财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.26亿加元，同比增长62%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6400万加元，较2021年第二季度翻倍 [10] - 若排除基于股票的薪酬和井控事件，按年化计算调整后EBITDA为7500万加元 [11] - 井控事件对调整后EBITDA的负面影响为650万加元，预计保险理赔后该事件对现金的影响为中性 [15] - 美国市场本季度每日运营利润率为7174美元，较第一季度增加1505美元，符合每日增加1500美元的指引 [16] - 加拿大市场第二季度运营利润率为每日7736加元，排除2021年加拿大紧急工资补贴（CEWS）影响后，季度每日利润率增加2489加元，远超每日增加500加元的指引 [19] - 公司C&P业务营收增长60%至3300万加元，调整后EBITDA为500万加元 [23] - 本季度公司将高级信贷安排余额减少7000万加元，季度末现金为5200万加元，可用流动性超5.4亿加元（不包括信用证） [25] - 净债务与过去12个月EBITDA的比率约为4.5倍，平均债务成本为6.6%，预计到年底净债务与调整后EBITDA（不包括基于股份的薪酬费用）的比率接近3倍，并在2023年进一步下降至1.5倍以下 [26] - 2022年资本预算从1.25亿加元增加到1.49亿加元 [28] - 预计2022年折旧为2.75亿加元，销售、一般和行政费用（SG&A）约为7500万加元（不包括基于股份的薪酬费用），现金利息费用为8000 - 8500万加元，现金税保持在较低水平，有效税率约为5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 第二季度美国钻井活动同比增加41%，加拿大增加35%；美国日费率上涨25%，加拿大上涨30% [11] - 美国市场目前运营57台钻机，预计今年晚些时候活动将攀升至60多台，几乎所有超级三联钻机都将投入使用；领先日费率接近3.5万加元，加上Alpha数字服务等，部分账单费率在3.8 - 4万加元/天 [31][35] - 加拿大市场目前运营61台钻机，本季度晚些时候有望超过70台；超级单钻机在传统重油安全领域是首选，利用率预计超80%，领先费率进入2万加元低位；超级三联1200钻机在蒙特尼和深盆地是首选，市场份额超一半，目前28台超级三联钻机已全部预订，但明年第一季度客户需求超可用钻机数量 [38][39][40] 油井服务业务 - 油井服务业务收入增长60%至3300万加元，调整后EBITDA为500万加元，得益于油井服务小时数增加14%和定价改善 [23] - 本周有48台Precision服务钻机运行，已达到第一季度峰值，预计与Concord团队合并后，本季度后期活动水平将达到80 - 85台；最高评级钻机每小时收费超1000加元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度钻井活动同比增加41%，日费率上涨25% [11] - 目前运营57台钻机，预计今年晚些时候活动将攀升至60多台 [31] - 每日运营利润率为7174美元，较第一季度增加1505美元，预计第三季度正常利润率每天增加约2000 - 2500美元，平均利润率达到9000多美元/天，第四季度超过1万美元/天 [16][17] 加拿大市场 - 第二季度钻井活动同比增加35%，日费率上涨30% [11] - 目前运营61台钻机，本季度晚些时候有望超过70台 [38] - 运营利润率为每日7736加元，排除2021年CEWS影响后，季度每日利润率增加2489加元，预计第三季度每日运营利润率增至8000 - 8500加元，同比增加约3000加元 [19][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚定执行2022年战略优先事项，包括扩展数字和环境、社会及治理（ESG）服务、产生自由现金流、加强资产负债表、减少债务和债务杠杆 [8] - 油井服务收购将带来成本协同效应，预计年化协同效应为500万加元，支持债务削减战略 [24] - 客户对高规格钻机供应担忧增加，寻求长期承诺，公司通过“照付不议”合同锁定更高日费率，改善下半年和2023年自由现金流前景 [27] - 公司拒绝部分客户定价期望低于阈值或不愿接受“照付不议”合同的工作，虽短期内放弃部分市场份额，但致力于恢复盈利能力和维持强劲自由现金流 [44] - 行业内高规格资产和熟练劳动力短缺推动日费率上升，公司C&P业务受益于此 [23] - 行业资本纪律仍是基本原则，公司和同行对扩大钻机车队和投资资本持谨慎态度，短期内不太可能有新钻机建造，但有潜在适度成本升级机会 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对美国和加拿大市场超级三联钻机需求持续增强，行业供应极为有限，费率和利润率不断提高 [6] - 公司在最大化运营杠杆、严格控制成本和扩大利润率方面取得良好进展，各项领先指标显示今年剩余时间和2023年财务表现将更强 [7] - 北美市场服务线客户需求和市场紧张态势加剧，预计美国钻井业务2023年现金流强劲 [31][37] - 加拿大市场活动反弹至远超2019年水平，公司应引领行业在费率、利润率和财务表现方面的复苏 [38][42] - 油井服务业务前景乐观，有短期和长期驱动因素，此次收购时机关键，有望提高钻机数量 [74] - 国际业务方面，科威特闲置钻机有望在今年晚些时候或明年年初通过长期合同重新启用，沙特阿拉伯业务保持稳定 [53] 其他重要信息 - 本季度美国一个交钥匙项目发生井控事件，船员安全撤离无人员伤亡，公司确认处置收益约400万加元，该项目零收入、损失500万加元，注销钻机账面价值100万加元，计提井场清理和修复成本1200万加元，保险应收款1600万加元 [12][13][14] - 行业熟练劳动力短缺，公司招聘和留用表现出色，但需关注现场工作人员经验不足带来的安全挑战，服务提供商和客户应在安全方面保持紧密一致 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度签署合同的资本承诺和升级范围，特别是几份多年期合同，长期合同是否因升级成本高，以及钻机重新激活的边际资本成本情况 - 长期合同与客户长期支出计划相关，而非延长资本投资回收期；升级范围通常在50 - 300万加元，部分情况可达400万加元；美国市场钻机重新激活成本从去年大部分时间和今年第一季度的15 - 25万加元升至25 - 50万加元 [59][60][63] 问题2：付费Alpha天数同比仅增长4%的原因及今年剩余时间是否有增长预期 - 公司人员利用率提高有助于增长，但基数变大后50%的增长较难实现；加拿大市场存在一定季节性因素影响，第三季度结果更能体现发展趋势 [64][66] 问题3：井控事件中500万加元运营成本包含哪些内容 - 该项目为墨西哥湾沿岸的交钥匙气井，总成本可能在100 - 1000万加元；目前处于修复阶段，后续将侧钻和重新钻井以收回大部分成本，但暂无相关指引 [67][68] 问题4：油井废弃计划的长期发展情况及此次收购的契合度 - 艾伯塔省能源监管机构提高运营商在油井废弃方面的投资要求，高油价刺激维护工作，联邦废弃计划资金需在明年2月前用完；油井服务业务前景乐观，此次收购时机关键，有望提高钻机数量 [72][73][74] 问题5：公司美国业务是否为核心业务 - 公司在美国北达科他州与萨斯喀彻温省接壤处有业务，资产和客户与加拿大业务相似，更具相邻性而非战略推进 [75] 问题6：美国领先边缘利润率达到1.35 - 1.5万加元，舰队达到该利润率是否仍需6 - 9个月 - 历史经验显示通常需要这么长时间，已给出第三季度具体指引和第四季度大致指引，后续会继续提供季度指引；超级三联1500钻机舰队正在重新定价至领先边缘水平，1200钻机定价稍低，有提升空间，但暂不提供明年舰队平均利润率最终指引 [76][77] 问题7：井控事件涉及的钻机类型 - 为一台升级为水平能力的2000马力旧钻机，公司将用另一台钻机重新钻井并继续交钥匙业务 [78] 问题8：加拿大领先日费率达到3万加元/天是否足以促使钻机从DJ盆地转移，冬季领先日费率可能的走势 - 需考虑转移成本和美国运营的机会成本，费率低于3万加元可能不够，进入3万加元区间且有其他机会时较为合适 [84][85] 问题9：是否担心其他钻井公司考虑新钻机建造，大规模升级是否更经济 - 行业内有一批可升级的钻机，公司有12 - 15台高规格直流（DC）钻机可升级为超级规格，成本约为每台1200 - 1400万加元，远低于新钻机建造；行业资本纪律严格，短期内不太可能有新钻机建造，但有潜在升级机会 [87][89][90] 问题10：下半年投入使用的钻机的客户类型 - 目前美国客户主要为私营公司且天然气业务占比较高，未来客户组合将更混合，公有公司可能会增加钻机以重建库存 [95][96][97] 问题11：2022年平均每台钻机的维护资本，以及最新合同是否有增长资本延续到2023年 - 维护资本成本约为每活动日1600 - 1800加元；2023年支出指引将在今年晚些时候给出；1.49亿加元的升级资本将在今年全部支出，部分预购的钻杆和维护设备将在年底交付用于2023年活动，升级的钻机将在今年年底前投入使用 [99][100] 问题12：美国钻机数量明年合理的峰值范围 - 基于行业将直流钻机升级为交流（AC）超级钻机的趋势，公司明年可能升级5 - 15台钻机，开发钻井活动有望使钻机数量达到80多台；此外，部分旧钻机可能用于勘探和划定钻井，钻机数量有进一步上升潜力 [109][110][112] 问题13：若收到升级5 - 15台钻机的需求，第一台钻机交付所需时间 - 可能在今年晚些时候收到需求，升级时间约为3 - 4个月；公司有库存产品和供应商优先地位，钻杆是关键任务，但对交流系统、发电机等有信心 [114][116] 问题14：Alpha自动化系统在钻机性能方面的差异及未来发展 - 可验证Alpha自动化基础平台的时间节省价值，不同客户对应用程序的价值评估不同；未来三到四年，开发钻井平台上的每台钻机都可能使用自动化系统；软件可消除人为不确定性，每次都能达到最佳钻井效果，有案例研究证明 [119][121][124]