财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度集团净收入为31亿欧元，税前收入达44亿欧元，同比增长7.4%，每股收益为2.51欧元，高于去年 [4][9] - 2024年第一季度收入在可分配基础上与2023年第一季度相比稳定，下降0.4%，若排除FICC业务的基数效应，收入将同比增长3% [5][7] - 2024年第一季度运营费用在可分配基础上同比下降1.4%， jaws效应为正1.1个百分点，还宣布了额外4亿欧元的经常性年度节省，预计从第二季度开始显现效益 [7] - 风险成本维持在较低水平，为29个基点，反映了信贷组合在整个周期内的高质量 [8] - 截至第一季度末，普通股一级资本比率（CET1）为13.1%，高于12%的目标；杠杆率为4.4%，高于4.3%的目标；流动性覆盖率为134%，表现强劲 [37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行部（CIB） - 2024年第一季度收入同比下降4%，全球银行收入达15亿欧元，创历史新高，同比增长6%；证券服务收入同比增长7%；全球市场业务收入下降12%，但受股权业务持续增长和主要经纪业务平台的支撑 [19] - 全球银行的资本市场平台和交易银行业务收入在欧洲、中东、非洲和美洲地区均有显著增长，债券市场融资活动在欧洲同比增长26%，银团贷款同比增长14%；贷款为1780亿欧元，较去年下降1.4%，但较第四季度增长0.4%；存款为21.7亿欧元，持续增长 [44][45] - 证券服务业务未偿金额增长10%，收入同比增长7%，税前收入达20亿欧元，同比增长2.4% [48] 商业与个人银行服务部（CPBS） - 2024年第一季度收入总体稳定，商业与个人银行业务收入同比增长1%，专业业务收入同比下降0.7%，新数字业务表现良好 [21][22][23] - 商业与个人银行业务净利息收入同比增长5%（排除特定负面影响），手续费收入同比增长4.4%；专业业务中，个人金融业务因向移动性业务转型，交易量增加，利润率提高；阿尔瓦尔（Arval）业务仍受二手车价格正常化的影响 [54][55] - 第一季度CPBS收入为67亿欧元，贷款增长1.8%，存款下降1.7%（主要受比利时政府债券影响），与2023年第四季度总体持平 [56][57] 投资与保护服务部（IPS） - 2024年第一季度收入增长0.8%，排除房地产和主要投资后增长4.2% [67] - 保险业务收入同比增长4.2%，总保费收入同比增长27%；财富管理业务收入同比增长5%，净资金流入80亿欧元，资产管理规模增长4%；资产管理业务收入同比增长2.6%，资金净流入70亿欧元 [67][68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - FICC业务在2024年第一季度受2023年第一季度欧洲市场高基数效应的影响，收入下降，但平均收入仍显著高于2021年以来的其他季度，显示出公司持续的市场份额增长，预计该基数效应将在第二季度结束 [49][50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确认2024年指导目标，预计收入增长超过2%，净收入将超过2023年的112亿欧元可分配净收入，主要得益于各业务部门的增长、成本控制和风险管理 [4][11][12] - 继续推进2025年计划（GTS 2025），目标是实现平均至少2个百分点的jaws效应，并在2022 - 2025年实现累计23亿欧元的经常性成本节省，2024年加速并扩大运营效率计划，额外节省4亿欧元成本，使2024年总节省成本达到10亿欧元，累计经常性节省成本达到27亿欧元 [27][28] - 资本重新部署工作进展顺利，预计到夏季将完成出售美国西部银行所得资本重新部署的一半（110个基点中的55个基点），2025年的回报率将超过16%，重新部署方式包括有机增长和外部合作、收购等 [33][34] - 加强在保险和移动性领域的战略布局，通过收购和合作扩大业务，如收购Ageas约9%的股份，加强与比利时的合作并实现业务多元化 [35][81][82] - 提升支付和资金流业务的战略目标，已提前两年实现额外6亿欧元收入的目标，并设定了新的8亿欧元额外收入目标 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年下半年整体经营环境预计将更加有利，公司将受益于收入增长、成本控制和风险管理，净收入将超过2023年 [11][12] - 利率下降将逐渐有利于专业业务，减轻融资成本压力，帮助公司克服2024年监管逆风带来的5亿欧元税后负面影响以及二手车价格正常化对阿尔瓦尔业务的影响 [14] 其他重要信息 - 第一季度有两项主要非经营性项目，一是重新合并BGZ银行带来2.26亿欧元的特殊收益，该银行第一季度贡献了7700万欧元收入和4600万欧元税前收入；二是出售墨西哥个人金融业务80%股权获得1.8亿欧元资本收益，这些积极影响大致抵消了常规调整成本和土耳其高通胀相关的影响 [16][17][18] - 公司高度重视ESG，本季度在各业务部门推出了重大创新解决方案，如CIB的重大债务融资、CPBS的服务和移动性组合方案以及首只专注于净零转型的全球股票基金 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年净利润指导以及2025年盈利增长动力 - 公司内部情景显示2024年净收入将明显高于2023年，考虑到全球市场的基数效应和下半年更有利的经营环境，中心情景下收入增长将超过3%，有助于实现2025年的目标 [78][79][80] 问题2：收购Ageas 9%股份的原因和长期战略 - 收购使公司在比利时保险公司AGI的经济权益从25%增加到33%，同时Ageas的亚洲合资企业和非寿险业务与公司现有业务互补，有助于加强合作、实现业务多元化和获得良好的商业和财务回报 [81][82][83] 问题3：法国零售业务的净利息收入（NII）利润率发展和手续费增长趋势，个人金融业务的利润趋势以及资本模型影响 - 法国零售业务排除通胀对冲后收入表现良好，预计包括通胀对冲在内也将积极发展，利润率保持稳定，贷款量有待观察；个人金融业务通过地理聚焦和业务转型，有望恢复到危机前每年12亿欧元的水平，风险成本将逐渐降低；资本模型调整是为了应对即将到来的CRR 3，导致风险加权资产增加 [87][88][90] 问题4：全球市场业务成本趋势，BNL信贷成本下降原因及资本配置考虑 - 全球市场业务成本具有一定的可变性，4亿欧元的成本节省将逐步体现；BNL通过业务重新定位，降低了风险成本，提高了收益率，整体资本配置将保持长期平衡 [96][97][98] 问题5：固定收益业务的产品细分，Arval汽车销售业绩的长期趋势 - 公司认为固定收益业务的产品细分属于商业竞争领域，不予披露；Arval的汽车销售收入仍处于较高水平，但随着新车生产恢复，二手车转售价值下降，短期内收入可能面临压力，将被融资收入的增长所弥补 [108][106][107] 问题6：2024年剩余时间的收入轨迹，额外4亿欧元成本节省的来源和可持续性 - 排除去年的高基数效应，收入预计增长3%，各业务部门将按此节奏发展；4亿欧元成本节省是为了应对通胀，通过加强已有的有效举措（如业务整合、近岸外包、工业化和利用人工智能等）实现，且将是经常性的 [115][111][113] 问题7：比利时零售业务的改善措施，公司在企业业务中市场渗透率提高的原因 - 比利时零售业务将加强交叉销售、引入新客户、控制成本，并为存款回流做准备；公司在企业业务中的成功得益于20多年来构建的综合平台，在各项服务中处于领先地位，能够满足全球企业的需求，市场份额逐年增长 [126][119][120] 问题8：CIB业务的资本配置是否变化，法国商业与个人银行业务活期账户的发展趋势 - CIB业务的资本配置在长期内将保持1/3、1/3、1/3的平衡，第一季度风险加权资产的增加是季节性和临时性因素导致，预计到夏季将逐渐缓解；法国个人存款结构目前保持稳定 [134][130][133] 问题9：法国和比利时国内市场净利息收入的恢复时间和原因，收购Ageas更多股份的考虑 - 法国和比利时的净利息收入将随着利率正常化（短期利率低于长期利率）而改善，预计从2024年下半年开始，2025 - 2026年加速恢复；收购Ageas 9%股份是因为复星退出，公司是合适的替代者，目前没有进一步增持的计划 [139][140][137] 问题10：2024年下半年业绩对利率下调的依赖程度，零售银行业务的长期布局 - 利率下调是下半年业绩改善的因素之一，但公司此前已确认全年业绩将高于去年，主要基于成本控制、手续费增长等因素；公司的零售银行业务主要集中在泛欧洲地区，包括法国、意大利、比利时等，目前对现有布局满意，没有扩大或收缩的计划，因为跨境收购难以实现足够的成本协同效应 [147][148][154] 问题11：资产管理业务受房地产和主要投资影响的结束时间，意大利NII的可持续性 - 资产管理业务中的房地产咨询业务需求在欧洲大陆显著下降，预计今年和明年仍将对收入产生影响；BNL的企业和私人银行存款具有较高的粘性，预计NII将保持在当前水平 [161][162][163] 问题12：比利时NII季度环比下降的原因，法国零售业务通胀对冲在2025年的影响 - 比利时NII的下降是由于第四季度开始的负面影响在第一季度显现，预计随着时间推移将逐渐缓解；法国的通胀对冲措施因法国当局固定存款利率而失效，但预计年底存款定价将恢复与通胀挂钩，对冲措施将再次生效，且法国零售业务全年收入仍将增长 [171][167][169]