纪要涉及的行业和公司 行业包括百货、农产品（大豆、豆粕、豆油、菜油、棉花、甘蔗、糖、玉米、生猪养殖） 纪要提到的核心观点和论据 百货行业 - 观点：近期邮局和三百货操作难，呈区间震荡走势，暂无明朗趋势性行情 [1] - 论据：消息波动后常回归基本面初期状态 美洲农产品市场 - 观点：美洲处于弱现实和强预期撕裂中，美豆价格或触千元关口后下跌空间不大 [1][2] - 论据：巴西主产州收割近七成，丰产压力释放，物流中转增加，对美东供给端有压力；4月2日关税执行节点前谈判绕宫加剧，若执行关税政策美洲种植面积或下调 国内豆粕市场 - 观点：4月开始国内豆粕供给非常充足 [3] - 论据：国储拍卖大豆上市时间与前期进口大豆集中到港时间叠加 连粕市场 - 观点：连粕波动区间在2800 - 2950，操作上倾向低位做多、高位平仓 [4] - 论据：连粕受三个变量扰动，相对坚挺 美豆种植面积和关税影响 - 观点：下周美豆种植面积和4月2日关税情况是市场分水岭 [4] - 论据：若美豆种植面积比8400万英亩少很多，会提振市场；关税情况影响市场情绪 马棕油市场 - 观点：4月马棕油产量明显恢复，价格或震荡回落，对国内有压力 [5][6] - 论据：3月31号开斋节人力不足状况缓解，前期降雨减少利于产量；出口价格优势不明显，B40不全国强制执行难提振消费 豆油市场 - 观点：豆油呈区间波动状况 [7] - 论据：未提及明确论据 菜油市场 - 观点：加拿大菜油征税有情绪影响，远端菜油稍贵 [7] - 论据：3月20号开始征税；十月份之前俄罗斯菜油到港不多，国内菜油去库且上市 棉花市场 - 观点：国际棉花走势反弹后回落，国内棉花短期维持震荡走势 [8][9] - 论据：宏观上美元短期走强对商品有压力；基本面美国农业部报告显示美棉出口下降，消费疲弱；国内供应充足，下游开机上升但新订单缺乏 甘蔗和糖市场 - 观点：国内糖价下方支撑上移，总体运行区间在6000 - 6200 [11][12] - 论据：降雨对巴西甘蔗单产和开榨有影响；印度产量预估有分歧影响价格；国内糖浆和预拌粉进口政策收紧，销售进度乐观 玉米市场 - 观点：国内玉米供应无太大压力，中期可谨慎看好 [13] - 论据：国内余粮减少，进口冲击减弱；生猪产能恢复，需求向好；小麦和玉米价差低，短期纠结 生猪养殖市场 - 观点：价格偏低，暂看不到大幅趋势性下跌，后期矛盾转换或影响合约价差和单边价格 [14][15] - 论据：集团厂出栏量上升，肥标价差收敛，育肥舍利用率低；后期育肥舍利用率上升、矛盾转换或使现货压力传导到合约价差和单边价格 其他重要但是可能被忽略的内容 - 3月25号国储开始拍卖16万吨大豆，提货初步预期是4月1号到5月份 [3] - 3月11日当周美棉出口2.89万吨，比四周均值下降59% [8] - 3月16日检验棉花已达663.66万吨，新疆产量预计落在665 - 670万吨之间，全国产量接近几百万吨，为2013年以来最高水平 [9] - 3月17日暂停接受2025年3月14日起的越南部分糖粒产品（糖浆和预拌粉） [12]