财务数据和关键指标变化 - 2022年全年综合收入25亿美元，同比增长25%，各业务板块均实现两位数增长 [7] - 2022年持续经营业务净亏损约3200万美元，即每股亏损2.26美元；全年调整后净收入约1.03亿美元，即每股摊薄收益7.32美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约2.22亿美元，占收入的8.9% [7] - 2022年第四季度收入6.54亿美元，同比增长14%；持续经营业务净亏损700万美元，即每股亏损0.49美元；调整后净收入约3000万美元，即每股摊薄收益2.11美元；第四季度调整后EBITDA约6000万美元，占收入的9.1% [67] - 2022年第四季度合并经营活动现金流为净流出5600万美元，主要因支付合同应付款项，核心业务产生的现金流较为稳健 [108] - 截至2022年第四季度末，现金约1450万美元，3.25亿美元循环信贷额度无借款；主要债务余额为10亿美元，与上一季度持平；截至2022年12月31日，合并备考净杠杆率为4.3倍 [10] - 公司预计2023年全年调整后EBITDA将更倾向于下半年，因上半年的运营举措、投资以及正常季节性因素对盈利能力的影响；预计这些举措将在下半年降低成本并提高利润率 [11] - 公司预计2023年将产生稳健的自由现金流，并致力于去杠杆化，目标是随着时间推移实现净杠杆率达到3倍 [11] - 公司发布2023年营收指引为25.75 - 26亿美元，调整后EBITDA指引为2.25 - 2.35亿美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 出行（NEMT）业务 - 2022年第四季度收入4.59亿美元，同比增长14%，主要因月均会员数增长16%；全年NEMT收入17.7亿美元，同比增长19%，月均会员数增长14%，每位会员每月收入增长4% [51] - 2022年第四季度NEMT服务费用（包括所有直接成本）约3.87亿美元，同比增长约22% [51] - 2022年第四季度NEMT净收入1700万美元，全年约7900万美元；第四季度NEMT调整后EBITDA约4600万美元，占NEMT收入的10.1%；全年NEMT调整后EBITDA约1.69亿美元，占NEMT收入的9.6% [76] - 公司预计2023年出行业务收入和调整后EBITDA可能基本持平，虽2022年有多个新NEMT项目中标，但大型项目机会的时间推迟，预计2023年不会产生重大影响；合同管道依然强劲，有信心未来继续赢得有竞争力的合同；预计下半年重新确定资格和正常客户流失可能带来不利影响，抵消2023年预期的潜在中标、合同扩展和重新定价 [79] 个人护理业务 - 2022年第四季度收入1.76亿美元，同比增长12%；第四季度工作时长为680万小时，与上一季度持平，较典型的第四季度季节性表现有所改善 [8] - 2022年全年个人护理收入约6.68亿美元，同比增长35%，主要因CareFinders收购项目全年贡献、招聘和留存情况改善以及每小时收入增长6% [68] - 2022年第四季度个人护理服务每小时费用（主要为护理员工资费用）较第三季度环比增长约6%，主要因工资费用增加，特别是纽约地区护理员最低工资和相应报销率提高 [68] - 2022年第四季度个人护理业务净收入230万美元，调整后EBITDA为1660万美元，占收入的9.4%；全年个人护理调整后EBITDA同比增长67%，约7000万美元，占个人护理收入的10.5%；第四季度虽实现了一定的一般及行政费用（G&A）杠杆效应，但服务费用增加导致调整后EBITDA利润率环比下降160个基点 [107] - 公司预计2023年个人护理业务收入将实现高个位数至低两位数增长，主要因护理员招聘持续改善带动工作时长增加以及报销率提高 [109] 远程患者监测（RPM）业务 - 2022年第四季度监测收入同比增长18%，调整后EBITDA利润率为35.8%；第四季度总活跃客户数同比增长36%，包括Guardian Medical Monitoring收购项目的贡献 [66] - 2022年第四季度RPM收入同比增长18%，约1900万美元，其中约460万美元来自Guardian Medical Monitoring收购项目；全年RPM收入6800万美元，其中约1200万美元来自Guardian [77] - 第四季度RPM净收入70万美元，调整后EBITDA约680万美元，调整后EBITDA利润率环比提高50个基点至35.8%；公司对RPM业务的长期目标是收入实现中两位数增长，利润率达到中30%左右 [9] - 公司预计2023年RPM业务收入将实现中高两位数增长，主要因新客户增长以及监测服务套件（尤其是E3参与解决方案）的利用率提高 [109] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括专注开发可在本地部署的标准工具和技术，以加速护理员招聘和留存；通过新设门店扩大个人护理业务地点，并为未来收购整合做好准备；预计个人护理服务报销环境将保持有利，计划增加类似宾夕法尼亚州现有基于价值的护理安排，重点关注弥补差距；还增加了针对病情升级变化以及电子访视验证（EVV）的新安排 [6] - 公司的One ModivCare战略旨在整合所有支持性护理服务，共享最佳实践，实现规模和效率提升，标准化流程，为会员和客户提供最佳体验 [63] - 公司新的销售组织取得良好进展，销售管道增加超过三分之一，接近与以往未合作过的新客户签订合同；虽多数销售成功将在2024年及以后增加收入，但公司对今年加速增长有很多令人兴奋的计划 [64] - 公司认为个人护理行业整合是积极的，市场上有大量业务机会，预计这种趋势将持续 [19] - 公司在出行业务方面通过提供合作倡议、多式联运网络倡议和全渠道会员参与倡议，改善会员体验并降低运营和出行成本 [5] - 公司致力于基于价值的护理，远程患者监测解决方案如E3是价值护理的先锋，与一家领先的国家管理式医疗组织开展了创新的基于价值的护理项目，利用更多数据共享和与健康计划的合作进行差距弥补和评估，以改善健康结果 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前劳动力挑战已稳定，预计将保持在这一水平，相关举措将有助于在留存率方面超越市场；护理员留存率高于正常水平，对劳动力状况感到乐观 [84] - 公司认为重新确定资格过程可能会导致会员数量在第三和第四季度下降，但有新的中标项目和现有业务扩展作为抵消，认为可以应对这一情况，且模型可能较为保守 [122] - 公司预计出行业务成本结构目前处于高位，包括单位成本和运营费用，预计下半年开始下降，但全年仍将高于正常水平；个人护理业务成本可能已达到高点，预计2023年底利润率将处于较高水平 [124][93] - 公司对Matrix的运营转型感到鼓舞，其财务表现预计将逐季改善 [21] - 公司对膳食配送业务有明确目标，预计2023年收入和EBITDA贡献较小，旨在验证模式，为未来加速发展做好准备；认为2023年将是膳食业务的良好一年 [47] - 公司对长期目标充满信心，预计2025年实现30亿美元收入和3亿美元调整后EBITDA [110] 其他重要信息 - 公司在领导团队方面进行了一些调整，聘请了战略执行高级副总裁Matt Snyder和创新与增长高级副总裁Seth Ravine，未来还有更多令人兴奋的消息 [103] - 公司实施了护理员满意度评分，2022年将护理员满意度提高了50多分，达到良好水平，通过护理员咨询委员会收集反馈并提供额外福利，如401(k)、健康福利和员工援助计划 [74] - 公司净推荐值保持在行业领先的88分，目标是在2023年实现卓越水平；个人护理业务的主要目标是实现增长，通过标准化和集中非护理员职能及某些运营流程，创建更高效、可扩展的增长平台 [105][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待未来现金流生成和回扣问题 - 第四季度现金流出主要因偿还债务和支付合同应付款项；目前营运资金已恢复正常水平，预计未来每个季度都将产生自由现金流 [13] 问题: 劳动力状况和人员配置水平预期，以及与疫情前水平的差距和招聘改善情况 - 劳动力挑战已稳定，预计保持在这一水平；相关举措将有助于在留存率方面超越市场，护理员留存率高于正常水平，对劳动力状况感到乐观 [84] 问题: 个人护理行业整合对公司是机会还是威胁 - 认为个人护理行业整合对整个行业是积极的，市场上有大量业务机会，预计这种趋势将持续，对公司不是威胁 [19] 问题: Matrix的运营转型情况以及2023年下半年货币化机会的最新想法 - 对Matrix的运营转型感到鼓舞，其财务表现预计将逐季改善；货币化机会可能在2023年出现，但目前仍处于早期阶段，将关注其表现并在合适时机退出 [21][121] 问题: 如何建模平均会员数以考虑重新确定资格的影响 - 预计重新确定资格过程可能导致会员数量在第三和第四季度下降，但有新的中标项目和现有业务扩展作为抵消，认为可以应对这一情况，且模型可能较为保守 [122] 问题: 大型招标书（RFP）推迟情况以及预计中标情况和合同规模 - 许多大型RFP已推迟一年，预计今年下半年会有很多大型RFP出现，公司有信心赢得超过公平份额的合同，但这些合同的业务量要到2024年才会体现；单个合同规模不会对公司产生重大影响，大型合同的年度EBITDA范围约为500 - 1000万美元 [28][45] 问题: 出行业务（NEMT）全年利润率情况以及重新确定资格后如何恢复正常 - 出行业务成本结构目前处于高位，预计下半年开始下降，但全年仍将高于正常水平；重新确定资格的影响预计可以通过新业务和合同扩展等方式抵消 [124][122] 问题: 2023年指导范围中利润率假设与2022年相比的关键费用波动因素 - 个人护理业务成本可能已达到高点，预计2023年底利润率将处于较高水平；出行业务成本目前较高，预计下半年下降；MA业务的定价策略导致利润率下降，但有助于未来收入增长；预计在G&A方面有提升杠杆的机会 [93][124][95] 问题: RPM业务G&A杠杆不足的原因以及何时能实现运营杠杆和EBITDA增长快于收入 - RPM业务的重点和机会在于销售；目前G&A杠杆较低，预计今年会有小幅改善，2024年及以后会进一步提升；Guardian收购项目已成功整合，未对业务造成拖累 [136][126] 问题: 膳食配送业务的最新情况以及2023年是否应将其搁置 - 公司对膳食配送业务有明确目标，预计2023年收入和EBITDA贡献较小，旨在验证模式，为未来加速发展做好准备；认为2023年将是膳食业务的良好一年 [47] 问题: 州政府和管理式医疗公司对One ModivCare倡议的反应 - 该倡议反响良好，预计今年相关合同将增加，并将努力确保这种趋势持续 [117] 问题: 应付款项问题对2023年现金流的影响是否基本消除 - 2022年支付的异常款项已基本结束，但部分合同的应付款项仍会有一些波动，但不会像2022年那样达到每季度4000 - 6000万美元的规模 [141][98] 问题: 下半年是否会有额外的客户流失风险以及合同规模 - 预计下半年不会有额外的客户流失，目前数据已包含相关情况；公司预计在下半年赢得新业务，但业务量要到2024年才会体现 [132]