财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为16.5亿美元，同比增长9%，有机销售额增长5%，收购贡献4个百分点，外币汇率影响持平 [6] - 第二季度运营收入创纪录达4.19亿美元，同比增长15%，运营利润率为25.4%，较上年提高130个基点 [6] - 第二季度EBITDA创纪录达4.96亿美元，同比增长12%，EBITDA利润率为30.1% [6] - 摊薄后每股收益达1.57美元，同比增长14%，高于1.49 - 1.51美元的指引范围 [7] - 第二季度一般及行政费用为2450万美元，与上年基本持平，占销售额的1.5%，低于去年同期的1.6% [17] - 第二季度其他收入和费用为600万美元逆风，主要由于季度养老金收入降低 [17] - 有效税率为18.2%，略低于2022年第二季度的18.5%，预计2023年有效税率在19% - 19.5%之间 [17] - 第二季度资本支出为2800万美元，预计全年资本支出约1.45亿美元，约占销售额的2% [18] - 第二季度折旧和摊销费用为8200万美元，预计全年折旧和摊销约3.35亿美元，包括税后与收购相关的无形资产摊销约1.57亿美元，即每股摊薄0.68美元 [18] - 第二季度运营营运资金占销售额的19%，现金流较上年大幅增长，运营现金流为3.35亿美元，同比增长42%，自由现金流为3.07亿美元，同比增长47%，自由现金流转化率为95%，预计全年自由现金流与净收入转化率约为120% [18][19] - 6月30日总债务为22亿美元，低于2022年底的24亿美元，现金及现金等价物为6.06亿美元，第二季度末总债务与EBITDA比率为1.1倍，净债务与EBITDA比率为0.8倍，公司拥有约29亿美元现金和现有信贷额度支持增长计划 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团（EIG） - 第二季度销售额为11.3亿美元，同比增长10%，有机销售额强劲增长8%，收购贡献其余增长 [7] - 运营收入为3.07亿美元，同比增长16%，运营利润率为27.1%，较上年提高130个基点 [8] 机电集团（EMG） - 第二季度销售额创纪录达5.11亿美元，同比增长5%，受收购Bison Engineering推动，有机销售额本季度基本持平 [8] - 运营收入为1.36亿美元，同比增长10%，第二季度运营利润率为26.6%，较上年提高100个基点，剔除收购稀释后的核心运营利润率提高180个基点 [8] 各细分业务 - 过程业务：第二季度整体销售额实现高个位数增长，包括中个位数有机增长和近期收购Navitar的贡献，预计全年有机销售额实现中个位数增长 [28] - 航空航天与国防业务：第二季度整体和有机销售额均实现低两位数增长，预计全年销售额较2022年增长低两位数 [29] - 电力与工业业务：第二季度整体销售额实现中两位数增长，由中个位数有机销售额增长和收购RTDS的贡献推动，预计全年有机销售额实现中个位数增长 [30] - 自动化与工程解决方案业务：第二季度整体销售额实现中个位数增长，有机销售额中个位数下降被Bison收购的贡献抵消，预计全年有机销售额实现低个位数增长，EMIP业务增长更强 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额实现中个位数增长，过程和航空航天与国防业务表现突出 [34] - 欧洲市场销售额实现高个位数增长，过程和电力业务表现出色 [35] - 亚洲市场销售额增长3个百分点，过程业务表现突出 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持续的有机增长投资和战略收购，扩大在与强劲长期增长驱动力相关的市场细分领域和利基市场的业务布局，受益于电气化、清洁能源、医疗效率和制造业再保险等领域的长期投资 [9] - 2023年预计在增量增长投资上花费超1亿美元，主要用于扩大销售、营销和商业卓越计划，以及拓展研发和工程工作 [10] - 过去三个季度，公司斥资约5.3亿美元收购了Navitar、RTDS和Bison Engineering三家公司，收购管道依然强劲，公司将利用强大现金流进行战略收购，以实现增长目标 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司有信心应对挑战并取得强劲业绩，基于上半年的强劲表现和对下半年的积极展望，再次上调全年盈利指引 [14] - 预计全年整体销售额实现中至高个位数增长，有机销售额实现中个位数增长，摊薄后每股收益预计在6.18 - 6.26美元之间，较去年增长9% - 10%，高于此前5.96 - 6.10美元的指引范围 [14] - 预计第三季度整体销售额实现中个位数增长，调整后每股收益为1.56 - 1.58美元，同比增长8% - 9% [15] 其他重要信息 - 第二季度订单出货比为1.01，连续12个季度为正，季度末积压订单创纪录达34.4亿美元，较2022年底增加2.2亿美元，较2020年底增加16亿美元，增长91% [6] - 新产品表现良好，新产品活力指数为24%，客户购买新产品情况良好，各业务均有重要新产品推出 [41] - 第二季度定价约为5%，通胀约为4%，实现约100个基点的正价差，公司对价格成本有良好控制和可见性 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单趋势及短期逆风情况 - 整体需求环境依然稳固，订单出货比连续12个季度为正，积压订单创历史新高，占年度销售额超50%，远高于正常历史水平。订单增长面临困难比较基数和回归正常订单模式的影响，但公司凭借创纪录的积压订单和积极的订单出货比，对全年剩余时间充满信心 [22][23] 问题2: 收购管道活跃但未推进的原因 - 收购管道依然强劲，公司正在积极关注多个高质量交易，将保持纪律性，预计下半年收购活动将活跃，未来几年有机会通过并购战略提升业绩 [25] 问题3: 各业务部门第二季度表现及全年有机增长预期 - 过程业务：第二季度整体销售额高个位数增长，包括中个位数有机增长和收购贡献，预计全年有机销售额中个位数增长 [28] - 航空航天与国防业务：第二季度整体和有机销售额均低两位数增长，预计全年销售额低两位数增长 [29] - 电力与工业业务：第二季度整体销售额中两位数增长，由中个位数有机销售额增长和收购贡献推动，预计全年有机销售额中个位数增长 [30] - 自动化与工程解决方案业务：第二季度整体销售额中个位数增长，有机销售额中个位数下降被收购贡献抵消，预计全年有机销售额低个位数增长，EMIP业务增长更强 [31] 问题4: 自动化业务库存正常化持续时间及地理区域销售情况 - 自动化业务库存正常化可能持续几个季度，预计年底见底，主要影响医疗技术、生命科学和半导体等客户。地理区域方面，美国市场中个位数增长，过程和航空航天与国防业务表现突出；欧洲市场高个位数增长，过程和电力业务表现出色；亚洲市场增长3个百分点，过程业务表现突出 [33][34][35] 问题5: 库存正常化是否有释放缓冲库存的机会 - 公司业务部门正专注于在供应链正常化后减少库存，预计下半年会看到库存减少 [38] 问题6: 价格成本、定价延续效益和新产品贡献情况 - 第二季度定价约5%，通胀约4%，实现约100个基点正价差，公司对价格成本有良好控制和可见性。新产品活力指数为24%，客户购买新产品情况良好，各业务均有重要新产品推出 [40][41] 问题7: 除Abaco外其他业务对高计算能力和分析的需求情况 - 过程仪表业务将实验室技术应用到现场，如Spectro Scientific业务在智能技术中应用AI算法进行现场测量；材料分析业务处理大量数据，为用户提供独特的测量技术和可操作的智能信息 [45][46] 问题8: 哪些领域可能出现增长拐点 - 航空航天与国防市场需求强劲，商业和国防市场全年均有低两位数增长预期，尚未达到峰值 [48] 问题9: 订单在季度内的进展、7月初步情况及订单类型变化的启示 - 订单类型方面，OEM业务因库存调整订单正常化，终端用户需求依然强劲。第二季度订单稳健，每月递增，6月是季度内最高订单月，剔除收购影响后，6月也是过去几年中最高或第二高订单月。7月数据尚未深入分析，但截至目前与公司上调下半年指引后的增长情况相符 [51][52] 问题10: 库存正常化过程中是否有价格让步情况 - 只会有少量价格让步，公司将保留大部分定价，预计未来通胀会有所缓和，仍将保持100个基点的价差 [54] 问题11: 收入指引中对年底积压订单的预期 - 预计下半年销售额将超过订单，但影响温和，年底积压订单仍将处于历史高位 [57] 问题12: 指引暗示核心增量利润率提高的原因 - 第二季度核心增量利润率达52%，全年预计两个业务部门的增量利润率相似，40%是合理预期，公司业绩表现出色 [59] 问题13: 医疗领域特定终端市场和客户的放缓情况 - 自动化业务中的医疗技术和生命科学客户受库存去化影响，已包含在整体指引中。不包括自动化业务部分的医疗业务第二季度实现中两位数增长，工程医疗组件业务增长强劲，全年表现良好 [61][62]