行业变化情况 - 2024 年全球光伏新增装机同比增加 35.9%，光伏发电效率提升、成本下降刺激需求高增长 [2] - 海外光伏需求火热，新兴市场兴起，贸易分散化趋势加强，各国构建本土光伏产业链，海外电池产能短缺 [3] - 2023 年底中国光伏行业出现阶段性供需错配，2024 年四季度去产能周期进入后程，供需关系改善，行业回归良性发展，集中度提升 [4] 公司经营情况 出货与排名 - 2024 年公司电池产品出货 33.74GW，同比增长 12.62%；N 型电池出货 30.99GW，占比超 90%，同比增长 50.58%，电池产品出货排名全球第三，N 型电池出货量领先 [5] 业绩情况 - 2024 年公司营业收入 99.52 亿元，净利润 -5.91 亿元，受行业去产能、产业链价格下行影响 [5][6] 技术研发 - 2024 年通过多项提效降本措施，电池平均量产转化效率提升 0.5%以上，单瓦非硅成本降低约 30% [6] - 持续开展 TOPCon 电池工艺升级及技术储备，中试 TBC 电池转化效率较主流 N 型电池提升 1 - 1.5 个百分点，推动量产准备 [6] - 与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达 31%，居行业领先水平 [6] 市场拓展 - 2024 年海外销售业务占比从 2023 年 4.69%大幅增长至 23.85%，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率领先 [7][9] - 拟通过产能出海构建海外稀缺电池产能，推动香港 H 股项目助力上市 [7] 交流互动环节 行业需求与供需 - 预计 2025 年光伏行业需求保持增长，电池环节供需较 2024 年改善，处于紧平衡，高效电池阶段性紧缺 [7][8] 海外销售与盈利 - 2024 年海外销售业务占比大幅提升，海外市场电池价格有溢价，未来海外高效光伏电池供给仍紧缺，价格保持盈利优势 [9] 技术研发方向 - 围绕“高性价比电池”，在 TOPCon、BC、钙钛矿叠层方向加强研发 [10] 资产减值 - 2024 年底公司资产为 44GW 全 N 型电池资产，无减值迹象，计提的 13867.99 万元资产减值主要为存货减值 [11] 研发费用及人员下降原因 - 2024 年优化组织机构、部分研发项目转入量产、调整研发模式，导致研发费用及人员下降 [11] BC 电池进展与扩产计划 - 已掌握基于 TOPCon 的 BC 电池技术，中试 TBC 电池效率提升，将优化成本与效率，择机推动量产 [12] 2025 年海外业务展望 - 坚持全球化战略，加强海外市场客户开发，完善销售网络，提升海外销售占比，规划布局海外产能 [13] 港股上市项目进展 - 拟通过港交所上市构建国际化资本运作平台，项目按计划推进，后续将披露进展 [15]