财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA达2300万美元，较去年同期的2000万美元增长近15%，占收入比例达创纪录的36% [7] - ARR增长9%至1.684亿美元，净留存率（NRR）为107% [15] - 第一季度收入为6340万美元，较去年同期下降2% [16] - 第一季度订阅收入增长9%，由软件认证、应用屏蔽和电子签名解决方案需求推动 [8] - 第一季度毛利率为74%，高于去年同期的73% [16] - 第一季度GAAP运营收入为1720万美元，高于去年同期的1410万美元 [18] - 2025年第一季度GAAP每股净收益为0.37美元，去年同期为0.35美元 [18] - 第一季度非GAAP每股收益为0.45美元，去年同期为0.39美元 [19] - 第一季度末现金及现金等价物为1.052亿美元，高于2024年末的8320万美元 [23] - 预计2025年全年收入在2.45 - 2.51亿美元之间，ARR在1.8 - 1.86亿美元之间，调整后EBITDA在7200 - 7600万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - ARR同比增长7%至1.07亿美元 [20] - 第一季度安全收入下降5%至4770万美元 [20] - 订阅收入增长7%至2810万美元，主要由现有客户软件认证和应用屏蔽产品许可证扩展驱动 [20] - 第一季度毛利率为76%，高于去年同期的74% [20] - 安全部门运营收入为2420万美元，去年同期为2590万美元，运营利润率均为51% [20] 数字协议业务 - ARR增长12%至6100万美元 [21] - 收入增长9%至1570万美元 [21] - 订阅收入增长13%至1550万美元 [21] - 第一季度毛利率为70%，高于去年同期的69% [22] - 部门运营收入为340万美元，去年同期运营亏损30万美元，运营收入占收入比例从 - 2%提升至22% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度各地区收入占比与去年同期一致，EMEA占49%，美洲占33%，亚太占18% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将致力于卓越运营，推动高效收入增长，以实现盈利承诺 [13] - 董事会计划采用平衡的资本配置策略，权衡向股东返还资本、业务有机投资和有针对性的并购 [14] - 公司认为在认证市场有独特机会，可通过创新为客户提供更多增值解决方案 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩满意，认为团队在优化成本结构和改善收入组合方面表现出色 [7] - 公司持续关注关税和外汇的潜在影响，但对核心业务有信心，维持此前发布的业绩指引 [25] - 预计2025年全年订阅收入将实现两位数增长，全年有望实现强劲盈利和现金生成 [24] 其他重要信息 - 2025年第一季度公司经营活动产生现金2940万美元，并支付每股0.12美元的股息，总计约460万美元 [13] - 董事会批准本季度每股0.12美元的第二次股息支付 [14] - 由于行业从硬件向移动认证的长期转变，预计2025年第二季度硬件收入与前三个季度相近 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 硬件关税方面，预计来自欧洲的收入占比是多少？ - 美国市场的硬件业务占比较小，目前宣布的关税即使全年有效且订单量不变，费用影响也较小 [32] - 欧洲是公司硬件最大市场，虽在欧盟有生产线，但大部分生产仍在亚洲，截至目前欧洲市场未受关税影响，推测欧洲硬件收入占比超50% [33][34] 问题2: 两个大交易从第一季度推迟到第二季度，对ARR有何影响？2025年客户购买行为与预期相比如何？ - 这两个合同到期日为第一季度末，但起始日期为4月1日，因此对第一季度ARR无影响 [41] - 公司对2025年前四个月业务表现满意，第一季度预订情况良好，第二季度也较为稳定，销售团队表现出色，且安全业务在美国市场的风险敞口相对较小 [43] 问题3: 第一季度调整后EBITDA利润率强劲，为何全年预期未更好？哪些因素影响了第一季度利润率？ - 第一季度收入组合中软件占比高，硬件占比低，对利润率有积极影响 [51] - 预计第二季度情况与去年同期相似，软件收入自然下降，硬件业务面临逆风，收入组合变化将导致调整后EBITDA利润率下降，随后利润率会逐渐回升，全年呈现类似季节性变化 [52] 问题4: 公司收入来自美国以外地区的比例是多少？ - 安全业务约90%的收入来自美国以外地区，数字协议业务情况相反 [54] 问题5: 公司是否会从美元走弱中受益？ - 第一季度公司在外汇方面面临一些逆风，第二季度欧元兑美元汇率处于1.13 - 1.14区间，预计会带来一定好处，但由于贸易政策、GDP、美联储经济预测等因素，公司对外汇情况持谨慎态度 [56][57] 问题6: 公司大部分增长来自现有合同扩展，在获取新客户方面有哪些举措？ - 数字协议业务更注重在线潜在客户生成和跟进，安全业务则采用传统的实地销售团队方式，与各大银行面对面交流，并培养与金融机构有关系的渠道合作伙伴 [58] 问题7: 第一季度净新增ARR仅70万，全年新预订和净新增ARR将如何分布？ - 第一季度ARR增长9%，符合指引中点，预计第二季度ARR增长为中低个位数，下半年逐渐回升至与指引中点一致 [66][67] 问题8: 公司目前有超1亿美元现金，如何考虑资本配置？是否会进行回购或并购？若进行并购，会关注哪些领域？ - 董事会会考虑通过公开市场回购或荷兰式招标等方式向股东返还现金，同时也会考虑有针对性的并购 [69] - 公司更倾向于在安全业务方面进行并购，以扩大业务能力，为现有广泛的客户群体提供更多价值，2025年的并购规模可能较为适度 [69][70]