财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收18.5亿美元，核心增长超17%，运营利润率29.1%，同比提升260个基点，每股收益1.53美元，同比增长26% [6] - 全年营收68.5亿美元，核心营收增长12%，运营利润率27.1%，同比提升160个基点，每股收益5.22美元，同比增长20% [7] - 2023财年预计营收69 - 70亿美元，核心增长5% - 6.5%，运营利润率有望扩张，非GAAP每股收益预计在5.61 - 5.69美元 [24][25] - 2023年第一季度预计营收16.8 - 17.0亿美元，核心增长6.8% - 8%，非GAAP每股收益预计在1.29 - 1.31美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学与应用市场集团（LSAG） - 第四季度营收11.2亿美元，增长22%，仪器业务增长24%，消费者与应用业务增长15%，LC/MS仪器业务增长超30% [10] - 2023财年预计核心增长为中个位数 [24] 安捷伦CrossLab集团（ACG） - 第四季度营收3.81亿美元，核心增长14%，制药和化工与先进材料业务均实现中两位数增长 [11] - 2023财年预计核心增长为高个位数 [24] 诊断与基因组学集团（DGG） - 第四季度营收3.52亿美元，核心增长8%，NASD业务增长超20%，基因组学业务增长低两位数，病理学业务增长中个位数 [12] - 2023财年预计核心增长为中到高个位数 [24] 各个市场数据和关键指标变化 制药市场 - 占公司营收37%，第四季度增长20%，生物制药增长18%，小分子药物增长21%，预计2023财年将实现高个位数增长 [17] 化工与先进材料市场 - 第四季度增长27%，各子市场均表现强劲，预计2023财年将实现中个位数增长 [17] 食品市场 - 第四季度增长20%，主要受中国市场需求推动，预计2023财年将实现低个位数增长 [8][17] 环境与法医市场 - 第四季度增长18%，预计2023财年将实现中个位数增长 [18] 诊断与临床市场 - 第四季度增长6%，预计2023财年将实现中个位数增长 [18] 学术与政府市场 - 第四季度增长3%，预计2023财年将实现类似增长 [19] 地区市场 - 中国市场第四季度增长44%，预计2023年将实现高个位数增长 [9][44] - 欧洲市场第四季度增长14% [9] - 美洲市场第四季度增长8% [21] - 其他亚洲市场第四季度增长12% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“Build and Buy”战略，专注于支持客户的创新，投资高增长领域，以实现超越市场的增长 [14] - 在先进制造领域，公司新加坡制造工厂被世界经济论坛全球灯塔网络认可为世界领先企业 [13] - 公司与特拉华州立大学建立了数百万美元的合作关系，旨在增加进入STEM领域的代表性不足学生的数量 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年取得了出色的财务业绩，团队具备强大的执行能力，能够应对市场不确定性和挑战 [6][7][14] - 尽管面临经济不确定性、汇率波动和通胀压力，但公司多元化的业务模式和团队实力使其有信心在2023年继续取得强劲业绩 [14][27] 其他重要信息 - 公司在第四季度被Great Place to Work Institute认证为全球20多个国家和地区的最佳工作场所 [13] - 公司发布了8700 LDIR化学成像系统的最新版本，用于监测和管理环境中的微塑料 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年核心增长5% - 6.5%的假设及各市场预期 - 公司预计2023财年业务将延续2022年的增长势头，主要由制药和化工与先进材料市场带动，各市场均有望实现增长 [31] - 这是公司年初的初步指引，考虑到经济不确定性，较为谨慎，且第一季度的指引高于全年 [32] 问题2: 利润率指引中对定价通胀的假设及隐含的利润率扩张情况 - 公司预计2023年整体定价约为3%以上，尽管面临汇率逆风，但仍预计运营利润率将扩张 [34] - 汇率因素对每股收益增长造成约4个百分点的逆风，若剔除该因素，每股收益增长将接近11.5% - 13% [34] 问题3: 运营利润率扩张的驱动因素及各业务板块的情况 - 公司通过定价覆盖成本增加，并有效利用运营费用实现利润率扩张，预计2023年将继续受益于业务规模和数字化投资 [36] - 仪器业务的高增长领域盈利能力较强，公司还将提高服务和耗材的附加率 [37] - 诊断与基因组学集团（DGG）业务在2023年将面临Train B的一次性启动成本，但业务基本面表现良好，预计利润率将有所改善 [37] 问题4: 化工与先进材料市场中能源业务增长的驱动因素及2023年预期 - 能源业务增长得益于HPI行业的投资以及可再生和绿色能源计划的资金投入，预计这一趋势将延续至2023年 [39][40][41] 问题5: 中国市场的订单可见性、增长预期及长期展望 - 中国市场第四季度的增长不仅是由于疫情延迟收入的恢复，还得益于多个终端市场的强劲需求，预计2023年将实现高个位数增长 [43][44] - 订单持续增长，公司对中国市场的前景充满信心，特别是制药和化工与先进材料市场 [45] 问题6: 本季度小分子药物增长快于生物分子药物的原因 - 小分子药物业务的增长得益于公司在LC和LC/MS领域的优势，但不应过度解读单季度的增长差异，长期来看，生物制药仍具有较高的增长潜力 [49] 问题7: PFAS市场的规模、增长速度及地域分布 - PFAS市场规模约为2亿美元，呈两位数增长，主要增长集中在美国和欧洲，中国市场的兴趣也在增加 [53] - 美国政府为PFAS测试提供了超过40亿美元的资金，公司的解决方案符合EPA法规，受到客户欢迎 [54] 问题8: 农历新年对第一季度的影响及供应链改善对营运资金的影响 - 农历新年对第一季度营收造成约0.5个百分点的逆风，影响将在第二季度得到缓解 [58] - 供应链正在改善，但尚未恢复到疫情前水平，预计上半年不会有重大变化，下半年可能会有轻微改善 [58] 问题9: LSAG业务本季度增长强劲的驱动因素及2023年指引的保守程度 - 本季度增长得益于市场需求强劲和公司市场份额的提升，但部分增长与加速更换周期有关，预计2023年将回归更正常的更换率 [60][61][62] - 指引考虑了经济不确定性和高基数效应，较为谨慎，但需求仍然强劲，特别是制药和化工与先进材料市场 [60] 问题10: 化工与先进材料市场2023年各子市场的预期及经济放缓的影响 - 公司对欧洲化工行业持谨慎态度，因为客户面临较高的生产成本，但先进材料和可再生能源领域仍有望实现增长 [65] - 该市场存在潜在的上行空间，若情况持续改善，可能会带来超预期的增长 [68] 问题11: Train B的最新进展及未来产能扩张计划 - Train B按计划将于2023年年中上线，公司将专注于使其投入运营并产生收入 [71][72] - 公司将继续探索可能的产能扩张计划，但目前暂无具体消息 [72] 问题12: 食品市场未来的增长趋势及2024年的预期 - 本季度食品市场的增长是由于中国市场的恢复，2023年预计将实现低个位数增长，主要受高基数效应影响 [73][74] - 市场仍有增长潜力，特别是美国的大麻测试业务和亚洲的替代蛋白质市场 [76][77] 问题13: 2023年仪器增长的预期及积压订单的贡献 - 预计LSAG业务的仪器增长为中个位数，部分增长与市场长期增长趋势有关，但加速更换周期将逐渐缓和 [80] - 积压订单主要集中在仪器业务，为公司提供了较好的上半年可见性，但具体贡献金额未披露 [82] 问题14: 学术市场的需求情况及面临的压力 - 学术市场是疫情后恢复最慢的市场，公司对2023年的展望较为谨慎，主要受NIH资金不足和资本支出谨慎的影响 [85] - 该市场的增长符合公司预期，中国市场表现较好，预计2023年将延续类似趋势 [86] 问题15: 并购方面的兴趣和机会 - 公司采用“Build and Buy”增长战略，关注通过并购增加新业务和团队的机会 [88] - 市场估值正在回归合理水平，公司积极寻找合适的交易机会 [88] 问题16: 仪器积压订单的取消趋势 - 仪器积压订单没有显著的取消或推迟情况，公司对订单质量有信心 [90][91] 问题17: 生物处理市场的库存趋势 - 公司在相关市场未观察到去库存活动，业务增长良好，没有受到影响 [93] 问题18: 积压订单与历史水平的比较及本季度订单增长情况 - 积压订单高于历史水平，本季度订单在第四季度实现了双位数增长，客户提前下单以确保在财年结束前获得产品 [95] 问题19: 欧洲市场的情况及订单预算的早期迹象 - 欧洲市场第四季度增长14%，公司对该地区的经济前景持谨慎态度，特别是化工行业 [97] - 目前尚未看到欧洲市场运营情况的重大变化，预计订单预算将保持正常水平 [98][101] 问题20: CrossLab业务加速增长的驱动因素 - CrossLab业务的增长得益于服务和耗材的连接率首次超过30%，以及合同服务的高采用率和企业服务业务的重大胜利 [103][104] 问题21: 进入2023年供应链的情况及对指引的影响 - 供应链在2022年下半年有所改善，预计2023年将继续逐步改善，但尚未恢复到正常水平 [106] - 指引假设供应链将保持与2022年下半年相同的改善水平，若供应链进一步改善，将为公司带来上行空间 [106][108] 问题22: 欧洲宏观不确定性对其他终端市场的影响 - 欧洲的宏观不确定性可能会影响制药市场，大型制药客户可能会面临成本增加的问题，但可再生能源投资等因素仍为公司带来机会 [110] 问题23: NASD业务2023年的展望及服务扩展机会 - 预计Train B将于2023年年中上线，年底达到满负荷生产，该业务有望实现强劲增长 [112][113] - 公司认为NASD业务有进一步扩展的机会，包括扩大现有业务和拓展产品组合 [112] 问题24: 2023年GC/MS和LC/MS业务的增长是否会出现分化 - 长期来看，预计LC/MS业务的增长将高于GC/MS业务，但2023年两者的差异可能不大 [116] - GC/MS业务在先进材料和PFAS测试领域有较好的机会，公司在该领域推出了创新产品 [116][117] 问题25: 2023年在增长背景下可能增加资源投入的领域 - 公司将继续在NASD业务上扩大产能，并在数字和软件领域进行大量投资，以增强公司的实力 [119]