润率业务表现 [51] - 调整后EBITDA为5700万美元，去年同期为8000万美元，主要因今年营收降低和场地计划利息费用增加；年初至今调整后EBITDA为1.1亿美元，去年为1.35亿美元，场地计划利息占差异近一半 [34] - 季度末现金及现金等价物超2.04亿美元，较去年略有下降，主要因收购IGY；库存较去年增长116%至7.11亿美元，较12月增长17%，符合历史季节性模式 [17] - 短期借款较去年增加4.4亿美元，主要因库存增加；客户存款同比下降，但与12月基本持平，进入夏季销售季仍处于历史高位 [54] - 预计2023年全年调整后每股收益在4.90 - 5.50美元之间，假设股份数为2240万股；预计2023年调整后EBITDA在2.2 - 2.45亿美元之间 [56] - 由于美国税前收入下降、国际趋势稳定及IGY表现超预期，税率将升至约28%，场地计划利息和税率变化导致每股收益较去年变化超1.70美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高端品牌表现明显优于市场价值板块，佛罗里达州和沿海地区门店表现优于中西部和内陆地区 [31] - 制造部门的Intrepid动力艇和Cruisers游艇业务增长良好，Intrepid新旗舰模型51 Panathea销售情况佳 [47] - 技术平台方面，Boatzon平台不断增加船艇经销商，连接消费者和经销商网络；Boatyard受经销商社区欢迎，是New Wave Innovations业务关键组成部分 [29][48] - 码头相关业务中，维护、维修、存储、租赁及零部件和配件收入大幅增加，2023财年上半年达1.26亿美元，较去年同期增长120%，主要因IGY [52][74] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手船市场依然强劲，库存有所增加，价格较一两年前有所调整，趋于正常化；新船市场也健康，但背景不同 [14] - 行业前六个月单位销量下降约20% - 25%，公司预计全年行业单位销量将呈两位数下降 [78] - 平均单位售价持续增长，高端产品相对价值产品表现更强，产品向大型化迁移 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略收购如IGY增强业务模式的弹性和多元化，以应对经济周期的机遇和挑战 [58] - 专注平衡审慎的费用管理和投资，以实现持续盈利增长，利用技术、创新和营销能力拓展高利润率业务 [49][71] - 增加对码头相关业务和高利润率业务的披露，提供按特定类别划分的收入百分比等信息 [32] - 新的技术产品如Boatzon和Boatyard是竞争优势，有助于扩大市场份额，公司与优质合作伙伴合作，有望实现长期盈利增长 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度业绩未达预期，但与几年前相比，公司业务基础更强大，有信心长期跑赢市场 [45] - 行业购买周期与过去几年不同，但人们对水上活动的热情高涨，新的划船参与者增多，部分人开始换船 [42][71] - 宏观经济环境不确定性增加，行业回归季节性，消费者更加谨慎，但公司历史积压订单高，反映全球对划船的热情和对公司产品服务的需求 [23][25][49] - 4月同店销售额预计较去年4月略有下降，行业夏季月份对比情况不同，整体预计行业降幅将好于目前的20% - 25%，但仍为两位数负增长 [67][79] 其他重要信息 - 公司正在探索房地产投资信托（REIT）结构，收购IGY后，正努力了解其团队和平台，以实现平台增长和收益最大化 [10] - 促销水平明显低于疫情前水平，公司与制造商合作开展促销活动以推动库存销售，但不过度影响产品定价可信度 [15][142] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度单位销量大幅下降，价格或平均定价是否上涨？ - 本季度价格上涨高个位数，年初至今接近两位数，反映了高端产品和大型产品的趋势 [61] 问题: 请解释1 - 2月至3月的同店销售趋势？ - 1月预计下降，2月表现一般，3月同店销售为正增长，但未达预期 [63] 问题: 银行业危机是否影响公司融资可用性、审批率或消费者购买意愿？ - 公司未感受到银行在零售融资方面的结构性变化或信用评估变化，利率虽高但近期涨幅不大，银行业危机对购买零售票据的客户影响不大 [65] 问题: 行业前景如何，情况会变好、变差还是保持不变？ - 4月可能是当前至7月中最艰难的月份，之后行业情况会好转，若行业目前下降20% - 25%，预计整体降幅将好于该水平，但仍为两位数负增长 [67] 问题: 是否看到使用行为的变化，较低的燃料成本是否推动与使用相关的业务？ - 从码头燃油销售、水上活动、服务趋势和客户活动等方面来看，客户划船活动依然活跃，虽不如疫情期间疯狂 [93] 问题: 请拆分3月增长、4月预计小幅下降及全年高个位数下降中平均销售价格（ASP）和单位销量的情况？ - 本季度ASP上涨高个位数，意味着单位销量下降约20%；预计全年ASP将继续保持中高个位数增长，与单位销量情况相匹配 [99] 问题: 3月增长是否由单位销量驱动，4月下降情况如何？ - 3月同店销售增长，但未提供3月具体ASP数据；3月单位销量下降，但部分品牌同比增长 [100][102] 问题: 是否看到低端或高端产品需求差异，以及消费者收入相关差异？ - 公司产品偏向高端，平均单位售价接近30万美元，高端产品表现优于价值产品；宏观经济压力使消费者决策时间变长，购买周期回归以往 [103][104] 问题: 董事会是否考虑利用房地产实现价值？ - 公司现金和流动性状况良好，若有战略需求，仍有能力利用房地产获取资金，目前无相关积极行动 [112] 问题: 如何看待新披露信息，以及与零部件、服务和码头业务相关的经常性收入或EBITDA水平？ - 公司将在10 - Q文件中增加对码头相关业务和高利润率业务的披露，提供新表格展示收入情况，但尚未完成码头业务的EBITDA计算 [134] 问题: 2023财年下半年毛利率是否会有变化？ - 随着行业库存增加，产品销售毛利率预计会面临一定压力，但幅度不大，毛利率仍将保持健康水平 [119] 问题: 若新船和二手船销售毛利率回到2019年水平甚至更差，考虑IGY等因素后，预计的毛利率情况如何？ - 未进行具体计算，但产品毛利率提升曾占整体毛利率提升的约三分之一 [126] 问题: 公司是否认为自身表现逊于市场，与供应商观点差异原因是什么？ - 认为两家公司观点可能都正确，随着时间推移，数据会趋于一致 [139] 问题: 船展促销活动情况如何？ - 船展促销活动较前几年增多，公司与制造商合作开展促销以推动库存销售，但不过度影响产品定价可信度 [142] 问题: 公司是否评估过将运营公司和房地产公司进行REIT结构拆分，本季度股权投资收益在何处抵消？ - 公司上市25年来每季度均跑赢行业，虽有时与合作伙伴数据有差异，但最终会趋于一致；未回答股权投资收益抵消位置问题 [154] 问题: 二手市场库存可用性和二手与新船价格差异情况如何？ - 二手船市场库存有所增加，价格较一两年前有所调整，趋于正常化 [14]