财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.64亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5300万美元 [4] - 第三季度非GAAP研发费用为1860万美元，高于去年的1760万美元 [17] - 第三季度利息费用从去年的990万美元降至350万美元 [36] - 全年EXPAREL销售指引更新为5.35 - 5.40亿美元 [3][18] - 第三季度综合非GAAP毛利率为77%，EXPAREL为81%，ZILRETTA为66%，iovera为72% [63] - 第三季度非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为5890万美元，高于去年 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - EXPAREL第三季度平均每日手术量增长5%，销售额为1.287亿美元，平均每日销售额与去年第三季度基本持平 [7][34] - ZILRETTA第三季度销售额增至2880万美元 [16] - iovera第三季度销售额提高至530万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年美国约有100万相关产品销售，若25%转换为10ml EXPAREL剂量，将使销售额增加超4000万美元 [13] - 75%的EXPAREL相关市场手术在医院住院部以外进行，C9290代码在门诊手术环境中为EXPAREL报销1.44美元/毫克，TRICARE采用CMS Medicare报销方法 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项为提高毛利率、通过短期和中期机会增加收入、扩大非阿片类疼痛管理的报销和可及性 [5][24] - 与美国麻醉医师协会（ASA）合作，加强EXPAREL关键里程碑前的教育和认知 [7] - 投资项目以扩大EXPAREL用户群，尤其是在医院门诊领域 [9] - 推出340B定价计划，为符合条件的实体和低收入社区提供低价产品 [10] - 2024年与GPO合作伙伴推出EXPAREL优惠定价，预计对整体净销售价格有个位数影响，同时增加销量 [11] - 扩大iovera现金支付市场，开展注册研究，开发新的Smart Tips，并生成新数据 [14] - 针对非法营销活动，采取与执法和监管部门合作、诉讼等多管齐下的策略 [32] - 推出ZILRETTA在肩部骨关节炎的标签扩展研究，扩大专科药房的使用 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着市场显示择期手术市场正常化迹象，预计第四季度将是EXPAREL全年销售最强劲的季度 [16] - 对Pacira商业产品组合的未开发前景充满信心，正在为释放其全部价值奠定基础 [23] - 看好五年前景，EXPAREL有望随着明年下肢神经阻滞的推出和市场条件正常化恢复更强劲增长 [65] 其他重要信息 - 公司在英国斯温顿工厂实施的质量改进措施对利润率产生积极影响，预计2023年底毛利率达到70%以上，并有望进一步提高 [6] - 已向FDA提交圣地亚哥200升制造工厂的补充申请，预计2024年初获批，将进一步提高EXPAREL毛利率 [26] - 下肢神经阻滞PDUFA行动日期为11月13日，相关数据支持EXPAREL作为首个单剂量产品在术后疼痛、阿片类药物消耗和无阿片类药物患者百分比方面优于布比卡因 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 制造方面改善过去问题的时机和程度，以及何时停止对iovera投入资源以限制支出 - 制造情况良好，第三季度表现强劲并将延续至第四季度，预计第四季度毛利率达到70%以上，随着斯温顿工厂表现改善，毛利率将继续提高；计划主要依靠200升工厂，圣地亚哥有改善毛利率的机会；iovera是重要产品，预计明年有显著百分比增长，未来五年有重要贡献，不会停止投入资源 [39][40][70] 问题2: EXPAREL销量增长中，340B和现有渠道各占多少比例 - 无法提供具体比例，但2023年大部分增长来自有合同业务的地方，340B是重要部分，有合同的地方产品都有增长，继续推进340B和增加GPO合作能为EXPAREL提供可及性 [48] 问题3: GLP - 1对骨科手术和整体医疗保健人群的影响，以及ZILRETTA的竞争格局和影响 - GLP - 1对减肥手术影响不大，骨科医生认为GLP - 1可能使一些不适合手术的患者成为手术候选人；市场上的鸡尾酒疗法是问题，相关产品无关键数据和包装说明书，靠阿片类药物，公司产品能提供长效止痛并减少阿片类药物使用 [52][55] 问题4: 潜在增长是因市场渗透达到上限还是市场仍在正常化，2024年业务是否会增长 - 预计手术正常化会使手术量有一定增长，加上下肢神经阻滞、与ASA合作、去除鸡尾酒产品、GPO合同等因素，2024年业务会增长 [82] 问题5: 不考虑下肢神经阻滞，2024年手术量和价格的平衡情况，以及EBITDA和利润率的增长情况 - 2024年毛利率将从2023年第一季度的低70%水平显著提高，340B影响相对改善；预计会有增长动力；即使不考虑下肢神经阻滞，整体环境改善也会使EBITDA有适度增长 [84][95] 问题6: 2024年及以后有合同或价格保护客户的有机增长情况 - 增长来自手术正常化、下肢神经阻滞与ASA合作、扩大GPO合同基础、去除鸡尾酒产品等方面；GPO对底线影响小于340B；预计明年EBITDA会有改善，尽管可能较温和 [91][92][95]