财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后税前资本回报率（ROCE）和现金资本回报率（CROCI）均为31%，且全年呈加速上升趋势 [32] - 2022年营收增长至41亿美元，较上一年增长68%；净利润为4亿美元，摊薄后每股收益为2.11美元；调整后EBITDA增至8.6亿美元 [33] - 第四季度营收为12亿美元，环比增长3%；调整后EBITDA环比增长7%，达到2.95亿美元 [34] - 第四季度税后净利润为1.53亿美元，高于第三季度的1.47亿美元；摊薄后每股净利润为0.82美元，第三季度为0.78美元 [118] - 2023年预计调整后EBITDA同比增长40% - 50%，资本支出约占EBITDA的50%，与2022年比例相似；预计2024年资本支出占EBITDA的比例降至30%左右 [68][121] - 2023年预计有效税率约为23%，现金税和TRA付款合计约为10% [119] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在压裂业务上取得显著成果，2022年泵小时数、压裂阶段数和泵送砂吨数均创纪录 [64] - 公司拥有自己的压裂砂产能，并进行了一定的扩张投资，保障了供应的稳定性 [131] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前压裂市场在所有页岩盆地都很紧张，市场供需至少与之前一样紧张，甚至更紧 [22][54] - 天然气市场方面，国内产量增加、温和的冬季天气和较低的LNG出口增长使天然气价格承压，但目前天然气产区的活动尚未显著减少，预计行业会因价格下跌而有所回调 [65] - 石油市场方面，全球石油供应动荡和较低的闲置产能意味着未来几年对北美石油的需求强劲；中国的重新开放和全球旅行的增加预计将推动石油需求增长，而美国战略石油储备释放结束后，石油供应增长仍面临挑战 [78][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进digiFrac技术的部署，计划在2023年第一季度末或第二季度初部署三个digiFrac车队，主要为替换现有柴油车队，以提升性能和降低运营成本 [161][188] - 公司计划拥有自己的发电业务，控制整个服务价值链，以提高效率和盈利能力 [94] - 公司将继续投资于技术创新，包括天然气混合动力压裂泵、湿砂处理、物流软件和预测软件等，以提升竞争力 [83][86] - 行业内大型企业投资更加谨慎，产能增长平缓，老旧设备逐渐淘汰，行业集中度提高 [66][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场强劲，未来市场条件有望持续，保持车队忙碌的风险相对较低 [59] - 公司预计2023年将实现显著的盈利增长，且无需增加车队数量即可扩大利润率 [117][121] - 行业面临的主要风险包括天然气活动减弱和经济衰退风险，但公司认为即使出现经济衰退，对行业的影响也可能不会持续太久 [22][107] 其他重要信息 - 公司在2022年下半年推出并扩大了资本返还战略，包括支付季度现金股息和增加股票回购计划 [53] - 公司在2022年第四季度减少净债务5500万美元，同时进行了1.16亿美元的资本支出，并向股东返还了6400万美元 [88] - 公司计划在休斯顿的SPE压裂会议上推出世界上第一台天然气混合动力压裂泵 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否在加拿大市场增加了新产能，加拿大有多少Tier 4车队，天气对本季度有何影响 - 文档未提及相关回答内容 [3] 问题: 行业中柴油型号的活跃车队占比，以及纯柴油马力升级为DGB或新建替换的预期 - 目前柴油仍是压裂车队的主要动力来源，有部分老旧Tier 2车队安装了后市场套件以使用天然气，但供应链存在问题；长期来看，Tier 2柴油发动机的去向值得关注 [10] 问题: 能否假设2024年digiFrac的建设节奏与2023年相同 - 建设节奏将根据市场条件而定 [19] 问题: 是否有增加股息的意愿，还是将股票回购作为股东回报的主要方式，以及近期前景的最大风险是什么 - 股票回购是主要的资本分配方式，公司看好当前的投资机会；行业面临的主要风险是油价大幅下跌，如果油价跌至40美元，行业活动将下降 [21][22] 问题: 砂设施是否有扩大产能的计划 - 公司已对砂设施进行了一些投资，以提高吞吐量，确保运营的连续性和为客户提供优质服务 [28] 问题: 重新分配产能会是什么样子，是否会取代油区客户的车队 - 公司认为天然气市场的担忧有些过度，即使需要重新分配产能，也可以轻松将闲置车队转移到油区，可能会取代一些低质量供应商的车队 [98][99] 问题: 2023年EBITDA增长40% - 50%的预测依据是什么，哪些因素会带来上行或下行风险 - 预测基于当前市场条件，上行风险来自内部技术改进带来的成本降低，下行风险来自外部市场变化 [100][129] 问题: 如果2024年EBITDA不变，当前的资本支出水平是否足以维持digiFrac的部署和应对车队损耗 - 随着业务的发展，预计2024年单位资本支出将低于2023年 [105][141] 问题: 本季度自由现金流和营运资金的变化情况，以及2023年应如何看待 - 本季度营运资金略有增加，主要是由于年终预付款和库存；2023年营运资金将随收入增长而略有增加 [186] 问题: 公司在市场中的定位以及垂直整合的好处，如何提高井场效率 - 垂直整合主要是为了确保压裂核心业务的可靠运行，提高效率和稳定性 [153] 问题: 近期合同中是否有机制可以让公司从digiFrac或双燃料车队的客户燃料节省中直接受益 - 目前主要是间接受益，未来可能会有结构上的演变 [158] 问题: digiFrac的现场性能如何 - 性能良好，虽然有一定的学习曲线，但在最近的45 - 50个阶段中，所有泵都能持续稳定运行 [169][170] 问题: 如果活跃车队数量大幅下降，定价面临压力，公司在什么价格水平会选择闲置车队，行业整体会如何应对定价让步 - 公司认为未来市场会更加自律，净定价不会像过去那样大幅波动 [183][185] 问题: 预计digiFrac的推出是否会加速柴油车队的淘汰 - 低天然气价格会增加天然气与柴油的成本套利，但由于更换车队需要大量资本和投资，不会显著加速投资和合同决策 [190] 问题: 2023年活动和定价从第一季度到第四季度的预期变化 - 活动和定价将根据市场条件变化，冬季季度的活动通常比夏季季度低4% - 8% [205][227] 问题: Liberty投资组合中digiFrac的最佳组合比例，以及digiFrac单元与传统单元的平均预期寿命对比 - 最佳组合比例将随时间演变，digiFrac的发动机寿命预计是柴油发动机的2倍，大修间隔时间预计是3倍 [24][41] 问题: 2023年资本支出的不同组成部分，以及2024年哪些部分会减少 - 2023年资本支出的主要部分是digiFrac设备的建设，部分项目将在2024年带来利润增长；2024年资本支出预计会减少，主要是资本维护费用的降低 [228][229] 问题: 更严重的衰退或更快的供应响应会对公司产生什么影响，投资者应关注哪些指标 - 行业面临的主要风险是油价大幅下跌，投资者应关注油价变化 [210]