财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净销售额为1.819亿美元，去年同期为1.729亿美元，增长5.2%，本季度有机增长6.8% [6] - 本季度毛利率为7110万美元，占净销售额的39.1%，去年同期为6780万美元，占比39.2%，增长4.9% [7] - 营业收入为3730万美元，去年为3590万美元，增长4%；EBITDA为5120万美元，较去年增长7.7% [7] - 2020财年第二季度SG&A为3080万美元，去年同期为2930万美元，占净销售额的16.9%，去年同期为17% [14][15] - 2020财年第二季度其他运营费用为300万美元，去年同期为260万美元 [15] - 2020财年第二季度公司报告净收入为3130万美元，去年同期为3010万美元；调整后净收入为3230万美元，去年同期为302万美元 [17] - 摊薄后每股收益为1.26美元，去年同期为1.22美元；调整后摊薄后每股收益为1.30美元，去年同期为1.22美元 [18] - 2020财年第二季度公司经营活动产生的现金为2450万美元，去年同期为2400万美元；2020财年六个月经营活动产生的现金为6460万美元，去年同期为5790万美元 [19] - 2019年第二季度资本支出为820万美元，去年同期为1080万美元；六个月资本支出为2020万美元，去年同期为1770万美元 [20] - 2020财年第二季度公司偿还债务1310万美元，六个月偿还债务3020万美元；截至2019年9月28日，总债务为3780万美元，手头现金为3640万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第二财季，工业产品销售占净销售额的35.5%，航空航天产品占64.5% [6] - 工业产品销售同比下降5%，工业OEM下降4%，售后市场分销有机下降7.2% [8] - 航空航天和国防市场第二季度有机净销售额增长14.4%，航空航天和工业OEM有机增长15.1% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和工业市场差异大，航空航天市场增长，工业市场部分领域表现不佳，如石油和天然气业务本季度下降54%，相当于约180万美元的销售额 [9][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续为航空航天业务增加产能，应对市场需求 [9] - 收购瑞士工具公司，认为该市场类似轴承市场，产品需多次更换，公司了解该市场运作、参与者和制造技术，希望在该领域开展更多工作 [68][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度表现满意，对航空业务前景乐观，部分工业市场最早在第四季度出现积极迹象 [7] - 预计航空航天业务未来几个季度将保持两位数增长，随着737 Max获得认证和生产加速，飞机产品增长率将进一步提高 [10] - 工业领域第四季度通常会因企业补充库存而出现业务增长，且有新合同带来工业业务量增长 [25][26] 其他重要信息 - 2020财年第二季度预计销售额在1.77亿美元至1.79亿美元之间，有机增长率约为4% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年运营利润率情况及与737 Max复飞的关系 - 年初公司给出毛利率提高50个基点的指引，今年前六个月毛利率为38.9%，与去年持平，调整后营业收入较去年提高50个基点，预计全年保持稳定，第三、四季度利润率将改善 [24] 问题: 工业领域“积极迹象”的具体情况 - 工业领域第三季度企业管理库存，第四季度会补充库存；此外，有新合同将带来工业业务量增长，与潜艇业务无关 [25][26][27] 问题: 库存是否会在第四季度反转 - 库存增长速度放缓，9月库存为3.539亿美元，较去年年底的3.35亿美元有所增加，部分工业库存减少，部分被航空航天库存增加抵消 [28] 问题: 737生产速率变化、供应链应对情况及对利润率的影响 - 不同产品生产速率不同，部分为52，部分高于52，部分在30多；公司作为供应链一部分应对良好；部分工厂产能受737 Max需求限制，若737 Max复飞延迟至第四季度，将对收入有几百万美元影响，若不延迟，无产能限制的工厂将受益，有产能限制的工厂也将解决问题 [31][34][35] 问题: 工业业务终端市场增长和订单活动情况 - 本季度工业业务下降约2.8%，有机下降约5%，剔除瑞士工具收购影响，若不考虑石油和天然气业务下降（本季度下降54%，相当于约180万美元销售额），工业销售基本与去年持平；半导体设备和海洋业务有积极迹象 [36][37] 问题: 对737 Max更悲观情况的考虑及能否应对A320 Neo产量变化 - 公司业务不限于737 Max，其生产延迟虽不利但可应对；737 Max和A320 Neo在很大程度上使用公司生产的类似产品，可应对产量变化 [41][42] 问题: 当前季度生产天数与去年对比 - 当前季度生产天数与去年相同 [43][44] 问题: 787项目情况及777x项目变化 - 787项目对公司同样重要，每月减产2架对公司影响不大；777x项目有延迟，但777项目增加产量以满足市场需求，公司在777x项目的业务内容比777项目好50% [47][48][51] 问题: 潜艇业务Block 5谈判进展 - 谈判按计划进行，正在敲定最终条款和条件，情况良好 [52] 问题: 若737无法达到每月57架产量，是否会出现产能过剩和间接费用分摊问题 - 只有一个工厂受737 Max减速影响，其他工厂存在生产限制；认为供应链难以维持每月57架的产量，公司模型基于每月52架，若产量变化可应对 [56][57] 问题: 公司是否仍在抢占市场份额 - 公司仍在抢占市场份额，这缓解了产量下降的影响，部分工厂生产受限是因为竞争对手难以向工厂供应产品 [58] 问题: 公司对非公路和建筑设备的业务敞口情况 - 公司在该领域业务敞口小于Timken，主要涉及大型运输卡车，受矿山活动和大宗商品活动驱动，市场规模约为500万至1000万美元 [63][64][67] 问题: 收购瑞士工具公司的战略理由、是否为市场整合和规模扩张、利润率情况及是否对公司有增值作用 - 公司在瑞士生产相关工具，喜欢该市场，类似轴承市场，产品需多次更换；是在了解的市场进行的收购，寻找有强大防御性业务的公司；利润率高，对公司有显著增值作用 [68][70][72]