财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总收入增长30%至6.593亿美元，第四季度总收入增长22%至1.612亿美元，且2020年第四季度比2019年第四季度少两个工作日，全年比2019年多一周 [36] - 2020年全年调整后EBITDA增长52%至1.054亿美元，第四季度增长37%至2440万美元；调整后EBITDA利润率同比提升240个基点，第四季度同比提升170个基点 [37] - 2020年全年调整后每股收益为3.72美元，较2019年增长14%，第四季度为0.82美元，较2019年同期增长28% [37] - 2020年全年运营现金流为9600万美元，较2019年增长141%，第四季度为2360万美元，较2019年同期增长29% [38] - 2020年底现金为6490万美元，是2019年底的两倍多，且全年偿还债务5180万美元，净杠杆率从2019年底的3.2倍降至2.4倍，降幅达25% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业服务业务持续增长，支持老化电网的投资和改善，液化天然气业务表现良好，继续为国内公用事业提供可靠电力输送和火灾缓解服务 [16] - 地理空间服务业务表现强劲，房地产交易服务业务受疫情影响较大，但在第四季度有所反弹，2021年同比有所改善 [16] - 基础设施业务在西部表现强劲，纽约市恢复了因疫情推迟的合同，北卡罗来纳州交通部增加了资金投入 [17] - 2020年交叉销售业务表现出色，实现近3300万美元的交叉销售，比年度目标高出26%，比2019年增长41%，预计2021年核心业务和地理空间业务之间的交叉销售将继续增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购战略聚焦于强化垂直业务，为客户提供更大价值，拓展高利润率、高进入壁垒的能力和技术，2021年积极寻求更多收购机会，并购管道强劲 [24][28] - 新联邦政府在环境保护和可持续发展方面采取积极行动，为公司带来机遇，公司在可持续基础设施、能源效率和清洁能源等领域有成熟服务组合，有望受益 [29] - 公司设定了到2024年底实现10亿美元总收入的目标，预计有机增长和收购各占约50%，有机增长预计为中高个位数 [44][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司作为必要服务提供商，受疫情影响有限，员工严格遵守防疫措施，通过发展虚拟工具和创新沟通方式，维持了业务运营和客户关系 [13] - 公司认为2021年业务将受益于经济重启，如纽约市工程设计工作重启和北卡罗来纳州交通部增加资金投入，且公司有强大的订单储备和健康的收购管道 [18] - 公司预计可持续基础设施、能源效率和清洁能源等领域将有更多投资，地理空间服务也将受益于对自然资源、水资源和海平面上升的关注 [31][33] 其他重要信息 - 公司提供非GAAP财务指标以补充GAAP指标，但非GAAP指标有局限性，且不同公司定义可能不同，投资者需谨慎使用 [7] - 公司2021年资本支出预计与2020年相近，略超1000万美元，其中地理空间垂直业务占比约80% [104] - 可持续项目收入约占公司整体业务的25% - 30%，且在某些领域增长较快，如地理空间业务和公用事业领域 [121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何赢得1亿美元电网现代化合同，该市场竞争情况如何 - 市场竞争激烈，但公司与该公用事业客户有长期合作关系，有相关工作经验和良好业绩记录，且公司完成部分工作的成本低于客户预期，因此成为自然选择，该合同将对公司未来业务有很大贡献 [49] 问题2: 公司与QSI的协同效应实现情况如何，疫情是否有影响 - 公司与QSI的整合正在进行中，在客户应用和交叉销售方面已很活跃，QSI通过公司与西部公用事业建立联系，开展监测和安全监测等工作，同时公司也通过QSI进入了一些新市场，预计协同效应将进一步发展 [50][51] 问题3: 房地产交易业务在第四季度的恢复情况及2021年展望 - 该业务第四季度表现强劲，通常第一季度业务较慢，随着经济重启，大型投资组合收购业务增加，公司旗下的交易公司Bock & Clark从中受益 [58][59] 问题4: 2021年公司有机增长率展望 - 公司预计2021年有机增长率为中高个位数，在5% - 9%之间，但由于公司有大量收购业务，准确衡量有机增长较复杂 [60] 问题5: 公司实现2024年10亿美元收入目标的战略，以及并购和有机增长的贡献比例 - 预计有机增长和收购各占约50%，有机增长预计为中高个位数，随着公司规模扩大，有机增长的贡献将逐渐增加，公司在收购方面将更加有选择性和战略性 [65][66] 问题6: 子顾问费用和其他直接成本占总收入的比例超出正常范围的原因及未来趋势 - 地理空间业务和房地产交易及环境业务子顾问使用比例较高，随着业务结构变化，子顾问费用占比有所上升，但预计未来将在2020年的范围内波动，不会有显著变化 [71][72] 问题7: 2021年公司EBITDA目标和EPS范围 - 公司未提供具体指导，但认为EBITDA目标在1.2亿美元左右是可能的，市场共识的EPS范围与公司预期相符，但由于疫情影响，公司在获得更多明确信息前不愿提供指导 [80][81] 问题8: 公司订单储备持平，对有机增长的影响及后续订单储备建设情况 - 第四季度订单储备持平是由于部分地理空间合同延迟，这些合同将在下半年恢复，核心业务订单储备强劲，预计第一季度末或第二季度开始回升 [86] 问题9: 第四季度和全年收入增长中有机增长和收购的贡献拆分 - 由于公司2019年进行了大量收购，且会整合和调整业务，准确计算有机增长较复杂，预计2021年有机增长为中高个位数 [88] 问题10: 2021年有机增长的节奏 - 历史上公司核心业务第一季度通常较慢，第二和第三季度较强，第四季度可能强也可能稍弱，目前未看到疫情对这一节奏有重大影响，随着经济重启，公司有望受益 [90][91] 问题11: 当前并购市场的定价动态与过去相比有何不同 - 传统EBITDA倍数有所上升，但公司作为上市公司，股价上涨可用于收购，一定程度上有助于估值结构调整，整体市场价格和估值有上升趋势 [98][99] 问题12: 公司未来交叉销售目标的设定 - 公司预计2021年交叉销售目标约为3400万美元，交叉销售也是有机增长的一个因素，有助于提高盈利能力 [101] 问题13: 2021年公司资本支出和技术支出需求 - 2020年资本支出略低于1000万美元，预计2021年与之相近，略超1000万美元，其中地理空间垂直业务占比约80% [104] 问题14: 1月份签订的大合同是否会在第一季度计入订单储备 - 这些合同将在第一季度开始记录，但订单储备只记录未来12个月内预计使用的部分，如1亿美元合同可能只记录2000万美元 [110][113] 问题15: 公司销售中来自订单储备和交易业务的比例 - Bock & Clark的订单储备约为2000 - 3000万美元，公司认为订单储备达到预期年收入的65%即为充足，目前来看2021年订单储备充足 [114] 问题16: IDA和TerraTech的年收入情况 - IDA年收入约为7000多万美元，TerraTech约为6900万美元，两者合计约8000万美元，且公司用现金流完成收购并偿还了债务 [119] 问题17: 可持续项目收入占比及增长情况 - 可持续项目收入约占公司整体业务的25% - 30%，在地理空间和公用事业领域增长较快，如地理空间业务在海水、海洋侵蚀和能源替代等方面的工作增加，公用事业在太阳能和风能等可持续能源方面的推动 [121][122]