财务数据和关键指标变化 - Q4净收入受6亿比特币按市值计价收益影响，因采用新数字资产会计准则，后续报告期将对其他收入进行按市值计价调整 [12] - 本季度自由现金流20亿美元，2024年资本支出增加超24亿美元情况下，全年仍产生36亿美元自由现金流，公司高度关注资本支出效率 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - Q4通过提供融资、折扣等方案降低库存，期末成品库存为近两年最低，但影响了平均销售价格（ASP），各地区销量增长，中国市场交付量创新高 [10] - 汽车利润率环比下降，主要因ASP降低和Q3确认未来版本FSD相关收入，成本持续降低，每辆车总成本降至3.5万美元以下，主要受材料成本驱动 [10] - 新Model Y已开始接受订单，下月各工厂将开始生产，换产会导致本季度数周生产损失，影响利润率，但随着产量提升将克服困难 [10] 能源存储业务 - Q4能源存储部署量创历史新高，但环比下降，增长来自Megapack和Powerwall，两业务仍受供应限制，上海超级工厂本季度投产，公司正努力提高产量 [11] - 预计2025年部署量同比至少增长50%，但季度部署量可能继续波动 [11] 服务及其他业务 - 服务及其他业务毛利润和利润率同比上升但环比下降，原因是服务中心成本增加和二手车业务利润降低，该业务主要支持新车业务，不追求与其他业务相似利润率 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区汽车业务销量几乎都有增长，中国市场交付量创历史新高，在竞争激烈的纯电动汽车市场实现增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 专注于最大化产量，2024年在制造、人工智能和机器人领域进行大量关键投资，为未来发展奠定基础，2025年将继续推进，预计2026 - 2028年取得显著成果 [1][2] - 持续推进完全自动驾驶（FSD）发展，计划6月在奥斯汀推出无监督FSD付费服务，目标是实现比人类驾驶员更高的安全标准 [5] - 开发人形机器人Optimus，内部计划今年生产约1万台，虽难以精确达到，但预计能生产数千台并用于工厂执行有用任务，未来目标是快速提升产量 [7] - 扩大产品线，2025年上半年推出更实惠车型，并持续丰富产品阵容，所有产品配备行业领先软件和自动驾驶功能，未来可实现完全自动驾驶 [11] - 加快固定式电池储能产品生产，上海第二工厂已投产，正在建设第三工厂，同时需平衡电池在固定式和移动应用的分配 [8][9] 行业竞争 - 公司认为在现实世界人工智能领域处于领先地位，其他公司难以企及，FSD技术若广泛应用，未拥有该技术的汽车制造商将面临巨大竞争压力 [9] - 人形机器人领域，公司具备领先的工程团队、关键技术和大规模生产能力，其他公司缺乏现实世界人工智能和大规模生产能力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是特斯拉关键一年，无监督FSD的推出可能被视为公司历史上最重要的一年，未来与过去将截然不同，公司正处于人类历史的重要转折点 [2][9] - 完全自动驾驶将使汽车利用率大幅提高，资产价值显著增加，可能是人类历史上最大的资产价值增长，公司对FSD的价值和盈利潜力充满信心 [3] - 人形机器人Optimus长期来看将成为公司主要价值来源，虽具体时间存在不确定性，但预计其收入潜力巨大，有望超过10万亿美元 [5] - 能源存储需求将大幅增长，固定式电池储能可显著提高电网总能源输出，市场需求将非常大 [8] 其他重要信息 - 关税政策存在不确定性，公司虽努力实现供应链本地化，但仍依赖全球零部件供应，关税征收及互惠政策将影响公司业务和盈利能力 [12] - 研发投入增加是运营费用增长的主要原因，公司持续投资人工智能相关项目，2025年预计运营费用将继续增加以支持增长计划 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无监督FSD是否仍计划今年在得克萨斯州和加利福尼亚州发布，存在哪些障碍？ - 公司有信心今年在加利福尼亚州发布无监督FSD，预计年底前在美国多个地区发布，目前主要障碍是过度谨慎，需确保安全水平显著高于人类驾驶员 [13] 问题: 是否与其他汽车公司讨论过授权FSD技术？ - 有多家主要汽车公司对授权特斯拉FSD技术表现出浓厚兴趣，公司表示最好的方式是拆解特斯拉汽车了解相关技术，且只考虑高销量情况，在无监督FSD在美国全面应用前，不会让工程团队进行繁琐讨论 [14] 问题: Optimus是否已锁定2025年生产设计？ - Optimus设计未锁定，处于快速发展阶段，公司拥有世界领先的人形机器人工程团队和相关技术，认为其他公司缺乏现实世界人工智能和大规模生产能力 [15] 问题: 特斯拉何时开始销售Optimus，价格是多少？ - 今年预计将Optimus用于特斯拉内部工厂执行枯燥、危险任务，以完善其性能，明年推出生产版本2，预计下半年开始向特斯拉以外公司交付，大规模生产后，每台生产成本有望低于2万美元，价格将由市场需求决定 [16][17][18] 问题: 特斯拉Semi大规模生产情况如何，对收入和规模有何影响？ - 里诺Semi工厂上周完成屋顶和墙壁建设，未来几个月进行设备机械安装，高产量设计的首批产品将于2025年底推出，2026年初开始爬坡，达到规模后将对特斯拉收入产生重要贡献 [18] 问题: 是否需要升级硬件3车辆，时间和对资本支出影响如何？ - 公司仍在为硬件3进行软件更新，购买了FSD的硬件3车辆需要升级电脑，虽困难但会完成，庆幸购买该套餐的用户不多 [20] 问题: 特斯拉是否放弃扩大太阳能屋顶产品规模？ - 太阳能屋顶仍是住宅产品核心组成部分，受客户关注，公司通过优化工程设计和利用全国认证安装商网络促进产品增长，建议在新建房屋或更换屋顶时安装 [20][21] 问题: FSD V14有哪些技术突破？ - 继续扩大模型规模、增加上下文长度、提高内存、添加音频和紧急车辆数据、纳入车队特殊情况数据，在训练计算、数据集大小、模型规模、模型上下文和强化学习目标等方面进行扩展 [22] 问题: 为加速创新，对特斯拉高管团队有何不同要求？ - 公司在现实世界人工智能和Optimus方面取得快速进展，管理层与相关团队密切合作，专注解决面临的挑战 [23] 问题: 12个月后，哪些关键绩效指标（KPI）表明公司发展方向正确，可能出现问题的地方在哪里？ - 公司有信心今年在美国多个城市发布无监督FSD，明年在全国和北美大部分地区发布，未来限制可能主要来自监管，如欧洲的繁琐法规和中国的数据传输限制，但技术上有能力解决问题 [24][25][26] 问题: 是否仍认为自动驾驶汽车不应使用LiDAR？ - 仍然认为LiDAR不是自动驾驶汽车的正确解决方案，人类驾驶依靠眼睛和大脑神经网络，数字等效物是摄像头和数字神经网络，道路系统设计基于被动光学神经网络，而LiDAR适用于特定场景，如SpaceX龙飞船对接空间站 [26][27] 问题: 美国制造业如何支持公司对实体人工智能的发展，对特斯拉股东有何影响？ - 美国需要让制造业重新变得有吸引力，吸引更多人才从法律和金融领域转向制造业，特斯拉将确保在地缘政治紧张情况下仍能继续生产 [28] 问题: 6月在奥斯汀部署无监督FSD，能否自己开车体验，是否在开发可让驾驶员放松查看邮件的功能？ - 6月将由公司车队在奥斯汀进行无监督FSD测试，随后将在美国其他城市推广，预计明年用户可将车辆加入或退出车队；公司正在研究让驾驶员在一定条件下放松查看邮件的功能，但需确保安全，目前已接近实现，预计低个位数月内可达成 [29][30][31] 问题: 如何看待美国推动可持续交通的正确政策，FSD进展对销售汽车的影响？ - 认为可持续交通不可避免，所有交通工具将实现自动驾驶电动化，目前电动汽车发展的续航问题已解决；当前公司面临的主要限制是电池生产，而非需求，正在努力提高电池总产量 [32][33]