财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达11.2亿美元，销售利润率为39% [5] - 北美工程木产品（EWP）业务调整后EBITDA为6.23亿美元，较一季度下降约15%；木材业务调整后EBITDA为4.49亿美元，较上一季度下降约44% [10] - 纸浆和造纸业务调整后EBITDA为负300万美元，虽较上一季度有所改善，但公司对该业务进展速度不满意 [11] - 欧洲业务调整后EBITDA为5400万美元，上一季度为7800万美元 [12] - 二季度运营现金流为10.6亿美元，部分受营运资金季节性减少的支撑；净现金较上一季度降至7.46亿美元，因二季度回购了近15亿美元普通股 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 木材业务 - 由于北美持续的运输挑战，公司对云杉-松-冷杉（SPF）木材年度发货量指引更为谨慎，预计接近28 - 34亿美元区间的低端 [15] - 维持南方黄松（SYP）发货量指引，预计今年在3 - 32亿美元区间内 [15] 北美定向刨花板（OSB）业务 - 鉴于卡车运输服务持续受限和需求放缓迹象，将年度发货量指引下调至590 - 620万平方英尺（3英寸基准） [15] 欧洲业务 - 看到需求放缓的早期迹象，略微下调OSB发货量指引，预计今年为100 - 120万平方英尺（38英寸基准） [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场价格下降是EBITDA环比下降的最大驱动因素，不过出货量较一季度有所改善；欧洲市场二季度出货量下降幅度超过了价格上涨的影响 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 优先对现有业务进行再投资，包括投入资本发展先进自动化技术以推动创新，提升运营平台 [36] - 优先向股东返还多余资本，当认为股票交易价格低于内在价值时，通过股息或股票回购的方式进行 [37] - 保持财务灵活性，留存足够现金用于业务投资、进行机会性收购或开展大规模战略增长计划 [37] 行业竞争 - 尽管美国南部地区有大量行业投资增长，但北美整体供应响应仍不足以抵消其他地区的供应减少 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临运输和物流挑战、通胀成本压力以及劳动力、运输、能源和原材料供应限制等问题，预计这些问题在2022年剩余时间内仍将存在 [4][18][19] - 宏观环境存在不确定性，包括利率上升、能源价格上涨和通胀压力，可能影响住房 affordability和维修改造支出，导致木材建筑产品需求短期波动 [22][23] - 尽管面临短期逆风，但从长期来看，可持续森林产品在低碳经济中的供需基本面依然强劲 [25] - 不列颠哥伦比亚省作为历史上主要的木材产区，其长期供应能力面临下行压力，且近期公共政策收紧加剧了这一情况 [26] 其他重要信息 收购进展 - 去年年底收购的Allendale OSB工厂，前端重建工作取得进展，预计将简化流程、提高运营效率；预计2023年第一季度重启，全面投产后将成为OSB业务组合中成本最低的工厂之一 [28][30] - Angelina锯木厂收购进展顺利，运营表现优于预期，自收购以来EBITDA约为原基本预测的三倍，内部收益率（IRR）接近两位数，远超原估计的约13% [31][32] 可持续发展报告 - 发布2021年可持续发展报告，公司成为第一家承诺加入科学碳目标倡议的加拿大木材产品公司，计划到2030年大幅减少温室气体排放，与《巴黎协定》保持一致；2021年员工多元化和包容性有所改善，女性代表比例翻倍；实现了历史最低的可记录伤害率 [33][34][35] 问答环节所有提问和回答 问题1：2022年部分业务量指引下调的原因，以及北美终端市场的具体疲软情况 - 二季度部分业务需求下降，家具需求在一些OSP和工业特种业务中显著放缓，单户住宅领域需求相对稳定，但预计未来单户住宅需求可能会有所放缓，而维修改造需求依然强劲 [44][45][46] 问题2：Allendale工厂重启时间是否会因市场需求低于预期而推迟 - 公司有重启计划并正在执行，启动工厂达到额定产能需要至少几年时间，决策将基于长期考虑；目前计划按原讨论继续进行，但会根据市场情况在最终决策时综合考虑 [48][49] 问题3：欧洲OSB业务需求放缓情况、不同细分市场差异以及下半年价格走势 - 欧洲OSB需求确实有所放缓，原因较难确定，部分可能与制裁对俄罗斯、白俄罗斯等地区发货的影响有关，7月10日制裁才生效，需要时间观察第三、四季度需求情况；需求放缓在各细分市场较为平均 [53][54][55] 问题4：不列颠哥伦比亚省木材采伐权费用在第三季度的涨幅、第四季度走势以及该省行业盈亏平衡点 - 第一季度预计采伐权费用约为每立方米40美元，最终实际费用在35 - 40美元之间（因地区而异），这对可用经济纤维量产生影响；未对盈亏平衡点发表评论，认为相关信息较多且方向大致准确，预计价格在第四季度前不会软化 [56][57] 问题5：渠道库存情况、买家对低价库存的采购意愿以及建筑商处理积压订单的时间 - 渠道库存信息为轶事性，客户普遍谨慎，库存水平较低，按需采购；零售部门价格有所反弹；建筑商正在完成现有订单并展望未来，但无法确定处理积压订单所需时间 [63][65][66] 问题6：巴西胶合板进口诉讼对公司OSB和胶合板业务的影响 - 未注意到有任何影响 [67] 问题7：幻灯片中提到的产能提升项目与2022年发货量减少指引的矛盾如何解释 - Chambord工厂进展超计划，约达到四分之三产能；Inverness工厂基本达到目标；因欧洲市场放缓，工厂运营情况良好，但未明确解释与发货量指引的关系 [73][74][75] 问题8：北美木材价格下跌是否增加了公司在海外市场的机会 - 价格收缩相对短暂，目前没有实质性变化，需要较长时间才可能创造更多机会；尽管市场有所疲软，但人们对行业供需基本面仍持乐观态度 [75][76][77] 问题9：软木木材争端的解决方案进展以及公司的推动情况 - 预计相关关税将恢复，公司全力支持参与的诉讼程序，预计未来一两周将宣布AR3的最终终止；谈判方面没有实质性进展，媒体上有一些来回讨论但无实际推动 [79] 问题10：世贸组织（WTO）和北美自由贸易协定（NAFTA）相关程序的进展以及是否有望在2022年或2023年获得裁决 - 无法预测相关程序的结果和时间 [80]