经营业绩 - 2024 年营收 37.98 亿元，同比增长 32.32%，毛利率 21.36%，同比增加 1.64 个百分点，归母净利润 2.68 亿元，同比增长 36.92%，净利率 7.06%，同比增加 0.24 个百分点，扣非后归母净利润 2.56 亿元，同比增长 272.97% [3][4] - 2025 年一季度营收 8.88 亿元，同比增长 27.65%，归母净利润 4957.07 万元，同比增长 59.06%，扣非后归母净利润 4616.57 万元，同比增长 53.96% [4] 业务进展 电源适配器业务 - 2024 年营收 16.73 亿元，同比增长 4.96%，毛利率 18.26%，同比下降 1.84 个百分点 [6] 数据中心电源业务 - 2024 年营收 14.59 亿元，同比增长 79.95%，毛利率 25.04%，同比增加 5.49 个百分点，高功率数据中心电源业务营收 7.80 亿元，较去年同期大幅增长 536.88%，占比提升至 53.48% [6] 其他电源业务 - 2024 年营收 6.49 亿元，同比增加 48.71%，毛利率 20.30%，同比增加 2.30 个百分点 [7] 业务拓展与布局 海外业务 - 已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，推进导入海外客户 [8] 产能布局 - 境内生产基地包括深圳、东莞、赣州、苏州，境外生产基地包括越南、墨西哥，越南完成通用及高功率服务器电源产线建设，墨西哥 2024 年四季度正式生产 [11] 产品情况 - 数据中心电源涵盖网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，全功率段产品系列，推出 3200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品 [10] 未来规划 数据中心电源业务 - 开拓市场与扩大规模，加强与现有客户合作，推进全国产化服务器电源项目，拓展海外市场 [12] 电源适配器业务 - 横向扩充产品品类，开拓新应用场景，纵向深耕存量客户，提升份额占比 [13] 其他情况 关税政策影响 - 直接销至美国营收占比小，影响有限，通过多元布局增强抵御风险能力，调配产能降低不利影响 [14] 研发费用 - 2024 年研发费用 2.13 亿元，同比下降 7.64%，研发费用率 5.60%，同比减少 2.42 个百分点 [15] 营收目标 - 2025 及 2026 年营收目标参考 2024 年股权激励考核目标，未来三年营业收入增长率触发值分别为 28%、52%、72%，目标值分别为 35%、65%、90%，归母净利润增长率触发值分别为 48%、104%、200%，目标值分别为 60%、130%、250% [16][17]